募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票3,200万股，发行价为每股27.76元，募集资金总额为88,832.00万元，扣除承销费用7,475.30万元（不含税）后募集资金为81,356.70万元，再减除其他发行费用4,031.63万元（不含税）后，募集资金净额为77,325.08万元 [2] - 募集资金到位时间为2022年12月2日，由主承销商东兴证券股份有限公司汇入公司募集资金监管账户，并经天健会计师事务所审验出具验资报告 [2] 募集资金存放和管理 - 公司对募集资金实行专户存储，在银行设立募集资金专户，并与保荐机构及多家银行签订《募集资金三方监管协议》，明确各方权利和义务 [3] - 截至2025年6月30日，公司有1个募集资金专户，募集资金存放情况符合相关规定 [4] 募集资金使用情况 - 公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金23,271.12万元及已支付发行费用的自筹资金277.70万元 [5] - 公司曾审议通过使用不超过10,000万元闲置募集资金进行现金管理，但截至2025年6月30日未实际使用闲置募集资金进行现金管理 [6] - 公司"年产12万吨粉末涂料用聚酯树脂建设项目"已建设完成，并将节余募集资金4,454.31万元永久补充流动资金，同时注销相关募集资金专户 [7] - 公司"研发中心建设项目"已建设完成，并将节余募集资金1,759.55万元永久补充流动资金，但截至2025年6月30日尚未划转至自有资金账户 [8] 募集资金投资项目效益 - "年产12万吨粉末涂料用聚酯树脂建设项目"受经济环境影响，市场竞争激烈，产品销售毛利率低于预期，且项目处于产能爬坡阶段，尚未完全达产，未达到预计效益 [11] - "研发中心建设项目"属于技术项目，旨在提升公司研发能力，不直接产生效益，无法单独核算效益 [9][11] 公司重要事项 - 公司投资建设"年产15万吨粉末涂料用聚酯树脂建设项目"，目前正在有序推进中 [19] - 公司基于未来发展战略，拟在新加坡和中国香港设立全资子公司，并通过这些子公司在泰国设立孙公司，投资建设海外工厂 [19][20] - 公司拟使用自有资金不超过300万港币在香港设立全资子公司，主要开展跨境贸易并拓展海外业务 [20]

公司基本情况 - 公司证券代码001333，证券简称光华股份 [1] - 所有董事均已出席审议半年度报告的董事会会议 [2] - 公司报告期内控股股东和实际控制人均未发生变更 [4] - 公司无优先股股东持股情况，也无存续债券情况 [4] 财务与利润分配 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本 [3] - 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [4] - 公司2022年首次公开发行股票募集资金净额为77,325.08万元 [22] 募集资金使用情况 - 研发中心建设项目已达到预定可使用状态，节余募集资金1,759.16万元将永久补充流动资金 [5][28] - 年产12万吨粉末涂料用聚酯树脂建设项目已完成，节余募集资金4,454.31万元已永久补充流动资金 [27] - 公司使用不超过10,000万元闲置募集资金进行现金管理，截至2025年6月30日未进行现金管理 [26] - 公司募集资金存放规范，专户管理，无异常情况 [23][24][29] 重要投资项目 - 年产15万吨粉末涂料用聚酯树脂建设项目正在有序推进中 [6] - 公司在新加坡和中国香港设立全资子公司，并通过它们在泰国设立孙公司，投资建设海外工厂 [6] - 公司使用不超过300万港币自有资金在香港设立全资子公司，开展跨境贸易和拓展海外业务 [7] 公司治理与信息披露 - 第三届董事会第十三次会议全票通过2025年半年度报告及其摘要 [16] - 第三届监事会第十三次会议全票通过2025年半年度报告及其摘要 [9] - 监事会认为半年度报告真实、准确、完整，无虚假记载或重大遗漏 [9][11] - 公司募集资金存放与使用情况专项报告经董事会和监事会审议通过，无异议 [11][18]

行业定义与特性 - 粉末涂料为100%固体粉末状涂料 以空气为分散介质 具有无溶剂 无污染 可回收 环保 节省能源 涂膜机械强度高等特点[2] - 粉末涂料用聚酯树脂是采用二元醇 多元醇 二元酸 多元酸等经高温熔融脱水缩合聚合而成的端羧基高分子聚合物 需具备酸值30-50mgKOH/g 软化点95-120℃ 玻璃化温度50℃以上 分子量5000-8000等特性[3] - 行业起始于20世纪70年代末 90年代中后期至2000年后进入快速发展期 目前已迈入成熟阶段[3] 市场规模与需求 - 2024年全球粉末涂料用聚酯树脂市场规模46.05亿美元 其中亚洲市场26.89亿美元占58.39% 欧洲6.23亿美元占13.53% 美国6.79亿美元占14.74%[5] - 2024年中国粉末涂料用聚酯树脂需求量123.9万吨 市场规模136.49亿元 预计2025年需求量将达131.86万吨 市场规模143.07亿元[1][7] - 2024年中国行业产量146.11万吨 产值160.95亿元 预计2025年产量156.49万吨 产值169.79亿元[9] - 预计2031年中国市场规模将达到238.43亿元[23] 应用领域与驱动因素 - 粉末涂料在建筑 汽车 家电 电子等行业应用不断拓展 工程机械 家具 建材 农机 3C电子产品 管道防腐 汽车零部件 铝轮毂等传统领域市场逐年增加[1][7] - 新能源汽车领域需求激增 动力电池壳体 底盘件 充电桩 电池壳体及储能柜等零部件推动市场增长[22] - 环保政策推动"漆改粉"趋势 粉末涂料符合"四E"（经济 环保 高效 性能卓越）原则 是公认的绿色环保涂料[5][22] 竞争格局 - 行业集中度大幅提高 生产企业主要分布在安徽省 浙江省 上海市 广东省 五省市产量占比超过70%[15] - 2024年销售量达5万吨以上的企业有9家 销量占全行业的62%[15] - 神剑股份现有年产各类聚酯树脂22万吨生产能力 2024年产量20.36万吨 销量20.53万吨 户外型树脂营收14.85亿元占总营收71.76% 混合型树脂营收3.30亿元占15.93%[17] - 光华科技是全球主要供应商之一 产品销量连续多年居行业前列[19] 产品与技术趋势 - 产品分为户外型（TGIC固化 HAA固化 IPDI固化）和户内型（环氧固化）两大系列 具有耐候性佳 流平性优异 柔韧性佳 机械性能优异 可快速固化 低温固化 耐高温 耐水煮等特性[21] - 超耐候 耐腐蚀 低温固化等高性能产品成为突破关键方向 金属粉用聚酯树脂因新能源汽车产业链迎来爆发式机遇[22] - 行业需满足耐高温 抗腐蚀等严苛性能要求 并与快速固化工艺适配[22] 政策环境 - 国家持续出台环保政策 推动低(无)VOCs含量原辅材料源头替代 要求到2025年溶剂型工业涂料使用比例降低20个百分点[14] - 新污染物治理行动方案聚焦石化 涂料等行业 开展治理试点工程[14] - 产业结构调整目录将低VOCs含量涂料 高性能涂料及配套树脂列为鼓励类产业[14] - 2026年6月起实施的新涂料国标严控VOCs等有害物质 倒逼行业绿色转型[14]

股价表现 - 截至2025年8月20日收盘，光华股份股价报22.75元，较前一交易日上涨0.84% [1] - 当日成交量为20571手，成交金额达0.47亿元 [1] 公司业务 - 主要从事粉末涂料用聚酯树脂的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于建材、家电、汽车等多个领域 [1] - 所属行业为化学制品板块 [1] 研发进展 - 电子封装材料用聚酯树脂已实现小批量试产，目前进展良好 [1] 经营状况 - 当前生产经营活动正常 [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流出500.70万元 [1] - 近五个交易日累计净流出1862.86万元 [1]

股东减持计划 - 股东广沣启辰计划在2025年6月7日至2025年9月6日期间减持不超过3,840,000股（占总股本3%）[1] - 减持方式包括集中竞价（单次不超过1,280,000股/1%）和大宗交易（单次不超过2,560,000股/2%）[1] - 广沣启辰当前持股4,120,000股（占总股本3.22%），均为IPO前取得股份[1] - 该股东非控股方且不参与经营，减持不影响公司控制权及治理结构[1] 公司上市及募资情况 - 公司于2022年12月8日深交所主板上市，首日涨幅43.98%，收盘价39.97元，历史最高价43.97元（次日）[2] - 发行规模3,200万股，发行价27.76元/股，募集资金总额8.8832亿元，净额7.7325亿元[2] - 募资用途为12万吨聚酯树脂建设项目、研发中心及流动资金，与招股书计划一致[2] - 发行费用1.150692亿元，其中东兴证券获承销保荐费7,616.81万元[2]

公司业绩与规划 - 2024年实现净利润1.46亿元，同比增长39.1%，营业收入达17.24亿元，同比增长16.48% [1] - 聚酯树脂销量16.73万吨，较上年增长18.03% [1] - 公司将加大技术创新和品牌建设力度，巩固粉末涂料用聚酯树脂的竞争优势，目标成为全球领军企业 [1] - 募集资金投资项目年产12万吨聚酯树脂项目已投产，产能从9.90万吨增至21.90万吨，另有年产15万吨项目已开工建设 [3] 行业趋势分析 - 国家环保政策推动"漆改粉"趋势，粉末涂料及聚酯树脂快速发展，新能源汽车、钢结构、集装箱等新领域应用突破 [2] - 聚酯树脂在粉末涂料中市场份额提升，功能性需求增加，新能源汽车推广和环保政策推动汽车及相关行业需求显著增长 [2] - 行业集中度提高，竞争加剧，头部企业规模扩大，产能扩张迅猛，企业注重技术创新和生产自动化 [2] 公司竞争优势 - 全球粉末涂料用聚酯树脂主要供应商之一，产品销量连续多年居行业前列 [3] - 拥有200多个聚酯树脂产品型号，满足客户差异化需求，与阿克苏诺贝尔、PPG等国内外知名涂料生产商长期合作 [3] - 产品销往东南亚、欧洲、美洲、非洲等多地，品牌及市场地位突出 [3] 产品与技术 - 专业从事粉末涂料用聚酯树脂研发、生产及销售，聚酯树脂是粉末涂料主要原材料 [1] - 粉末涂料为"4E"型环保涂料，广泛应用于建材、家电、汽车、3C产品等领域 [1] - 拥有专业研发团队，技术创新能力突出，规模化生产优势显著 [3]

业绩情况 - 2024 年聚酯树脂营业收入 16.49 亿元，占比 95.65% [2] - 2024 年内销 14.06 亿元，占比 81.56%；外销 3.18 亿元，占比 18.44% [3] - 2024 年研发投入 5198.3 万元，同比增长 9.61%，占营收比重 3.02% [2] - 2024 年毛利率 14.92%，同比增长 0.81%；净利润 1.46 亿元，同比增长 39.10% [4] - 2024 年直接出口美国销售收入占比低于 1% [4] - 2024 年不存在重大资产减值损失影响业绩的情形 [4] 技术创新 - 拥有专业研发团队，核心技术人员经验丰富，参与多项标准制订 [3] - 已取得 17 项发明专利和 9 项实用新型专利 [3] - 启动低温固化户内大花纹超高酸聚酯树脂等 4 种新产品研发 [2] 客户与市场 - 成为阿克苏诺贝尔等大型客户的稳定供应商 [3] - 产能 21.9 万吨，国内销售占比 81.56%，国外销售占比 18.44% [3] - 2018 - 2023 年我国聚酯树脂市场销售总量年复合增长率达 11.16%；热固性粉末涂料销量年复合增长率达 7.13% [5] - 2023 年公司聚酯树脂销量行业占比超 10% [6] 经营策略与规划 - 2025 年以提升核心竞争力为中心，聚焦主业，优化技术体系，加大创新和品牌建设力度 [4] - “年产 12 万吨粉末涂料用聚酯树脂建设项目”已建成投产，产能增至 21.9 万吨 [4] - 2024 年“年产 15 万吨粉末涂料用聚酯树脂建设项目”开工，年底完成土建基础验收，2025 年继续推进 [5] - 应对竞争提升自主创新能力，保护知识产权，加强设备自动化改造 [5] - 未来战略目标是巩固增强竞争优势和行业地位，力争成为全球领军企业 [6] 原材料情况 - 主要原材料是 PTA 和 NPG，国内供应充足，价格透明，少量 NPG 自韩国采购，受关税影响小 [4]