报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场11月供需双降但供应基数大且仓单注销补充供应，预计有累库压力，12月若有机硅减产累库压力增加，维持低位震荡观点，价格区间8500 - 9500元/吨，空单可逢低止盈 [1] - 多晶硅市场供需双降但各环节有累库预期，短期内产量相对较高，现货价格或将企稳，维持价格高位区间震荡预期，关注现货支撑力度、平台公司及产量控制、需求订单和仓单消化情况 [2] - 氧化铝市场供应过剩与高库存为核心矛盾，价格短期维持弱势震荡，主力合约参考区间2700 - 2900元/吨，关注高成本企业减产动向 [3][4] - 铝价短期在宏观利好与基本面弱现实间博弈，建议关注下游开工、库存去化和海外政策动向，中期紧缺格局不改 [3][4] - 锡基本面偏强，对锡价保持偏多思路，前期多单继续持有，关注宏观端和缅甸供应恢复情况 [7] - 沪锌基本面对持续上冲弹性有限，短期或震荡，上突破需需求超预期改善和降息预期改善，下突破需精锌持续累库，随着出口空间打开，沪锌表现或强于LME锌，主力参考22200 - 22800 [9] - 铜中长期供需矛盾支撑价格底部重心上移，后续关注需求端边际变化和海外降息预期，主力参考85000 - 86500 [10] - 沪镍宏观有施压，基本面改善有限，中期供给宽松制约价格，短期驱动偏弱，预计盘面偏弱运行，主力参考113000 - 118000，关注宏观预期和印尼政策 [12] - 不锈钢政策和宏观驱动不足，基本面未明显好转，供应和需求端有压力，短期盘面预计偏弱震荡，主力参考12300 - 12600，关注钢厂减产和镍铁价格 [16] - 碳酸锂短期盘面博弈持续，预计宽幅震荡调整，当前追多须谨慎，前期多单可适当止盈，关注大厂复产和需求边际变化 [18] 根据相关目录分别进行总结 工业硅 - 现货价格上涨50 - 150元/吨，期货价格回落，主力合约报收9075元/吨，下跌315元/吨，套利窗口几乎关闭 [1] - 11月全国工业硅产量45.22万吨，新疆、云南、四川产量有不同变化，全国开工率68.12%，部分地区开工率有升降 [1] - 有机硅、多晶硅、再生铝合金产量有不同变化，工业硅出口量下降 [1] - 新疆、云南、四川厂库库存和社会库存有不同变化，仓单库存和非仓单库存也有变化 [1] 多晶硅 - 现货价格企稳，期货价格回落2175元/吨至52450元/吨，套利窗口关闭，组件价格缓慢回升 [2] - 周度数据显示多晶硅产量小幅增加，硅片产量小幅下降，双方库存均增加约1.5% [2] - 月度数据显示多晶硅产量、进口量、出口量、净出口量，硅片产量、进口量、出口量、净出口量、需求量有不同变化 [2] 铝产业链 氧化铝 - 价格方面，SMM A00铝等价格有涨跌，氧化铝不同地区平均价有变化，进口盈亏和沪伦比值有变动 [3][4] - 月间价差方面，不同合约间价差有涨跌 [3][4] - 基本面数据显示10月氧化铝、电解铝产量增加，电解铝进口量微增，出口量下降，各加工板块开工率有不同变化，中国电解铝社会库存和LME库存有不同变化 [3][4] 铝 - 沪铝前期突破后减仓向下调整，现货交投活跃度提升，呈现宏观驱动强、基本面支撑弱特征 [3][4] - 宏观层面中美经贸关系进展和美国政府情况影响市场风险偏好，但外部环境仍有不确定性 [3][4] - 国内供应端稳定，11月铝水比例有变化预期，海外供应风险升温，需求端承压，铝材开工率月度下降，库存去库不畅 [3][4] 锡 - 现货价格方面，SMM 1锡等价格无涨跌，LME 0 - 3升贴水大幅上涨 [6] - 内外比价及进口盈亏方面，进口盈亏下降，沪伦比值微升 [6] - 月间价差方面，不同合约间价差有涨跌 [6] - 基本面数据显示9月锡矿进口量下降，10月SMM精锡产量和平均开工率大幅增加，9月精炼锡进口量微降，出口量无变化，印尼精锡出口量大幅增加 [6] - 库存方面，SHEF库存、社会库存增加，SHEF仓单增加，LME库存下降 [7] 锌 - 价格及价差方面，SMM 0锌锭等价格微涨，进口盈亏和沪伦比值有变动 [9] - 月间价差方面，不同合约间价差有涨跌 [9] - 基本面数据显示10月精炼锌产量增加，进口量下降，出口量大幅增加，镀锌、压铸锌合金、氧化锌开工率有不同变化，中国锌锭七地社会库存下降，LME库存增加 [9] 铜 - 价格及基差方面，SMM 1电解铜等价格有涨跌，精废价差、LME 0 - 3、进口盈亏、沪伦比值、洋山铜溢价有不同变化 [10] - 月间价差方面，不同合约间价差有涨跌 [10] - 基本面数据显示10月电解铜产量和进口量下降，进口铜精矿指数微降，国内主流港口铜精矿库存增加，电解铜制杆开工率上升，再生铜制杆开工率下降，境内社会库存、SHFE库存下降，保税区库存、LME库存、COMEX库存增加，SHFE仓单下降 [10] 镍 - 价格及基差方面，SMM 1电解镍等价格上涨，LME 0 - 3、期货进口盈亏、沪伦比值有变动 [12] - 电积镍成本方面，不同方式生产电积镍成本有涨跌 [12] - 新能源材料价格方面，电池级硫酸镍均价下降，电池级碳酸锂均价上涨，硫酸钴均价无变化 [12] - 月间价差方面，不同合约间价差有涨跌 [12] - 供需和库存方面，中国精炼镍产量微增，进口量大幅增加，SHFE库存、社会库存增加，保税区库存无变化，LME库存下降，SHFE仓单下降 [12] 不锈钢 - 价格及基差方面，304/2B（无锡宏旺2.0卷）价格下降，期现价差无变化 [16] - 原料价格方面，菲律宾红土镍矿等价格有涨跌 [16] - 月间价差方面，不同合约间价差有涨跌 [16] - 基本面数据显示中国和印尼300系不锈钢粗钢产量微增，不锈钢进口量增加，出口量和净出口量下降，300系社库和冷轧社库下降，SHFE仓单下降 [16] 碳酸锂 - 价格及基差方面，SMM电池级碳酸锂等价格上涨，SMM电碳 - 工碳价差无变化，基差上涨，锂辉石精矿等价格上涨 [18] - 月间价差方面，不同合约间价差有涨跌 [18] - 基本面数据显示10月碳酸锂产量、需求量增加，9月进口量和出口量增加，11月产能增加，10月开工率上升，10月总库存、下游库存、冶炼厂库存下降 [18]

产品发布与升级 - 公司正式发布工业级轮式具身机器人普罗宇宙大白2.0版，该版本在300多个性能点上实现全面升级 [1][3] - 普罗宇宙大白机器人2.0版具备超高精度（±0.05mm绝对定位精度）、强适应性（可深度集成企业MES系统，快速换线生产）和工序增值（子母分离设计实现生产全流程覆盖）三大核心优势 [3] - 公司同步发布锁付、焊锡、点胶、涂油四款标准化末端执行器，这四类工艺占制造业核心工艺近40% [4] - 公司推出全球首个工业级混合驱动灵巧手“普罗小灵”，兼具柔性操作与精密控制，并配备自研ProxiGrasp智能抓取算法 [4] 技术体系与创新 - 公司首创SDPAA分片式数据并行化采集架构，使真实工厂部署中的数据采集效率峰值达到传统方法的92.8倍 [5] - 公司构建了InduThread-VLA模型，让机器人不仅能“看见”，更能“看懂”和“预见”，并全面接入了京东JoyInside对话智能体 [5] - 公司的研发理念是“场景驱动”，产品设计源于对工业一线场景痛点的深度洞察 [3][7] - 第一代“普罗宇宙大白机器人”凭借“柔性+精度”优势已在三类场景完成10余项落地验证，公司在10个月内完成机器人两个版本的迭代并小批量交付 [3][7] 战略合作与市场拓展 - 公司与京东达成全球线上独家销售合作，双方将在产品销售、出海、服务体系搭建等领域展开深度合作 [1][8] - 合作旨在解决企业采购智能机器人的“渠道信任”与“服务保障”痛点，推动具身智能走进“千厂万企” [10] - 公司的基因是“场景为本，极致普惠”，致力于解决制造业普遍存在的“小批量、多品种”生产模式下的柔性制造痛点 [7] 未来计划与应用探索 - 公司正式启动“匠心宇宙”计划，旨在通过具身智能技术传承工匠技艺隐性经验知识 [1][7] - 该计划通过自研大模型将工匠“手感”转化为算法，实现技艺精准传承并突破时空限制 [7] - 除工业场景外，公司探索在精密医疗、极端环境作业及高逼真度虚拟现实交互等领域的应用 [4]

公司新品发布 - 普罗宇宙发布工业级轮式具身机器人大白2 0，该产品进行了300多项性能升级，核心突破集中在精度、适应性与工序增值 [2] - 大白2 0实现±0 05毫米的绝对定位精度，并能在真实车间环境中保持稳定 [2] - 产品采用"子母分离"结构，支持任务自动调度，末端接口可在10秒内完成自主换型 [2] 标准化末端执行器 - 公司同步发布锁付、焊锡、点胶、涂油四款标准化末端执行器，这四类工艺占制造业核心工艺近40% [3] - 锁付执行器集成高精度扭矩与角度传感，点胶执行器实现亚毫米级轨迹精度，涂油执行器采用非接触式喷射，焊锡执行器引入恒温控制与视觉测高技术 [3] - 末端执行器不仅适配大白机器人，还可直接接入其他机器人或机械臂 [3] 灵巧手技术突破 - 发布全球首个工业级混合驱动灵巧手"普罗小灵"，兼具柔性操作与精密控制 [4] - 灵巧手通过自研ProxiGrasp智能抓取算法，可自主适应复杂任务需求，应用于工业自动化、精密医疗等领域 [4] - 该产品旨在解决线束整理、异形件装配等传统自动化难题 [4] 算法与技术体系 - 公司构建了完善的算法技术体系，首创SDPAA分片式数据并行化采集架构，使真实工厂部署中的数据采集效率峰值达到传统方法的92 8倍 [6] - 构建InduThread-VLA模型，让机器人不仅能"看见"，更能"看懂"和"预见"，并全面接入京东JoyInside对话智能体 [6] 战略合作 - 公司与京东达成全球线上独家销售合作，将在产品销售、出海、服务体系搭建等领域展开深度协同 [1][6] - 合作旨在帮助企业用户解决"渠道信任"和"服务保障"两大痛点 [6] 公司理念与计划 - 公司成立于2025年1月，核心团队汇聚行业顶尖力量，成员源自特斯拉、华为、科大讯飞等头部企业及顶尖院校 [7] - 公司基因是"场景为本，极致普惠"，目标是构建一个能承载人类技艺与经验的智能体系 [7] - 正式启动"匠心宇宙"计划，通过自研大模型将工匠"手感"转化为算法，实现技艺精准传承 [7]

公司新品发布 - 正式发布工业级轮式具身机器人普罗宇宙大白2.0版、四款末端执行器及全球首个工业级混合驱动灵巧手“普罗小灵” [1] - 大白机器人2.0版在300多个性能点上实现全面升级，具备亚毫米级（±0.05mm）操作水准，并能深度集成企业MES系统实现快速换线生产 [2][5] - 推出锁付、焊锡、点胶、涂油四款标准化末端执行器，覆盖制造业近40%的核心工艺，采用轻量化设计并融入AI数据分析能力 [5] 技术能力与创新 - 首创SDPAA分片式数据并行化采集架构，使真实工厂部署中的数据采集效率峰值达到传统方法的92.8倍 [6] - 应用InduThread-VLA模型让机器人能“看见”、“看懂”和“预见”作业需求，并全面接入京东JoyInside对话智能体 [6] - “普罗小灵”灵巧手搭配自研ProxiGrasp智能抓取算法，可在工业自动化、精密医疗等领域实现精准操作 [6] 战略合作与市场拓展 - 与京东达成全球线上独家销售合作，双方将在产品销售、出海、服务体系搭建等领域展开深度合作 [1][10] - 合作旨在解决企业采购智能机器人时面临的“渠道信任”与“服务保障”痛点，推动具身智能走进“千厂万企” [10] - 公司确立“场景驱动”内核，仅用10个月完成机器人两个版本的迭代并实现小批量交付，构建起完整的工业场景产品矩阵 [7] 行业应用与未来计划 - 一代“普罗宇宙大白机器人”已在三类工业场景中完成10余项落地验证，专注于解决“小批量、多品种”生产模式的柔性制造痛点 [2][7] - 启动“匠心宇宙”计划，旨在通过自研大模型将工匠的隐性知识转化为算法，实现人类实践经验的传承 [1][9]

新产品发布 - 正式发布工业级轮式具身机器人普罗宇宙大白2.0版，在300多个性能点上实现全面升级 [1][2] - 大白2.0版具备超高精度（±0.05mm绝对定位精度）、强适应性（可深度集成企业MES系统，实现快速换线生产）、工序增值（采用子母分离设计，实现生产全流程覆盖）三大核心优势 [5] - 同步发布锁付、焊锡、点胶、涂油四款标准化末端执行器，这四类工艺占制造业核心工艺近40% [5] - 推出全球首个工业级混合驱动灵巧手“普罗小灵”，兼具柔性操作与精密控制，旨在解决异形件装配、线束整理等复杂场景需求 [6] 技术与算法创新 - 公司首创SDPAA分片式数据并行化采集架构，使真实工厂部署中的数据采集效率峰值达到传统方法的92.8倍 [6] - 构建InduThread-VLA模型，让机器人不仅能“看见”，更能“看懂”和“预见”，并全面接入京东JoyInside对话智能体以适配多元场景 [7] - 通过自研ProxiGrasp智能抓取算法释放硬件潜力，使机器人可自主适应复杂任务需求 [6] 战略合作与市场拓展 - 与京东达成全球线上独家销售合作，双方将在产品销售、出海、服务体系搭建等领域展开深度合作 [1][10] - 合作旨在解决企业采购智能机器人的“渠道信任”与“服务保障”痛点，推动具身智能更快走进“千厂万企” [12] - 公司已在3C电子、汽车制造、半导体等工业场景与头部客户达成稳定合作，并积极探索医药、畜牧等民生场景落地方案 [13] 公司发展与行业定位 - 公司成立于2025年1月，是国内首个具身智能多场景落地方案服务商，研发人员占比达90% [13] - 核心团队汇聚行业顶尖力量，成员源自特斯拉、华为、科大讯飞等头部企业及顶尖科研院校 [13] - 公司践行“场景驱动”的研发理念，在10个月内完成机器人两个版本的迭代并实现小批量交付 [7] 未来计划与愿景 - 重磅启动“匠心宇宙”计划，旨在通过具身智能技术传承工匠技艺隐性经验知识，将工匠“手感”转化为算法 [1][9] - 公司使命为“以机器人技术创新，传承人类经验”，致力于成为全球客户信赖的具身机器人领导者 [13]

新产品发布 - 公司正式发布工业级轮式具身机器人普罗宇宙大白2.0版，该版本在300多个性能点上实现全面升级 [2][3] - 新产品具备超高精度、强适应性、工序增值三大核心优势，其中绝对定位精度达±0.05mm [3] - 同步发布锁付、焊锡、点胶、涂油四款标准化末端执行器，这四类工艺占制造业核心工艺近40% [4] - 推出全球首个工业级混合驱动灵巧手“普罗小灵”，通过自研ProxiGrasp智能抓取算法实现精准操作 [4] 技术研发与产品迭代 - 公司核心研发理念为“场景驱动”，产品设计源于对工业一线场景痛点的深度洞察 [3] - 一代“普罗宇宙大白机器人”已于今年8月推出，并在三类场景完成10余项落地验证 [3] - 公司在10个月内完成机器人两个版本的迭代并实现小批量交付，同时发布末端执行器和灵巧手产品，构建起完整的工业场景产品矩阵 [5] 战略合作与市场拓展 - 公司与京东达成全球线上独家销售合作，京东将成为其全球线上独家销售渠道 [2][5] - 双方将在产品销售、出海、服务体系搭建、技术支持、营销活动等领域展开深度合作 [2][5] - 合作旨在解决企业采购智能机器人的“渠道信任”与“服务保障”痛点，推动具身智能更快走进“千厂万企” [6] 未来计划与应用场景 - 公司重磅启动“匠心宇宙”计划，旨在通过具身智能技术传承工匠技艺隐性经验知识 [2][5] - 计划通过自研大模型将工匠“手感”转化为算法，实现技艺精准传承并突破时空限制 [5] - 产品应用场景覆盖工业自动化、精密医疗、极端环境作业及高逼真度虚拟现实交互等领域 [4]

公司新品发布 - 公司正式发布工业级轮式具身机器人普罗宇宙大白2.0版，该版本在300多个性能点上实现全面升级 [4] - 公司同步发布锁付、焊锡、点胶、涂油四款标准化末端执行器，这四类工艺占制造业核心工艺近40% [6] - 公司推出全球首个工业级混合驱动灵巧手“普罗小灵”，兼具柔性操作与精密控制，并配备自研ProxiGrasp智能抓取算法 [7] 产品性能与技术优势 - 普罗宇宙大白机器人2.0版具备超高精度、强适应性、工序增值三大核心优势，拥有亚毫米级操作精度和±0.05mm绝对定位精度 [6] - 产品采用子母分离设计，使底盘与本体分离，作业同时可兼顾自动上下料、收料模块，实现生产全流程覆盖 [6] - 公司首创SDPAA分片式数据并行化采集架构，使真实工厂部署中的数据采集效率峰值达到传统方法的92.8倍 [7] - 公司构建了InduThread-VLA模型，并全面接入了京东JoyInside对话智能体，提升机器人的理解和交互能力 [7] 战略合作与市场拓展 - 公司与京东达成全球线上独家销售合作，双方将在产品销售、出海、服务体系搭建等领域展开深度合作 [1][10] - 合作旨在解决企业采购智能机器人的“渠道信任”与“服务保障”痛点，推动具身智能更快走进“千厂万企” [11] 公司发展理念与未来计划 - 公司的核心研发理念是“场景驱动”，产品设计源于对工业一线场景痛点的深度洞察 [4] - 公司自创始之初就确定了“场景驱动”的内核，在10个月内完成机器人两个版本的迭代并实现小批量交付 [8] - 公司正式启动“匠心宇宙”计划，旨在通过具身智能技术传承工匠技艺隐性经验知识 [1][10]