核心财务表现 - 营业总收入1.2亿元，同比增长6.01%，主要受细胞和基因治疗CRO业务、再生医学服务及生物制剂、试剂收入增长驱动[1][5] - 归母净利润亏损收窄至-1.05亿元，同比改善7.74%，第二季度单季度净利润-4509.28万元，同比大幅改善36.65%[1] - 毛利率从-24.31%提升至-14.28%，同比增幅41.25%，净利率从-100.48%提升至-87.17%，同比增幅13.24%[1] 成本费用控制 - 三费总额5929.62万元，占营收比例49.47%，同比下降13.11%[1] - 销售费用同比下降10.11%，因2024年下半年海外营销策略调整导致营销人员薪酬奖励减少[5] - 管理费用同比下降12.48%，因管理人员数量及薪酬福利减少且加强日常费用控制[5] - 研发费用同比下降20.18%，因聚焦核心研发项目并优化人员结构[7] 现金流与资产负债 - 货币资金下降40.95%至2.87亿元，主要因支付股票回购、工程设备尾款及经营活动净流出[1][3] - 有息负债增长54.06%至3.41亿元，因新增银行流动资金借款及回购专项借款[1][3] - 每股经营性现金流-0.14元，同比改善22.99%，因员工薪酬福利、材料采购等付现支出减少[1][8] 业务发展状况 - CRO业务2024年实现销售收入8582万元，同比增长8.02%，累计服务超12800家研发实验室客户[12] - CDMO行业外包渗透率达65%（JP.Morgan数据），远高于大分子药物的35%[14] - 累计协助客户获得国内外IND批件44项，承接CDMO项目超450项，其中III期临床项目4项，2024年新增订单金额超2.7亿元[15] 供应链与产能 - 关键生产设备及试剂耗材仍依赖欧美供应商，但国产替代率持续上升，已与多家国内供应商合作[16] - 临港产业基地投入运行后，企业管理规模扩大导致2024年管理费用增至8108万元，同比增长27.48%[17] 客户与账款管理 - 应收账款账面余额8500万元，其中1年内账期占比88.49%，坏账准备计提比例5.47%[18] - 客户账期略有延长但坏账风险较低，主要客户为长期合作的优质企业且信用记录良好[18][19] 人力资源与治理 - 2024年末在职人员总数692人，通过股票期权、员工持股计划等机制建立长效激励机制[20] - 股东华睿盛银计划减持不超过649万股（占总股本1%），减持价格不低于发行价且符合监管要求[21]

调研活动概况 - 公司于2025年7月18日接待恒泰证券及中小投资者调研 活动形式包括展厅参观和座谈交流 [1][2] - 参与接待人员包括董事长兼总经理潘讴东等5名高管 [1] 客户结构与业务战略 - 当前客户以国内为主 CRO业务将向医药企业拓展并开发海外市场 CDMO业务以国内市场为起点扩展至再生医学等领域 [3] - 公司计划通过中美澳IND申报经验提升国际化产业整合能力 目标成为辐射全球的细胞和基因治疗综合服务平台 [3] 财务表现 - 2024年营业收入24,815万元 同比增长21.16% 其中CRO业务收入8,582万元（+8.02%） CDMO业务收入13,494万元（+26.12%） [4] - 2025年第一季度营业收入5,285万元 同比下降11.29% CDMO业务收入2,761万元（-27.74%） CRO业务1,986万元（+10.59%） 其他主营业务536万元（+60.26%） [4] 数据安全体系 - 公司通过ISO27001认证和IDC等保三级资质 建立数字化设施和隐私保护机制 [5] - 持续完善数据管理架构与制度 强化信息安全防护举措 [5] 行业外包依赖性 - 细胞和基因治疗领域CDMO外包渗透率超65%（J.P.Morgan数据） 远超传统生物制剂的35% [6] - Informa数据库显示逾78%基因治疗企业选择与CDMO合作 因自建生产线面临产能利用率和成本问题 [6] 核心竞争优势 - 拥有77,000平方米GMP生产基地 含11条基因载体生产线和18条细胞治疗生产线 覆盖50L-2,000L不同规格产能 [7] - 累计合作CDMO项目超450个 技术平台涵盖质粒、免疫细胞、病毒、mRNA等前沿领域 [6][7] - 构建全程可追溯的知识产权保护机制 排除自主药品研发冲突 [8] 现金流状况 - 2024年经营活动现金流净额-6,107万元 投资活动现金流净额-20,903万元 主因客户回款周期延长及临港基地投入 [8] - 2025年第一季度经营活动现金流净额-6,141万元 但资本性支出开始降低 期末现金余额30,692万元 [9] 应收账款管理 - 截至2024年末应收账款余额8,500万元 其中1年内账期占比88.49% 坏账计提比例7.97% [9] - 合同资产余额2,233万元 1年内账龄占比91.03% 减值计提比例5.47% 总体坏账风险较低 [9] 行业投融资趋势 - 2025年上半年全球医疗健康融资总额275亿美元（约1,971亿人民币）同比下降10% 国内融资35亿美元（-27%） [10] - 中国细胞和基因治疗领域融资额4.09亿美元 较去年同期2.57亿美元增长 融资事件数占比提升2个百分点 [10] - 全球基因治疗管线超4,418条 其中373个项目处于II期临床及以后阶段 心血管、神经系统等领域成为新关注市场 [10]

主营业务发展 - 公司聚焦细胞和基因治疗技术服务领域，提供CRO（基因治疗载体研制、基因功能研究等）和CDMO（工艺开发、GMP生产等）服务，并拓展再生医学领域[1] - 近两年CDMO业务受创新药行业波动影响出现亏损，2025年将坚持"客户第一"理念，拓展新业务和新技术以提升盈利能力[1][2] - CRO业务计划加强自主研发成果应用、开拓海外科研市场，并挖掘客户早期研发需求以导入CDMO合作[2] - CDMO业务将利用临港产业基地产能优势，推进多项目同步执行，参与行业标准制定以吸引临床后期订单[3] - 再生医学领域将开发新产品和服务，探索新商业模式，建立自主品牌以形成增长亮点[3] 技术创新与研发 - 公司拥有细胞和基因治疗载体开发及生产工艺两大核心技术集群，积累大量CRO/CDMO项目经验[4] - 2025年将保持稳定研发投入，优化技术工艺流程，重点推进市场应用型研发项目，结合AI技术提升研发效率[5] - 计划通过知识产权授权、联合开发等方式加速技术转化，并加强知识产权管理与保护[5] 运营效率提升 - 临港产业基地投产后运营成本增长，2025年将实施降本增效策略，包括成本预算监控、生产流程优化和国产化替代[6] - CDMO事业部推行三级项目制管理，加强工艺环节控制以提升交付速度和质量[6] - 优化采购流程，建立关键原材料安全库存机制，提升供应链效率[6] - 推进数字化管理系统（WMS、SRM等）上线，加强信息风险管理并通过ISO认证[7] 质量管理与认证 - 公司已获ISO9001认证，2025年将持续提升质量管理水平，目标2年内获批药品生产许可证（C证）[8] 投资者回报与市值管理 - 2024年因亏损未进行利润分配，2025年将改善经营并考虑实施回购计划用于股权激励或市值管理[8][9] - 未来将平衡发展与股东回报，落实长期稳定的价值回报机制[9] 信息披露与投资者沟通 - 公司通过业绩说明会、现场调研及多渠道（官网、微信公众号等）保持与投资者沟通[9] - 2025年将加强自愿信息披露，组织常态化交流活动，提升信息透明度[10] 公司治理与ESG - 2025年将优化治理架构，强化董事会审计委员会职能，加强管理层合规培训[10] - 已建立三级ESG治理架构，发布首份可持续发展报告，未来将制定ESG专项规划[11] 管理层激励 - 计划实施上市后首轮股权激励，将经营业绩、合规管理等纳入管理层考核[12]