记者丨朱艺艺 编辑丨季媛媛 一纸公告，揭开了两家上市药企的专利纷争。 华东医药公告摘录 这场诉讼的核心，直指华东医药曾经的独家重磅品种——年销售额曾突破30亿元的百令胶囊，而发酵冬 虫夏草菌粉即为百令胶囊的核心原料。 不过，随着2024年1月，佐力药业的百令胶囊以同名同方药获批，华东医药一直独占百令胶囊的局面被 打破，在百令系列领域，两家公司几乎"二分天下"。 对于该案进展，12月16日，华东医药相关人士告诉21世纪经济报道记者，公司将向最高人民法院提起上 诉，至于本次涉案金额增加，"增加部分为中美华东新增维权合理开支费用"。 同日，佐力药业相关人士则向21世纪经济报道记者回应，"公司始终尊重知识产权，控股子公司珠峰药 业取得百令片药品注册批件及生产、销售百令片的行为符合国家法律法规的规定，对于华东医药后续再 上诉，我们会积极面对，也有信心胜诉"。 华东医药一审败诉 两家上市药企对簿公堂，核心纷争是发酵冬虫夏草菌粉及其制剂百令片的发明专利权归属。 早在2024年1月，华东医药全资子公司中美华东一纸诉状，将佐力药业控股子公司珠峰药业、青海珠峰 冬虫夏草原料有限公司（简称"珠峰原料"）、杭州华东武林大药房有限公司 ...

21世纪传媒 · 公众号矩阵成员。 记者丨朱艺艺 编辑丨季媛媛 一纸公告，揭开了两家上市药企的专利纷争。 以下文章来源于21新健康 ，作者朱艺艺 21新健康 . 华东医药公告摘录 这场诉讼的核心，直指华东医药曾经的独家重磅品种—— 年销售额曾突破30亿元的百令胶 囊，而发酵冬虫夏草菌粉即为百令胶囊的核心原料。 不过，随着2024年1月，佐力药业的百令胶囊以同名同方药获批，华东医药一直独占百令胶囊 的局面被打破，在百令系列领域，两家公司几乎"二分天下"。 对于该案进展，12月16日，华东医药相关人士告诉21世纪经济报道记者， 公司将向最高人民 法院提起上诉 ，至于本次涉案金额增加，"增加部分为中美华东新增维权合理开支费用"。 同日，佐力药业相关人士则向21世纪经济报道记者回应，"公司始终尊重知识产权，控股子公 司珠峰药业取得百令片药品注册批件及生产、销售百令片的行为符合国家法律法规的规定， 对于华东医药后续再上诉，我们会积极面对，也有信心胜诉"。 华东医药一审败诉 双方各执一词，该案在2023年12月25日被浙江省高院正式受理，此后分别在2024年4月、6 月 两次公开开庭，最新涉案金额1.1139亿元，较首次 ...

围绕一款上亿销售额的中成药大单品专利权，两家上市药企的官司有了新进展。 12月14日，华东医药股份有限公司（华东医药，000963）公告称，全资子公司杭州中美华东制药有限公 司（以下简称"中美华东"）于近日收到浙江省高级人民法院送达的《民事判决书》。作为原告，一审判 决驳回中美华东的全部诉讼请求，案件受理费59.8732万元，由中美华东负担。 根据公告，该诉讼涉案金额为1.1亿元，对于这个结果，华东医药在14日的公告中称，将依法向中华人 民共和国最高人民法院提起上诉。 一审判决 结果 来源：华东医药公告 华东医药作为原告发起的诉讼可以追溯至2023年底。彼时，中美华东将青海珠峰冬虫夏草原料有限公司 （简称"珠峰原料"）、青海珠峰冬虫夏草药业有限公司（简称"珠峰药业"）、杭州华东武林大药房有限 公司（简称"武林大药房"）诉至浙江省高级人民法院。 在三个被告中，珠峰药业是浙江佐力药业股份有限公司（佐力药业，300181）的控股子公司，而武林大 药房是华东医药100%控股公司。当时业内有人调侃："华东医药将自己告上了法庭。" 从公开信息来看，华东医药争的是百令系列中成药的专利权。 华东医药拥有百令胶囊这款产品，公开 ...

一纸公告，揭开了两家上市药企的专利纷争。 12月15日，上市药企华东医药（000963.SZ）公告称，全资子公司杭州中美华东制药有限公司(简称"中美华东")收到浙江省高级人民法院（简称"浙江省高 院"）《民事判决书》((2023) 浙知民初3号)，围绕其与佐力药业（300181.SZ）控股子公司青海珠峰冬虫夏草药业有限公司（简称"珠峰药业"）关于发酵冬虫 夏草菌粉的发明专利权纠纷，在经过2024年4月、6月的两次公开开庭后，法院驳回了中美华东的全部诉讼请求，该案涉案金额约1.1139亿元(较首次披露暂 计金额增加10600元)。 这场诉讼的核心，直指华东医药曾经的独家重磅品种——年销售额曾突破30亿元的百令胶囊，而发酵冬虫夏草菌粉即为百令胶囊的核心原料。 两家上市药企对簿公堂，核心纷争是发酵冬虫夏草菌粉及其制剂百令片的发明专利权归属。 早在2024年1月，华东医药全资子公司中美华东一纸诉状，将佐力药业控股子公司珠峰药业、青海珠峰冬虫夏草原料有限公司（简称"珠峰原料"）、杭州华 东武林大药房有限公司（简称"华东药房"）告上了浙江省高院，认为三位被告侵犯了其发酵冬虫夏草菌粉的发明专利权，要求其停止侵权行为，并赔偿 ...

【华东医药核心产品专利案一审败诉 涉案金额约1.11亿元】12月14日，华东医药（000963.SZ）公告全 资子公司杭州中美华东制药有限公司（以下简称"中美华东"）于近日收到浙江省高级人民法院送达的民 事判决书，一审判决为：驳回中美华东的全部诉讼请求。案件受理费约59.87万元，由中美华东负担。 以发酵冬虫夏草菌粉为核心成分的百令胶囊为华东医药核心产品之一，原为其独家品种，该产品是一款 发酵冬虫夏草菌粉制剂，功能主治补肺肾、益精气，用于肺肾两虚引起的咳嗽、气喘、咯血、腰背酸痛 等。该产品的主要销售市场在国内城市公立医院、县级公立医院、城市社区中心及乡镇卫生院终端。 米内网数据显示，早在2017年，华东医药旗下百令胶囊销售规模已达到20亿元级别。今年上半年，中美 华东生产的百令胶囊为中国城市社区市场中成药TOP20品牌之一，销售额达1亿元以上。 百令胶囊、百令片同样是佐力药业旗下核心产品。2024年1月，佐力药业收到国家药品监督管理局签发 的百令胶囊注册证，打破华东医药"一家独大"局面。 2025年12月12日，佐力药业亦就与华东医药的诉讼进展进行披露，其在公告中称，近日，公司收到民事 判决书，经法院审理认定 ...

报告投资评级 - 公司评级：买入（维持） [3] 报告核心观点 - 佐力药业的核心品种乌灵胶囊通过集采以价换量效果显著，未来增长空间来自集采扩面、基层医疗终端拓展、零售端深度开发及二次开发 [4] - 百令系列产品通过集采重塑市场格局，双剂型增强竞争优势，有望实现恢复性增长 [6][7] - 中药饮片和中药配方颗粒两翼业务先发优势明显，快速增长，有望形成新的业绩增长极 [8][9][10] - 公司“一体两翼”与“一路向C”战略双轮驱动，营销策略升级效果明显，奠定业绩增长基础 [18][22] 公司战略与业绩表现 - 公司坚持“一体两翼”战略，以乌灵、百令、灵泽系列成药为主体，以中药饮片和配方颗粒为两翼，并推行“一路向C”策略加强零售端布局 [18] - 2019-2024年，公司营业收入复合增速达23.12%，归母净利润复合增速达81.76% [21] - 2024年公司实现营收25.78亿元，同比增长32.71%；归母净利润5.08亿元，同比增长32.6% [22] - 2025年前三季度实现营收22.8亿元，同比增长11.48%；归母净利润5.1亿元，同比增长21% [22] - 乌灵系列是公司核心产品，贡献约55%的收入和79%的毛利 [26] 核心产品：乌灵系列 - 乌灵系列包括独家品种乌灵胶囊、灵泽片和灵莲花颗粒 [4][29] - **乌灵胶囊优势**：作用机理明确（调节GABA和谷氨酸平衡）、疗效及安全性好、市场认可度高，已进入83个临床指南及专家共识推荐 [4][34][37] - **乌灵胶囊集采效果**：自2022年首次纳入集采后快速放量，医院覆盖数量从2021年底的突破10000家增长至2024年的15000家 [4] - 乌灵胶囊院端销售额从2021年的7.02亿元增长至2024年的10.69亿元，四年复合增速15% [40] - **未来增量空间**： - **集采持续推进**：目前尚有6个省份未进入集采，集采扩面有望带来新增量 [48] - **基层医疗终端拓展**：2024年乌灵胶囊在城市社区卫生中心（站）和乡镇卫生院的市场份额分别为8.01%和8.12%，远低于公立医院，提升空间大 [50] - **零售端市场开发**：2024年零售端销量达305.56万盒，2021-2024年销量复合增速8.13%，公司通过“一路向C”策略深化连锁药店和线上渠道合作 [51][52] - **二次开发**：包括适应症拓展（如阿尔茨海默病AD的研发）、科室拓展及联合用药策略延伸，AD治疗领域的开发可能带来新增长点 [53] - **二线品种**：灵泽片在2024年前列腺用药中成药市场份额中排名第二（10.46%），灵莲花颗粒聚焦更年期情绪及睡眠症状，随着市场扩容和公司推广，有望加速放量 [5][55][57][63] 核心产品：百令系列 - 百令系列包括百令片（2008年上市）和百令胶囊（2023年12月上市，国内首个同名同方药） [6] - 百令片自2022年中选多个联盟集采，覆盖范围逐步扩大至31个省（区、市）和新疆生产建设兵团，集采带来的销量增长对冲了降价影响 [7][75] - 2024年，壮腰健肾中成药市场规模达152.79亿元，百令胶囊和百令片市场份额分别为12.01%和4.63% [81][84][86] - 目前百令片在销企业有3家，公司的百令片2024年占在销企业总销售额约27%；百令胶囊在销企业有2家，2024年市场规模超18亿元，公司产品于2024年底上市，市场介入值得期待 [7][87] - 双剂型（片剂和胶囊）增强了公司百令系列的整体竞争优势 [7][87] 两翼业务：中药饮片与配方颗粒 - 行业受政策影响从价格竞争转向价值竞争，中药配方颗粒2024年行业规模为162亿元，同比下降7% [8][88] - **公司先发优势**：提前布局中药饮片和配方颗粒，“一体两翼”效果显著 [9] - **中药饮片业务**： - 2024年营收同比增长46.02% [92] - 拥有1000多个品规，建立了全流程溯源系统 [94] - 截至2025年上半年，在全国拥有180多个合作中药材种植基地，100多个品种实现赋码溯源 [9][94] - **中药配方颗粒业务**： - 2024年营收同比增长143.19% [92] - 截至2025年8月，已完成国标省标备案460余个 [10][95] - 2025年上半年销售收入同比增长56.60% [92] 盈利预测与投资建议 - 调整盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入分别为29.22亿元、34.15亿元、40.59亿元，同比增长13.33%、16.88%、18.87% [11][101] - 预计2025-2027年归母净利润分别为6.56亿元、8.29亿元、9.92亿元，同比增长29.1%、26.4%、19.6% [11][101] - 预计2025-2027年EPS分别为0.93元、1.18元、1.41元 [11][101] - 看好公司的核心产品竞争优势、百令系列集采后增长、营销策略升级以及两翼业务的增长潜力 [11][100]

通常来说，健康人群通过均衡膳食即可摄入足量微量元素，但对于存在临床营养风险的患者，微量元素一旦缺乏或比例失 调，将影响机体正常代谢与功能，甚至导致疾病，因而必须通过医学营养支持进行补充。多种微量元素注射液便成为肠外营养 中补充微量元素的主要来源。 据悉，目前国内拥有多种微量元素注射液批文的企业屈指可数，形成了天然的高市场壁垒。其中，多种微量元素注射液 （Ⅰ）作为儿童专用制剂，更是国内仅有两家生产企业。而用于成人的多种微量元素注射液（Ⅱ），主要生产厂家也仅为四 家。 业绩增长稳健 本报讯 （记者吴文婧）12月14日晚，浙江佐力药业股份有限公司（以下简称"佐力药业"）公告称，公司与西藏未来生物医 药股份有限公司及其全资子公司签署《多种微量元素注射液资产组收购协议书》，拟以3.56亿元（含税）收购其核心资产多种 微量元素注射液资产组。 收购高壁垒稀缺品种 布局临床营养关键领域 公告显示，资产组的内容包括已上市品种"多种微量元素注射液（Ⅰ）"、"多种微量元素注射液（Ⅱ）"和在研品种"多种微 量元素注射液（Ⅲ）"的研发/生产技术资料、上市许可、商标、专利、合同权利与义务、员工劳动关系等。其中，多种微量元 素注射液（Ⅰ） ...

据悉，未来医药的多种微量元素注射液已在京津冀"3+N"联盟集中带量采购、河北省联盟(省)集采到期 接续药品集中带量采购、广东联盟接续集中带量采购等中选，浙江、广东、安徽等20多个省份已执行。 多种微量元素注射液(III)作为在研品种已于2025年2月27日完成上市申报(受理号：CYHS2500882)，目前 处于技术审评阶段。 此次收购后，公司有望凭借自身营销体系，与资产组优势互补推动发展。多种微量元素注射液有着坚实 的市场基础，未来医药已有的集采中标资格将为产品准入提供便利。同时，公司有着集采和基药产品的 市场优势，可充分发挥"多科室、重循证"的临床推广经验，与多种微量元素注射液产品组合实现协同发 展，更好满足日益增长的多元化临床需求。 据了解，未来医药的多种微量元素注射液(Ⅰ)和多种微量元素注射液(Ⅱ)已有多年的推广应用经验，在 多家医院得到应用。根据中汇会计师出具的《模拟审计报告》，该资产组2025年1—9月实现净利润为 4578.92万元，本次收购完成后，将会增强公司盈利能力，提升企业市场竞争力。(厉平) 12月14日，浙江佐力药业（300181）股份有限公司(300181.SZ)发布公告称，公司董事 ...

股价与资金流向 - 12月3日盘中股价下跌2 09%至16 89元/股，成交额8301 43万元，换手率0 81%，总市值118 46亿元 [1] - 当日主力资金净流出1563 70万元，特大单净卖出808 36万元，大单净卖出755 33万元 [1] - 公司股价年内累计上涨14 37%，但近60日下跌8 80% [1] 公司业务与财务表现 - 公司主营业务为药用真菌乌灵系列和百令片产品、中药饮片及中药配方颗粒的研发、生产与销售 [1] - 乌灵系列产品是核心收入来源，占主营业务收入的56 07% [1] - 2025年1-9月实现营业收入22 80亿元，同比增长11 48%，归母净利润5 10亿元，同比增长21 00% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为4 14万户，较上期增加7 31%，人均流通股减少6 82%至14562股 [2] - 创新药ETF（159992）为第八大流通股东，持股685 49万股，较上期增加28 07万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第十大流通股东，持股641 72万股，较上期减少5 88万股，中欧责任投资混合A退出十大股东 [3] 分红历史 - A股上市后累计派发现金分红14 42亿元，近三年累计派现9 42亿元 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ [1] - 涉及概念板块包括价值成长、细胞治疗、精准医疗、创新药、抗癌治癌等 [1]

公司股价与融资交易 - 11月17日股价下跌2.16%，成交额达1.64亿元 [1] - 当日融资净卖出61.72万元，融资余额为5.68亿元，占流通市值4.71%，超过近一年60%分位水平 [1] - 融券余额为167.63万元，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 股东结构与持股变化 - 截至9月30日股东户数为4.14万，较上期增加7.31% [2] - 人均流通股为14562股，较上期减少6.82% [2] - 创新药ETF（159992）增持28.07万股至685.49万股，为第八大流通股东 [3] - 南方中证1000ETF（512100）减持5.88万股至641.72万股，为第十大流通股东 [3] - 中欧责任投资混合A（009872）退出十大流通股东之列 [3] 公司财务表现 - 2025年1-9月实现营业收入22.80亿元，同比增长11.48% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润5.10亿元，同比增长21.00% [2] - A股上市后累计派现14.42亿元，近三年累计派现9.42亿元 [3] 公司基本情况 - 公司成立于2000年1月28日，于2011年2月22日上市 [1] - 主营业务为药用真菌乌灵系列和百令片产品、中药饮片及中药配方颗粒的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：乌灵系列56.07%、中药饮片系列21.85%、其他产品10.11%、百令系列7.08%、中药配方颗粒4.62% [1]