今日（1月27日）揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）经历过山车行情，早盘场内价格最 高涨超1%，午后一度跌超2.8%，尾盘跌幅逐步收窄，最终收跌1.12%，全天振幅达4.23%。全天成交额 2.64亿元，环比放量19%，交投火热！ ETF量价齐创历史新高，或为资金买点信号，叠加ETF此前日线6连阳后首度回调，资金逢跌抢筹，有 色ETF华宝（159876）全天获资金净申购1.62亿份！1月21日以来ETF资金净流入呈现逐日增长态势。 | 序号 | 名称 | 脳共幅 ▼ | 两日图 | 申万—级行业 | 申万二级行业 | 申万三级行业 | 总市值 | 成交额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 湖南黄金 | 10.01% | | 有色金属 | 贵金属 | 黄金 | 434Z | 8455.66万 | | 2 | 白银有色 | 9.99% | | 有色金属 | 工业会展 | 铜 | 929亿 | 90.05亿 | | 3 | 西部黄金 | 6.60% | -- | 有色金属 | 贵金属 | 黄金 | 367 ...

有色ETF华宝（159876）市场表现 - 1月27日，有色ETF华宝（159876）场内价格上涨1.12%，冲击日线7连阳，再创历史新高[1] - 开盘不足一小时，该ETF实时成交额达1.94亿元，交投活跃[1] - 截至发稿，该ETF获资金实时净申购1.42亿份，近20日资金净流入达10.28亿元[1] - 截至1月26日，该ETF最新规模为21.6亿元，创历史新高[1] 有色金属板块个股表现 - 白银有色股价上涨9.90%，总市值929亿元，成交额64.04亿元[2] - 紫金矿业股价上涨7.16%，总市值11128亿元，成交额175.40亿元[2] - 西部黄金股价上涨6.20%，总市值365亿元，成交额15.06亿元[2] - 中金黄金股价上涨4.82%，总市值1677亿元，成交额34.83亿元[2] - 华峰铝业股价上涨4.70%，总市值236亿元，成交额3.66亿元[2] - 兴业银锡股价上涨4.62%，总市值1183亿元，成交额54.72亿元[2] - 盛达资源股价上涨4.04%，总市值531亿元，成交额72.03亿元[2] - 铜陵有色股价上涨3.71%，总市值1050亿元，成交额63.82亿元[2] - 恒邦股份股价上涨3.65%，总市值280.82亿元，成交额22.21亿元[2] - 白银有色实现6连板，6天累计涨幅达77%[6] - 湖南黄金一字涨停，收获2连板[6] - 紫金矿业、西部黄金、中金黄金、华峰铝业、兴业银锡、湖南白银等多只个股跟涨，涨幅超过4%[6] 有色金属板块核心观点与驱动因素 - 市场对于有色金属全面牛市的定价仍在进行中，金银锡锂等多品种价格续创历史新高[3] - 现阶段有色金属板块的估值修复力度仍滞后于商品价格上涨[3] - 美国政府可能再度“关门”，引发市场对美国财政赤字与政策不确定性的担忧[3] - 多国加速抛售美债并转而购买黄金，标志着国际长期资本开始对美债安全性进行重新定价，长期利好贵金属[3] - 上期所于1月26日发布通知，调整白银、锡、铜等期货相关合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例，传递严厉打击违规行为的决心[2] 细分金属品种展望 - 黄金方面，金价冲高回落，但仍保持在5000美元/盎司上方[2] - 稀土方面，特朗普布局稀土供应链，收购美国稀土公司10%股权，该公司股价上涨超过7%[3] - 预计稀土行业白名单和配额指标将刚性制约2026年供给，内外需求稳定增长，新一轮补库周期可能启动，看好2026年稀土价格[3] - 中长期持续看好金银铜铝锡稀土锂钽铌锑铀等金属品种[3] 有色ETF华宝（159876）产品信息 - 该ETF及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪中证有色金属指数[5] - 标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属、战略金属、工业金属等不同景气周期[5] - 该ETF前十大成份股包括紫金矿业（权重10.25%）、洛阳钼业（权重7.91%）、北方稀土（权重5.28%）、华友钴业（权重4.69%）、中国铝业（权重4.39%）、赣锋锂业（权重3.22%）、山东黄金（权重3.17%）、云铝股份（权重3.09%）、中金黄金（权重3.08%）、天齐锂业（权重2.59%）[8]

有色金属板块市场表现 - 1月26日有色金属板块逆市领涨全行业，全天获主力资金净流入近150亿元，吸金额高居31个申万一级行业首位 [1] - 有色ETF华宝（159876）场内价格盘中飙涨超5.1%，现涨3.85%，实时成交额1.81亿元，量价齐创历史新高 [1] - 有色ETF华宝（159876）获资金实时净申购超1.2亿份，近10日连续吸金，合计净申购5.69亿元 [1] - 截至1月23日，有色ETF华宝（159876）最新规模18.92亿元，续创历史新高，是全市场3只跟踪中证有色金属指数的ETF中规模最大的 [3] 领涨个股与公司动态 - 多只有色金属个股涨停或大涨，包括钒钛股份、白银有色、湖南黄金、兴业银锡、恒邦股份涨停，湖南白银、西部矿业、中金黄金涨超9% [4] - 权重股方面，洛阳钼业涨超7%，山东黄金、紫金矿业涨逾6% [4] - 洛阳钼业于1月23日完成对巴西金矿项目的收购交割，此次并购仅用时40天，预计该资产今年将实现6吨至8吨黄金的产量 [2] - 洛阳钼业表示，此次收购的金矿资源量较大，基础设施完善，选矿工艺成熟，盈利能力较强，预期投资回报期短，经济效益良好 [2] 行业前景与投资逻辑 - 业内人士认为，有色金属行情仍有望延续，本轮行业的高盈利状态或将维持较长周期 [3] - 在新增需求持续拉动下，有色金属板块已逐渐具备成长属性，理应获得价值重估 [3] - 对比海外同行，国内有色金属企业的估值明显较低，但其成长性、核心竞争力并不逊色于海外企业 [3] - 国内企业在勘探、采选冶等核心技术领域的持续探索与突破，为全球矿业发展作出了突出贡献 [3] - 有色ETF华宝（159876）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情 [6]

今日（1月26日），现货黄金价格冲高，首次突破5000美元/盎司的关键心理整数关口。华西证券指出， 参考历史规律，2026年金价涨幅或介于10%-35%区间。受美联储降息预期、美元信用不稳、美国中期选 举以及地缘政治不确定性的影响，金价有望进一步上涨。 【有色风口已至，"超级周期"势不可挡】 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄 金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期， 全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情。 热门ETF方面，揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）跳空大涨，场内价格盘中暴涨4.1%， 再创历史新高，伴随火热的行情，资金积极抢筹，截至发稿，获资金实时净申购7020万份！拉长时间来 看，近10日连续吸金，合计狂揽5.69亿元！ 值得关注的是，截至1月23日，有色ETF华宝（159876）最新规模18.92亿元，续创历史新高。在全市场 3只跟踪中证有色金属指数的ETF中，是规模最大的ETF。 东方金诚认为，中长期来看，黄金上涨逻辑依然坚实：其一，美国财政风险持 ...

热门ETF方面，揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）跳空大涨，场内价格盘中暴涨4.1%， 再创历史新高，伴随火热的行情，资金积极抢筹，截至发稿，获资金实时净申购7020万份！拉长时间来 看，近10日连续吸金，合计狂揽5.69亿元！ 今日（1月26日），现货黄金价格冲高，首次突破5000美元/盎司的关键心理整数关口。华西证券指出， 参考历史规律，2026年金价涨幅或介于10%-35%区间。受美联储降息预期、美元信用不稳、美国中期选 举以及地缘政治不确定性的影响，金价有望进一步上涨。 东方金诚认为，中长期来看，黄金上涨逻辑依然坚实：其一，美国财政风险持续上升，债务负担加重引 发市场对其可持续性的质疑，美元资产吸引力下降；其二，全球央行购金意愿强劲，为应对不确定性将 强化黄金储备；其三，美联储降息周期延续，劳动力市场降温与通胀可控为宽松提供支撑；其四，特朗 普政府对国际秩序的扰动加剧地缘风险，推动避险需求攀升。 盘面上，1月26日，有色金属板块领涨两市，湖南黄金、锡业股份涨停，钒钛股份、恒邦股份涨超9%， 兴业银锡、白银有色、华锡有色等个股大幅跟涨。 | 序号 | 名称 | 涨跌幅 ▼ | 两日图 ...

市场表现 - 有色金属板块于1月14日继续强势上涨，板块热门ETF有色ETF华宝（159876）场内价格盘中涨超2.4%，现涨1.9%，续创历史新高 [1][10] - 技术面分析显示，MACD指标金叉后快线DIF持续运行在慢线DEA上方，为多头趋势延续信号，表明短期做多力量占主导，上涨动能未明显衰减 [1][10] - 资金积极进场，截至发稿，有色ETF华宝（159876）获资金实时净申购4020万份，近10日连续吸金，合计净流入3.87亿元 [1][10] 领涨个股 - 成份股中，湖南白银领涨超6%，华锡有色、锡业股份、西部矿业涨逾5%，海亮股份、腾远钴业、兴业银锡涨超4% [3][14] - 权重股方面，北方稀土涨超2%，紫金矿业、洛阳钼业、中国铝业涨逾1% [3][14] - 具体个股表现：湖南白银涨6.43%，华锡有色涨5.66%，锡业股份涨5.46%，西部矿业涨5.38%，海亮股份涨4.46%，腾远钴业涨4.25%，兴业银锡涨4.19% [4][11] 宏观驱动因素 - 消息面上，美国2025年12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.6%，涨幅低于预期，导致美联储预期降息时点有所提前 [4][5][11][12] - 数据公布后，交易员对美联储4月降息的概率预期从38%升至42%，尽管6月降息仍被视为最可能的结果 [5][12] - 业内人士指出，美联储降息将从三方面推升有色金属价格：货币贬值促使投资者转向保值实物资产；美元计价金属相对更便宜，增加全球买盘；利率下降降低企业融资成本，刺激生产扩张并带动铜、铝等工业金属需求 [5][12] 机构观点 - 中信建投期货表示，2026年美联储货币政策偏鸽，大概率进一步渐进式降息，为有色金属市场提供偏多环境 [5][12] - 东方证券指出，在美联储降息周期中，供需偏紧的实物资产（如铜、铝）即使有较小的供需缺口也有望产生较大的价格弹性，本轮降息周期下，以铜、铝为代表的工业金属超级周期或已来临 [6][12] 投资工具概况 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）跟踪的标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业 [7][13] - 该指数涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖有助于把握整个板块的贝塔行情 [7][13]

有色ETF华宝（159876）市场表现 - 该ETF在实现日线5连涨并创历史新高后，于1月8日出现首次回调，场内价格下跌0.65% [1] - 市场资金将回调视为“倒车接人”的良机，积极进场抢筹，截至发稿，该ETF获资金实时净申购6420万份 [1] - 此前5个交易日，该ETF连续获得资金净流入，合计金额达1.4亿元 [1] 成份股表现 - 为商业航天提供有色金属的概念股显著领涨，其中云南锗业领涨超过7%，钢研高纳上涨超过4% [1] - 楚江新材、驰宏锌锗、西部超导均上涨超过3% [1] - 黄金股方面，西部黄金上涨超过1%，山东黄金、中金黄金股价飘红 [1] 宏观与行业基本面 - 中国人民银行数据显示，截至2025年12月末，中国黄金储备为7415万盎司，较11月末的7412万盎司增加3万盎司，为央行连续第14个月增持黄金 [3][9] - 国金证券观点认为，全球滞胀、秩序混沌、美国赤字货币化的核心逻辑未变，2026年黄金牛市基础稳固，上涨趋势未改，且有望外溢至相关有色金属及战略金属领域 [3][9] - 中信建投期货表示，2026年美联储货币政策偏鸽，大概率进一步渐进式降息，为有色金属市场提供偏多环境 [3][9] - 国联民生证券指出，美国降息周期延续，流动性宽松继续利好有色金属价格，供给端约束未解且出现诸多矿山减停产事件 [3][9] - 需求端方面，全球宽松周期下传统行业韧性十足，叠加AI、储能等新兴领域需求方兴未艾，有色金属价格中枢有望加速上移 [3][9] 产品结构与投资逻辑 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）的标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业 [4][10] - 该指数涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖有助于把握整个板块的贝塔行情 [4][10] - 文章观点认为，有色金属行业风口已至，“超级周期”势不可挡 [4][10]

有色金属板块市场表现 - 1月6日，有色金属板块领涨两市，板块热门ETF——有色ETF华宝（159876）场内涨幅盘中上探3.03%，收盘上涨2.45%，续创历史新高 [1][8] - 截至发稿，有色ETF华宝（159876）获资金实时净申购3240万份，此前4日连续获资金净流入，合计金额5648万元，反映资金看好后市，积极进场 [1][8] - 截至1月5日，有色ETF华宝（159876）最新规模达8.79亿元，再创历史新高 [1][8] 领涨个股及业绩 - 个股方面，华友钴业领涨超7%，中矿资源、寒锐钴业、神火股份、锡业股份、中国铝业涨逾5%，紫金矿业、天山铝业涨超4% [5][10] - 消息面上，铜、金等金属价格2025年维持相对高位，赤峰黄金、华友钴业、紫金矿业等龙头企业均发布了业绩预增公告 [2][11] - 紫金矿业预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62% [2][11] 机构观点与后市展望 - 中信期货分析指出，地缘政治冲突加剧及美国制造业PMI数据持续走软等共振下，日内贵金属价格震荡上行 [3][12] - 短期扰动因素包括俄乌和美委等地缘扰动持续、彭博商品指数调仓、联储新主席提名即将落地及12月美国非农和通胀数据公布等，短期黄金建议维持调整做多思路 [3][12] - 展望后市，机构普遍共识认为有色金属板块有望持续走牛，中金公司指出2026年有色行业有望迎来货币、需求和供应共振向上的牛市，中泰证券看好有色全面牛市，中信建投则认为有色牛市有望再进阶 [3][12] 行业投资逻辑与工具 - 不同有色金属的景气度、节奏与驱动点不一致，分化在所难免，通过全覆盖来把握整个板块的贝塔行情是一个比较轻松的思路 [4][13] - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，相较投资单一金属行业能够分散风险，适合作为投资组合的一部分进行配置 [4][13]