供应商情况 - 2023年度前十大供应商采购额占比35.17%，无关联关系及客户供应商重叠情形[1] - 2022年度前十大供应商采购额占比36.32%，其中重庆创格科技同时为客户和供应商，2019-2024年销售金额1,055.02万元，毛利率66.67%[2] - 重庆创格成为劳务供应商源于2019年业务快速增长需求，2019年采购劳务安装费156.62万元，劳务单价与其他供应商一致[3] - 2024年度前十大劳务供应商采购额2,903.82万元，结转成本1,915.41万元（占比65.96%）[6] - 新供应商引入原因包括：原供应商业务转移（中忻建设）、项目紧急需求（上海典望）、甲方推荐（山东浩瑞诚）[7][8] 应收账款管理 - 2024年末应收账款余额38,248.15万元，坏账准备6,658.85万元，账面价值占总资产24.55%[11] - 1年以上应收账款占比从44.70%升至70.68%，信用损失率调整导致净利润减少711.88万元[11] - 主要逾期客户包括中国铁路通信信号股份（已达成和解）、国家电网下属单位（资信良好）等[13] - 预期信用损失率测算采用迁徙模型，历史回款率：2022年末69.51%（截至2025/5/31）、2023年末46.18%、2024年末24.26%[16] - 同行业坏账计提比例对比显示公司政策合理[17] 现金流状况 - 经营活动现金流净额：2022年202.01万元、2023年-3,959.96万元、2024年-5,458.78万元[20] - 现金流恶化主因：客户回款放缓（2023年减少1,798.72万元、2024年减少1,816.85万元）、研发销售人员增加（2023年人力成本增1,764.25万元）[20][21] - 2024年末货币资金21,621.38万元，未投入募集资金43,359.95万元，短期借款8,356.40万元[20][24] - 改善措施包括：建立三级催收体系、采购成本优化、研发交付联动机制[27][26] 递延所得税资产 - 2024年冲回递延所得税资产1,179.40万元，因预计未来无法产生足够应纳税所得额[32] - 2023年末递延所得税资产1,181.47万元，含可抵扣亏损999.27万元[33] - 2024年累计可抵扣亏损9,286.13万元，年均需实现税前利润7,400万元才可弥补[35] - 同行业可比公司中仅容知日新存在类似确认情形[35]

上市信息 - 公司股票于2023年7月24日在上海证券交易所科创板上市，证券简称为“光格科技”，代码为“688450”[3][26] - 发行后总股本为6600万股，无限售流通股1479.4945万股，占比约22.42%[7][8] - 发行价格为53.09元/股，发行后市值为35.04亿元[32] 财务数据 - 2023年1 - 6月预计营业收入11000.00 - 12000.00万元，同比增长9.79% - 19.77%[84] - 2023年1 - 6月预计净利润1870.00 - 2000.00万元，同比增长3.50% - 10.70%[84] - 报告期内，电力设施资产监控运维管理系统业务销售额分别为12790.10万元、13712.05万元和19471.09万元[15] 股权结构 - 姜明武直接持有公司27.26%的股份，通过员工持股平台合计控制34.48%的股份[35] - 发行后持股数量前十名股东合计持股4522.4716万股，占比68.52%[61] - 本次发行后股东户数为18740户[77] 发行情况 - 本次A股公开发行股份数为1650.00万股，募集资金总额87598.50万元，净额为78781.67万元[28][73][76] - 战略配售75.3437万股，占比4.57%，网下发行946.9063万股，网上发行627.7500万股[69] - 保荐人全资子公司中信证券投资有限公司获配股票753437股，限售24个月[62] 未来展望 - 公司将积极实施募投项目，提前做前期准备，资金到位后加快推进[172] - 公司制定《募集资金管理制度》，董事会监督募集资金专项存储和使用[173] - 公司将加强内控体系建设，完善治理结构，维护股东权益[174][175] 承诺事项 - 公司上市后三年内股价持续低于每股净资产，将启动稳定股价措施[141] - 公司及相关人员对股份锁定、减持、分红、信息披露等作出多项承诺[105][112][115]

发行相关 - 本次发行股数1650万股，占发行后总股本25%，发行后总股本6600万股[36] - 每股发行价格53.09元，发行市盈率52.21倍，发行市净率3.34倍[36] - 募集资金总额87598.50万元，净额78781.67万元[36] 业绩数据 - 2020 - 2022年公司营业收入分别为19493.52万元、27994.37万元、30090.35万元，三年复合增长率24.24%[64] - 2022年营业收入30090.35万元，净利润6912.99万元[65] - 报告期内公司经营活动现金流量净额分别为2295.84万元、1751.77万元和212.01万元，均低于当期净利润[95] 市场情况 - 2021年分布式光纤传感解决方案市场规模29.4亿元，电力电网领域8.5亿元占比7.1%，海底电缆领域4.1亿元占比95.3%，综合管廊领域6.0亿元占比6.6%[24] - 2021年光格科技在分布式光纤传感解决方案市场份额约2.8亿元排名第1[54] - 光纤传感领域预计2026年在相关应用领域总体市场规模中占比达17.2%，年复合增长率23.2%[53] 研发情况 - 2020 - 2022年公司研发投入分别为2278.35万元、2908.42万元、3408.43万元，三年累计8595.20万元，占三年累计营业收入比例11.08%[63] - 截至2022年12月31日，公司拥有已授权专利103项，其中发明专利39项，软件著作权158项[55] - 截至2022年12月31日，公司研发人员数量101人，占员工总人数33.33%[63] 股东结构 - 发行前姜明武持股1349.26万股，占比27.26%；发行后持股比例降至20.44%[155] - 前十大股东直接持股合计4522.48万股，占比91.35%[159] - 8名自然人股东持股合计3507.36万股，占比70.86%[158] 风险提示 - 公司面临业绩增长不确定性、代理商推广模式影响、经营业绩季节性波动等风险[83] - 本次募投项目实施后若不能较快产生效益弥补，将对经营业绩带来不利影响[111] - 本次发行后短期内公司可能出现净资产收益率下降和每股收益被摊薄的风险[114]

业绩总结 - 2020 - 2022年营业收入分别为1.949352亿元、2.799437亿元、3.009035亿元，复合增长率24.24%[62] - 2022年净利润6912.99万元，基本每股收益1.40元，加权平均净资产收益率30.65%[63] - 2023年1 - 3月营业收入1679.30万元，较上年同期增46.33%[66] - 2023年1 - 3月净利润 - 1095.34万元，较上年同期增30.96%[66] - 2023年1 - 6月预计营业收入1.1 - 1.2亿元，同比增长9.79% - 19.77%[72][73] - 2023年1 - 6月预计归母净利润1870 - 2000万元，同比增长3.50% - 10.70%[72][73] - 2023年1 - 6月预计扣非归母净利润1830 - 1990万元，同比增长10.30% - 19.94%[72][73] 市场数据 - 2021年分布式光纤传感解决方案市场规模为29.4亿元[24] - 2021年光纤传感领域在相关应用领域总体市场规模中占比10.3%，预计2026年达17.2%，年复合增长率23.2%[53] - 2021年中国光纤传感解决方案市场中，理工光科市场份额约4.4亿元排第1，光格科技约2.8亿元排第2，波汇科技约2.5亿元排第3[53] - 2021年分布式光纤传感解决方案市场中，光格科技市场份额约2.8亿元排第1，波汇科技约2.3亿元排第2，理工光科约1.6亿元排第3[53] 未来展望 - 本次拟公开发行1650万股A股，全部用于主营业务相关项目[76] - 募集资金6亿元将投资于四个项目，分别为分布式光纤传感系统升级研发及量产项目（3.090893亿元）、资产数字化运维平台研发项目（8000.28万元）、研发中心建设项目（1.20908亿元）、补充流动资金（8999.99万元）[77] 新产品和新技术研发 - 2020 - 2022年研发投入分别为2278.35万元、2908.42万元、3408.43万元，累计8595.20万元，占累计营业收入比例11.08%[62] 公司结构 - 公司有4家全资子公司和2家分公司[132] - 炎武软件2022年总资产4771.10万元，净资产3850.78万元，营业收入6712.81万元，净利润4652.57万元[134] - 安捷光电2022年总资产706.70万元，净资产179.99万元，营业收入246.38万元，净利润 - 45.04万元[135][136] - 光格海洋2022年总资产511.63万元，净资产144.38万元，净利润33.00万元[137] - 广东光格海洋科技有限公司2022年总资产0.03万元，净资产 - 0.52万元，净利润 - 0.52万元[139] 股权结构 - 公司总股本4950万股，姜明武持股1349.26万股，占比27.26%[131] - 发行前总股本4950万股，发行1650万股，发行后总股本6600万股，发行股数占发行后总股本25%[153][154] - 发行前姜明武持股1349.26万股，占比27.26%；发行后持股1349.26万股，占比20.44%[153] - 8名自然人股东合计持股3507.36万股，占比70.86%[156] - 前十大股东直接持股合计4522.48万股，占比91.35%[157] 财务指标 - 报告期内公司主营业务收入分别为1.949306亿元、2.799437亿元和3.009014亿元[45] - 报告期内原材料采购金额分别为5438.72万元、7309.84万元和6831.90万元，占比分别为61.84%、64.85%和66.80%[48] - 报告期内外包服务采购金额分别为3355.79万元、3962.00万元和3394.77万元，占比分别为38.16%、35.15%和33.20%[49] - 报告期各期，公司综合毛利率分别为56.84%、59.76%和58.36%[96] - 报告期内，公司所享受的相关税收优惠合计金额分别为1132.31万元、1699.41万元和1193.72万元，占当期利润总额的比例分别为28.71%、23.07%和15.71%[94] 风险提示 - 公司面临存货管理、技术创新与研发、研发工作未达预期、人才流失等风险[88][89][90][92] - 公司面临经营活动现金流量净额低于净利润、税收优惠政策变化、毛利率下降等风险[93][94][97] - 公司面临分布式光纤传感市场规模小、市场竞争加剧、宏观经济波动等行业相关风险[100][102][103]

业绩总结 - 2020 - 2022年营业收入分别为19493.52万元、27994.37万元、30090.35万元，复合增长率24.24%[53] - 2022年度营业收入30090.35万元，净利润6912.99万元[54] - 报告期各期公司综合毛利率分别为56.84%、59.76%和58.36%[83] 用户数据 - 公司客户包括国家电网、南方电网、华能集团等行业龙头企业或其下属单位[45][48] 未来展望 - 预计2023年第一季度营业收入1400 - 1800万元，较2022年同期增长21.99% - 56.85%[58] - 预计2023年第一季度归属于母公司股东净利润 - 1100 - - 850万元，同比增长30.65% - 46.41%[58] - 光纤传感领域2021年在相关应用领域总体市场规模中占比10.3%，预计2026年占比达17.2%，年复合增长率预计为23.2%[46] 新产品和新技术研发 - 2020 - 2022年研发投入分别为2278.35万元、2908.42万元、3408.43万元，累计8595.20万元，占累计营业收入比例11.08%[53] - 截至2022年12月31日，研发人员数量101人，占员工总数33.33%[53] - 截至2022年12月31日，公司及其控股子公司拥有主营业务相关境内已授权发明专利39项[53] 市场扩张和并购 - 公司拟发行股份不超过16,500,000股，不低于发行后公司总股本的25%，发行后总股本不超过66,000,000股[7] - 募集资金拟投资项目总投资额60000.00万元，使用募集资金投入金额60000.00万元[65] 其他新策略 - 公司根据“以销定产、适度库存”原则组织生产和提供服务，以内部销售人员推广和代理商推广并行方式拓展业务[43]

发行信息 - 本次拟公开发行股数不超过1650万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过6600万股[10][55] - 每股面值为人民币1.00元，股票种类为人民币普通股（A股）[55] - 保荐人及主承销商为中信证券股份有限公司[54] 市场规模 - 2021年分布式光纤传感解决方案市场规模为29.4亿元，电力电网领域规模为8.5亿元，占该领域总规模120亿元的7.1%[12] - 2021年海底电缆领域分布式光纤传感解决方案市场规模为4.1亿元，占该领域总规模4.3亿元的95.3%[12] - 2021年综合管廊领域分布式光纤传感解决方案市场规模为6亿元，占该领域总规模90.6亿元的6.6%[12] 业务销售 - 报告期内，电力设施资产监控运维管理系统业务销售额分别为9047.34万元、12790.10万元、13712.05万元和6540.83万元，占主营业务收入比重分别为78.69%、65.61%、48.98%和65.28%[15] - 报告期内，向两大电网公司下属公司销售额分别为6393.63万元、8387.06万元、6960.47万元和4775.62万元，占主营业务收入比重分别为55.61%、43.03%、24.86%和47.67%[15] 收入与费率 - 报告期各期，代理商推广模式下形成的收入分别为1995.48万元、9015.56万元、14097.44万元和4650.47万元，占营业收入比例分别为17.36%、46.25%、50.36%和46.42%[16] - 报告期各期，代理费率分别为35.94%、20.99%、20.15%和15.33%[16] 主营业务收入占比 - 2019 - 2021年，第四季度主营业务收入占当年主营业务收入的比例分别为69.17%、58.71%和52.21%[17] 应收与存货 - 报告期各期末应收账款分别为8742.90万元、11332.64万元、18514.13万元和17305.31万元，占各期末流动资产比例分别为52.72%、47.64%、55.59%和57.09%，逾期款项占比分别为30.11%、56.28%、54.82%和53.12%[19] - 报告期各期末存货账面价值分别为3674.70万元、5095.76万元、6523.06万元和7647.53万元，占各期末流动资产比例分别为22.16%、21.42%、19.59%和25.23%，库龄1年以上存货占比分别为8.84%、12.92%、13.10%和15.73%[22] 财务状况 - 截至2022年9月30日，资产总额40845.31万元，较2021年末增长12.15%；负债总额19056.26万元，较2021年末增长9.57%；股东权益合计21789.05万元，较2021年末增长14.50%[25] - 2022年1 - 9月营业收入15475.80万元，同比增长15.68%；营业利润2693.85万元，同比增长17.56%；利润总额2752.87万元，同比增长12.72%；净利润2651.91万元，同比增长14.50%；归属于母公司股东的净利润2651.91万元，同比增长14.50%；扣除非经常性损益归属于母公司股东的净利润2467.28万元，同比增长21.26%[27] - 2022年7 - 9月营业收入5456.74万元，同比增长20.63%；营业利润810.61万元，同比下降10.22%；利润总额851.17万元，同比下降5.76%；净利润845.19万元，同比增长1.17%；归属于母公司股东的净利润845.19万元，同比增长1.17%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润808.14万元，同比下降3.23%[27] 现金流量 - 2022年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为 - 2626.96万元，较上年同期减少242.27%；投资活动产生的现金流量净额为 - 835.20万元，较上年同期减少240.42%；筹资活动产生的现金流量净额为5257.96万元，较上年同期增长5209.66%；期末现金及现金等价物余额3293.66万元，较上年同期增长27.23%[30] - 2022年7 - 9月经营活动产生的现金流量净额为 - 1108.20万元，较上年同期减少209.17%；投资活动产生的现金流量净额为 - 109.69万元，较上年同期减少123.09%；筹资活动产生的现金流量净额为1322.13万元，较上年同期增长1873.97%；期末现金及现金等价物余额3293.66万元，较上年同期增长27.23%[30] 业绩预计 - 公司预计2022年度营业收入为30,000 - 33,000万元，较2021年度同比增长7.16% - 17.88%[37][38] - 公司预计2022年度归属于母公司股东的净利润为7,000 - 8,200万元，同比增长5.96% - 24.13%[37][38] - 公司预计2022年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为6,700 - 7,900万元，同比增长7.00% - 26.17%[37][38] 研发情况 - 截至2022年6月30日，公司拥有已授权专利92项，其中发明专利32项，软件著作权150项[60][67] - 报告期内研发费用分别为2064.21万元、2278.35万元、2908.42万元和1495.40万元，最近三年累计研发费用占比12.29%[67] - 2019 - 2021年研发投入累计7250.97万元，占最近三年累计营业收入比例12.29%[72] 募集资金投资项目 - 募集资金扣除发行费用后将投资项目总投资额为60000万元[75] - 分布式光纤传感系统升级研发及量产项目总投资额30908.93万元，使用募集资金投入金额30908.93万元[75] - 资产数字化运维平台研发项目总投资额8000.28万元，使用募集资金投入金额8000.28万元[75] - 研发中心建设项目总投资额12090.80万元，使用募集资金投入金额12090.80万元[75] - 补充流动资金使用募集资金投入金额8999.99万元[75] 股东情况 - 姜明武直接持有公司27.26%股份，通过光格源、光格汇分别控制3.61%、3.61%股份，合计控制34.48%股份[164] - 叶玄羲持有公司6115092股股份，持股比例12.35%[168] - 郑树生持有公司5476623股股份，持股比例11.06%[169] - 方广二期持有公司9.68%的股份[170] - 基石创投持有公司9.03%的股份[173] - 尹瑞城持有公司3,797,079股股份，持股比例7.67%[175] 风险提示 - 公司下游客户多为国企，付款审批周期长，业务有季节性特征且新增订单投入持续，导致经营活动现金流量净额低于净利润[101] - 公司享受的所得税和增值税税收优惠政策若调整或公司不符认定标准，将影响经营业绩[103] - 若公司不能保持技术及竞争优势，毛利率可能下降影响经营业绩[105] - 本次发行后短期内公司可能出现净资产收益率下降和每股收益被摊薄的风险[114]