文章核心观点 - 上海五部门联合发布《加强期现联动提升有色金属大宗商品能级行动方案》旨在通过18项具体措施加强期现联动、提升国际化水平和集聚市场主体 以提升上海有色金属大宗商品的全球定价影响力和资源配置能力 [1][3][4] 上海有色金属市场现状与基础 - 上海已形成期货、现货、场外衍生品市场联动发展格局 在期货市场 上期所已上市11个有色期货品种和10个有色期权品种 “上海铜”等品种已跻身全球三大有色金属定价中心行列 [2] - 在场外衍生品市场 上海清算所为包括有色金属在内的6个行业20项掉期、远期产品提供中央对手清算服务 其大宗商品清算通覆盖锌锭、铝锭等13个有色金属品种 [2] - 在现货市场 上海有色网金属交易中心和上海有色金属交易中心等平台集聚 上海已出台《上海市大宗商品贸易转型提升三年行动方案(2025-2027年)》并成立了国茂控股公司 [2] 当前面临的挑战 - 上海有色金属大宗商品贸易能级提升面临“期—现—衍”联动有待增强、国际定价权影响力不足、缺乏国际头部大宗商品贸易商等挑战 [3] 《行动方案》主要措施：推进市场互通与联动 - 支持现货交易场所通过大宗商品清算通开展资金清结算 并探索扩大至跨境人民币领域 形成“跨境交易+跨境清算通”模式 [3] - 支持金融基础设施为基于价格指数的场外衍生品提供集中清算及风险管理服务 以促进现货与期货及场外衍生品市场联动 [3] 《行动方案》主要措施：提升国际化水平与定价影响力 - 积极探索跨境交割 推进交割服务“走出去” 探索落地“境外设库、跨境交割”业务模式 [3] - 推进更多有色金属交割品种引入境外企业注册交割 并在政策支持下引入境外交易商参与保税标准仓单交易 [3] 《行动方案》主要措施：集聚市场主体与培育生态圈 - 探索建立有色金属场外衍生品市场做市商制度 [3] - 扩展区块链在有色金属领域的应用 推动更多跨平台、跨机构、跨地域的数据共享 [3] - 推动商业银行加快基于区块链和清算通的供应链融资服务 引导其与现货交易场所开展供应链融资试点 [3] - 在地方立法权限范围内 探索通过仓单立法实现全仓登仓单登记的有效性和权威性 [3] 后续计划与目标 - 上海五部门及相关责任单位将加快落实《行动方案》 加强市场联动 共同服务有色金属行业高质量发展 合力提高上海有色金属大宗商品的资源配置能力和全球定价影响力 [4]

文章核心观点 - 上海发布《加强期现联动 提升有色金属大宗商品能级行动方案》提出18项具体措施 旨在强化期现联动 提升上海有色金属大宗商品全球资源配置能力与定价影响力[1] 推进有色金属市场互通与联动发展 - 支持上海清算所与上海期货交易所在清算和风险管理方面开展沟通交流[2] - 支持有色金属现货交易场所通过“大宗商品清算通”进行资金清结算 以提高现货市场结算效率和安全性[2] - 推动汽车生产、建筑、家电制造等有色金属应用企业参与期货和场外衍生品市场以管理价格风险[2] - 《行动方案》聚焦从基础设施到实体企业的市场参与主体 以加强期-现-衍联动并提升服务实体经济能级[2] 提升期现货市场国际化水平与价格影响力 - 扩大上海有色金属期货市场高水平制度开放 逐步将符合条件的期货期权品种纳入对外开放范围并完善相应业务细则[2] - 积极探索跨境交割机制创新 深化交割服务“走出去” 在风险可控前提下落地境外设库和跨境交割业务模式[2] - 《行动方案》依托在沪金融基础设施 旨在加强有色金属大宗商品国际影响力并提升“上海价格”影响力[2] - 目前上海期货交易所已上市11个有色期货品种和10个有色期权品种 “上海铜”等品种已跻身全球三大定价中心行列[1] - 上海清算所为包括有色金属在内的6个行业20项掉期、远期产品提供中央对手清算服务[1] 集聚市场主体与培育市场生态圈 - 培育具有综合竞争力的贸易主体 推动大宗商品企业与产业链上下游企业合作[3] - 扩展区块链在有色金属领域的应用 推动更多跨平台、跨机构、跨地域的数据共享[3] - 探索通过仓单立法实现全仓登仓单登记的有效性和权威性[3] - 《行动方案》推动各市场主体形成合力 以助力提升上海有色金属行业影响力[3] - 上海已形成期货、现货、场外衍生品市场联动发展格局 现货市场方面有上海有色网金属交易中心和上海有色金属交易中心等平台集聚[1] - “大宗商品清算通”覆盖13个有色品种[1] 当前面临的挑战 - 有色金属大宗商品贸易能级进一步提升面临期-现-衍联动不足、国际定价权待提升、缺乏国际头部贸易商等挑战[1]

文章核心观点 - 上海发布《加强期现联动提升有色金属大宗商品能级行动方案》，旨在通过加强期货、现货、场外衍生品市场联动，提升有色金属大宗商品服务实体经济能级，增强“上海价格”的国际影响力，并培育良好的市场生态圈，以助力上海“五个中心”建设 [1][2][3] 行业背景与战略意义 - 在经济转型和国际贸易局势复杂变化的背景下，大宗商品在国民经济中角色日益重要，新能源汽车、航空航天、半导体等战略性新兴产业的发展使得有色金属大宗商品的作用愈加突显 [1] - 上海依托“五个中心”建设优势和长三角制造业基础，已形成有色金属期货、现货、场外衍生品市场联动发展的格局 [1][5] 《行动方案》主要内容与目标 - 《行动方案》由上海五部门于2025年12月30日联合发布，包含三部分共18项具体措施 [2] - 方案旨在解决有色金属大宗商品贸易能级提升面临的挑战，如期现衍联动有待增强、国际定价权影响力不足、缺乏国际头部贸易商等 [2] 具体措施一：推进市场互通与期现衍联动 - 支持上海清算所与上海期货交易所在清算、风险管理方面开展沟通交流 [2] - 支持现货交易场所通过“大宗商品清算通”进行资金清结算，以提高结算效率和安全性 [2] - 推动汽车生产、建筑、家电制造等有色金属应用类企业参与期货和场外衍生品市场，以管理价格风险 [2] 具体措施二：提升市场国际化水平与定价影响力 - 扩大上海有色金属期货市场高水平制度开放，逐步将符合条件的期货期权品种纳入对外开放范围，并完善相关业务细则 [3] - 积极探索跨境交割机制创新，在风险可控前提下，落地境外设库、跨境交割业务模式，以深化交割服务“走出去” [3] - 目标是增强“上海价格”的国际影响力 [3] 具体措施三：集聚市场主体与培育生态圈 - 培育具有综合竞争力的贸易主体，推动大宗商品企业与产业链上下游企业合作 [3] - 扩展区块链在有色金属领域的应用，推动跨平台、跨机构、跨地域的数据共享 [3] - 探索通过仓单立法，实现全仓登仓单登记的有效性和权威性 [3] 上海现有市场格局与基础设施 - 上海期货交易所已上市铜、铝、锌、铅等11个有色期货品种和10个有色期权品种，部分品种如“上海铜”已在全球或区域具备定价能力，跻身全球三大有色金属定价中心行列 [5] - 上海清算所自2013年起为有色金属等6个行业的20项掉期、远期产品提供中央对手清算服务，并通过“大宗商品清算通”为锌锭、铝锭等13个有色金属品种提供现货清结算服务 [5] - 上海拥有上海有色网金属交易中心和上海有色金属交易中心等现货交易平台 [6] 重要市场参与主体 - 上海于2025年出台了《上海市大宗商品贸易转型提升三年行动方案（2025-2027年）》，并成立了国有控股的大宗商品贸易公司——国茂控股 [6] - 上海国茂控股有限公司注册资本为130亿元人民币，股东包括上海国际港务集团、上海国际集团等多家上海市属国企 [6] - 该公司旨在整合港口资源，强化国际航运枢纽功能，打造“贸易+金融”双轮驱动的国际化大宗商品贸易投资平台，业务涵盖现货贸易、金融期货及上下游产业布局，重点发展离岸转口贸易等创新业务 [6]

文章核心观点 - 上海多部门联合发布《加强期现联动 提升有色金属大宗商品能级行动方案》，旨在通过18项具体措施，推进有色金属期现市场互通、提升国际化水平、集聚市场主体，以增强“上海价格”的全球影响力，服务行业高质量发展，助力上海“五个中心”建设 [1][2][3] 推进有色金属市场互通与期现衍联动发展 - 支持上海市有色金属现货交易场所通过大宗商品清算通进行资金清结算，以提高结算效率和安全性 [2] - 支持现货交易场所和指数服务商开发价格指数，并鼓励生产贸易企业使用期货价格或现货价格指数为基准进行贸易结算 [2] - 鼓励金融机构和大型商贸企业使用期货及场外衍生品进行套期保值，并鼓励国有企业运用商品期权工具管理价格波动风险 [2] 提升市场国际化水平与“上海价格”影响力 - 加强国际合作，推进与境外监管机构和交易所的务实合作，探索跨境业务和产品创新 [2] - 扩大上海有色金属期货市场高水平制度开放，推动符合条件的品种纳入对外开放特定品种范围 [2] - 积极探索“境外设库、跨境交割”的业务模式，推进交割服务“走出去” [2] 集聚市场主体与培育市场生态圈 - 扩展区块链技术在有色金属领域的应用，推动跨平台、跨机构、跨地域的数据共享 [3] - 推动商业银行加快基于区块链和清算通的供应链融资服务，并引导其与现货交易场所开展试点 [3] - 强化全国性大宗商品仓单注册登记中心功能，支持其系统建设，逐步实现关键有色金属产品仓单登记全覆盖，并拓展仓单质押、贸易等应用场景 [3] 上海有色金属市场发展现状与基础 - 上海期货交易所已上市铜、铝、锌、铅等11个有色期货品种和10个有色期权品种，部分品种已具备全球或区域定价能力 [4] - “上海铜”等有色金属期货板块已成为中国运行最成熟、产业参与度最高的商品期货序列之一，并跻身全球三大有色金属定价中心行列 [4] - 上海清算所为有色金属在内的6个行业20项掉期、远期产品提供中央对手清算服务，并通过大宗商品清算通为锌锭、铝锭等13个有色金属品种提供现货清结算服务 [5] - 上海拥有上海有色网金属交易中心和上海有色金属交易中心等现货交易平台，并已成立大宗商品贸易公司国茂控股，参与全球资源配置 [6]

文章核心观点 - 上海发布《加强期现联动 提升有色金属大宗商品能级行动方案》，旨在通过18项具体措施，强化期货、现货及场外衍生品市场联动，提升有色金属大宗商品的全球资源配置能力和“上海价格”的国际定价影响力[3][7][8] 上海有色金属市场发展现状 - 上海已形成期货、现货与场外衍生品协同发展的良好格局，背靠长三角完备的制造业体系[5] - 上海期货交易所已上市25个期货及18个期权品种，实现主要有色金属品种全覆盖，其中包含11个有色金属期货和10个期权品种[5] - 上海铜等有色金属期货已成为中国运行最成熟、产业参与度最高的商品期货序列之一，并跻身全球重要定价中心行列[5] - 2025年6月，上期所成功上市铝合金期货，填补了铝产业链中游加工环节风险管理工具的空白[5] - 对外开放品种持续扩容，铅、锡期货及期权于2025年纳入对外开放范围，对外开放品种数量已增至32个，占已上市品种的70%以上[5] - 上海清算所为有色金属在内的6个行业20项掉期、远期产品提供中央对手清算服务，并通过“大宗商品清算通”为锌锭、铝锭等13个有色金属品种提供现货清结算服务[6] - 上海有色网金属交易中心、上海有色金属交易中心等现货平台加快集聚发展[6] - 2025年，上海出台《上海市大宗商品贸易转型提升三年行动方案（2025-2027年）》，并成立国茂控股，积极参与全球大宗商品资源配置[6] 当前存在的挑战 - 有色金属大宗商品领域仍存在“期—现—衍”联动有待加强、国际定价影响力不足、国际头部贸易主体相对缺乏等问题[6] 《行动方案》核心措施 - **推进市场互通，强化“期—现—衍”联动**：支持上海清算所与上海期货交易所在清算、风险管理等方面加强协同，支持现货交易场所通过“大宗商品清算通”开展资金清结算，引导汽车制造、建筑、家电等下游企业参与期货和场外衍生品市场管理价格风险[8][9] - **提升市场国际化水平，增强“上海价格”影响力**：稳步扩大有色金属期货和期权的高水平制度型开放，逐步将符合条件的品种纳入对外开放范围，积极探索跨境交割机制创新，推动交割服务“走出去”，探索境外设库、跨境交割等业务模式[9] - **集聚市场主体，培育良好市场生态圈**：培育具有综合竞争力的大宗商品贸易主体，推动贸易企业与产业链上下游协同发展，拓展区块链等技术应用，加强数据共享，支持仓单制度建设，探索通过仓单立法提升权威性[9]

文章核心观点 - 上海五部门联合发布《加强期现联动 提升有色金属大宗商品能级行动方案》，旨在通过18项具体措施，从市场互通、国际化水平提升和生态圈培育三方面着手，全面提升上海市有色金属大宗商品的能级和全球定价影响力[2] 推进有色金属市场互通，促进期—现—衍联动发展 - 支持上海清算所与上海期货交易所在清算、风险管理方面开展沟通交流[2][7] - 支持有色金属现货交易场所通过大宗商品清算通开展资金清结算，提高现货市场结算效率和安全性，并探索扩大至跨境人民币领域[2][7] - 推动汽车生产、建筑、家电制造等有色金属应用类企业参与期货和场外衍生品市场，以管理价格风险[2][7] - 持续完善上海有色金属期货市场品种布局，提升传统品种影响力，并加快研发服务新材料、新能源等战略性新兴产业的新兴品种[7] - 鼓励生产贸易企业使用期货价格或现货价格指数为基准价加升贴水进行贸易结算，鼓励金融机构和大型商贸企业使用衍生品合约进行套期保值[7] - 鼓励国有企业运用商品期权工具规避市场价格波动风险[8] 提升有色金属大宗商品期现货市场国际化水平，增强“上海价格”影响力 - 扩大上海有色金属期货市场高水平制度开放，逐步将符合条件的期货期权品种纳入对外开放品种范围[3][9] - 积极探索跨境交割机制创新，深化交割服务“走出去”，在风险可控前提下落地境外设库、跨境交割业务模式[4][9] - 加强国际合作，推进与境外监管机构和交易所务实合作，探索跨境业务和产品创新[9] - 在政策支持下引入境外交易商参与保税标准仓单交易[9] 集聚市场主体，培育良好有色金属市场生态圈 - 培育具有综合竞争力的贸易主体，推动大宗商品企业与产业链上下游合作，培育具备供应链服务能力的贸易龙头集团企业[4][9] - 探索建立有色金属场外衍生品市场做市商制度，支持商贸企业成为集中清算的场外衍生品交易做市商[9] - 扩展区块链在有色金属领域应用，推动跨平台、跨机构、跨地域的数据共享，并接入城市区块链基础设施，以建立和完善大宗商品从业企业信用档案[4][9] - 推动商业银行加快基于区块链和清算通的供应链融资服务，引导与现货交易场所开展试点[9] - 强化全国性大宗商品仓单注册登记中心功能，支持仓单登记系统建设，逐步实现关键有色金属产品全覆盖，并探索通过仓单立法确保登记的法律效力[4][9] - 引导审计机构和相关企业正确理解和运用套期会计准则，恰当反映企业套保效果[9] - 支持行业协会、指数服务商举办金属行业年度盛会，打造高端会议品牌，提升上海行业影响力并助力聚集市场主体[9]

文章核心观点 - 上海五部门联合发布《加强期现联动提升有色金属大宗商品能级行动方案》，旨在通过18项具体措施，提升上海市有色金属大宗商品市场的能级和全球定价影响力 [1] 推进有色金属市场互通，促进期—现—衍联动发展 - 支持上海清算所、上海期货交易所在清算和风险管理方面加强沟通交流，以更好地服务实体企业 [2][5] - 支持有色金属现货交易场所通过“大宗商品清算通”开展资金清结算，提高结算效率和安全性，并逐步探索扩大至跨境人民币领域 [2][5] - 推动汽车生产、建筑、家电制造等有色金属应用类企业参与期货和场外衍生品市场，以管理价格风险 [2][5] - 持续完善上海有色金属期货市场品种布局，提升传统品种影响力，并加快研发服务于新材料、新能源等战略性新兴产业的新兴品种 [5] - 鼓励生产贸易企业使用期货价格或现货价格指数作为贸易结算基准，并鼓励金融机构和大型商贸企业使用衍生品进行套期保值 [6] - 鼓励国有企业根据生产经营需要，运用商品期权工具规避市场价格波动风险 [6] 提升有色金属大宗商品期现货市场国际化水平，增强“上海价格”影响力 - 扩大上海有色金属期货市场高水平制度开放，逐步将符合条件的期货期权品种纳入对外开放范围 [2][6] - 积极探索跨境交割机制创新，推进交割服务“走出去”，在风险可控前提下探索落地“境外设库、跨境交割”业务模式 [2][6] - 加强国际合作，推进与境外监管机构和交易所的务实合作，探索跨境业务和产品创新 [6] - 在政策支持下引入境外交易商参与保税标准仓单交易 [6] 集聚市场主体，培育良好有色金属市场生态圈 - 培育具有综合竞争力的贸易主体，推动大宗商品企业与产业链上下游合作，培育具备供应链服务能力的龙头集团企业 [3][7] - 探索建立有色金属场外衍生品市场做市商制度，支持商贸企业成为集中清算的场外衍生品交易做市商 [7] - 扩展区块链在有色金属领域的应用，推动跨平台、跨机构、跨地域的数据共享，并支持相关机构接入城市区块链基础设施 [7] - 推动商业银行加快基于区块链和清算通的供应链融资服务，引导与现货交易场所开展供应链融资试点 [7] - 强化全国性大宗商品仓单注册登记中心功能，支持仓单登记系统建设，逐步实现关键有色金属产品仓单登记全覆盖，并探索通过仓单立法确保登记的法律效力 [7] - 引导审计机构和相关企业正确理解和运用套期会计准则，恰当反映企业套保效果 [7] - 支持行业协会、指数服务商举办金属行业年度盛会，打造高端会议品牌，以提升上海在行业的影响力和聚集市场主体 [7]

文章核心观点 - 上海五部门联合发布《加强期现联动 提升有色金属大宗商品能级行动方案》，旨在通过加强期货、现货、场外衍生品市场联动，提升有色金属大宗商品市场能级，增强“上海价格”的国际影响力，并培育良好的市场生态圈 [1][3] 文件出台背景 - 中国经济转型与国际贸易局势复杂化背景下，大宗商品角色日益重要，新能源汽车、航空航天、半导体等战略性新兴产业的发展凸显了有色金属的关键作用 [4] - 上海依托“五个中心”建设与长三角制造业基础，已形成有色金属期货、现货、场外衍生品市场联动发展格局 [4] - 上海期货交易所已上市11个有色期货品种和10个有色期权品种，“上海铜”等品种已具备全球或区域定价能力，跻身全球三大有色金属定价中心行列 [4] - 上海清算所自2013年起为有色金属等6个行业20项掉期、远期产品提供中央对手清算服务，并通过“大宗商品清算通”为锌锭、铝锭等13个品种提供现货清结算服务 [5] - 上海拥有上海有色网金属交易中心等现货平台，并于去年出台《上海市大宗商品贸易转型提升三年行动方案（2025-2027年）》，成立了国茂控股参与全球资源配置 [5][6] - 当前挑战包括期现衍联动有待增强、国际定价权影响力不足、缺乏国际头部贸易商等 [6] 行动方案主要内容 推进市场互通与联动发展 - 支持现货交易场所通过“大宗商品清算通”进行资金清结算，并探索扩大至跨境人民币领域，形成“跨境交易+跨境清算通”模式 [7][10] - 支持开发有色金属价格指数，并支持金融基础设施为基于指数的场外衍生品提供集中清算及风险管理服务 [10] - 支持上海清算所与上海期货交易所在清算、风险管理方面加强沟通交流 [7][10] - 持续完善期货品种布局，提升传统品种影响力，并加快研发服务新材料、新能源等战略新兴产业的新兴品种 [10] - 推动汽车生产、建筑、家电制造等有色金属应用企业参与期货和场外衍生品市场管理价格风险 [7][11] - 鼓励生产贸易企业使用期货价格或现货价格指数加升贴水进行贸易结算，鼓励金融机构和大型商贸企业使用衍生品合约进行套期保值 [11] - 鼓励国有企业运用商品期权工具规避价格波动风险 [11] 提升市场国际化水平与价格影响力 - 加强国际合作，推进与境外监管机构和交易所的务实合作与跨境业务创新 [11] - 扩大上海有色金属期货市场高水平制度开放，逐步将符合条件的期货期权品种纳入对外开放范围 [7][11] - 积极探索“境外设库、跨境交割”业务模式，推进更多有色金属交割品种引入境外企业注册交割 [7][11] - 在政策支持下引入境外交易商参与保税标准仓单交易 [11] 集聚市场主体与培育市场生态 - 培育具有采购、分销、加工、储存、配送等供应链服务能力的大宗商品贸易龙头集团企业 [12] - 探索建立有色金属场外衍生品市场做市商制度，支持商贸企业成为集中清算的场外衍生品交易做市商 [12] - 扩展区块链在有色金属领域的应用，推动跨平台、跨机构、跨地域数据共享，支持相关企业接入城市区块链基础设施，建立和完善大宗商品从业企业信用档案 [12] - 推动商业银行加快基于区块链和清算通的供应链融资服务，引导与现货交易场所开展试点 [12] - 强化全国性大宗商品仓单注册登记中心功能，实现关键有色金属产品仓单登记全覆盖，并探索通过仓单立法确保登记的法律效力 [12] - 引导审计机构和相关企业正确理解和运用套期会计准则，恰当反映企业套保效果 [12] - 支持行业协会和指数服务商举办行业年度盛会，打造高端会议品牌以聚集市场主体 [13]

文章核心观点 上海发布《加强期现联动提升有色金属大宗商品能级行动方案》，旨在通过加强期货、现货、场外衍生品市场联动，提升有色金属大宗商品市场的国际化水平、资源配置能力和全球定价影响力，以服务实体经济并助力上海“五个中心”建设 [1][4][5] 有色金属大宗商品的战略地位与上海市场现状 - 有色金属大宗商品在全球经济贸易博弈和高科技产业发展中扮演关键角色，其战略地位因新能源汽车、航空航天、半导体等战略性新兴产业的蓬勃发展而持续凸显 [2] - 上海依托“五个中心”建设和长三角制造业基础，已形成期货、现货、场外衍生品市场联动发展的格局 [2] - 上海期货交易所已上市11个有色期货品种和10个有色期权品种，部分品种具备全球或区域定价能力，“上海铜”等已使上海跻身全球三大有色金属定价中心行列 [2] - 上海清算所为包括有色金属在内的6个行业20项掉期、远期产品提供中央对手清算服务，并通过大宗商品清算通为锌锭、铝锭等13个有色金属品种提供现货清结算服务 [3] - 上海拥有上海有色网金属交易中心和上海有色金属交易中心等现货交易平台，并出台了《上海市大宗商品贸易转型提升三年行动方案（2025-2027年）》以推动贸易转型 [3] - 当前挑战包括期现衍联动有待增强、国际定价权影响力不足以及缺乏国际头部大宗商品贸易商 [3] 《行动方案》的主要举措 - **推进市场互通与联动发展**：支持上海清算所与上海期货交易所在清算和风险管理方面加强沟通，支持现货交易场所通过大宗商品清算通进行资金清结算，并推动汽车生产、建筑、家电制造等应用类企业参与期货和场外衍生品市场以管理价格风险 [4] - **提升市场国际化水平与价格影响力**：扩大上海有色金属期货市场高水平制度开放，逐步将符合条件的期货期权品种纳入对外开放范围，并同步完善业务细则，积极探索跨境交割机制创新，如落地境外设库、跨境交割业务模式，以增强“上海价格”影响力 [4] - **集聚市场主体与培育市场生态**：培育具有综合竞争力的贸易主体，推动产业链上下游合作，扩展区块链在有色金属领域的应用以促进数据共享，并支持仓单立法以提升仓单登记的有效性和权威性 [5] 未来目标与展望 - 上海将通过加强市场联动、打造优良生态体系、形成政策协同，合力提高有色金属大宗商品的资源配置能力和全球定价影响力，助力上海“五个中心”建设 [5]