在杭州，链主之力与城市创新基因相遇，共同书写了一段双向赋能、生态共长的产业新叙 事。 2025年12月10日，联想「新商业创新 生态路演季」第三季杭州站于中国元谷·杭港科技大厦圆满落幕。 在杭州这片创业热土，政府与链主企业正携手探索一条"产业引领、生态共建"的可持续发展路径。本次 路演不仅是一场技术展示，更是政企协同推动创新要素集聚、构建区域AI产业生态的一次重要实践。 同时，这也标志着联想与地方政府在共建产业生态、培育创新土壤上迈出了扎实一步，这将为AI产业 化开辟一条务实可循的发展路径。 钉钉副总裁易统结合与联想的合作实践，指出AI正推动工作方式从"面向工具"转向 "为结果付费"。他 现场演示了双方联合打造的"AI听记卡片"，展现了生态合力在推动硬件创新与场景落地中的关键作 用。 作为对杭州创新活力的呼应，联想在本季路演继续依托其全球产业生态与全栈AI能力，通过「联想创 新加速器」为中小企业提供从技术验证到商业落地的全链路赋能，携手各方共同开拓AI产业化新路 径。 活动现场，杭州市上城区、联想、钉钉的领导与嘉宾分享了前沿的政策及行业认知，10个高潜项目同台 竞技，集中展现"可验证的技术与产品"及"可落地的 ...

文章核心观点 - AI眼镜行业正处于类似十年前智能手机爆发前夜的“十字路口”，硬件轻量化与AI生态构建是当前发展的两大核心，但行业尚未出现定义性的“杀手级”产品，仍在探索解决全天候佩戴、功能体验与性价比等关键矛盾 [1][2][23] 从“玩具”到第二智能终端 - **市场进入“元年”与高速增长**：2025年被视作AI眼镜市场元年，2025年上半年全球智能眼镜出货量达404.2万台，其中中国市场出货115.8万台，第三季度消费级AI/AR市场销量同比激增186% [3] - **政策与产业规模支持**：国补政策将AI眼镜纳入支持范围，用户购买可享15%优惠，深圳计划到2026年推动AI终端产业规模突破8000亿元 [3] - **厂商蜂拥而入**：近70家厂商入局，包括百度、阿里、谷歌、微软等头部AI及科技公司，以及大量智能眼镜赛道的中小厂商 [3] - **硬件成本下降是前提**：制造智能眼镜所需的硬件价格和体积全面下降，为需要“全天候佩戴”的产品提供了重要先决条件 [3] - **产品设计面临物理限制挑战**：尽管有公版硬件和AI软件，但将AI眼镜做得外观好看、功能强大、续航够用且重量轻巧，仍考验厂商整体设计能力 [1] - **技术路径出现分野**：主要分为两类厂商，一类是原有智能眼镜厂商整合AI功能，另一类是阿里、百度等AI厂商通过硬件实现C端商业化落地和技术迭代 [2] - **轻量化与性能的权衡案例**：夸克AI眼镜S1采用双芯片架构以平衡性能与续航，但其重量仍超过50克，而普通眼镜重量在30克以下 [4] - **AI赋予眼镜“大脑”**：相比2022年多数仅作为带摄像头的通知显示器，AI大模型的注入使眼镜具备语义理解和主动服务能力，从被动工具变为智能助手 [5] - **差异化产品策略**：例如蜂巢科技的界环AI音频眼镜，选择不加装视频模块，将大部分数据处理回传手机，从而将重量控制在30克出头，价格约1700元，续航达14小时，在重量和价格上相比主流AI眼镜实现“减半” [6][9] - **主流价格带形成**：2025年AI眼镜热潮中，2000-3000元档位成为主流，标志着核心组件成本因规模化预期（百万级乃至千万级出货量）而大幅下降 [9][10] 眼镜背后的AI生态之争 - **竞争本质是AI生态延伸**：智能眼镜之战已非单纯硬件参数比拼，而是各大互联网厂商AI生态在终端侧的延伸与角力 [11] - **数据反哺模型进化**：眼镜作为最接近人类“第一视角”的设备，能采集手机无法获取的海量现实数据，反哺AI模型进化，这是AI厂商进军硬件的重要理由 [11] - **生态整合创造场景化体验**：以夸克AI眼镜为例，其深度整合阿里生态，如淘宝商品实价识别、高德近眼导航、支付宝“看一看”支付及飞猪行程管理，实现“服务找人”的体验 [11] - **操作系统生态向“智能体”演进**：AI眼镜预示生态从基于APP的应用切换，转向基于“Agent（智能体）”的自动服务调用 [12] - **商业模式的探索与克制**：厂商普遍未急于通过订阅收费变现，例如百度小度科技认为靠订阅收费不利于早期市场培育 [12] - **竞争壁垒在于软硬一体优化**：真正的壁垒在于大模型定制技术架构，决定端云算力分配，并使硬件传感器、芯片与存储适配模型需求，在成本与性能间找到极致平衡 [12] - **聚焦核心应用场景**：如小度AI眼镜聚焦于第一视角拍摄、会议纪要、AI识物、AI备忘、实时翻译等核心场景，旨在成为用户的“外挂大脑” [12] - **当前商业模式侧重硬件闭环**：阿里等厂商认为当前重点是通过强大AI能力赋能硬件，实现硬件售卖的商业闭环，而非急于流量变现 [16] - **争夺下一代入口**：各家厂商都在争夺定义未来十年人机交互方式的机会，AI眼镜被认为是目前胜算最大的筹码 [16] 一阵风还是一个方向？ - **期待“杀手级终端”出现**：行业预期AI眼镜终将出现类似iPhone4/6那样定义行业的“杀手级终端”，需彻底革新交互方式并提供远超手机的体验 [17] - **特定场景交互效率已超越手机**：AI眼镜采用语音+眼动+多模态识别，在需要解放双手的运动、烹饪或维修等场景下，交互效率已超越手机 [17] - **“iPhone时刻”尚未到来**：目前最头部的AI眼镜与用户预期体验仍有差距，行业公认的标杆产品还未出现 [17] - **高退货率反映产品成熟度不足**：头部品牌退货率普遍在40%左右，部分主打‘AI拍摄’的产品超过50%，京东、天猫平台平均退货率约30%，抖音等直播带货渠道因冲动消费退货率更高出10-15个百分点 [17] - **续航仍是普遍短板**：大量主流AI眼镜续航普遍在4小时以内，不支持一天完整使用体验，而佩戴重量超过40克，成为负担 [18] - **缺乏“不可替代性”**：目前AI眼镜尚无智能手机无法解决的核心功能，其最高价格已可购买一台旗舰SOC安卓中端手机，对普通用户性价比不足 [22] - **行业处于“功能机末期”**：市场百花齐放，形态各异，有主打拍照、翻译、提词等不同功能的产品，行业等待一款在硬件和交互标准上均达到极致的定义性产品 [22] - **胜出关键**：厂商需率先解决“全天候佩戴”与“全功能体验”之间的物理矛盾，并构建起能让开发者盈利的生态系统 [23]

文章核心观点 - 联想创新加速器将于2025年12月10日在杭州举办第三季生态路演活动，并与杭州市上城区政府签署合作备忘录，共同揭牌“生态创新中心”，旨在为硬科技企业提供从技术验证到规模量产的全链路产业生态支持，加速创新技术的商业化落地 [1][5] 活动概况与战略合作 - 活动时间定于2025年12月10日，地点在杭州中国元谷·杭港科技大厦 [5] - 联想创新加速器将与杭州市上城区人民政府签署产业生态合作备忘录，并共同为“联想创新加速器—杭州市上城区生态创新中心”揭牌 [5] - 双方计划建立以杭州为中心、辐射长三角的长期双向赋能体系，为区域内企业提供持续的产业链接与全方位发展权益 [5] - 杭州被描述为数字经济与AI创新的标杆城市，拥有顶尖的AI研发人才、前沿产业集群及优越的创业政策环境 [5] 联想生态价值与支持体系 - 联想的生态被定义为一套支持系统，旨在为产业链上的中小企业提供从技术验证到规模量产的全链路支持 [3] - 生态支持包括开放联想AI PC、智能设备、智能制造等全球业务场景与供应链，并提供与联想30多个产研部门直接对话的机会 [3] - 联想作为“链主”，其产业生态已成功助力多个创新技术完成产业跃迁，例如将钛方科技的弹性波技术应用于提升笔记本触控精度，以及将Syrius的机器人技术在联想“灯塔工厂”验证并复制到全球 [3] - 联想创新加速器是一个科技驱动的全链路创新加速平台，通过整合联想全栈资源，从产研共创、生态开放、资本扶持、品牌赋能、服务赋能五大维度帮助中小企业加速商业化 [23] 路演聚焦领域与项目激励 - 本次路演聚焦于AI PC端侧智能、AI硬件及交互、行业智能体、智能制造等硬核科技领域 [6] - 现场将展示10个经过严格筛选的优质项目，这些项目提供可验证的技术与可探讨的落地方案 [6] - 对于优秀路演项目，联想准备了实质性的“成长礼包”，包括：至高1亿元人民币的联想创投投资额度、百万级PoC项目验证资源、至高5万美元的微软云资源，以及定向开放联想工厂产线对接的机会 [6] 部分路演项目介绍 - **影目科技**：展示轻量化一体式消费级AI+AR智能眼镜，产品线包括INMO AIR系列（轻办公+影音娱乐）、INMO GO系列（翻译场景）和INMOX系列（拍照场景），依托“影目世界”生态，目标是成为全球消费级终端领导者 [9] - **西湖烟山科技**：致力于开发全新一代MicroLED显示芯片及模组，采用半导体薄膜集成、混合键合及三色垂直堆叠等核心技术，产品可应用于商业显示、车载、AR眼镜等多个场景 [10] - **上海胆大求索科技**：专注于AI-Agent创新与工程化落地，自主研发ZZZ4AI垂域智能体基座，其核心教育平台“云知师AI”已服务全国20省市超200所学校 [12] - **数智引力**：专注于智慧运动，以“智能硬件+数字服务”双引擎战略整合AI、大数据等技术，打造全场景智慧运动终端及运动健康管理方案 [13] - **比姆泰客信息科技**：提供基于工业物联网的装配式生产项目一体化解决方案，自主研发管理平台，旨在实现传统建筑业的工业互联网转型 [14] - **北京蜂巢世纪科技**：推出界环AI音频眼镜，定位为兼具眼镜、耳机和AI助手功能的产品 [15] - **北京智晶时代科技**：专注于PD&SLC智能调光膜技术及产业化，产品可应用于新能源汽车智能玻璃、新型显示、节能建筑等领域 [16] - **上海无界方舟智能信息技术**：是一家专注于“AI大脑”和“AI实时互动多模态模型”的高新技术企业，未来计划开放其AI大脑与实时交互模型平台 [17] - **常州奥比利智能科技**：提供融合AI、具身智能的双平台智能化整体解决方案，包括工业互联网平台和智能建造平台 [18][19] - **杭州炽橙数字科技**：专注于国产新型工业软件和智能体研发，致力于打造基于自主底座的垂直行业AI智能体和复杂工业场景下的具身智能知识库 [20]

HICOOL 2025峰会前沿科技成果 - 峰会在北京首都国际会展中心举办，集中呈现了一系列前沿科技成果 [1] 灵巧手与机器人技术 - 灵心巧手公司展示“灵心乐府”钢琴机器人，四只灵巧手在琴键间精准协同、流畅演奏 [2] - 灵巧手具备快速运动响应与精准定位能力，能高度复现人类手指的精细动作 [3] - 他山科技机器人具备触觉感知能力，传感器可识别低至0.01N（约1克力）的微弱力变化，能感知并调节递物力度 [3] - 触觉感知是实现机器人精细操作的关键，公司已构建从芯片、传感器到算法模型的全栈体系 [4] AR与AI智能眼镜 - 亮亮视野推出第二代AR翻译眼镜Leion Hey2，整机重49克，支持超过100种语言与方言 [5] - 该眼镜整句翻译延迟低于0.5秒，准确率最高达98%，单次充电可使用8小时，配合充电盒总续航达96小时 [6] - 眼镜在韩国首尔新品发布会结束两小时内，预订量突破1万台 [6] - 蜂巢科技推出“界环AI音频眼镜”，融合眼镜、蓝牙耳机与AI技术，提供长达48小时综合续航 [6][7] - 该眼镜已接入12家主流AI大模型平台，支持通知播报、语音交互、面对面翻译等功能 [7] 医疗健康与AI应用 - 首都医科大学展示国产呼吸机，结合泡沫驱动原理与通气模式，可有效促进痰液排出，已完成临床试验 [8] - 同时展示微波平台具身智能新型手术机器人、腹腔镜穿刺器清洁装置、儿童眼健康分级诊疗AI决策平台等成果 [8] - 中国医学科学院推出My Nutrition营养大模型，能为不同人群提供即时、个性化、可执行的饮食建议和精准营养处方 [9] - 北京协和医院研发口腔镇静下治疗辅助监测设备，融合AI与计算机视觉技术，能实时捕捉患者生理数据并自动判断镇静深度 [10]

峰会概况 - HICOOL 2025全球创业者峰会在北京首都国际会展中心举办，集中呈现了一系列前沿科技成果 [5] 机器人及灵巧手技术 - 灵心巧手公司展示“灵心乐府”钢琴机器人，四只灵巧手在琴键间精准协同、流畅演绎优美旋律 [6] - 灵巧手具备快速运动响应与精准定位能力，能高度复现人类手指的精细动作以胜任高难度演奏任务 [6] - 灵心巧手是一家以“灵巧手+云端智脑”为核心的具身智能公司，专注于高自由度灵巧手与智能系统研发 [6] - 他山科技的机器人具备触觉感知能力，传感器可识别低至0.01N（约等于1克力）的微弱力变化，能感知并调节递物力度以保持稳定握持 [7] - 他山科技专注于AI触觉感知技术，通过模拟人类触觉反馈机制使机器人能实时感知力的细微变化并做出自适应调整 [7] - 他山科技在底层技术上实现两项关键突破：自主研发专为触觉感知设计的AI芯片，以及通过结构创新使传感器能更好地贴合灵巧手的复杂曲面 [9] - 公司已构建出从芯片、传感器到算法模型的全栈体系，形态覆盖具身智能机器人的手指、掌心乃至全身电子皮肤 [9] AR与AI智能眼镜 - 亮亮视野推出第二代AR翻译眼镜Leion Hey2，整机仅重49克，接近普通眼镜重量 [10] - 该眼镜支持超过100种语言与方言，整句翻译延迟低于0.5秒，准确率最高可达98%，单次充电可使用8小时，配合充电盒总续航可达96小时 [10] - 得益于360度空间声源感知系统和神经网络降噪算法，在讲话人声音比环境噪音低6分贝的嘈杂场景下语音识别仍然准确 [11] - 今年6月在韩国首尔的新品发布会结束两小时内，预订量突破1万台 [11] - 蜂巢科技推出“界环AI音频眼镜”，集眼镜、蓝牙耳机与AI技术于一体，长按镜腿即可唤醒内置人工智能助手 [11] - 该眼镜融合开放式声场技术，提供长达48小时的综合续航，已接入12家主流AI大模型平台，支持通知播报、语音交互、面对面翻译等功能 [11] 医疗健康与AI应用 - 首都医科大学展示一款能帮患者“自动排痰”的国产呼吸机，该技术已完成临床试验并验证安全性与良好效果，并在ATHENAN 8500呼吸机平台上实现智能化升级 [12] - 展区还集中展示微波平台具身智能新型手术机器人、腹腔镜穿刺器清洁装置、儿童眼健康分级诊疗AI决策平台等一系列前沿成果 [12] - 中国医学科学院展出的My Nutrition营养大模型是一款医疗级人工智能营养师，能够整合多种健康数据，自动完成膳食调查、营养评估、生成带量食谱，甚至预测健康风险 [13] - 北京协和医院展出口腔镇静下治疗辅助监测设备，融合人工智能与计算机视觉技术，能实时捕捉患者生理数据与行为反应，自动判断镇静深度并在需要时及时发出预警 [14]

报告行业投资评级 - 领先大市（维持） [3] 报告的核心观点 - 智能可穿戴设备需求增长和生成式人工智能大模型崛起，推动AI音频眼镜市场扩大 短期内AR眼镜用户画像模糊，智能交互眼镜以替代耳机功能为切入点，有望开辟音频新赛道 建议关注进入各产品供应链或有相关技术储备的厂商 [5] 根据相关目录分别进行总结 如何看待眼镜终端演变过程中的投资机遇 - 眼镜终端分为智能交互眼镜、投屏眼镜和AR眼镜 智能交互眼镜又分为音频眼镜和摄像眼镜 投屏眼镜以智能投屏功能为主，视场角不高但视觉体验大 AR眼镜在音频和摄像头基础上加入AR体验，面临硬件集成度、功耗和散热问题挑战 [10] - 智能交互眼镜卖点及升级点包括模型及生态、社交赋能和穿戴美学 模型及生态方面，硬件配置和供应链趋同，竞争将聚焦于生态系统和AI大模型 国内有豆包、混元、通义千问、文心一言、星火大模型等 社交赋能方面，Ray - Ban Meta Smart Glasses可拍摄照片和影片分享到社交平台，还能直播 穿戴美学方面，镜架购买习惯和用途多元化，Meta与时尚品牌联名验证智能眼镜高端化市场可行性 [13][17][19] - 投屏眼镜主打便携空间屏和影音娱乐，显示升级和综合成本下降是发展路径 采用BirdBath + Micro OLED方案，有优缺点 XREAL产品注重空间显示和空间计算，XREAL One视觉体验升级 雷鸟Air 3S系列重新定义眼镜观影体验，眼镜本体和计算终端都有提升 [32][35][38] - AR眼镜雷鸟X3 Pro发布，实现光学和生态双重突破 显示方面，采用萤火光引擎和二维扩瞳衍射光波导镜片，光效率提升、镜片厚度和重量下降、减少彩虹纹 生态方面，引入应用虚拟机，兼容海量App [3][48] - 碳化硅和刻蚀是光学发展趋势，手机、手表和眼镜未来可能组成消费电子新生态 纳米压印制造波导片有局限性，刻蚀工艺可配合高性能无机材料实现更优光学性能 碳化硅能解决AR眼镜视场角窄、彩虹伪影及散热等难题 [57][59][61] 行情回顾 - 周涨跌幅排名：上周电子行业跌幅为0.59% 5月26 - 30日，申万一级行业涨多跌少，环保板块涨幅最大，汽车板块跌幅最大 申万三级电子行业细分板块跌多涨少，印制电路板板块涨幅最大，光学元件板块跌幅最大 [66][67] - 全球行情一览：5月26 - 30日，费城半导体指数整体下跌，但仍处于反弹通道 全球半导体龙头股涨多跌少，德州仪器涨幅最大，稳懋跌幅最大 [71][75] 行业高频数据跟踪 - 面板价格：TV面板市场短期供需平衡，五月均价平稳 智能手机、Tablet面板价格5月预计稳定 Monitor面板主流规格价格有望继续上涨但涨幅收窄，Notebook面板中高阶价格分化 [77][78][81] - 存储器价格：5月26 - 30日，DDR5 16G (2Gx8)4800/5600、DDR4 16Gb(1Gx16)3200等多种DRAM颗粒价格均呈现上涨趋势 [83]