文章核心观点 肥城市通过高位推动与要素保障，协同发展传统能源与新型能源，并重点打造盐穴储能储气、新型电池电极材料两大产业集群，在能源绿色低碳转型方面取得显著成效，单位GDP能耗大幅降低，非化石能源消费占比及新能源装机占比显著提升，多项产业与项目获得国家级和省级认可[1] 高位推动与要素保障 - 强化组织领导 将新能源工作列入《2025年政府工作报告》，成立由市委、市政府主要负责同志牵头的工业推进委及新能源产业链专班，下设盐穴储能储气、新型电池电极材料两个专项推进专班，制定“四图”推动产业协同发展[2] - 强化要素保障 推动土地、资金等资源向新能源产业精准供给，编制《泰安市盐穴储能储气综合利用专项规划》及配套实施意见，“泰山锂谷”列入《2024-2030年济南都市圈发展规划》[3] - 资金与项目支持 100MW新型二氧化碳储能项目获批“两重”资金1.927亿元，丰融新材料争取“两新”超长期特别国债1890万元，中能建山东泰安350MW压缩空气储能等项目入选省级重大产业攻关或科技示范项目[3] 能源生产与结构转型 - 传统能源供应稳定 2024年两处市管煤矿原煤产量107.05万吨，建成曹庄及肥矿（泰惠）储配煤基地，静态储煤能力220万吨，中央政府煤炭储备基地前期工作将新增静态储备能力100万吨，推进石横电厂“三改联动”及胜利盐业1×5万千瓦热电联产项目以提升调峰与供热能力[4] - 新型能源蓬勃发展 截至2025年9月底，新能源和可再生能源装机量162.92万千瓦，占电力装机总量的63.26%，其中集中式光伏65万千瓦、分布式光伏60万千瓦、风力发电19.5万千瓦，12个集中式光伏项目并网发电，虚拟电厂及源网荷储一体化项目入选省级试点[1][4] 盐穴储能产业集群发展 - 产业规划与规模 规划建设2500余亩新型储能产业示范基地，在建和洽谈项目22个，目标打造千万吨级制盐、千兆瓦级盐穴储能、10亿立方盐穴储气、百亿级储能装备制造全产业链[5] - 产业链条完善 “前端制盐”通过3个技改项目将年制盐规模从720万吨提升至1120万吨，“中端储能”落地8种技术路线共15个项目，在建在运盐穴储能规模达1920MW，“后端制造”落地2个装备制造项目形成产业闭环[6] - 项目与技术领先 6个项目入选省新型储能入库项目，中储国能300MW、首航高科100MW项目入选国家第四批能源领域首台（套）重大技术装备，中储国能300MW项目列入国家示范项目和《绿色技术推广目录》，中电建2×300MW、中能建350MW等多个项目入选国家级或省级绿色低碳、技术示范目录[6] 新型电池电极材料产业集群发展 - 全周期产业链形成 以瑞福锂业为“链主”，上游布局材料配套，中游招引正负极材料、电芯、电池整装企业，下游落地回收项目，形成“锂矿石加工—原材料—正负极材料—电材组装—回收综合利用”全周期产业链[7] - 重大项目与投资 投资60亿元打造蔚蓝科技产业园，孵化28个自主知识产权项目，实施18个中试项目，落地2个产业化项目，与鹏程无限新能源签约投资55亿元的储能电芯产能项目，补齐电芯制造关键环节[7] 科技创新与低碳应用 - 强化科技创新 与20余所高校院所高频次互访，达成20余项合作意向，国家科技型中小企业入库261家居泰安市首位，泰普锂业认定为山东省院士工作站，瑞福锂业入选山东省国际科技合作基地，拥有市级以上科技创新平台超50家[8] - 推广低碳生活 创成“无废细胞”30个，绿色建筑面积达320万平方米，新能源公交达267辆、占比97%，累计建成新能源充电桩1215台实现镇街区全覆盖，策划实施安驾庄镇地热能供暖工程，建成后供热面积10万平米，每年可减碳1123吨[9]

盐穴储能项目进展 - 与中石油储气库公司共建的张兴储气库项目一期工程已完成2025年度注气任务，累计注气2.95亿立方米（垫底气1.84亿立方米、工作气1.11亿立方米），库存气量达3.56亿立方米，正推进采气生产准备 [1] - 与省国信集团合资的国信苏盐600MW压气储能项目一号机组已于2025年7月1日首次并网成功，二号机组计划于2025年12月底投产运行 [1] - 与广钢气体合作的小分子气体储备中心项目正有序推进环评、安评等前期工作 [1] 研发与技术项目 - 被列入江苏省前沿技术研发计划的"盐穴大规模储氢关键技术研发"项目已于2025年10月通过中期检查，公司正联合中科院武汉岩土力学研究所推进可研和打井造腔工作 [1] - 2024年12月获批"深地国家科技重大专项"立项的"特殊空间封存CO2有效性评价与监测技术研究"项目已完成选址及地质评价等前期工作 [1] 业务定位与未来收益 - 盐穴储能被定位为战略性新兴业务，各项目处于不同建设阶段，未来收益将随项目落地与产业规模化逐步提升 [1] - 公司将持续加快项目建设进度，力争各项目早日投产见效，以增强盈利能力和提升投资者回报 [1]

公司战略与投资概况 - 公司两项核心股权投资合计规模超4.39亿元 且均被认定为非财务性投资[1] - 公司强调所有投资均服务于“盐+储能”战略转型 核心目的在于获取关键技术、市场渠道与资源协同 推动盐穴资源多元化利用 而非追求短期财务收益[1] 主要投资项目分析 - 规模最大的投资为对江苏国信苏盐储能发电有限公司的4.25亿元投资 用于建设全球单机规模最大的压缩空气储能项目之一的淮安盐穴储能项目[1] - 该项目利用公司现有盐穴资源 被誉为“空气充电宝” 公司已与项目公司签署长期租赁协议 预计仅此项目每年盐穴租赁收入即约1455万元[1] 其他战略投资布局 - 约1400万元投资分布于三家公司 包括参股江苏新能投资管理有限公司以整合新能源资源 为自身引入清洁电力并拓展盐穴储能场景 目前尚处于规划阶段[1] - 投资江苏广钢气体井神小分子储气有限公司以布局盐穴储氦新领域 预计年租赁收入约300万元[1] - 早期投资张家港市新供鲜生鲜配送有限公司旨在拓展销售渠道 目前业务贡献较小[1]

地质勘探成果 - 新发现矿产14处 探获煤炭24.84亿吨（相当于全国年产量的一半）[1] - 实施46个气田项目 年产气量超5000万立方米[1] - 开展10余个盐穴储能项目[1] 科技创新体系 - 评选出6大领域14项关键核心技术（地质找矿/清洁能源勘查利用/深地探测/海洋地质/防灾减灾与应急救援/生态修复）[1] - 推动解决37个"卡脖子"难题 42项成果达国内先进及以上水平[1] - 实施局重点科研项目29项 队院差异化发展科研专项55项[1] 科研平台与成果转化 - 加强29个科创平台建设 形成多领域创新矩阵[2] - 153项发明专利和22项标准规范落地[2] - 67个科技成果转化项目加速产业发展 在盐穴储能/磁悬浮热泵/黄河流域生态修复等领域形成特色品牌[2] 技术认可与模式创新 - 2项成果获国家自然资源科学技术二等奖[2] - 科研与产业深度融合的"地质+"模式日益成熟[2]

核心发现与产量 - 探获煤炭资源24.84亿吨 占全国年产量50% [1][2] - 实施46个气田项目 年产气量超5000万立方米 [2] - 开展10余个盐穴储能项目 支撑能源安全与转型 [2] 科技创新成果 - 运用14项领先技术 新发现矿产14处 [2] - 推动解决37个"卡脖子"难题 42项成果达国内先进及以上水平 [2] - 首批评选6大领域14项关键核心技术 包括地质找矿与清洁能源勘查 [2] - 2项成果获国家自然资源科学技术二等奖 153项发明专利落地 [3] - 形成67个科技成果转化项目 科研与产业深度融合 [3] 平台建设与技术应用 - 加强29个科创平台建设 覆盖地质找矿与生态修复等多领域 [3] - 在盐穴储能 磁悬浮热泵 黄河流域生态修复等领域形成特色品牌 [3] - 关键核心技术经济可行性好 推广价值高 成功应用于多个案例 [2]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年5月22日通过上证路演中心召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，董事长吴旭峰、副董事长肖立松等高管参与互动交流 [1] 投资者问题及回复 盐穴储能项目进展 - 淮安盐穴压气储能发电项目总投资37.4亿元，一期装机300MW，预计2025年7月首套机组投产 [2] 定增定价争议 - 定增定价基准日前20个交易日股价下跌15.2%，公告后单日暴跌9.12%，公司回应定价严格遵循证监会规则，采用竞价发行且过程公开透明，否认操纵市场行为 [2] 定增战略考量 - 定增规模占市值25%，旨在推动"盐+储能"战略转型，通过规模经济提升长期竞争力与资产价值 [3] 2024年财务表现 - 2024年营业收入53.44亿元（同比-5.95%），归母净利润7.69亿元（同比+4.15%），扣非净利润增长5.08%，盈利水平居行业前列 [3] 未来盈利增长点 - 聚焦"盐+储能"产业集群，推进张兴储气库一期、卤水制盐综合利用工程，加快盐穴小分子气体存储及压气储能发电项目，同时通过智能化改造降本增效 [3] 分红政策 - 2024年现金分红占净利润45.04%，2022-2024年累计分红9.6亿元，行业较高水平，2025年分红将结合盈利、资金需求等因素制定 [4] 行业对比 - 2024年盐行业整体业绩受下游波动影响下滑，公司强调自身具备研发、专利、区位及成本优势，将通过产业结构优化等措施提升业绩 [4] 其他事项 - 业绩说明会详情可查阅上证路演中心记录 [4]

新能源消纳与储能发展 - 山东推动新能源高水平消纳成为能源绿色低碳转型示范区的关键任务，提出2025年新型储能规模突破1000万千瓦的目标 [1] - 山东将新型储能列为"八大行动"之一，探索"以储调绿"的能源转型路径 [1] - 山东计划年内新增压缩空气储能100万千瓦左右，电化学储能200万千瓦以上，支持钠离子电池、飞轮储能等新技术应用 [3] 盐穴储能发展 - 泰安市肥城市中电建2×300兆瓦盐穴压缩空气储能项目入选国家绿色低碳先进技术示范项目，年发电量可达4.2亿千瓦时，相当于节约标煤12万吨 [2] - 泰安市探索"前端采盐建穴、中端储能储气、后端建网延链"的链式发展路径，预计2030年盐穴储能装机突破350万千瓦 [2][3] - 中储国能300兆瓦先进压缩空气储能国家示范电站并网，中能建350兆瓦等项目已开工建设 [3] 新型储能市场 - 截至2024年底全国新型储能项目累计装机达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，较2023年底增长130%，约为"十三五"末的20倍 [4] - 新型储能行业以电化学储能为主要形式，千亿级市场逐步打开 [4] - 山东将加快完善电力市场机制，拉大储能充放电价差，提升储能电能量市场收益 [6] 储能行业挑战 - 电化学储能度电成本约0.6-0.8元/千瓦时，抽水蓄能约0.4元/千瓦时，高于山东峰谷价差(约0.4元/千瓦时) [5] - 钠离子电池、飞轮储能等新技术尚处商业化初期，银行融资存在顾虑 [5] - 储能项目初始成本较高，电池成本高企导致投资回报周期拉长 [6] 政策支持措施 - 山东明确独立储能向电网送电的充电电量不承担输配电价和政府性基金及附加，提升盈利能力 [6] - 要求存量新能源场站继续执行配储政策，稳定存量储能容量租赁收益 [6] - 国家发展改革委、国家能源局联合发文推动新型储能进入以市场引导为主、政策驱动为辅的新发展阶段 [5] 未来发展规划 - 山东将推进源网荷储一体化、绿电产业园、可再生能源制氢、车网互动等新模式建设 [7] - 年内谋划10个左右绿电产业园，建成25座"车网互动"充换电示范站 [7] - 通过电动汽车低谷充电、尖峰放电实现削峰填谷，促进新能源就地消纳 [7]

公司业务现状与规划 - 公司除670MW风力发电项目外无其他项目储备，公司坚持加快项目建设、加强资源获取，做强做优做大新能源核心主业 [1] - 公司2025年经营规划净利润目标8.8亿，财务预算报告结合多方面因素编制，不构成盈利预测和实质性承诺 [3][4] 公司业绩相关 - 2024年归母净利润6.75亿元，较上年同期增长39.97%，业绩连续三年增长，职工薪酬与业绩挂钩 [1] - 2025年第一季度新能源售电量较上年同期减少9.49%，市场化电价短期略有下降，中长期随着储能项目投产矛盾将改善 [3] - 2025年4月新能源发电量总计3.88亿千瓦时 [3] 业务问题解答 风力发电 - 云南省1 - 5月、10 - 12月为大风季，6 - 9月为小风季，风力发电季节性强，风资源年度间有波动，通常大风年与小风年交替但无法量化 [2] 应收账款 - 应收账款主要是可再生能源补贴 [2] 市值管理与股东回报 - 正在制订2025 - 2027年度股东回报规划，履行完决策程序后按规定披露 [2] 盐穴储能业务 - 昆明安宁35万千瓦压缩空气储能项目预计回收期在14 - 17年左右，项目处于决策阶段 [2][3] 天然气业务 - 以天然气公司股权向页岩气公司增资事项正办理产权及工商变更登记手续，具体出表时间关注公告 [3] 盐业技改项目 - 盐业技改项目静态投资回收期（税后）为9.15年（含建设期1.5年） [4] 托管公司 - 云南榕耀新能源有限公司正推进合规性问题整改及部分项目国补核查工作 [4] 其他问题解答 - 公司依法合规经营，生产经营稳定，业绩良好，无应披露而未披露事项 [2] - 公司股价表现不佳并非有未公告问题 [2]