交易概览 - Meta与Blue Owl Capital合作通过发行债券筹集270亿美元用于数据中心建设 创下私募债券发行规模纪录 [1] - 该项目名为Hyperion Blue Owl持有80%股权 Meta持有剩余20%股权 [1] - 该融资结构为表外安排 使Meta能推进数据中心建设同时避免直接增加账面债务负担 模式与英特尔去年同Apollo为爱尔兰110亿美元芯片工厂融资类似 [1][4] 债券发行细节 - 此次发行的270亿美元债券由摩根士丹利安排 获得标普全球评级A+的投资级评级 [1] - 债券发行收益率高达6.58% 远高于同等评级债券常规水平 更接近高收益债券定价区间 [1][2] - 债券以100美分面值发行 随后被估值至110.2美分 意味着首批投资者已获得可观账面收益 [2] 主要投资者分布 - 债券巨头Pimco是最大买家 认购规模达180亿美元 [2] - 贝莱德认购超过30亿美元债券 成为该项目最大投资者之一 [1][2] - 贝莱德部分债券认购流向其ETF产品 一只高收益ETF购入该债券后持仓价值达210万美元 已成为该基金目前最大单一投资标的 [3] 行业趋势与影响 - 此次交易凸显人工智能基础设施建设对资本的巨大需求 [1] - 通过与私募信贷巨头合资的表外融资模式 正成为科技公司为资本密集型AI基础设施项目融资的新选择 [4] - 贝莱德在2008年后押注ETF的战略使其成长为全球最大资产管理公司 其iShares系列基金管理资产超过5万亿美元 [3]

全球最大规模资管巨头贝莱德公司的最新调查显示，管理着23万亿美元资产的全球保险公司正计划进一 步增加私人市场持股，将其作为平滑长期回报的战略举措。此次调查覆盖463位保险业高管，其中93% 的受访者表示，预计未来12个月内将根据市场走势增加对私募资产的持仓，仅3%的高管预计会减少私 人投资。投资级私募信贷——包括基础设施债务和私募债券等细分领域——仍是投资者最为青睐的资产 类别。 近年来，保险公司持续积极拥抱另类资产，而私募股权公司通过收购保险公司推动私人信贷增长的趋 势，已引发立法者关注。他们指出，这个规模达1.7万亿美元的市场存在潜在风险，包括违约风险、私 人债务工具评级可能被虚高，以及相比银行更少的报告要求等问题。 调查发现，尽管大型保险公司——尤其是人寿保险公司——多年来已在私人信贷领域投入大量资金，但 一些规模较小的公司如今也开始转变方向，大幅增加另类资产配置。 自2008年金融危机后利率长期接近零水平以来，保险公司便更多转向私募市场寻求收益。埃里克森指 出，这引发了市场疑问：若利率环境变化，保险公司是否会减持这些资产? 而过去几年的加息周期已为这一问题提供了"响亮的答案"——保险公司不仅未削减，反 ...