在2025年第四季度，AI漫剧成了短剧市场的资本新宠。据记者不完全统计，当前，国内文娱大厂和互 联网巨头都陆续针对漫剧释放关键动作，深入布局。 巨量引擎数据显示，预计2025年全年漫剧市场规模有望突破200亿元。今年上半年漫剧供给量以83%的 复合增长率持续扩容，对外输出超3000部作品，流水规模翻了12倍。 广发证券研报称，AI漫剧在今年迅速起量，行业进入深度竞争时期。 无论是AI还是短剧，这两项赛道都进入了极速发展期。而集合两个赛道特征的漫剧，也成了兵家必争 之地。 抖音、腾讯、快手等诸多企业都加入了竞争。11月份，腾讯推出了"火星动漫"和"火星动漫社"两款漫剧 小程序。据腾讯广告公布的信息，其面向内容创作者提供了高达110%至160%的分成政策，远超行业平 均水平，旨在吸引优质内容方入驻；红果短剧作为短剧市场占比最高的平台，内部设立了独立的漫剧频 道，更在11月份推出了"红果免费漫剧"独立应用；手握大量IP资源的阅文集团，在10月份宣布全面升级 漫剧生态战略，核心举措包括开放十万部精品IP、设立上亿元专项创作基金，并投资了漫剧领域的第一 梯队制作公司"酱油动漫"；长视频平台也积极加入，爱奇艺11月份也宣 ...

巨头纷纷入局的背后，是漫剧市场巨大的增长潜力。据巨量引擎披露的数据，2025年上半年，漫剧供给量的月复合增长率为83%，播放量趋势月复合增长率 为92%，半年内上线作品超3000部，并预计全年漫剧市场规模将破200亿元。 据Tech星球报道，腾讯正式布局漫剧市场，日前推出了"火星动漫"和"火星动漫社"两款漫剧小程序。 据悉，这两款小程序或许尚处于测试阶段，功能尚未完善，首页暂无可点击观看内容，推荐栏目下主推包括《我在三界直播带货》在内的漫剧，以及其他真 人短剧作品，大部分内容仍以真人短剧为主。 值得一提的是，在上线上述两款漫剧小程序之前，腾讯广告已发布最新漫剧相关政策，开通了"文娱-微短剧"类目，并推出具体的分成政策，符合条件的内 容方最高可享受95%的分成比例；若是漫剧内容授权给官方小程序，分成比例可达110%-160%。 值得注意的是，除了腾讯布局之外，多家企业早已入局漫剧赛道。红果短剧11月初推出"红果免费漫剧APP"，平台不仅所有剧集免费，还与番茄免费小说实 现内容打通，支持小说免费阅读；爱奇艺于10月22日官宣进军漫剧，并发布了漫剧相关的合作计划及激励政策；B站则推出"觉醒计划"，面向UP主、MCN ...

债券市场动态 - 全市场规模最大的债券ETF短融ETF（511360）规模突破700亿元，较3月3日的252.33亿元增长超过400亿元 [1] - 私募仓位指数持续攀升，截至11月14日达81.13%，连续3周站上80%关口并创年内新高 [1] - 百亿级私募仓位指数达87.07%，较11月7日大幅提高近8个百分点 [1] 黄金珠宝行业 - 11月21日，主要黄金珠宝品牌足金饰品价格出现分化，周生生价格降至1295元/克，单克下跌12元 [1] - 老庙黄金上海区域足金饰品价格为1298元/克，单克下跌4元 [1] - 周大福、谢瑞麟、潮宏基、六福珠宝等品牌足金价格与前一日持平，维持在1303-1305元/克 [1] 消费电子与科技 - OLED平板面板出货量预计在2026年同比增长39%至1500万片，成为推动平板面板出货增长的主要动力 [2] - 腾讯正式推出“火星动漫”和“火星动漫社”两款漫剧小程序，布局漫剧市场 [2] - 我国自主研发的2吨级电动垂直起降航空器（eVTOL）在贵州高原山区成功完成跨城载货低空试飞 [2] 汽车行业观点 - 蔚来CEO李斌认为智能电动汽车竞争已进入“决赛阶段”，行业稳态可能需要10年才能显现 [3] - 公司强调坚持、稳健发展、活下去是关键，过去几年的研发和基础设施投入正在得到体现 [3] 上市公司公告摘要 - 国联水产控股股东及高管收到广东证监局警示函，因公司向控股股东提供借款累计780万元构成非经营性资金占用 [4] - 深高速公告董事兼财务总监文亮因工作变动离任 [5] - 渤海化学全资子公司60万吨/年PDH装置停产检修延期，预计至2026年2月底恢复生产 [6] - 安琪酵母拟投资2.32亿元实施酵母抽提物复配智能制造项目，预计投资收益率为9.23% [7] - 汇顶科技拟以2亿至4亿元回购公司股份，价格不超过124.15元/股，用于员工持股计划 [8] - 招商轮船62,000载重吨超灵便型重吊多用途船“明简”轮交付 [9] - 芳源股份拟申请2026年度不超过55亿元综合授信额度 [10] - 惠博普中标伊拉克Naft Khana油田复产项目，合同金额2.25亿美元（约15.96亿元），占2024年营收的61.20% [11] - 嘉戎技术因筹划重大资产重组继续停牌，预计不超过10个交易日 [12] 证券市场表现 - 市场全天震荡调整，创业板指放量跌超4%，沪指跌2.45%，深成指跌3.41% [13] - 沪深两市成交额1.97万亿元，较上一交易日放量2575亿元，全市场近5100只个股下跌，99只个股跌停 [13] - AI应用概念和军工板块逆势走强，锂电池产业链、有机硅概念、存储芯片概念板块跌幅居前 [13]

行业动态：大厂集体布局漫剧市场 - 腾讯正式进入漫剧市场，推出“火星动漫”和“火星动漫社”两款小程序，但内容尚处测试阶段，功能不够完善，首页暂无可点击内容，推荐栏目主推《我在三界直播带货》等漫剧及真人短剧 [2] - 腾讯视频推出AI生成精品漫剧《传武》与《我的治愈系游戏》，其中《传武》上线首周12集播放量超1000万，《我的治愈系游戏》在抖音播放数据突破1700万 [4] - 爱奇艺上线漫剧频道，聚合AI剧、AI动画、动态漫等内容，布局玄幻、仙侠等热门题材；红果推出独立APP并将漫剧设为首页一级入口；快手、B站等平台提供现金扶持或分账政策 [7] - 行业称为“漫剧元年”，腾讯、快手、B站、爱奇艺、百度、知乎等互联网公司纷纷推出扶持政策或独立应用 [2][7] 平台政策与资本投入 - 腾讯广告开通“文娱-微短剧”类目，推出分成政策：内容方最高享受95%分成，漫剧授权给官方小程序可获110%—160%分成 [4] - 红果精品漫剧提供30-300万保底，快手单部给3-8万现金扶持，B站提供30%-100%制作成本+80%充电分账 [7] - 资本加速入场，剧点短剧/灵矩动漫副总经理称近半个月接触50多家券商、投资机构及基金公司 [7] - 多家券商密集发布研报，一致看好AI漫剧发展前景 [7] 头部玩家运营与产能 - 剧点短剧/灵矩动漫为行业第一梯队，拥有8年小说从业经验，2022年转型短剧，2025年7月推出首部AI漫剧《咒术反噬？我有无限血条》 [8][9] - 公司产能从7月不足20人扩张至当前约250人，月产能达30部漫剧（每部100分钟），最快生产周期22天 [10] - 漫剧成本为10-15万/部，每分钟1000-1500元，仅为传统番剧成本的1/15（传统番剧最低1.5万元/分钟） [10] - 公司ROI保持在1.15-2，爆款率70%-80%，国庆档上线8部中7部爆款；爆款标准为充值消耗150万-200万，单部爆款漫剧可赚约40万元 [10][11] 市场规模与增长数据 - 2025年上半年漫剧供给量月复合增长率83%，播放量月复合增长率92%，半年上线超3000部作品，市场流水规模增长12倍 [14] - 预计全年漫剧市场规模突破200亿元；但业内人士估算实际规模约50-60亿元（因市场从7月才起步） [14][15] - 抖音漫剧日流水从3月不足100万增长至10月1000万，峰值达1200-1300万；同期真人短剧日流水为8000万至1亿元 [15] - 漫剧全年市场规模有望达微短剧整体的三分之一 [14] 内容表现与行业挑战 - 头部漫剧播放量显著：抖音TOP5漫剧累计播放量均超2亿，最高为《谁说陈卓不能斩神》（3.01亿），但真人短剧爆款如《盛夏芬德拉》播放量达30多亿 [13] - 行业流量高度集中，6%的漫剧卷走99%流量，93.4%的漫剧月新增播放量不足百万 [11] - 中腰部玩家盈利困难，多数漫剧难回本；部分公司通过承制外包盈利，如沙雕漫成本控制在300元/分钟，动态漫800元/分钟 [12] - 漫剧IP衍生价值被看好，可开发周边、游戏、动漫大电影；3D漫剧被视为未来重要方向 [15]