锦丰纸业历史上经历多次重组，包括破产重整、引入新股东、吸并子公司、派生分立等。这些举措与托 管及本次交易决策相互独立，不属于一揽子安排。吸并和分立的会计处理符合会计准则要求，对报告期 业绩无重大影响。竹浆纸业债转股是因锦丰纸业此前亏损严重，对本次交易估值无实质影响。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 近日，牡丹江恒丰纸业股份有限公司就发行股份购买资产暨关联交易申请的审核问询函中有关财务事项 进行说明。此次交易涉及恒丰纸业对四川锦丰纸业股份有限公司的收购，备受市场关注。 2022年10月，锦丰纸业与恒丰纸业签署委托经营协议，恒丰纸业按托管标的每年度经审计扣除非经常性 损益后净利润的30%获取提成收入，不承担亏损。2025年1月，双方签订合作意向备忘录，约定2026年 后采用委托加工经营模式。恒丰纸业现有22条造纸生产线，年生产能力27万吨，产能已充分利用，收购 锦丰纸业有助于突破产能瓶颈，提升国际业务市场份额。不过，由于锦丰纸业长期亏损且长期资产折旧 摊销金额大幅增加，交易完成后，恒丰纸业归母净利润和每股收益有所下降。 托管情况及影响 托管期间，锦丰纸业股东大会、董事会正常运作，不受恒丰纸业影响 ...

关于牡丹江恒丰纸业股份有限公司发行股份 购买资产暨关联交易 申请的审核问询函之回复报告 独立财务顾问 二〇二五年八月 上海证券交易所： 按照贵所下发的《关于牡丹江恒丰纸业股份有限公司发行股份购买资产暨关 联交易申请的审核问询函》（上证上审（并购重组）〔2025〕49 号）（以下简 称"审核问询函"）的要求，牡丹江恒丰纸业股份有限公司（以下简称"恒丰纸 业"）及相关中介机构就审核问询函所提问题进行了认真讨论分析，并按照要求 在《牡丹江恒丰纸业股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）》 （以下简称"重组报告书"）中进行了补充披露，现将相关回复说明如下。 本审核问询函回复（以下简称"本回复"）中的报告期指 2022 年、2023 年 及 2024 年；除此之外，如无特别说明，本回复所述的词语或简称与重组报告书 中"释义"所定义的词语或简称具有相关的含义。在本回复中，若合计数与各分 项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。本回复所引用的财务数 据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的财务数据和根据该类财务数据 计算的财务指标。 | 审核问询函所列问题 | 黑体（加粗） | | --- | - ...

中银国际证券股份有限公司 关于《牡丹江恒丰纸业股份有限公司发行股份购买资 产暨关联交易申请的审核问询函》 之回复的专项核查意见 独立财务顾问 二〇二五年八月 关于牡丹江恒丰纸业股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易申请的审核问询函之回复的专项核查意见 上海证券交易所： 受牡丹江恒丰纸业股份有限公司（以下简称"恒丰纸业"、"上市公司"或 "公司"）的委托，中银国际证券股份有限公司（以下简称"独立财务顾问"、 "中银证券"）担任公司发行股份购买资产暨关联交易的独立财务顾问。按照贵 所下发的《关于牡丹江恒丰纸业股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易申请 的审核问询函》（上证上审（并购重组）〔2025〕49 号）（以下简称"审核问 询函"）的要求，独立财务顾问对《审核问询函》提出的问题进行了认真分析与 核查，并出具《中银国际证券股份有限公司关于上海证券交易所《关于牡丹江恒 丰纸业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的审核问询函》相关问题 之核查意见》（以下简称"本核查意见"），现提交贵所，请予审核。 本审核问询函回复（以下简称"本回复"）中的报告期指 2022 年、2023 年 及 2024 年；除此之外，如无 ...

公司基本情况 - 公司是国家烟草总公司确定的卷烟辅料生产基地，2001年在上海证交所上市，2023年再次通过国家高新技术企业认定 [5] - 主营业务为特种纸、纸浆的生产和销售，产品分为烟草工业用纸、机械光泽纸、薄型印刷纸及其他生产生活用纸四大类 [6] - 拥有22条造纸生产线，年产能27万吨，具备印刷机、复合机等延伸产业链设备 [12] 行业动态 - 2024年中国造纸产量1.58亿吨，同比增长8.6%，消费量1.37亿吨，同比增长3.7% [4] - 包装纸与生活用纸需求稳健，文化纸面临转型压力，行业面临产能消化、成本波动、环保压力三大挑战 [4] - 针叶浆价格同比上涨9.4%，阔叶浆下降8.53%，龙头企业通过林浆纸一体化布局提升抗风险能力 [4] 核心产品表现 - 烟草工业用纸为主营产品，2024年卷烟纸全球销量超4.9万吨保持第一，滤棒成形纸国内市场覆盖率100% [7][8] - 新型烟草用纸为重点开发领域，包括HNB接装纸等产品，未来将加强与中烟公司合作 [9] - 食品食材接触用纸快速增长，2024年铝箔衬纸销量达4.6万吨，主打"以纸代塑"概念 [10] 财务数据 - 2024年营业收入27.74亿元，同比增长4.74%，净利润1.16亿元，现金分红占比30.95% [3][14] - 拟每股派发现金红利0.12元（含税），合计派发3584.78万元 [3][44] 研发与战略 - 重点开发环保内衬纸、食品用涂硅纸原纸等新品，多项技术达国内领先水平 [11] - 推进"科技、智能、绿色"发展战略，布局可持续、可生物降解解决方案 [11][12] 关联交易 - 2025年预计日常关联交易金额1.78亿元，涉及原料采购、销售等业务 [37] - 主要关联方包括控股股东恒丰纸业集团及恒元汉麻科技等 [38][39]