公司股价与交易数据 - 1月22日，公司股价下跌0.11%，成交额为8451.99万元 [1] - 当日融资买入1073.54万元，融资偿还1384.43万元，融资净卖出310.88万元 [1] - 截至1月22日，公司融资融券余额合计1.01亿元，其中融资余额1.01亿元，占流通市值的1.35%，该融资余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 融券余量为7300股，融券余额13.65万元，融券余额水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] 公司股东与股权结构 - 截至12月31日，公司股东户数为1.27万户，较上期减少3.55% [2] - 截至12月31日，人均流通股为12963股，较上期增加3.68% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第六大流通股东，持股266.43万股，相比上期增加16.51万股 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入10.49亿元，同比增长30.84% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润965.66万元，同比减少55.10% [2] - 公司A股上市后累计派现5000.12万元，近三年累计派现3000.07万元 [3] 公司基本情况 - 公司全称为苏州万祥科技股份有限公司，位于江苏省苏州市吴中区淞葭路1688号，成立于1994年4月15日，于2021年11月16日上市 [1] - 公司主营业务为消费电子精密零组件产品的研发、生产与销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：消费电子类产品占66.28%，动力/储能电池类产品占26.31%，其他(补充)占4.90%，其他产品占2.52% [1]

12月24日，万祥科技涨8.09%，成交额1.77亿元。两融数据显示，当日万祥科技获融资买入额1911.01万 元，融资偿还928.95万元，融资净买入982.06万元。截至12月24日，万祥科技融资融券余额合计6283.92 万元。 分红方面，万祥科技A股上市后累计派现5000.12万元。近三年，累计派现3000.07万元。 融资方面，万祥科技当日融资买入1911.01万元。当前融资余额6282.36万元，占流通市值的0.90%，融 资余额超过近一年90%分位水平，处于高位。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，万祥科技十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流 通股东，持股266.43万股，相比上期增加16.51万股。 融券方面，万祥科技12月24日融券偿还1300.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00 元；融券余量900.00股，融券余额1.56万元，低于近一年20%分位水平，处于低位。 责任编辑：小浪快报 资料显示，苏州万祥科技股份有限公司位于江苏省苏州市吴中区淞葭路1688号，成立日期1994年4月15 日，上市日期2021年11月16日，公司主营业务涉及消费电子 ...

公司股价与交易数据 - 12月23日，公司股价上涨0.82%，成交额4705.32万元 [1] - 当日融资买入438.24万元，融资偿还257.20万元，融资净买入181.04万元 [1] - 截至12月23日，融资融券余额合计5303.83万元，其中融资余额5300.30万元，占流通市值的0.83%，融资余额水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] - 融券余量2200股，融券余额3.53万元，低于近一年30%分位水平，处于低位 [1] 公司股东与股权结构 - 截至12月19日，公司股东户数为1.31万户，较上期减少4.48% [2] - 人均流通股12502股，较上期增加4.68% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股266.43万股，较上期增加16.51万股 [3] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入10.49亿元，同比增长30.84% [2] - 同期归母净利润为965.66万元，同比减少55.10% [2] - A股上市后累计派现5000.12万元，近三年累计派现3000.07万元 [3] 公司基本情况 - 公司全称为苏州万祥科技股份有限公司，位于江苏省苏州市吴中区淞葭路1688号，成立于1994年4月15日，于2021年11月16日上市 [1] - 公司主营业务为消费电子精密零组件产品的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成：消费电子类产品占66.28%，动力/储能电池类产品占26.31%，其他(补充)占4.90%，其他产品占2.52% [1]

股票交易与市场情绪 - 11月11日公司股价下跌0.37%，成交额为3574.73万元 [1] - 当日获融资买入291.94万元，融资偿还255.23万元，融资净买入36.71万元 [1] - 截至11月11日，融资融券余额合计4306.97万元，其中融资余额4295.29万元，占流通市值的0.67%，融资余额水平超过近一年60%分位 [1] - 融券余量为7300股，融券余额11.68万元，融券余额水平超过近一年70%分位 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至10月31日，公司股东户数为1.31万户，较上期减少3.95% [2] - 人均流通股为12575股，较上期增加4.11% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股266.43万股，较上期增加16.51万股 [3] 公司财务表现 - 2025年1-9月，公司实现营业收入10.49亿元，同比增长30.84% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润为965.66万元，同比减少55.10% [2] - A股上市后累计派现5000.12万元，近三年累计派现3000.07万元 [3] 公司基本情况 - 公司位于江苏省苏州市，成立于1994年4月15日，于2021年11月16日上市 [1] - 主营业务为消费电子精密零组件的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成：消费电子类产品占66.28%，动力/储能电池类产品占26.31%，其他（补充）占4.90%，其他产品占2.52% [1]

股价与交易表现 - 11月6日公司股价下跌1.33%，成交额为6625.78万元 [1] - 当日融资买入679.36万元，融资偿还579.90万元，融资净买入99.46万元 [1] - 截至11月6日，融资融券余额合计4506.47万元，其中融资余额4494.52万元，占流通市值的0.69%，融资余额水平超过近一年80%分位 [1] 融资融券情况 - 融资余额为4494.52万元，处于近一年高位水平 [1] - 融券余量为7300股，融券余额为11.95万元，超过近一年70%分位水平，处于较高位 [1] - 11月6日融券偿还和融券卖出均为0股 [1] 公司基本概况 - 公司位于江苏省苏州市，成立于1994年4月15日，于2021年11月16日上市 [1] - 主营业务为消费电子精密零组件的研发、生产与销售 [1] - 收入构成：消费电子类产品占66.28%，动力/储能电池类产品占26.31%，其他(补充)占4.90%，其他产品占2.52% [1] 股东与股本结构 - 截至10月31日，股东户数为1.31万户，较上期减少3.95% [2] - 人均流通股为12575股，较上期增加4.11% [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股266.43万股，较上期增加16.51万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月营业收入为10.49亿元，同比增长30.84% [2] - 2025年1-9月归母净利润为965.66万元，同比减少55.10% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现5000.12万元 [3] - 近三年累计派现3000.07万元 [3]

项目终止与融资计划变更 - 公司终止投资额达10亿元的IPO募投项目“新建微型锂离子电池及精密零部件生产项目”，并将剩余募集资金2679.94万元永久补充流动资金 [1] - 公司同时宣布终止可转债发行计划，原因为华南生产基地情况发生较大变化及考虑后续资金成本 [5] - 该锂电池项目曾经历两次延期和一次资金削减，最初建设周期为1.75年，预计年产微型锂离子电池3900万只 [3][4] 项目进展与终止原因 - 截至2025年9月20日，该项目募集资金投资进度已达81.08%，已基本建设完成并具备量产能力，现有产能可满足当前客户需求 [2] - 公司解释终止原因为考虑外部经济环境及自身客户需求，为避免设备空置而稳步推进设备采购调试工作 [8] - 行业人士指出项目延期和削减投入大概率源于相关业务的市场拓展出现问题 [8] 公司财务状况与盈利能力 - 2025年上半年公司营业收入6.34亿元，同比增长31.94%，但归母净利润仅200.55万元，同比大幅下降85.71% [6] - 2025年上半年公司扣非归母净利润为-98.14万元，同比暴跌685.31%，经营性现金流量净额为-3224.16万元 [6] - 公司新能源动力/储能业务收入达1.67亿元，同比大幅增长91.67%，但该业务毛利率仅0.99%，同比下降6.35个百分点 [6] 战略规划与市场前景 - 公司规划的微型针式及扣式锂离子电池市场主要用于智能穿戴设备，是持续扩大的增量市场 [8] - 上市四年间，公司对同一募投项目两次延期、一次削减资金并最终终止，另一募投项目也早在2022年发生变更 [6][8] - 频繁更改投资项目计划反映出公司管理层对于市场形势的把握可能存在不足，战略规划的随意性引发担忧 [7][8]

股价与交易数据 - 9月25日公司股价下跌0.91% 成交额5527.69万元 [1] - 当日融资买入450.06万元 融资偿还385.36万元 融资净买入64.69万元 [1] - 融资融券余额合计4260.30万元 其中融资余额4252.52万元占流通市值0.70% 处于近一年70%分位较高水平 [1] - 融券余量5100股 融券余额7.78万元 处于近一年50%分位较低水平 [1] 股东结构变化 - 截至9月19日股东户数1.36万户 较上期减少3.37% [2] - 人均流通股12028股 较上期增加3.49% [2] - 香港中央结算有限公司持股249.92万股 较上期增加111.36万股 位列第七大流通股东 [3] - 大摩多因子策略混合和南方中证1000ETF退出十大流通股东行列 [3] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入6.34亿元 同比增长31.94% [2] - 归母净利润200.55万元 同比大幅减少85.71% [2] 业务构成与公司背景 - 公司主营业务为消费电子精密零组件研发生产与销售 [1] - 收入构成：消费电子类产品66.28% 动力/储能电池类产品26.31% 其他产品2.52% 其他补充4.90% [1] - 公司成立于1994年4月15日 2021年11月16日上市 注册地址江苏省苏州市吴中区淞葭路1688号 [1] 分红记录 - A股上市后累计派现5000.12万元 [3] - 近三年累计派现3000.07万元 [3]

股价与融资交易表现 - 8月25日股价下跌1.12% 成交额9660.82万元 [1] - 当日融资买入925.16万元 融资净买入268.87万元 融资余额4603.96万元 [1] - 融资余额占流通市值0.68% 处于近一年90%分位高位水平 [1] 融券交易状况 - 8月25日融券交易量为0股 融券余量300股 融券余额5043元 [1] - 融券余额低于近一年10%分位水平 处于低位 [1] 股东结构变化 - 截至8月8日股东户数1.41万户 较上期减少3.24% [2] - 人均流通股11670股 较上期增加3.35% [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入6.34亿元 同比增长31.94% [2] - 同期归母净利润200.55万元 同比大幅下降85.71% [2] 主营业务构成 - 消费电子类产品占比66.28% 动力/储能类产品占比26.31% [1] - 其他(补充)业务占比4.90% 其他产品占比2.52% [1] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现5000.12万元 近三年累计派现3000.07万元 [3] - 香港中央结算有限公司持股249.92万股 较上期增加111.36万股 [3] - 大摩多因子策略混合和南方中证1000ETF退出十大流通股东 [3] 公司基本信息 - 成立于1994年4月15日 2021年11月16日上市 [1] - 位于江苏省苏州市吴中区淞葭路1688号 [1] - 主营业务为消费电子精密零组件研发、生产与销售 [1]

项目概况 - 立讯机器人总部基地项目签约落户常熟经开区，达产后预计实现年产值100亿元 [1] - 项目选址常熟智算未来城核心区，占地面积66亩，总投资50亿元 [3] - 主要从事工业自动化设备、机器人及智能化产线的研发、制造、销售，将引进3000人规模的研发与制造团队 [3] - 项目聚焦工业机器人研发、智能装备制造及自动化解决方案，与新能源汽车、消费电子、声学通信等产业形成深度联动 [3] 公司背景 - 立讯精密成立于2004年，2010年于深交所上市，2024年位列《财富》中国500强第133位 [3] - 公司在全球设有110多家生产基地和16个研发中心，机器人业务群近三年复合增长率达37%，专利持有量超800项 [3] - 2019年立讯智造科技(常熟)有限公司落户常熟经开区，2024年产值达119亿元，业务涵盖消费电子精密零组件、新能源汽车核心零部件及智能移动终端 [4] 区域产业布局 - 常熟拥有工业企业超1.4万家，规上工业总产值突破4900亿元，2024年地区生产总值3079.10亿元 [5] - 常熟正打造"中新昆承湖园区、智算未来城、苏州.中国声谷"三大创新核，智算未来城已落地华为常熟人工智能协同创新平台、中国移动(常熟)智算中心、科大讯飞等项目 [5] - 常熟市委书记表示立讯精密为常熟产业转型注入强劲动能，期待项目加快竣工投产 [4] - 常熟市承诺提供"拿地即开工、竣工即投产"服务，希望立讯发挥链主企业效应布局更多优质项目 [4]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][6] 报告的核心观点 - 24年消费电子及新能源业务向上带动公司盈利能力恢复，25 - 26年有望继续向上叠加管理能力优化带动盈利进一步释放，中长期公司多业务有增长潜力，维持“增持”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 总股本1356百万股，已上市流通股1352百万股，总市值28.2十亿元，流通市值28.1十亿元，每股净资产（MRQ）6.0，ROE（TTM）7.8，资产负债率59.5%，主要股东为宁波长盈粤富投资有限公司，持股比例32.76% [2] 股价表现 - 1m、6m、12m绝对表现分别为 - 17%、35%、104%，相对表现分别为 - 14%、40%、99% [5] 24年经营情况 - 收入169.3亿同比 + 23.4%，归母净利7.72亿同比 + 800.2%，扣非归母5.31亿同比 + 2750.7%，毛利率18.5%同比 - 1.3pcts，净利率5.0%同比 + 3.9pcts；24Q4收入48.4亿同比 + 23.0%环比 + 9.8%，归母净利1.77亿同比 + 110.7%环比 + 10.2%，扣非归母1.60亿同比 + 69.6%环比 + 4.2%，毛利率18.1%同比 - 3.1pcts环比 - 1.9pcts，净利率4.2%同比 + 1.6pcts环比 + 0.2pct [6] - 业务结构：消费电子业务收入116.9亿同比 + 15.4%，毛利率19.8%同比 - 0.5pct；新能源业务收入52.1亿同比 + 47.3%，毛利率15.7%同比 - 2.7pcts；机器人机智能装备业务收入0.3亿同比 - 42.1% [6] 25Q1经营情况 - 收入44.0亿同比 + 11.6%环比 - 9.1%，归母净利1.7亿同比 - 43.4%环比 - 1.4%，扣非归母1.7亿同比 + 32.8%环比 + 5.2%，毛利率19.0%同比 + 1.3pcts环比 + 0.9pct，净利率4.4%同比 - 3.9pcts环比 + 0.2pct，销管研财费用率0.6%/4.7%/7.0%/0.3%，同比 - 0.2/-0.2/-0.1/-0.2pct [6] 展望25 - 26年 - 消费电子领域A客户新项目新品类带来新增量，前瞻布局安卓3D打印创新赛道，新能源业务延续好转趋势，公司提质增效和费用管控有望带来利润增量；机器人方面与多家企业建立合作关系，有望为更多客户提供产品并成为总成商 [6] 投资建议 - 最新预测25 - 27年营收198.1/222.9/262.0亿，归母净利润8.8/12.1/14.3亿，对应当前股价PE为32.1/23.3/19.7倍，维持“增持”投资评级 [6] 财务数据与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|13722|16934|19813|22785|26203| |同比增长|-10%|23%|17%|15%|15%| |营业利润(百万元)|160|947|1091|1510|1792| |同比增长|653%|491%|15%|38%|19%| |归母净利润(百万元)|86|772|878|1207|1429| |同比增长|101%|800%|14%|37%|18%| |每股收益(元)|0.06|0.57|0.65|0.89|1.05| |PE|328.5|36.5|32.1|23.3|19.7| |PB|4.9|3.5|3.2|2.9|2.6| [7] 财务预测表 - 资产负债表、现金流量表、利润表、主要财务比率等展示了2023 - 2027E年相关财务数据及比率变化 [11][12][13]