开源证券指出，该政策有助于打通"技术突破—场景验证—产业应用"的闭环路径，叠加GPT-5等模型在 性能提升的同时成本大幅下降，以及AI Agent在营销、供应链、财务等领域的快速落地，AI应用端将迎 来加速发展期。金蝶、金山办公等企业已推出聚合多个AI Agent的新产品，进一步推动AI从工具向自主 决策演进。 消息方面，近日，AI科技领域迎来了重要的突破，月之暗面推出了其开源大模型Kimi K2Thinking，该 模型在多项测试中超越了国际主流商业模型，尤其在训练成本方面，仅为460万美元，远低于OpenAI的 GPT-5数十亿美元的开销。随着K2Thinking的发布，市场对AI科技的关注度显著提升，投资者对未来可 能出现的新机会充满期待。 国金证券表示，该模型能力的突破反映出国产大模型在智能体方向的快速迭代，叠加亚马逊与OpenAI 达成380亿美元合作、Meta宣布未来七年投资6000亿美元建设AI基础设施，全球科技巨头持续加码AI投 入。与此同时，AMD与OpenAI签署多年期协议，潜在收入空间达千亿美元级别，显示前沿AI场景对高 性能算力的强劲需求仍在释放。 数据显示，截至2025年10月31日 ...

指数及ETF表现 - 截至2025年11月6日13:19，上证科创板人工智能指数上涨1.78% [2] - 科创AIETF(588790)上涨1.67%，最新价报0.79元，近3月累计上涨21.91% [2] - 科创AIETF近1月日均成交4.21亿元，排名可比基金第一 [2] - 科创AIETF近半年规模增长31.53亿元，新增规模位居可比基金1/10 [3] - 科创AIETF近1周份额增长2.07亿份，新增份额位居可比基金2/10 [3] - 科创AIETF近4天连续资金净流入，合计1.64亿元，最高单日净流入8536.36万元 [4] 成分股表现 - 指数成分股寒武纪上涨7.20%，云天励飞上涨3.64%，芯原股份上涨3.21% [2] - 上证科创板人工智能指数前十大权重股合计占比70.92% [4] - 指数前十大权重股包括澜起科技、金山办公、寒武纪、芯原股份等 [4] 存储芯片市场动态 - SK海力士与英伟达就明年HBM4供应完成谈判，HBM4价格比HBM3E高出50%以上 [2] - 现货NAND、DRAM资源供应趋紧，价格集体强势上涨 [3] - 服务器、手机、PC等应用端的存储成品全面掀起涨价潮 [3] - 供需天平加速向卖方倾斜，存储厂商控货惜售情绪强烈 [3] 人工智能行业前景 - 人工智能产业已进入良性循环，推动整个行业持续增长 [2] - 全球万亿级算力基建才刚起步 [2] - 高盛测算到2030年全球AI基建投资累计将达3到4万亿美元 [2] - AI是算力的主要驱动力 [2]

指数及ETF表现 - 截至2025年10月28日10:12，上证科创板人工智能指数上涨0.52% [3] - 指数成分股金山办公上涨8.99%，合合信息上涨6.46%，福昕软件上涨5.73%，星环科技上涨3.47%，虹软科技上涨3.40% [3] - 科创AIETF(588790)上涨0.59%，最新价报0.85元，冲击3连涨 [3] - 截至2025年10月27日，科创AIETF近1周累计上涨8.35%，涨幅在可比基金中排名第3/9 [3] - 科创AIETF盘中换手率为2.01%，成交额为1.31亿元 [3] - 截至10月27日，科创AIETF近1月日均成交额为4.77亿元，居可比基金第一 [3] 成分股业绩与动态 - 金山办公2025年第三季度营业收入为15.21亿元，同比增长25.33% [3] - 金山办公2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为4.31亿元，同比增长35.42% [3] - 分析指出金山办公通过持续研发投入推动AI业务能力提升，并利用AI技术重塑业务线以改善用户体验 [3] - 上证科创板人工智能指数前十大权重股包括澜起科技、芯原股份、寒武纪、金山办公等，合计权重为71.9% [5] 行业与市场动态 - 高通公司推出AI200和AI250新芯片进入AI数据中心市场，旨在挑战英伟达 [4] - AI200产品将于明年开始发货，提供独立组件、卡片或整套服务器机架三种形式 [4] - 国金证券研报看好AI-PCB、核心算力硬件、苹果产业链及自主可控受益产业链 [4] - 北美大厂正加大AI投入，上修CoWoS需求，并对800G、1.6T光模块及AI-PCB进行加单 [4] - 随着各公司陆续公布三季报，建议关注深度受益AI算力产业链的公司，其第三季度业绩或第四季度指引可能超预期 [4]

上证科创板人工智能指数及科创AIETF市场表现 - 截至2025年10月27日10:26，上证科创板人工智能指数下跌0.14%，成分股中道通科技领涨2.93%，威胜信息上涨2.04%，澜起科技上涨1.91%，而恒玄科技领跌3.04%，芯原股份下跌2.31%，亚信安全下跌1.87% [3] - 科创AIETF(588790)下跌0.12%，最新报价0.83元，但近1周累计上涨7.88%，涨幅在可比基金中排名第3位 [3] - 科创AIETF盘中换手率为3.34%，成交额达2.17亿元，近1月日均成交额为4.97亿元，在可比基金中排名第一 [3] - 科创AIETF近1周规模增长1.86亿元，新增规模在可比基金中排名第2位，近半年份额增长32.82亿份，新增份额在可比基金中排名第1位 [4][5] 人工智能行业动态与产品进展 - 智元机器人联合OpenDriveLab举办的AGIBOT World Challenge机器人挑战赛线下决赛在杭州IROS落幕，清华大学与上海AI Lab的AIR-DREAM团队获得总冠军 [3] - 智元机器人在IROS展会上展示了精灵系列、灵犀x2、远征A2等产品线，其中精灵-G2为10月16日发布后的首次公开亮相 [3] - Meta的AI智能眼镜Meta Ray-Ban Display自2024年9月30日在美国部分线下店发售后，因市场反应热烈导致全国库存迅速售罄，11月前的试戴预约几乎排满 [4] 人工智能基础设施与终端市场展望 - 行业观点认为AI正从训练阶段转向推理阶段，互连与边缘节点价值上升，小功率AI部署占比创新高，表明AI应用正加速向企业端渗透，行业进入推理驱动的新景气周期 [4] - 全球DRAM与NAND进入全面涨价周期，服务器端DDR5与eSSD价格涨幅达10%至15%，主要源于AI算力建设带来的高带宽内存和企业级存储需求强劲，供需错配格局预计将持续至2026年上半年 [4] - 预计到2028年，全球AI/AR眼镜出货量有望达到3500万部，未来AI眼镜可能通过搭载显示模组、采用双芯片和双系统架构来提升交互效率和续航能力，打造新的终端交互体验 [4] 上证科创板人工智能指数构成 - 上证科创板人工智能指数从科创板市场选取30只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的市值较大的上市公司证券作为样本 [5] - 截至2025年9月30日，该指数前十大权重股包括澜起科技、芯原股份、寒武纪、金山办公等，前十大权重股合计占比为71.9% [5]

A股市场表现 - A股主要指数进一步上行，上证指数盘中再创10年新高 [1] - 科技股大爆发，恒玄科技涨超7%，澜起科技涨超6% [1] - 科创AIETF(588790)涨3.62%，其最新规模63.12亿元，位居同指数断层第一 [1] 人工智能行业驱动因素 - 重磅会议公报将科技自立自强摆在了十五五社会发展目标首要位置，明确提出要"加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力"，并抢占科技发展制高点 [1] - OpenAI宣布推出基于ChatGPT技术构建的新型AI网页浏览器ChatGPT Atlas [1] - 瑞银全球财富管理将其对全球股市的评级上调至"有吸引力"，理由是人工智能支出有望提高生产率，而且政策环境有利 [1] 机构观点与预测 - 瑞银继续将科技作为其"全球首选行业"，并将中国科技股评级上调至最具吸引力，理由是"对中国科技领军企业将人工智能货币化的能力越来越有信心" [1] - 瑞银预测2026年中国科技股每股收益将增长近40% [1] 相关产品与成分股 - 科创AIETF(588790)覆盖科创板人工智能产业上中下游全产业链，权重股包括澜起科技、芯原股份、寒武纪等龙头公司 [1]

市场表现 - 截至2025年10月24日，上证科创板人工智能指数上涨1.99% [3] - 指数成分股虹软科技上涨4.37%，澜起科技上涨4.00%，恒玄科技上涨3.91% [3] - 科创AIETF(588790)上涨2.00%，报0.82元，近3月累计上涨35.53% [3] - 科创AIETF近1月日均成交额达5.16亿元，在可比基金中排名第一 [3] 行业动态与产品发布 - 阿里旗下夸克应用上线基于通义千问模型的“对话助手”功能，实现搜索与对话一体化体验 [4] - 字节跳动Seed团队推出3D生成大模型Seed3D 1.0，支持从单张图像生成高质量3D模型，几何生成性能超越竞品 [4] - 快手StreamLake推出AI编程产品矩阵，包括智能开发工具CodeFlicker、自研大模型KAT-Coder及平台快手万擎 [4] - 美光科技向客户送样192GB容量SOCAMM2内存模组，容量提升50%，传输速率达9.6 Gbps，AI推理首Token生成时间缩短80%以上 [5] 机构观点与行业趋势 - AI大模型算法快速发展，算力基础设施大规模投入，部分计算机企业在应用端取得显著进展 [6] - AI算力需求端，大厂资本开支保持高增长，算力国产化共识逐步形成 [6] - AI算力供给端，先进制程取得突破，一条自主可控的国产算力产业链正在成型 [6] - AI技术开始在各行各业逐步落地，其持续突破与应用深化被视为长期关键趋势 [6] 相关ETF产品概况 - 科创AIETF(588790)及其联接基金是全市场规模最大的科创板人工智能指数产品 [7] - 该ETF前十大权重股包括澜起科技、芯原股份、寒武纪等，合计占比71.9% [8] - 科创AIETF近1周规模增长1.21亿元，新增规模在可比基金中排名第2 [7] - 科创AIETF近半年份额增长34.11亿份，新增份额在可比基金中排名第1 [7]

【机构解读】 截至2025年10月23日 10:45，上证科创板人工智能指数下跌1.47%。成分股方面涨跌互现，凌云光领涨1.54%，金山办公上涨1.15%，石头科技上涨0.40%；芯 原股份领跌3.69%，复旦微电下跌3.49%，威胜信息下跌3.45%。科创AIETF(588790)下跌1.62%，最新报价0.79元。拉长时间看，截至2025年10月22日，科创 AIETF近3月累计上涨36.50%。 流动性方面，科创AIETF盘中换手1.78%，成交1.12亿元。拉长时间看，截至10月22日，科创AIETF近1月日均成交5.58亿元，排名可比基金第一。 【事件/资讯】 1、讯飞AI会议耳机Air2斩获日本G-Mark奖，中国AI硬件设计再赢国际认可。近日，由软硬件一体化科技公司「未来智能」推出的讯飞 AI 会议耳机 Air2 荣 获日本 G-Mark 优良设计奖。作为全球四大工业设计奖项之一，G-Mark 奖不仅关注产品的外观设计，更重视设计与商业、经济、社区及时代变化的联系， 其 G-Mark 标志更是在整个亚洲范围内都被公认为是高品质与易用性的象征。 2、阿里Qwen3-VL再推2B/32B版，手机端 ...

指数与ETF表现 - 截至2025年10月20日09:42，上证科创板人工智能指数上涨1.22% [3] - 指数成分股优刻得上涨6.09%，奇安信上涨3.00%，道通科技上涨2.91% [3] - 科创AIETF(588790)上涨1.03%，报0.78元，近3月累计上涨30.52% [3] - 科创AIETF盘中换手率1.34%，成交额8437.27万元，近1月日均成交6.74亿元，在可比基金中排名第一 [3] - 科创AIETF最新规模达61.91亿元，在可比基金中排名第一，近半年份额增长36.87亿份，新增份额亦排名可比基金第一 [5] 行业动态与政策支持 - 2025年10月18日，中国互联网络信息中心发布《生成式人工智能应用发展报告（2025）》 [3] - 报告显示，截至2025年6月，中国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，普及率为36.5% [3] - OpenAI与博通达成战略合作，计划在未来四年内联合开发并部署总功耗达10GW的定制AI芯片及计算系统 [4] 重点公司业绩与技术进展 - 寒武纪2025年第三季度营业收入17.27亿元，同比增长1332.52%，净利润5.67亿元，同比增长391.47% [4] - 寒武纪前三季度累计营业收入46.07亿元，同比增长2386.38%，净利润16.05亿元，同比增长321.49% [4] - 公司前三季度研发费用8.43亿元，同比增长约28%，已完成对DeepSeek-V3.2-Exp模型的快速适配并开源vLLM-MLU推理引擎 [5] 机构观点与行业前景 - 机构认为OpenAI加码算力投资将促使其他互联网巨头跟进，算力投资景气度维持高位 [4] - 券商指出，随着定增资金到位，公司在大模型芯片和软件平台的技术实力将增强，有望受益于AI算力国产化趋势 [5] - 券商认为AI带动的算力产业需求旺盛、景气度持续，建议基于中长期视角优配龙头 [5] - 上证科创板人工智能指数选取30只为AI提供基础资源、技术及应用支持的科创板公司，前十大权重股合计占比71.9% [5][6]

市场表现 - 截至2025年10月17日，上证科创板人工智能指数下跌2.08% [3] - 指数成分股中芯原股份领跌4.16%，道通科技下跌3.99%，寒武纪下跌3.61% [3] - 科创AIETF(588790)当日下跌2.11%，报价0.79元，但近3月累计上涨37.54% [3] - 科创AIETF近1月日均成交6.78亿元，在可比基金中排名第一 [3] 行业动态与资本投入 - Meta斥资15亿美元在得克萨斯州新建数据中心，加码人工智能布局 [4] - 贝莱德与英伟达等巨头联手，以400亿美元收购数据中心运营商Aligned [4] - 苹果发布采用台积电N3P工艺的自研M5芯片 [4] - 深圳市半导体与集成电路基金一期（赛米产业基金）正式揭牌 [4] - 工业和信息化部办公厅发布关于开展城域"毫秒用算"专项行动的通知 [4] 行业基本面与机构观点 - AI对互联网巨头业务产生明显作用，腾讯Q2广告业务保持20%增长，阿里云增速环比提速至26% [5] - 百度、阿里等公司推出自研芯片，完成芯片、模型、应用全链条布局的云厂商市场份额有望持续提升 [5] - 在国产替代政策支持和技术迭代下，AI产业从云端大模型向端侧智能、具身智能持续进步 [5] - 国信证券维持科技为市场主线的判断，特别看好AI应用端 [5] - 华鑫证券指出国产AI芯片大时代来临，产业链已实现从上游先进制程到下游模型迭代的全链条打通 [6] 相关投资产品概况 - 科创AIETF(588790)及联接基金为全市场规模最大的科创板人工智能指数产品 [7] - 该ETF寒武纪为第一大权重股，并覆盖海光信息（国产GPU市占率70%）等核心标的 [7] - 科创AIETF近3月规模增长17.53亿元，近半年份额增长36.90亿份，新增规模与份额均位居可比基金第一 [7] - 科创AIETF最新资金净流出7807.48万元，但近6个交易日合计资金净流入2815.21万元 [7] - 上证科创板人工智能指数前十大权重股合计占比71.9% [8]

指数与ETF表现 - 截至2025年10月16日09:50，上证科创板人工智能指数上涨0.04% [3] - 指数成分股中，寒武纪上涨3.72%，道通科技上涨2.80%，芯原股份上涨2.72%，澜起科技上涨1.33%，合合信息上涨1.22% [3] - 科创AIETF(588790)最新报价0.82元，截至2025年10月15日本月以来累计上涨0.87% [3] - 科创AIETF盘中换手率为1.09%，成交额为7298.34万元 [3] - 截至10月15日，科创AIETF近1月日均成交额为6.99亿元，在可比基金中排名第一 [3] - 科创AIETF近3月规模增长19.80亿元，新增规模在可比基金中排名第一 [7] - 科创AIETF近半年份额增长37.83亿份，新增份额在可比基金中排名第一 [7] - 科创AIETF最新资金净流出3144.40万元，但近5个交易日中有3日资金净流入，合计流入1.06亿元，日均净流入2124.54万元 [9] 行业动态与公司事件 - 上海芯上微装科技股份有限公司在2025湾区半导体产业生态博览会上展示了新型化合物半导体光刻机、激光退火设备、晶圆先进封装量检测设备、晶圆先进封装光刻机以及键合设备方案 [5] - 华为发布全面升级的AI WAN解决方案，旨在重新定义体验感知、算网极限、安全韧性和运维模式，以助力运营商突破增长瓶颈 [5] - 甲骨文宣布将从2026年下半年开始部署5万枚AMD即将上市的MI450 AI芯片 [8] - 沃尔玛携手OpenAI在ChatGPT上推出购物功能 [8] - 新凯来旗下公司启云方首次发布两款拥有完全自主知识产权的国产电子工程EDA设计软件 [8] - 新凯来旗下子公司推出可支撑3nm先进制程研发检测的新一代超高速实时示波器 [8] - 工信部部长李乐成会见美国苹果公司首席执行官蒂姆·库克，库克表示苹果将继续加大在华投资 [8] 机构观点与市场展望 - 近期科技权重股调整被视为强势股补跌，是市场平台整理期进入后期的特征，随着震荡期进入末端，中小盘股有望率先企稳 [6] - 10月份被视为科技中小盘的震荡布局期，潜在方向包括AI应用和国产算力的扩散 [6] - 海外算力产业链保持高景气度，未受外部因素冲击，国内AI行业及AIDC产业链预计将持续高景气 [6] - 专家维持科技股为市场主线的判断，未来一年看好AI应用端，同时认为价值板块的投资价值不可忽视 [6] - 甬兴证券认为，海外科技巨头对AI算力的密集投入将加速大模型迭代升级，完善AI产业生态，推动算力产业链发展 [6] - 科创AIETF覆盖寒武纪、海光信息等核心公司，海光信息在国产GPU市场占有率达70% [7] - 在政策强驱动下，国产芯片渗透率持续跃升 [7] - 云天励飞方面表示，国产算力芯片使用比例不久将超过海外芯片 [8]