（文章来源：证券日报） 证券日报网1月5日讯 ，海兴电力在接受调研者提问时表示，公司已明确以"电"和"水"为两大核心发展 方向，致力于成为全球领先的数字能源与智慧水务解决方案提供商。在电力领域，公司将持续巩固在智 能电网市场的领先优势，推动业务从智能计量、配网自动化向数字能源管理实现全面布局。公司的目标 不仅是成为设备与方案的供应商，更是助力电力客户实现数字化转型与能源转型的长期合作伙伴。公司 将紧抓全球电网升级、分布式绿电高比例接入及能效提升带来的重大机遇，为客户提供更高效、更可靠 的系统解决方案。在水务领域，公司的战略视野已从智能计量延伸至更广阔的水资源管理领域。除持续 拓展全球智能水表业务外，公司正战略性布局海水淡化这一关键水资源解决方案市场。依托在电力能效 管理、自动控制及系统集成方面的核心技术积淀，公司将为全球水资源短缺地区提供高效、节能的海水 淡化设施及整体运营解决方案。电力与水务两大业务将在技术、市场与资源管理上形成强大的战略协 同，共同构建公司未来长期、可持续的增长双引擎。 ...

公司股价与交易表现 - 12月31日，新天科技股价上涨1.14%，报收4.43元/股 [1] - 当日成交额为4030.97万元，换手率为0.79% [1] - 公司总市值为51.82亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司位于河南省郑州高新技术产业开发区，成立于2000年11月2日，于2011年8月31日上市 [1] - 主营业务为智能计量仪表及系统的研发、生产、销售和技术服务，涵盖智能水表、热量表、智能燃气表及智能电表四大系列 [1] - 主营业务收入构成：智能民用水表及系统占41.11%，智能工商业水表及流量计占23.41%，智能燃气表及系统占22.95%，其他业务（智慧农业节水、智慧水务、智慧热力等）占12.54% [1] 基金持仓情况 - 大成基金旗下的大成动态量化配置策略混合A（003147）在第三季度重仓新天科技，持有13.66万股 [2] - 该持仓占基金净值比例为1.09%，为基金第七大重仓股 [2] - 根据测算，12月31日该基金持仓浮盈约6830元 [2] 相关基金表现 - 大成动态量化配置策略混合A（003147）成立于2016年9月20日，最新规模为2298.07万元 [2] - 该基金今年以来收益率为57.69%，同类排名847/8085；近一年收益率为56.62%，同类排名759/8085；成立以来收益率为48.1% [2] - 该基金经理为夏高，累计任职时间11年29天，现任基金资产总规模为24.94亿元 [3] - 夏高任职期间最佳基金回报为229.61%，最差基金回报为-71.74% [3]

供水基础设施升级工程 - 全市通过村庄集约化与供水站标准化改造完成55处城乡供水提升工程，改善了近10万村民的生活用水条件，并对各区农村供水设施进行运维补贴，惠及人口超200万人[1] - 2025年北京市重要民生实事项目供水任务均已超额完成，包括实施50处城乡供水提升工程、安装40万支智能水表以及完成100公里老旧供水管线改造[3] - “十四五”期间，北京市完成200处自建供水设施住宅小区水源置换，惠及40万人，同步推进211个村纳入城乡公共供水范围，完成304处山区供水站标准化改造[3] 供水设施技术升级与智能化 - 怀柔一渡河村供水站进行了标准化升级，泵房与消毒设备间分开，日供水能力为200立方米[1] - 升级后的供水站配备“聪明”的消毒设备，通过电磁流量计感知出水量，消毒器作为“智慧大脑”根据水流量变化自动分析并精准控制消毒药剂投加量，从而提升水质[1] - 新改造的供水站可以实现无人值守，但管水员每日巡视检查设备运行与“跑冒滴漏”情况，复杂问题由第三方运维公司处理[2][3] 供水服务改善与用户反馈 - 供水站升级后美观度、安全性、舒适性有质的飞跃，并配备了洗眼器等统一设施[2] - 村民反馈水流更稳定、水质口感改善，解决了以往旱季水压不稳定、供水断续的问题，例如怀柔北沟村新供水站帮助300多名村民解决了水质波动和水压不稳定问题[2] - 通过铺设“最后一公里”管网，城市优质水源流入农村，推动农村供水从“有水喝”向“喝好水”转变，让65万农村居民受益[3] 运维效率与应急能力提升 - 供水站升级后与专业运维公司开展更多合作，应急处理能力增强，例如水泵损坏后，运维公司能在几小时内完成更换，处理速度大幅提升[3] - 遇到突发状况如停电，工作人员能迅速使用发电机为供水站供电，确保用水不受影响[2] - 管水员作为村民信任的“水管家”，负责初步排查问题并联系第三方运维公司进行专业处理[2][3] 供水普及与覆盖成果 - 截至目前，本市农村自来水普及率已达99.9%[1] - 通过一系列工程与改造，城市优质水源成功引入农村，显著改善了农村居民的饮水质量与可靠性[3]

养老服务设施建设与覆盖 - 郑州市已建成93家养老机构、1166个社区照料中心和1166个助餐点，构成了覆盖城乡的服务网络 [1] - 已完成3000余户适老化改造，提升老年人居家生活的便利性与安全性 [1] - 作为全国首批试点城市，郑州推行“1+4+N”养老政策，致力于构建“15分钟养老服务圈” [1][5] 社区助餐服务运营与成效 - 管城区“妈妈餐厅”自2024年9月开业，日均接待超过200人次，提供7至10元的平价餐食，并对60岁以上、80岁以上及90岁以上特定困难老人分别给予8折、5折及免费优惠 [1] - 郑州市已设立645家助餐点，累计服务超过200万人次，并为行动不便老人提供上门送餐服务 [1] - 金水区大石桥街道养老服务中心提供每周更换的食谱及针对高血压、糖尿病老人的定制餐食，并延伸提供上门量血压、代买药品等服务 [1] 健康管理与智慧医养结合 - 二七区福华街社区卫生服务中心通过智慧养老医养结合服务云平台，对辖区内8500余位重点老人进行健康管理，并为每位老人建立专属健康档案 [2][4] - 该平台可实现30秒内响应紧急报警，提供远程用药指导或直接对接120急救服务 [4] - 金水区丰产路街道为独居老人安装智能水表，若监测到超过12小时无用水将自动报警，曾成功预警并救助一位因低血糖晕倒的老人 [4] 精神文化生活与社区参与 - 新郑市具茨山社区日间照料中心可容纳50人就餐，并提供阅读、下棋及理疗等休闲康乐服务 [5] - 中原区老年科普大学开设音乐探索等课程，单次课程有30多位老人参与，丰富了老年人的社交与文化生活 [5] - 管城区代书胡同推行“物业+养老”模式，在0.41平方公里区域内服务2244位60岁以上老人（占人口三分之一），将闲置空间改造为照料中心、配餐点及活动场地，并提供免费中医问诊、推拿、按摩及棋牌服务 [5] 专业支持与志愿服务 - 郑州市建立了600个“银发顾问点”，配备700位专业顾问，为老年人提供政策咨询、补贴计算及服务选择等帮助 [1] - 郑东新区联盟新城社区开设手工坊，邀请非遗传承人教学，老年人制作的围巾、帽子等物品被用于赠予环卫工人等公益行动 [5]

公司治理与人事变动 - 新天科技完成第六届董事会换届选举，李晶晶接任董事长，原董事长王胜利改任副董事长 [1] - 第六届董事会由9名成员组成，包括非独立董事李晶晶、王胜利、常明松、崔红军、白江涛，独立董事吴跃平、秦朝葵、刘晓旻，以及职工代表董事石林，任期三年 [1] - 公司聘任新一届高级管理人员，总经理为常明松，副总经理为刘胜利、张毅、石林、刘畅，财务负责人为徐文亮，董事会秘书为杨冬玲 [1] - 换届后，原第五届董事会非独立董事刘胜利与张磊不再担任董事，独立董事陈铁军及杨玲霞不再担任公司任何职务，刘胜利仍在公司担任副总经理 [2] 高管背景与薪酬 - 新任董事长李晶晶出生于1979年，2005年加入公司，历任海外事业部销售总监、总经理及监事 [5] - 新任副董事长王胜利出生于1974年，2012年加入公司，曾任质量总监、监事、董事长，现任子公司上海肯特仪表股份有限公司董事长 [5] - 根据2024年年报，时任董事长的王胜利2024年从公司获得的税前报酬总额为23.63万元，时任监事会主席的李晶晶同年报酬为34.55万元 [4] - 2024年年报显示，董事常明松、崔红军、刘胜利、白江海的税前报酬总额分别为37.3万元、133.51万元、37.77万元、34.78万元 [4] 公司经营与财务表现 - 公司2025年前三季度营业收入为7.19亿元，同比增长21.04% [5] - 公司2025年前三季度归母净利润为1.60亿元，同比增长38.07% [5] - 公司2025年前三季度扣非归母净利润为1.02亿元，同比增长5.68%，基本每股收益为0.14元 [5] 公司基本情况 - 新天科技股份有限公司成立于2000年11月2日，于2011年8月31日上市，注册地址位于河南省郑州高新技术产业开发区 [6] - 公司主营业务为智能计量仪表及系统的研发、生产、销售和技术服务，产品涵盖智能水表、热量表、智能燃气表及智能电表四大系列 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长1%至21亿美元 其中收购贡献约1个百分点增长 有机销量和价格与去年同期大致持平 [19] - 第三季度毛利率为27.2% 同比提升60个基点 主要得益于自有品牌计划以及严格的采购和定价执行 [15][21] - 第三季度调整后摊薄每股收益增长约3%至0.89美元 去年同期为0.86美元 增长由调整后净收入增加及股票回购带来的流通股数量减少驱动 [24] - 第三季度调整后EBITDA为2.74亿美元 同比下降1% 调整后EBITDA利润率下降30个基点至13.3% 主要受SG&A占净销售额比例上升影响 部分被毛利率扩张所抵消 [24] - 第三季度SG&A费用增长8%至2.95亿美元 增长由收购、设施和车队等领域通胀高企、员工福利成本上升以及支持未来增长的战略投资所驱动 [22] - 公司已实施约3000万美元的年化成本节约措施 其中约100万美元在第三季度实现 这些节约主要反映了人员相关成本的削减 自上一季度以来已削减约4%的非销售岗位 [15][23] - 预计第四季度SG&A将比第三季度减少约2500万美元 原因是销售季节性减少以及成本削减措施的效果 [23] - 第三季度经营现金流为2.71亿美元 接近调整后EBITDA的100%转换率 [25] - 公司重申了9月份发布的全年指引 包括净销售额76-77亿美元 调整后EBITDA 9.2-9.4亿美元 经营现金流5.5-6.1亿美元 [26] - 全年净销售额增长预计为4%-5% 若剔除比去年少一个销售周的影响（对25财年造成约2%的阻力） [27] - 全年终端市场销量预计持平至小幅下降 其中住宅地块开发量预计出现低双位数下降 市政量预计实现低至中个位数增长 非住宅市场预计大致持平 [27] - 全年定价预计对销售增长产生中性影响 公司有望实现2-4个百分点的超市场增长 [27] - 全年毛利率预计同比改善 受自有品牌增长及严格的采购和定价执行支持 [28] - 期末净债务接近21亿美元 净债务杠杆率为2.2倍 流动性为13亿美元 包括8900万美元现金及循环信贷额度余额 [25] - 过去12个月产生的自由现金流相当于其市值的5.6% 是标普500公司平均自由现金流收益率的两倍多 也显著高于特种分销同行 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市政项目占销售额的40%以上 需求稳定可预测 [5] - 非住宅终端市场约占销售额的40% 项目组合多样化 [5] - 住宅活动占销售额不到20% [6] - 数据中心目前占总销售组合的低个位数比例 但正成为越来越重要的增长驱动力 [10] - 智能水表产品在第三季度恢复高个位数增长 [12] - 熔接高密度聚乙烯、水处理厂解决方案和土工合成材料等产品举措在第三季度均实现了两位数增长 [12] - 自有品牌产品预计今年将占总销售额的约5% [15] - 市政PVC管材价格同比下降约15% 较2022年峰值下降近40% [19] - 钢铁和铜等商品价格全年有利 但占整体产品和销售额的比例较小 [94] - 球墨铸铁管价格也同比上涨 [96] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅地块开发在第三季度疲软 特别是在阳光地带市场 如佛罗里达州、德克萨斯州、亚利桑那州和佐治亚州 [12][20] - 住宅活动在季度内似乎已趋于稳定 [20] - 市政建设依然强劲 受高度有利的资金和需求环境支持 [8] - 非住宅市场在基础设施项目（如道路桥梁、教育医疗和数据中心）方面持续健康增长 有助于抵消商业、零售和办公空间项目的疲软 [10] - 数据中心项目因冷却需求 比传统制造设施需要更多的水基础设施 这通常需要升级市政系统 有时还需要现场水处理设施 [10] - 数据中心的集中人口增长给当地供水系统带来压力 引发对配水和处理基础设施的进一步投资 [11] - 公司以印第安纳州南本德附近的一个大型超大规模数据中心园区为例 当地分支机构在过去几年规模几乎翻了三倍 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的竞争优势包括全国规模与资源、本地市场专业知识、行业特定技术和全面的产品解决方案 [5] - 业务模式具有韧性 终端市场多元化 结合数据中心和水处理厂现代化等新兴增长驱动力 为业务奠定了坚实基础 [7] - 战略重点包括：扩张至高增长地域、拓宽产品供应（如水处理厂、智能水表、熔接HDPE）、利用强劲的资产负债表进行增值并购 [7] - 近期完成了对Canada Waterworks的收购 进入了规模50亿美元的加拿大市场 [14] - 持续投资于地理扩张 年初至今已开设5个新分支机构 预计在财年结束前开设更多 并正在评估十几个额外的高增长市场 [14] - 自有品牌战略长期目标是占总销售额的10%-15% [60] - 公司正在投资现代技术 以加强客户服务、发现更多销售机会 并利用新兴的人工智能能力 [16] - 资本配置优先考虑盈利性增长 支持于稳健的并购和绿地机会渠道 同时保持资产负债表灵活性以驱动股东价值 [16] - 作为资本配置策略的一部分 公司宣布将股票回购授权增加5亿美元 总回购能力达到约6.84亿美元 [16][26] - 自2021年IPO以来 公司已回购超过5000万股股票 约占原始流通股的20% [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期联邦政府停摆对公司支持的市政项目几乎没有影响 因为这些项目约95%的资金来自州和地方 [8] - 地方公用事业费率收入和市政债券是可靠的资金来源 一些州也正在推进新立法来修复和升级老化基础设施 [9] - 例如 德克萨斯州授权在未来二十年为新的供水项目提供高达200亿美元的资金 纽约部署约30亿美元的新水基础设施投资 阿肯色州承诺超过5亿美元用于供水和污水系统升级 [9] - 州循环基金提供了可再生的资本来源 以支持供水和废水基础设施项目 目前总余额超过1000亿美元 [9] - 《基础设施投资和就业法案》的补充资金仍是一个多年的顺风因素 其中约300亿美元已分配给各州 预计明年还会有更多 但迄今为止市政当局只部署了一小部分 [9] - 住宅建筑商正在根据住房可负担性问题和消费者不确定性 谨慎控制地块开发节奏 [12] - 随着未来住房可负担性改善 公司将能很好地利用被压抑需求的释放 [12] - 行业成本通胀通常每年在低个位数范围内 但今年趋势更接近中个位数 公司已迅速采取行动应对 [22] - 公司对市政终端市场短期、中期和长期前景充满信心 [40] - 预计2026年初住宅市场可能仍会带来一些阻力 但鉴于整体住宅活动水平 公司已覆盖了大部分进一步疲软的风险 [46] - 预计数据中心的投资不会很快放缓 [47] - 对于2026财年 预计定价至少将保持平稳 可能部分产品类别会下降 但大多数类别整体会上涨 [92][93] 其他重要信息 - 公司最近在休斯顿和丹佛附近开设了新分支机构 [14] - 在第三季度通过股票回购向股东返还了5000万美元 减少了约100万股流通股 [25] - 年初至今已回购约290万股股票 价值1.4亿美元 第四季度迄今已额外部署4300万美元 [26] - 自有品牌计划预计每年可推动毛利率提升10-20个基点 [60] - 绿地项目通常能在第一年内实现收支平衡 并在第二、三年内盈利 [114] - 德克萨斯州、佛罗里达州和加利福尼亚州是公司非常重要的市场 [118] - 公司已成功度过了几个异常年份 随着市场回归到更具支撑性的背景 公司有信心提供长期价值 [123] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于大型复杂项目（如数据中心）的最新情况、市场份额、增长率和收入占比 [31] - 这些项目非常适合公司的价值主张 本地关系、规模效应和一站式服务能力至关重要 [33] - 数据中心目前仍占整体业务的低个位数比例 但增长迅速 [34] - 这些项目对供水系统要求高 提升了水的价值 并常需额外投资 从而为公司带来长期需求 [35][36] 问题: 市政市场指引小幅上调的原因 是短期因素还是预示未来增长改善 [37] - 对市政终端市场充满信心 各级资金支持充足 联邦IIJA资金使用很少 地方水费和州级资金提供良好顺风 [39][40] 问题: 对2026年各终端市场（市政、住宅、非住宅）的早期看法和趋势方向 [43] - 市政市场预计在2025年底及2026年之后保持强劲稳定增长 [45] - 非住宅市场表现不一 复杂项目强劲 但轻型商业业务疲软 [45] - 住宅市场密切关注利率 下半年已疲软 2026年初可能仍有阻力 但被压抑需求最终将释放 并可能刺激商业发展 [45][46][47] 问题: 关于毛利率和SG&A的展望 27%的毛利率是否成为新常态 [49] - 第三季度毛利率表现强劲 受自有品牌计划及采购和定价执行推动 [50] - 第四季度毛利率预计介于第二和第三季度之间 第三季度可能是全年峰值 [51] - 预计SG&A在第四季度将减少约2500万美元 并预计毛利率将逐年扩张 [51][52] 问题: 住宅市场在第三季度末出现企稳迹象 是否比90天前预期更乐观 [55] - 住宅市场自7月底开始疲软 并持续至8、9、10月 全季度疲软 下降幅度在低双位数至中双位数之间 表现符合预期 [56] 问题: 自有品牌对毛利率贡献的具体程度 以及其他提升毛利率的举措和未来机会 [58] - 第三季度毛利率提升很大部分由自有品牌增长驱动 其余部分由采购和定价执行推动 [59] - 自有品牌长期目标是占总销售额的10%-15% 预计每年可推动毛利率提升10-20个基点 [60] - 采购举措包括管理供应商关系和优化支出 定价方面通过提前采购来优化利润 [61] 问题: 第四季度SG&A指引是否完全反映了3000万美元成本节约的运行率 以及未来进一步的效率提升方向 [65] - 3000万美元成本节约中 预计第四季度将实现约500万美元的SG&A节约影响 更多节约将在2026财年实现 [66][67] - 公司已在SG&A效率方面表现优异 但近期未获得预期的运营杠杆 因此采取了成本削减行动 [70] - 正在投资技术以提高效率、改善客户服务、实现后台自动化 预计将从明年开始带来进一步的效率和SG&A杠杆 [71] 问题: 推动自有品牌计划更快发展的制约因素是什么 以及在哪些产品线渗透率最高 [75] - 制约因素包括产品研发、物流能力建设以及客户接受度 这些都是需要持续投入的成熟流程 [75] - 预计未来每年以约1个百分点的速度增长是可实现的 [76] 问题: 为把握数据中心机遇 是否需要以及将进行哪些额外投资 为何目前占业务比例仍较小 [77][78] - 公司已在全国拥有广泛的地理覆盖和良好的基础 无论超大规模企业投资何处 公司都处于有利地位 [80] - 投资方式与在其他市场提升市场地位类似 包括增强能力、建设产能以确保满足客户需求 [80][81] - 数据中心是业务中重要且快速增长的部分 但公司也参与全国众多其他大型项目 [79] 问题: 成本通胀（中个位数）的具体驱动因素是什么 何时可能恢复正常 [84] - 通胀主要驱动因素来自设施、车队和医疗成本 [85] - 预计通胀在第四季度仍将持续 可能在明年第二季度左右开始缓和 回归更正常的行业水平 [86] 问题: 数据中心项目的可见度和典型时间线是怎样的 [88] - 项目并非快速完成 但建设节奏很快 可能持续数年并增加新阶段 [88] - 通常能获得至少一年左右的工作可见度 项目可能在此基础上扩展 [89] 问题: 除市政PVC管材外的定价情况 以及2026年定价展望 [92] - 除市政PVC管材外 几乎所有产品类别价格同比上涨 钢铁和铜价格有利 [94] - 预计2026年定价至少保持平稳 部分类别可能下降 但大多数类别整体上涨 [92][93] 问题: 并购渠道现状 资本配置计划 [97] - 并购渠道依然令人兴奋 正在积极处理一些交易 预计很快会有公告 [97] - 资本配置优先级不变：有机投资、并购、股票回购 [98] 问题: SG&A削减的更多细节 被削减的岗位类型 [102] - 3000万美元成本削减大部分是人员相关成本 削减了约4%的岗位 这些行动具有针对性 不影响销售驱动或客户服务 [104] - 削减涉及多个领域 包括因并购产生的重叠或系统转换后效率提升的领域 [105][106] 问题: 智能水表业务的最新情况 高个位数增长来源 [107] - 公司在推动市政数字化方面至关重要 通过向客户展示价值来创造需求 特别是在一些采用较慢的大型市政项目上取得进展 [108] - 近年来获得了一些公司乃至全国历史上规模最大的项目 预计将继续成为增长驱动力 [109] 问题: 绿地扩张的雄心和目标市场 2026财年计划 [112] - 年初至今已开设5个新点 预计财年结束前还会开设更多 正在评估十几个市场 [113] - 绿地项目通常第一年收支平衡 第二、三年盈利 [114] - 扩张策略将同时在美国和加拿大进行 [115] 问题: 德克萨斯州市场对公司的重要性 以及新法案可能带来的影响 [116] - 德克萨斯州是公司非常重要的市场 与佛罗里达州和加利福尼亚州一样 能显著驱动业务 [118] - 公司在该州市场地位强劲 预计能利用新投资 此外 该州允许使用波纹HDPE管材用于雨水排放等 也是长期增长驱动力 [118]

政策目标与产业愿景 - 工业和信息化部与水利部联合发布《节水装备高质量发展实施方案（2025—2030年）》，提出到2027年重点节水装备取得突破并培育一批龙头企业，到2030年构建覆盖全面、技术先进的节水装备体系[1] - 水资源可持续利用是高质量发展的战略基石，节水装备产业作为推动水资源节约集约利用的核心支撑，正迎来重要发展机遇[1] - 推动节水装备技术创新与产业升级是实现“双碳”目标和经济社会发展全面绿色转型的重要举措[3] 产业发展现状与挑战 - 我国规模以上节水装备制造企业超2000家，产业规模位居全球前列，膜分离、智能水表、高效冷却等部分细分领域优势明显[4] - 产业存在突出短板：关键核心部件如高性能膜材料、高端泵阀、精密传感器等进口依赖度超50%，装备智能化水平不高，系统集成能力较弱[4] - 企业创新能力参差不齐，同质化竞争较为普遍，产学研用协同创新机制不健全，科技成果转化率偏低，标准化程度不高[4] 技术突破与重点任务 - 《实施方案》围绕供水、用水、回用装备发展和数智化转型4项重点任务，提出节水装备亟需攻关的关键零部件、材料和工艺[3] - 在供水装备方面，强化源头创新，重点推进高精度过滤、复合消毒等技术研发，并拓展再生水、海水等非常规水源利用装备[5] - 在用水装备方面，围绕工业清洗和循环冷却两大高耗水环节提出针对性举措，实现节水降碳协同[5] - 在废水循环利用装备方面，系统部署微滤、超滤、纳滤、反渗透等膜技术攻关方向，突出高性能膜材料开发[5] 智能化与数字化转型 - 随着工业互联网、大数据、人工智能等新技术发展，智能化成为提升节水管理效能的重要路径，但目前工业领域智能监测和管理平台覆盖率不足30%[7] - 《实施方案》单设章节推动节水装备产业数智化转型，推动人工智能、数字孪生、物联网等技术与节水装备深度融合[7] - 重点企业如桐昆集团通过安装智能取水系统和能源管理系统，实现用水量精确计量、实时监控和智能预测分配，提高了水资源利用效率[7] 政策支持与实施路径 - 工信部将加大政策支持力度，支持重点行业节水装备设备更新及技术改造，并加快节水装备重点领域急需标准研制[8] - 通过国家重点研发计划等现有资金渠道支持节水装备攻关，推动中试平台建设，并加强节水装备制造等相关学科建设，培养应用型人才[8] - 过去10年，我国以工业用水总量“零增长”支撑了年均5.7%的工业经济增长，万元工业增加值用水量同期下降50%以上[2] 企业实践与成效 - 首钢股份迁安钢铁公司通过自主创新技术应用，实现工业水重复利用率达98.9%，污水回收利用率达100%，废水处理成本低于行业平均水平[6] - 工信部大力推广先进节水技术装备，发布了5批534项重大工业节水工艺、技术和装备，并培育了4批197家水效领跑者企业[2]

政策目标与产业愿景 - 提出到2027年重点节水装备取得突破，标准体系更加健全，培育一批龙头企业和单项冠军、专精特新“小巨人”企业 [1] - 提出到2030年构建覆盖全面、技术先进的节水装备体系，高性能、高可靠性节水装备供给能力持续增强 [1] - 推动节水装备制造业向高端化、智能化、绿色化发展，提升工业整体用水效率 [3] 产业发展现状与基础 - 过去10年工业用水总量“零增长”支撑了年均5.7%的工业经济增长，万元工业增加值用水量下降50%以上 [2] - 规模以上节水装备制造企业超2000家，产业规模位居全球前列，膜分离、智能水表、高效冷却等细分领域优势明显 [4] - 发布5批共534项重大工业节水工艺、技术和装备，培育4批共197家水效领跑者企业 [2] 产业现存挑战与短板 - 关键核心部件如高性能膜材料、高端泵阀、精密传感器等进口依赖度超50% [4] - 企业创新能力参差不齐，同质化竞争普遍，产学研用协同创新机制不健全，科技成果转化率偏低 [4] - 工业领域智能监测和管理平台覆盖率不足30%，标准化程度不高制约规模化应用 [4][7] 重点发展领域与技术路径 - 重点关注耗水量大的通用设备，围绕供水、用水、回用装备发展和数智化转型部署4项重点任务 [3] - 供水装备方面强化源头创新，推进高精度过滤、复合消毒等技术，并拓展再生水、海水等非常规水源利用 [5] - 用水装备方面针对工业清洗和循环冷却高耗水环节，废水循环利用装备系统部署微滤、超滤、纳滤、反渗透等膜技术攻关 [5] 智能化转型与应用案例 - 推动人工智能、数字孪生、物联网等技术与节水装备深度融合，作为产业转型升级重要方向 [7] - 桐昆集团通过安装智能取水系统和能源管理系统，实现用水量精确计量、实时监控和智能预测分配 [7] - “绿色高效循环冷却系统”及协同调控模型已在多个高耗水工业场景应用，提升系统节水效能与稳定性 [7] 企业实践与成效 - 首钢股份迁安钢铁公司通过自主创新技术实现循环水系统串级使用，工业水重复利用率达98.9%，污水回收利用率达100% [6] - 遴选了32家试点企业园区、58个典型案例，推动企业内部废水梯级利用、循环利用 [2] 政策支持与保障措施 - 加大政策支持力度，支持重点行业节水装备设备更新及技术改造 [8] - 加快节水装备重点领域急需标准研制，推动标准化、系列化、成套化，通过现有资金渠道支持技术攻关 [8] - 加强节水装备制造等相关学科建设，培养应用型人才，实现人才链与产业链有机链接 [8]

全球智能仪表市场概况 - 截至2024年底，全球智能仪表安装量已超过18亿台 [4][5] - 预计市场将以10%的年复合增长率增长，到2030年底安装量将超过30亿台 [5] - 在电网现代化和监管政策推动下，2025年及以后出货量将保持强劲增长 [4][5] 区域市场动态 - 北美地区智能电力表市场普及率最高，截至2024年底约为81% [5][8] - 中国和欧洲属于高普及率地区，而拉丁美洲、非洲和南亚等地区普及率较低，存在巨大增长空间 [5] - 发达地区智能水表与燃气表市场预计将率先增长，2027年后新兴经济体将越来越多地使用智能水表和燃气表 [5] 技术发展趋势 - 市场连接技术正从电力线通信和射频网格网络向低功耗广域网技术迁移 [8] - 蜂窝物联网通信标准如NB-IoT、LTE-M以及非授权频段方案如LoRaWAN和Sigfox正被逐步采用 [8] - 4G Cat 1 bis技术因性能、成本与部署简便性的良好平衡，预计在2024至2030年期间出货量将以约8%的年复合增长率增长 [8][9] - 到2030年，预计近三分之二的新装智能仪表将采用蜂窝通信技术连接 [8][9] 主要厂商与技术采用 - 中国厂商如三兴电气、华立科技、江苏林洋能源、三川智慧和金卡智能在蜂窝仪表出货量中位居前列 [9] - 三兴电气与华立科技预计将继续引领4G Cat 1 bis部署 [9] - NB-IoT技术将在三兴电气、威胜集团与金卡智能的推动下保持并行增长 [9]

股价与交易表现 - 11月11日公司股价上涨4.55%，成交额为6.18亿元 [1] - 当日融资买入5406.41万元，融资偿还4271.16万元，融资净买入1135.25万元 [1] - 融资融券余额合计3.07亿元，融资余额占流通市值的4.01%，超过近一年50%分位水平 [1] - 融券余量10.10万股，融券余额74.23万元，超过近一年90%分位水平 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2004年5月13日，于2010年3月26日上市，位于江西省鹰潭市 [2] - 主营业务以智能水表特别是物联网水表为核心，涵盖各类水表、水务管理系统、智慧水务数据云平台等 [2] - 智能水表是核心收入来源，占主营业务收入的65.37%，机械水表占16.60%，稀土氧化物占8.51% [2] - 截至10月31日，股东户数为7.68万，较上期增加0.41%，人均流通股13105股，较上期减少0.41% [2] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入8.28亿元，同比减少25.53% [2] - 同期归母净利润为1.44亿元，同比增长101.23% [2] - A股上市后累计派发现金红利4.59亿元，近三年累计派现1.14亿元 [3] 股东结构 - 截至2025年9月30日，嘉实中证稀土产业ETF（516150）新进为第五大流通股东，持股670.95万股 [3] - 稀土ETF（516780）新进为第九大流通股东，持股289.45万股 [3]