无人机科技板块崛起 - 无人机科技板块近期表现活跃，多家美国公司股价齐升，成为潜在市场热点 [3][4][5] - 行业应用涵盖军用、空中运输、精准农业、通讯及防御系统，生态多元化 [6] 美国政策推动需求 - 2025年7月美国五角大厦将无人机定义为"消耗品"，简化采购流程，需求可能骤增 [9][10][11] - 政策变动打破传统审批壁垒，推动行业结构性变化 [12] 重点上市公司清单 - **Unusual Machines (UMAC)**：军用/FPV无人机引擎，3年收入CAGR达937.1%，2025年收入增长预期96.6% [13][15] - **Red Cat Holdings (RCAT)**：防御型无人机，2025年收入增长预期340.5%，但持续亏损 [13][15] - **AeroVironment (AVAV)**：军用龙头，"弹簧刀"制造商，3年收入CAGR 22.6%，2025年增长144% [13][15] - **EHang Holdings (EH)**：无人驾驶客机领域，3年收入CAGR 100.2%，2025年增长96.4% [13][15] - **其他公司**：Draganfly(医疗配送)、Ondas(工业通讯)、Kratos(军事训练)、Ageagle(精准农业)覆盖全产业链 [13] 近期市场动态 - UMAC因折让集资股价跌18%，但RCAT和UAVS获国防订单分别涨7%和10% [14] - 行业估值分化明显，PEG从AVAV的0.25至ONDS的-1.38不等 [15] 行业驱动因素 - 全球国防开支创新高，自动化需求提升，监管放宽 [23] - 政府合约、技术专利、业务扩展性及公司治理为关键筛选指标 [23] 季节性交易机会 - 历史数据显示9月国防股通常回调(中位数跌1.2%)，但无人机需求或打破季节性规律 [18][19] - 秋冬美国政府新预算落地前，淡季可能是布局窗口 [17]

低空经济政策支持 - 民航法修订草案二审稿将提交审议 增加规定国家采取措施优化低空空域资源配置 推动建设民用低空飞行相关服务监管平台 [1] - 建立健全适应低空经济发展要求的适航审定 飞行管理等制度和标准 拓展应用服务领域 [1] - 低空经济写入2024年政府工作报告 凸显国家经济发展中的重要地位 [1] 低空经济发展现状 - 2025年我国低空经济整体市场规模预计达到8591.7亿元 [2] - 低空经济是新质生产力的典型代表 全球主要经济体角逐的新领域 我国经济增长的新引擎 [1] - 应用场景包括"空中的士"出行 无人机配送 水陆两栖飞机观光等 [1] 行业发展制约因素 - 通用机场数量不足 布局未尽合理 [2] - 空域划分不够灵活 审批流程繁琐 难以满足低空飞行需求 [2] - 基础设施建设和空域管理制约发展速度 影响安全性和可持续性 [2] 政策突破方向 - 优化低空空域资源配置 科学划分空域 简化审批流程 提高运行效率 [2] - 建立统一规范的适航审定标准 确保飞行器安全可靠 [3] - 完善飞行管理制度 规范飞行秩序 减少安全隐患 [3] 未来发展方向 - 拓展城市空中交通 低空物流配送等新兴应用领域 [3] - 吸引社会资本进入 推动产业规模化发展 [5] - 促进技术创新和产业升级 提升全球竞争力 [5]

低空经济政策支持 - 民航法修订草案二审稿将提交审议 新增优化低空空域资源配置规定 推动建设监管平台 建立健全适航审定和飞行管理制度[1] - 国家将采取措施拓展低空经济应用服务领域 促进产业发展[1] - 低空经济写入2024年政府工作报告 政策与产业端同频共振 全国多地积极布局[1] 低空经济发展现状 - 低空经济作为新质生产力代表 是全球主要经济体角逐新领域 也是中国经济增长新引擎和科技创新新赛道[1] - 应用场景丰富 包括"空中的士"出行 无人机配送 水陆两栖飞机观光等[1] - 2025年中国低空经济整体市场规模预计达8591.7亿元[2] 行业发展瓶颈 - 通用机场数量不足且布局不合理 空域划分不够灵活 审批流程繁琐[2] - 基础设施和空域管理短板影响发展速度 对安全性和可持续性构成挑战[2] 法律修订重点方向 - 优化低空空域资源配置 推动监管平台建设 实现空域高效利用[2] - 建立统一适航审定标准 确保飞行器安全可靠 完善飞行管理制度规范秩序[3] - 通过政策引导和法律保障 拓展城市空中交通 低空物流配送等新兴应用领域[3] 未来发展前景 - 法律修订将解决行业发展问题 吸引社会资本进入 推动产业规模化发展[5] - 促进技术创新和产业升级 提升中国低空经济全球竞争力[5] - 低空经济被视为"下一个万亿级风口" 但高度依赖制度环境[5]

低空经济发展现状 - 低空经济正重塑城市发展格局，长三角地区应用场景不断拓宽，产业布局亮点频现 [1] - 长三角地区在政策助推下逐步形成低空经济产业集群优势，各城市前瞻布局 [1] - 低空经济已在基础设施建设、技术研发、应用服务等方面取得进展，长三角产业协同有助于蓄势腾飞 [1] 低空交通网络建设 - 长三角低空出行交通网加密，新增上海至舟山嵊泗列岛低空文旅航线，单程飞行时间约半小时 [2] - 长三角首条跨省低空载客航线（上海-嘉兴-苏州）通行效率是地面交通3倍以上 [2] - 上海计划到2027年建立完整低空经济产业体系，核心产业规模达500亿元以上 [2] - 杭州计划到2027年建成无人机起降场275个以上，开通低空航线500条以上，产业规模突破600亿元 [3] - 南京计划2024-2026年低空经济产业规模超500亿元，发展水平稳居全国第一方阵 [3] 应用场景拓展 - 南京浦口无人机巡航覆盖长江沿线98公里，取代50%船巡工作量，年节省油费1500万元 [4] - 江苏首条空中送血航线常态化运营，缩短医疗物资配送时间 [4] - 物流配送、应急救援、旅游观光和农业植保等场景将率先获得应用 [4] - 峰飞航空从交通接驳、空中旅游及医疗应急等方面培育更多低空应用场景 [4][5] - 上海青浦构建"低空走廊"，打造工业级无人机研发制造基地，拓展低空物流与智慧城市应用 [5] 产业协同发展 - 上海吸引无人机、eVTOL领域头部企业落户，新能源汽车和航空产业链提供创新优势 [6] - 合肥举行低空经济对接活动，5家创新企业与11家投融资机构现场对接 [6] - 长三角签署《苏州共识》，构建六大协同体系并设立200亿元专项基金 [7] - 长三角三省一市构建差异化协同政策格局：上海突破技术标准、江苏创新空域管理、浙江建设基础设施网络、安徽吸引技术外溢 [7] 技术与发展挑战 - 需提升无人机续航、负载能力和智能化水平，解决技术瓶颈 [9] - 行业面临专业人才缺口，航空器研发、材料、生产、认证等环节成本较高 [9] - 建议支持各地区培育低空经济链主企业，打造特色产业园区，带动上下游企业集聚 [9] - 建议以上海为中心构建"4小时产业圈"，实现长三角高效协同产业集群 [9]