文章核心观点 - 公司完成了对29,344股因激励对象离职而回购的限制性股票的注销手续 [4][5][12] - 由于回购注销股份数量占总股本比例极小（-0.007%），经公式计算并四舍五入后，可转换公司债券“珀莱转债”的转股价格未发生变化，仍为95.46元/股 [2][8] 可转换公司债券信息 - “珀莱转债”发行总额为75,171.30万元（7,517,130张，每张面值100元），存续期为2021年12月8日至2027年12月7日 [2] - 该债券的初始转股价格为195.98元/股，当前转股价格为95.46元/股 [2][8] - 债券的转股期限为2022年6月14日至2027年12月7日 [2] 限制性股票回购注销详情 - 回购注销决策于2025年8月25日经公司董事会和监事会审议通过，涉及2022年限制性股票激励计划中3名已离职激励对象 [4][11] - 回购价格为52.213元/股 [8] - 注销手续已于2025年11月18日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成 [5][12] 转股价格调整依据与计算 - 转股价格调整依据为《公开发行A股可转换公司债券募集说明书》及中国证监会相关规定 [3] - 调整公式为 P1 = (P0 + A × k) / (1 + k)，其中P0为调整前转股价（95.46元/股），A为回购价格（52.213元/股），k为回购注销股份占总股本比例（-0.007%） [7][8] - 本次回购注销后公司总股本为396,005,342股（以2025年11月17日收盘后数据为准） [8]

正元智慧公司行动 - 公司计划减持已回购股份不超过2842万股 [1] 可转债下修与强赎状态 - 东时转债下修转股价至底限 [1] - 豫光转债触发强制赎回条款 [1] - 珀莱转债、瑞科转债、中特转债、垒知转债均公告不向下修正转股价 [1] - 开润转债到期前最后交易日为2025年12月22日 [1] 临近到期可转债数据（组1） - 晨丰转债现价155357元，最后交易日2025年11月17日，转股价值15623元，剩余规模0446亿元 [2] - 洛凯转债现价130140元，最后交易日2025年11月17日，转股价值13027元，剩余规模0569亿元 [2] - 中金转债现价131770元，最后交易日2025年11月20日，转股价值13194元，剩余规模4335亿元 [2] - 恒邦转债现价121406元，最后交易日2025年11月24日，转股价值12136元，剩余规模7273亿元 [2] - 天赐转债现价163005元，最后交易日2025年11月27日，转股价值16354元，剩余规模13612亿元 [2] - 测绘转债现价135400元，最后交易日2025年12月9日，转股价值13529元，剩余规模1298亿元 [2] - 豫光转债现价207107元，转股价值20605元，剩余规模6826亿元 [2] - 旗滨转债现价122186元，转股价值12118元，剩余规模8698亿元 [2] 临近到期可转债数据（组2） - 烽火转债现价107776元，赎回价106元，最后交易日2025年11月26日，转股价值10650元，剩余规模23033亿元 [4] - 鹰19转债现价116683元，赎回价111元，最后交易日2025年12月12日，转股价值10682元，剩余规模5340亿元 [4] - 鸿达退债现价54781元，赎回价118元，最后交易日2025年12月15日，转股价值281元，剩余规模3315亿元 [4] - 建工转债现价113820元，赎回价113元，最后交易日2025年12月19日，转股价值9607元，剩余规模12643亿元 [4] - 开润转债现价115666元，赎回价115元，最后交易日2025年12月22日，转股价值8885元，剩余规模2216亿元 [4]

文章核心观点 - 公司董事会决定不向下修正“珀莱转债”的转股价格，并且未来六个月内即使再次触发向下修正条款，公司亦不修正转股价格 [2][11][12] 可转债发行与转股价格历史 - 公司于2021年12月8日公开发行可转换公司债券，发行总额为75,171.30万元（约7.52亿元人民币），期限6年，债券于2022年1月4日上市交易 [3] - 可转债初始转股价格为195.98元/股，经过多次权益分派及股权激励回购注销调整后，最新转股价格为95.46元/股 [4][5][6][7][8][9] - 转股价格调整主要原因为年度权益分派、半年度权益分派及限制性股票激励计划部分股票回购注销 [4][5][6][7][8][9] 转股价格向下修正条款触发情况 - 转股价格向下修正条款规定：在公司股票任意连续三十个交易日中，至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出修正方案 [10] - 自2025年10月27日至2025年11月14日，公司股票已满足触发条件，即收盘价低于当期转股价格95.46元/股的85%（81.14元/股） [2][11] 董事会决议与未来计划 - 公司第四届董事会第十次会议于2025年11月14日审议通过议案，以7票同意、0票反对、0票弃权的结果，决定本次不向下修正转股价格 [11][12] - 基于对公司的基本情况、市场环境、股价走势及长期发展的信心，董事会作出上述决定，并明确在未来六个月（2025年11月15日至2026年5月14日）内，即使再次触发条款亦不修正 [12] - 2026年5月14日之后，若可转债再次触发向下修正条款，公司将重新召开董事会会议决定是否行使修正权利 [12]

可转债发行与上市概况 - 公司于2021年12月8日公开发行可转换公司债券，发行总额为75,171.30万元（约7.52亿元人民币），共计7,517,130张，每张面值100元 [1] - 该可转债期限为6年，存续期从2021年12月8日至2027年12月7日，票面利率第一年至第六年分别为0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、1.80%、2.00% [1] - 债券于2022年1月4日在上海证券交易所上市交易，债券简称为“珀莱转债”，代码为“113634” [2] - 转股期间为2022年6月14日至2027年12月7日，初始转股价格为195.98元/股，最新转股价格已调整为95.46元/股 [2] 转股价格历史调整 - 自上市以来，转股价格因权益分派及股权激励计划调整等因素共发生11次调整 [2][3][4][5][6][7] - 主要调整包括：因2021年度权益分派，转股价格于2022年5月30日调整为139.37元/股 [2]；因2022年度权益分派，于2023年5月29日调整为98.61元/股 [3]；因2023年年度权益分派，于2024年6月25日调整为97.35元/股 [6]；因2024年年度权益分派，于2025年6月17日调整为96.23元/股 [6]；因2025年半年度权益分派，于2025年10月17日调整为95.46元/股 [7] - 股权激励计划相关的回购注销导致转股价格发生多次微调，例如2023年8月、12月及2024年10月、2025年8月均有调整 [4][5][6][7] 转股价格向下修正条款 - 修正条款规定：在公司股票任意连续三十个交易日中，至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出向下修正方案 [8] - 修正方案须经股东大会表决，且需出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过，持有可转债的股东需回避表决 [8] - 修正后的转股价格不得低于股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价、前一交易日均价，且不低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值 [8] 当前转股价格修正条款触发情况 - 公司董事会于2025年4月24日决议，在未来六个月（至2025年10月24日）内不向下修正转股价格 [10] - 自2025年10月27日起算，截至2025年11月7日，公司股票已有十个交易日的收盘价低于当期转股价格95.46元/股的85%（即81.14元/股） [11] - 若在连续三十个交易日内累计达到十五个交易日满足上述条件，则将触发转股价格修正条款，公司董事会将重新审议是否行使修正权利 [11]

公司公告核心事件 - 珀莱雅发布关于"珀莱转债"可能触发转股价格向下修正条件的提示性公告 [1] - 公告发布日期为11月7日晚间 [1] 触发条件具体细节 - 触发条件监测期间从2025年10月27日起算，截至2025年11月7日 [1] - 公司股票已有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的85% [1] - 当期转股价格的85%为81.14元/股 [1] 完全触发条件与后续可能 - 若连续三十个交易日内累计有十五个交易日公司股票收盘价低于当期转股价格的85%，将正式触发转股价格修正条款 [1]

2025年半年度利润分配方案调整 - 公司调整2025年半年度现金分红总额 因可转债转股导致总股本由396,247,646股变动为396,005,292股 [1][2][3] - 维持每股分配比例不变 即每10股派发8.00元现金红利（含税） [1][3] - 调整后现金分红总额为315,035,573.60元（含税） 占2025年半年度归属于上市公司股东净利润的比例为39.45% [3] 可转债转股价格调整 - 因实施半年度权益分派 珀莱转债转股价格由96.26元/股调整为95.46元/股 [10][11] - 转股价格调整依据为募集说明书规定 采用公式P1=P0-D进行计算 其中D为每股现金股利0.796元 [8][11] - 转股价格调整起始日为2025年10月17日 珀莱转债自2025年10月10日至10月16日停止转股 [10] 2025年半年度权益分派实施细节 - 本次权益分派以股权登记日总股本扣除回购专户股份后的393,794,467股为基数 每股派现0.80元（含税） [15] - 公司本次为差异化分红 除权除息参考价计算公式为：前收盘价格 - 0.796元/股 [16] - 股权登记日为2025年10月16日 现金红利发放日为2025年10月17日 [14][16]

权益分派方案基本情况 - 公司2025年半年度利润分配方案为向全体股东每10股派发8.00元现金红利（含税）[3] - 以2025年6月30日总股本396,247,646股为基数 扣除回购账户股份2,210,825股后 预计派发现金红利315,229,456.80元[3] - 现金分红占合并报表归属于上市公司股东净利润比例为39.48% 不进行资本公积金转增股本及送红股[3] 停复牌及转股安排 - 权益分派公告前一交易日（2025年10月10日）至股权登记日期间 公司可转债将停止转股[2] - 可转债持有人欲享受权益分派需在2025年10月9日（含）前完成转股[5] - 公司将于2025年10月13日披露权益分派实施公告和可转债转股价格调整公告[5] 方案实施影响 - 权益分派实施后将依据可转债募集说明书对当期转股价格进行调整[4] - 若股权登记日前因可转债转股致总股本变动 公司将维持每股分配比例不变并调整分配总额[3] - 本次方案已于2025年9月11日经第一次临时股东大会审议通过[3]

公司股权激励计划实施进展 - 2022年限制性股票激励计划第三个解除限售期条件已达成 57名激励对象符合条件 解除限售股份数量为570,752股 [1][2][9] - 本次解除限售股份将于2025年9月17日上市流通 股票认购方式为网下 上市流通总数570,752股 [2][11] 股权激励计划历史执行情况 - 2022年7月25日股东大会批准激励计划 初始授予210万股限制性股票 于2022年9月6日完成登记 [4][5] - 2023年9月完成第一个解除限售期 89名激励对象解除限售811,398股 2024年10月完成第二个解除限售期 71名激励对象解除限售604,548股 [6][7] - 期间多次回购注销不符合条件的激励股份 累计注销923,958股 包括2023年8月注销105,350股 2023年12月注销66,192股 2024年10月注销509,992股 2025年8月注销242,424股 [5][6][7][8] 本次解除限售具体细节 - 解除限售股份占公司总股本0.14% 因2023年实施每股转增0.40股资本公积金 实际股份数量经过调整 [11] - 董事及高级管理人员受限售规定约束 任职期间每年转让股份不得超过持股总数25% 离职后半年内不得转让 [11][12] - 公司可转债转股期间为2022年6月14日至2027年12月7日 本次股本变动已包含截至2025年8月21日的7,122股转股数量 [13] 公司治理与合规性 - 解除限售事项经第四届董事会第七次会议及监事会第六次会议审议通过 符合股东大会授权范围 [2][10] - 法律意见书确认本次解除限售已取得必要批准 符合《公司法》《证券法》及激励计划相关规定 [13]

转股价格调整依据 - 根据可转换公司债券募集说明书规定 当公司发生股份变动或派发现金股利等情况时 需依次对转股价格进行累积调整 [2] - 调整公式包括送红股或转增股本 P1=P0/（1+n） 增发新股或配股 P1=（P0+A×k）/（1+k） 派发现金股利 P1=P0-D [2] - 若同时发生多项变动 采用复合计算公式 P1＝（P0－D＋A×k）/（1+n+k） 其中P0为调整前转股价 n为送股率 k为增发新股率 A为增发新股价 D为每股现金股利 [4] 本次调整具体原因 - 公司回购注销242,424股限制性股票 原因为2022年限制性股票激励计划中14名激励对象离职不再符合激励条件 [5] - 回购价格为53.013元/股 于2025年8月21日完成回购注销手续 [5][6] - 本次股份变动导致转股价格调整 符合募集说明书相关规定 [6] 转股价格调整细节 - 调整前转股价格为96.23元/股 调整后转股价格为96.26元/股 上调0.03元 [3][6] - 调整计算采用公式P1=（P0+A×k）/（1+k） 其中k为回购注销股份占总股本比例-0.061% [6] - 转股价格调整起始日为2025年8月26日 珀莱转债自2025年8月25日停止转股 8月26日起恢复转股 [3][6] 可转债基本信息 - 珀莱转债发行总额75,171.30万元（7,517,130张×100元） 于2022年1月4日在上海证券交易所上市 [1] - 债券存续期为2021年12月8日至2027年12月7日 转股期限为2022年6月14日至2027年12月7日 [1] - 初始转股价格为195.98元/股 债券代码113634 [1] 公司治理与信息披露 - 公司于2025年6月26日召开董事会及监事会 审议通过回购注销议案 [5][9] - 已履行债权人通知程序 未收到债权人清偿债务或提供担保的要求 [9] - 回购注销完成后 公司股本结构发生变动 将依法办理工商变更登记手续 [10]

核心事件 - 公司因部分股权激励限制性股票回购注销完成 触发珀莱转债转股价格调整机制 导致可转债转股停牌一天 [1][5] - 调整前转股价格为96.23元/股 调整后转股价格为96.26元/股 上调0.03元/股 [2][6] - 珀莱转债自2025年8月25日停止转股 2025年8月26日起恢复转股 转股价格调整起始日为2025年8月26日 [1][2][6] 可转债基本信息 - 珀莱转债代码113634 发行总额75,171.30万元（7,517,130张） 每张面值100元 [2] - 可转债存续期为2021年12月8日至2027年12月7日 转股期限为2022年6月14日至2027年12月7日 [2] - 初始转股价格为195.98元/股 经多次调整后现为96.26元/股 [2][6] 价格调整机制 - 转股价格调整依据可转债募集说明书规定 当公司发生股份回购、增发新股、配股、派息等情形时需进行调整 [3][4] - 本次适用回购注销情形调整公式：P1=（P0+A×k）/（1+k） 其中P0=96.23元/股 A=53.013元/股 k=-0.061% [6] - 公司总股本以回购注销实施前的总股数为准 本次共回购注销242,424股限制性股票 [5][6] 股权激励实施情况 - 回购注销源于2022年限制性股票激励计划 因14名激励对象离职不再符合激励条件 [5] - 公司于2025年6月27日审议通过回购注销议案 并于2025年8月21日完成中登上海分公司注销手续 [5] - 本次回购注销股份数合计242,424股 占公司总股本比例0.061% [5][6]