文章核心观点 - “十五五”规划期间是中国保险业高质量发展的黄金机遇期，行业需聚焦服务实体经济、应对人口老龄化、拥抱科技变革三大方向 [2][3][4] - 保险行业将更广泛地嵌入场景、更智慧地管理风险、更温暖地体现关怀，以回应消费升级、人口结构变迁等趋势带来的新需求 [2][7][10] 行业战略定位与发展机遇 - 保险行业作为经济减震器与社会稳定器，应主动对接国家重大战略部署，在支持先进制造业、战略性新兴产业、新型基础设施建设等领域发挥积极作用 [3][4] - 2026年作为“十五五”开局之年，消费潜力释放呈现价值重构、服务主导、群体分化、场景融合四大特征，正进入以品质化、个性化、可持续为导向的消费新阶段 [7] 应对人口老龄化挑战 - 中国60岁及以上人口达到3.2亿，65岁及以上人口达到2.2亿，居民对养老和健康的需求更加多元化、个性化和专业化 [5] - 行业应深度参与国家多层次养老和医疗体系建设，提供涵盖养老、健康的多元化产品与服务 [4] - 针对不同年龄阶段的银发客群面临悦己社交、不被需要、成为负担、临终关怀等不同需求 [5] 公司养老与健康保障布局 - 公司创新性提出“三张保单保一生，五张保单全家福，七彩阳光满堂红”产品配置理念，围绕客户全生命周期需求 [5] - 在养老产品方面，持续丰富覆盖养老储备、财富增值、家族传承的产品矩阵，2025年创新推出“美好人生”银发产品体系 [6] - 在养老服务生态上，坚持轻重结合，打造机构、社区、旅居、居家的全方位养老服务体系，已在广州、上海落地CCRC持续照料高端养老社区 [6] - 在健康保障方面，已构建涵盖疾病保险、惠民保、护理险、百万医疗和中高端医疗保险的多样化产品供给体系，并围绕健康管理、康复护理、生命科学构建全周期健康服务生态 [6] 普惠保险新赛道 - 普惠保险正从解决“有没有”的覆盖题，转变为解决“准不准”的匹配题，需精准解决特定人群的具体担忧 [7] - 公司持续丰富普惠保险产品供给，加强对小微企业、个体工商户、新市民、老年人、农民、低收入群体等重点人群的支持 [8] - 针对小微企业多样化风险保障需求，开发并迭代升级包括“防火保”系列、“财+意”组合的装修宝、研学旅游意外险等系列产品 [8] 绿色保险新赛道 - 绿色保险正从边缘的“配套角色”走向舞台中央，成为绿色技术落地、绿色产业成长的“护航者”和“担保者” [8] - 公司围绕绿色生态、绿色产业和绿色生活三大领域，拓展绿色保险产品及服务的广度与深度 [8] - 专注于巨灾保险、环境责任险、新能源车和生态林业等传统领域，同时加速碳汇保险、气象指数保险等创新产品的推出，并深度服务绿色航运转型 [8] 个性化保障新赛道 - 消费者期待保险是一种有温度的陪伴和健康管理的伙伴，未来的保单可能更像产品与服务深度融合的“会员账户” [9] - 公司坚持客户调研洞察，在服务升级上做了很多创新，例如“美好人生”养老年金投保年龄上限延至90岁，医疗险支持80岁投保且覆盖“三高”慢性病人群 [9] - 创新推出双被保险人联保模式保障夫妻共同养老，提供“即期领取”选项满足退休后即时领取年金的需求 [10] 公司资产配置策略 - 保险资金体量大、久期长、来源稳定，具备长期资本和耐心资本的优势，国家政策引导其支持科技创新、创业投资、乡村振兴、绿色低碳产业发展 [11] - 公司秉持长期投资、价值投资理念，坚持以资产负债匹配为核心，构建穿越周期、长期稳健的资产组合 [11][12] - 权益投资方面，将长期稳健、可持续经营的高分红价值股作为底仓配置，重点布局银行、通信、公用事业、能源等行业 [12] - 固收投资方面，持续加大长久期国债和地方政府债配置，以匹配负债端久期、增强抗风险能力 [12] - 积极布局人工智能、新能源、生物医药等科技创新领域，为实体经济提供长期资金支持，并将ESG理念融入投资全流程 [12] 公司风险管理策略 - 公司从投资理念、管理机制、科技手段多维度构建风控体系 [13] - 在投资理念上，坚持“不博弈、不投机、分散配置”的原则，注重底层资产安全性和价值创造的可持续性 [13] - 在管理机制上，通过多元化配置平滑整体波动，对行业、个股等多维度设置阈值并动态监控 [13] - 在科技手段上，积极运用AI和大数据提升风险管理的精准度和时效性，例如运用智能风控模型进行风险预警，通过大数据分析辅助投资决策 [13]

文章核心观点 - “十五五”规划开局之年是中国保险业高质量发展的黄金机遇期，行业需聚焦服务实体经济、应对人口老龄化、拥抱科技变革三大方向，未来保险将更广泛地嵌入场景、更智慧地管理风险、更温暖地体现关怀 [2][4] 锚定国家战略，以全周期服务筑牢养老健康民生保障防线 - 保险行业作为经济减震器与社会稳定器，应主动对接国家重大战略，支持先进制造业、战略性新兴产业、新型基础设施建设等领域 [3][4] - 行业需深度参与国家多层次养老和医疗体系建设，应对人口老龄化挑战，中国60岁及以上人口达3.2亿，65岁及以上人口达2.2亿 [4] - 阳光保险围绕客户全生命周期需求，提出“三张保单保一生，五张保单全家福，七彩阳光满堂红”产品配置理念 [5] - 在养老产品方面，公司持续丰富覆盖养老储备、财富增值、家族传承的产品矩阵，2025年创新推出“美好人生”银发产品体系，参与第三支柱个人养老金制度建设 [5] - 在养老服务生态上，公司坚持轻重结合，打造机构、社区、旅居、居家全方位养老服务体系，已在广州、上海落地CCRC持续照料高端养老社区，并在多城市推进社区照护中心建设 [6] - 在健康保障方面，公司构建涵盖疾病保险、惠民保、护理险、百万医疗和中高端医疗保险的多样化产品体系，并围绕健康管理、康复护理、生命科学构建全周期健康服务生态 [6] 抢抓消费新机遇，深耕普惠、绿色、个性化保险新赛道 - 2026年消费升级呈现价值重构、服务主导、群体分化、场景融合四大特征，催生保险新需求 [7] - 普惠保险正从解决“有没有”转向“准不准”，需精准解决特定人群的具体担忧，阳光保险加强对小微企业、个体工商户、新市民、老年人、农民、低收入群体等重点人群的普惠保险支持，开发并迭代“防火保”系列、“财+意”组合装修宝、研学旅游意外险等产品 [7][8] - 绿色保险从“配套角色”转变为绿色技术落地和产业成长的“护航者”，阳光保险围绕绿色生态、绿色产业和绿色生活三大领域拓展产品，专注于巨灾保险、环境责任险、新能源车、生态林业等传统领域，并加速推出碳汇保险、气象指数保险等创新产品，深度服务绿色航运转型 [8] - 个性化保障需体现人文关怀，保单未来可能更像产品与服务深度融合的“会员账户”，阳光保险将“美好人生”养老年金投保年龄上限延至90岁，医疗险支持80岁投保且覆盖“三高”慢性病人群，创新推出双被保险人联保模式，并提供“即期领取”选项 [9][10] 坚守长期价值，以稳健配置+科技风控服务实体经济 - 保险资金体量大、久期长、来源稳定，具备长期资本和耐心资本优势，国家政策引导其支持科技创新、创业投资、乡村振兴、绿色低碳产业发展 [11] - 阳光保险在资产配置上坚持以资产负债匹配为核心，构建长期稳健组合 [12] - 权益投资方面，公司将长期稳健、可持续经营的高分红价值股作为底仓配置，重点布局银行、通信、公用事业、能源等行业 [12] - 固收投资方面，公司持续加大长久期国债和地方政府债配置，以匹配负债久期并增强抗风险能力 [12] - 公司积极布局人工智能、新能源、生物医药等科技创新领域，服务实体经济，并将ESG理念融入投资全流程 [12] - 在风险管理上，公司坚持“不博弈、不投机、分散配置”原则，通过多元化配置平滑波动，并运用AI、大数据提升风险管理精准度与时效性，例如运用智能风控模型进行风险预警，通过大数据分析辅助投资决策 [13]

公司战略与产品发布 - 阳光人寿在成立二十周年之际发布"美好人生"银发产品体系，旨在满足中高净值银发人群全方位、多层次、个性化的养老和医疗健康保障需求 [1] - 公司紧跟国家养老金融政策步伐，由集团董事长张维功提出银发战略，强调突破传统产品设计束缚，探索银发时代的阳光解决方案 [1] - 产品体系基于对国内备老、已老人群真实养老需求的深度洞察，整合集团资源优势推出差异化养老综合解决方案 [1] 市场调研与需求洞察 - 中高净值银发人群需求洞察由阳光人寿联合尼尔森IQ历时半年完成，覆盖全国各线城市40-59岁备老人群和60岁以上银发人群 [2] - 调研采用问卷收集、1V1定性访谈与定量调研相结合的方式，交叉验证主观反馈与客观行为数据 [2] - 发现中高净值人群注重多元化稳健投资组合，担心通胀和长寿风险影响养老生活品质，超高净值人群更多考虑传承规划和资产安全性 [2] - 备老、已老人群期待专人指导的慢病管理，追求高品质就医资源和主动式健康管理服务，希望减轻子女照护负担 [2] 产品创新与特点 - 养老年金保险突破投保年龄上限至90周岁，保险期间覆盖至105周岁，最快支持犹豫期后即可领取 [4] - 创新开发双被保险人连生模式，夫妻两人同时投保一张保单，只要一人健在即可持续领取养老年金 [4] - 医疗保险针对"三高"无并发症慢病人群开放投保，提供1万/2万元免赔额选项，费率较0免赔产品大幅降低 [5] - 护理保险提供72个月或120个月按月给付护理金方案，可增加疾病身故保险金和一次性关爱护理保险金责任 [6] 产品细分与增值服务 - 养老年金保险提供传统型与分红型、有无保证领取期限等多种选择，客户可灵活组合 [4] - 医疗保险增加海南博鳌及粤港澳大湾区临床急需进口药械保障，院外特定药品保障包括Car-T细胞免疫疗法所需药品 [5] - 高端医疗险提供0免赔选择，保障区域从中国大陆至全球，医院范围从普通医院特需部到私立医院 [6] - 由指定服务供应商提供就医直付、名医点诊、海外转诊等全流程就医服务 [6] 行业影响与未来规划 - 此次发布是公司贯彻落实国家积极应对人口老龄化战略的具体实践 [7] - 拟将中高净值银发人群需求洞察汇集成白皮书对外发布，为行业银发研究提供参考 [7] - 公司将持续深耕银发经济赛道，围绕"保险+服务"迭代升级全场景解决方案 [7]

公司20周年客户活动 - 公司举办主题为"走进知心阳光 感受爱与责任"的20周年客户活动 邀请客户代表参观阳光金融城 保险博物馆及20周年展 参与文化讲座 相声演出 汉服打卡 VR云游佘山养老社区体验等活动 [1] - 活动期间同步举办阳光人寿银发产品发布会 传递"让客户说好—一切为了客户"的文化理念 彰显与客户同心同行的承诺 [1] - 公司董事长张维功出席活动并致辞 强调坚持"以人民为中心"的价值取向和"以客户为中心"的经营理念 [1] 产品配置理念创新 - 公司提出"三五七"产品配置理念（三张保单保一生 五张保单全家福 七彩阳光满堂红） 帮助客户明晰家庭全生命周期保险需求 [2] - 该理念旨在避免重复配置和无效配置 确保每一分保费发挥应有的保障作用 [2] 客户服务优化措施 - 首创查勘现场"三个一"服务（一瓶水 一张报纸 一把雨伞/大衣）缓解客户出险焦虑 [3] - 阳光财险推出"闪赔"服务 车险小额案件时效压缩至小时级 [3] - 阳光人寿推行极速理赔和小额快赔 医疗险小额案件资料齐全后30分钟内完成赔付 部分实现"秒赔" [3] 银发金融产品创新 - 响应国家老龄化战略 推出"美好人生"银发产品体系 实现四项创新突破：投保年龄上限提升 双被保险人连生保险设计 纳入"三高"慢病人群 优化养老年金领取方式 [4] - 产品体系基于2021年以来三次大规模银发客户需求调研 针对不同客群提供差异化养老解决方案 [4] - 允许投保年龄不小于法定退休年龄的被保险人在犹豫期后即可领取养老年金 [4] 未来发展战略 - 公司将持续坚持"以客户为中心"理念 通过"感知的爱心 产品的用心 服务的贴心"提供价值性 特色性 实用性 好用性的产品 [5] - 以"爱与责任"的保险文化为千家万户提供保障服务 [5]

监管动态 - 七部门推动政府投资基金、保险公司等长线资金重点布局未来制造、未来信息、未来材料等方向 [5] - 两部门恢复征收国债等利息收入增值税 新发行债券8月8日起征税 [6] - 银保信首次统一保险产品投资收益率假设上限为3.9% 强化"报行合一"费用约束 [7] - 中国保险资产管理业协会拟更名为"中国银行保险资产管理业协会" 覆盖银行理财公司 [8] - 海南鼓励提高制造业贷款比重 发展多层次资本市场和产业保险 [9] - 上海七部门联合发文支持创新药械 探索"监管沙盒"试点和医保商保数据互通 [10][11] - 香港监管机构推动寿险公司将投资决策职能从新加坡迁回香港 [14] 公司投资与股权变动 - 弘康人寿连续增持郑州银行(持股14.03%)和港华智慧能源(持股5%) [17][18] - 中国平安增持邮储银行935.7万股 持股比例升至15.02% [19] - 阳光人寿减持胜利股份0.5%至4.72% [20] - 太平人寿35亿投资中国电建解套浮盈 股价近月涨超30% [22] - 中国人寿联合设立50亿河北临空股权投资基金 [23] - 泰康人寿领投160亿接盘无锡、北京、武汉荟聚购物中心 [24] - 中邮人寿上半年保险收入1180亿 年内举牌绿色动力环保和东航物流 [25][26] 财务与业绩表现 - 58家非上市人身险公司上半年净利润286亿 同比大增242% [44] - 76家财险公司上半年净利润92.52亿 同比增长92% [45] - 五大上市险企2024年累计分红907.89亿 同比增长20.21% [46] - 中宏人寿净利润大增343%至2.22亿 综合投资收益率仅1.74% [27] - 台湾保险业2025年上半年亏损6.5亿美元 寿险利润降98.4% [15] - 伯克希尔Q2营业利润111.6亿美元 受保险疲软和汇率损失拖累 [55] - 加拉格尔上半年净利润13.18亿美元 同比增长17.26% [57] 行业趋势与创新 - 香港拟实施分红险佣金改革 首年佣金不超70% 剩余分5年发放 [41] - 险资年内举牌达22次 偏好公用事业、银行等高股息标的 [42][43] - 全国性"医保+商保"清分结算中心落地北京 实现数据互通和快速理赔 [54] - 阳光人寿推出"美好人生"银发产品体系 覆盖高龄及慢病人群 [59] - 全国首单新能源"贷+保"气候贷落地成都 以太阳辐射量为赔付指标 [60] 公司治理与人事 - 中国财险和紫金财险取消监事会 9位监事被免职 [28][29] - 民生人寿高管层仅剩4人 总经理吴志军卸任合规负责人 [33] - 横琴人寿高管离职潮后补位 严志扬出任审计责任人 [36] - 幸福人寿董事会更新 何六艺等新任董事 [38] - 傅安平卸任珠江人寿总经理 拟任幸福人寿董事 [39] 行业监管与风险 - 143家险企偿付能力报告显示5家"亮红灯" 华汇人寿等评级为C [47][48] - 四家问题险企清算完成 华夏人寿23名责任人被罚 [49] - *ST天茂拟主动退市 系年内第三家退市险企 [50]

政策与监管动态 - 财政部、税务总局宣布自8月8日起恢复对新发行国债、地方政府债券、金融债券利息收入征收增值税，此前已发行债券利息收入继续免征至到期 [1] - 央行等七部门联合发布指导意见，鼓励保险资金通过股权、债券、私募基金等形式为先进制造业提供长期资金支持，推动保险公司布局未来产业，扩大出口信用保险覆盖 [2] - 国家金融监管总局强调保险业需做到"能赔快赔、应赔尽赔、合理预赔"，发挥经济减震器功能 [3] - 湖北金融监管局推进小微企业出口信用险全覆盖，探索组建"内贸险共保体"支持内外贸一体化 [4] - 香港保监局规定自2026年起分红险首年佣金不得超过总佣金70%，剩余需分5年支付 [12] 公司治理与资本运作 - 阳光人寿减持胜利股份0.5%股权，持股比例降至4.72% [5] - 中华财险宣布不再设立监事会，改为董事会审计委员会行使监事会职权 [6] - 法国安盛以5亿欧元收购意大利数字保险公司Prima 51%股份，Prima 2024年保费收入12亿欧元 [15] 产品与服务创新 - 新华保险推出全生命周期规划师(WLP)培训体系及万人创业计划，提供12个月创业津贴，覆盖高净值客户全财富周期服务 [7] - 阳光人寿发布"美好人生"银发产品体系，包含养老年金、医疗及护理保险三类九款产品，覆盖"三高"老年人群 [8][9] - 大家保险联合尼尔森启动全国性商业养老服务需求调研，拟发布养老解决方案参考报告 [10] 国际合作与业务拓展 - 中再产险、人保财险等六家险企就"一带一路"特殊风险管理项目达成合作意向 [11] 财务业绩 - 伯克希尔哈撒韦2025上半年净利润169.73亿美元同比下降60.6%，主因投资损失及保险承保收益减少 [13] - 法国安盛2025上半年净利润46亿欧元同比增长8.1%，受益于财产险增长及投资收益改善 [14]