财富传承趋势 - 未来30年中国预计迎来79万亿元人民币的财富传承浪潮 [1] - 亚洲新兴市场高净值人群快速增长 家族财富结构愈加多元与复杂 [1] 港湾家族办公室活动 - 举办"超越财富・传承致远"全国巡回讲座 主题为"在去全球化的背景下 如何做好'家 + 企'双轨保驾护航" [2] - 线下吸引200名嘉宾 线上累计观看热度达6000+人次 [2] - 活动作为全国巡回系列首站 为后续地区活动打下基础 [8] 资产配置观点 - 中美关税战达成阶段性协议但整体形势仍充满不确定性 [6] - 去全球化趋势显现 人民币资产回报空间受限 美元资产低风险组合仍具备可观年化回报 [6] - 跨境资产配置与风险对冲成为打造财富避风港的核心议题 [6] 港湾家族办公室服务模式 - 采用"自主产品+生态合作"双轮驱动模式 整合境内外资源 [6] - 提供覆盖金融与非金融服务的综合解决方案 管理客户资产总值逾10亿美金 [6][9] 企业传承与合规 - 税务稽查变化和非税收入调整使企业面临更高合规要求 [8] - 新公司法下企业股东可能承担更多债务风险 [8] - 股权信托在解决股权基金投资者诉求和家族企业传承方面具备制度优势 [8] 主讲嘉宾背景 - 邢磊先生管理客户资产逾10亿美金 被誉为接地气的财务管家 [9] - 王芳律师连续六年获评钱伯斯"私人财富管理第一等律师" 连续七年获LEGAL BAND同等级别认可 [9]

政策突破与业务落地 - 北京金融监管局联合多部门发布《关于做好不动产信托财产登记工作的通知（试行）》，在全国率先打通不动产信托财产登记路径 [1] - 北京启动全国首个股权信托财产登记试点，中信信托完成全国首例股权信托财产登记 [1] - 新政落地首月外贸信托实现三单股权信托项目落地，覆盖家族传承、产业升级、破产重整三大场景 [1] - 国投泰康信托和外贸信托分别完成首次不动产信托财产登记，实现"零突破" [1] 制度创新意义 - 政策解决了信托财产与受托人固有财产难以区分的行业痛点，降低受托人持有股权或不动产的风险 [3] - 通过不动产和股权登记制度完善，强化信托财产独立性和法律效力 [3] - 使信托公司能更有效参与企业破产重整、并购重组等复杂项目，增强信托隔离作用 [3] - 为信托业务提供法律保障，实现资产隔离和代际传承，避免继承纠纷或婚姻变动导致的不动产分割风险 [4] 业务发展空间 - 股权登记制度允许股权直接登记至信托计划名下，解决之前只能登记在信托公司名下的问题 [4] - 有利于信托公司深度参与风险处置服务信托、特殊资产盘活、养老扶养等特殊需要服务信托 [4] - 为慈善事业、财富管理等领域开辟新空间 [4] 公司能力建设 - 中信信托将构建"双轮驱动"模式，持续提升股权信托与不动产信托业务能力 [4] - 加强业务协同，为客户提供全方位金融服务 [5] - 优化内部管理流程，建立专门项目管理团队 [5] - 加强内部培训和人才培养，提升专业能力 [6] 实操层面挑战 - 税收政策有待完善，慈善信托税收优惠尚未落地，信托财产转移免税或递延纳税政策空白 [7] - 信托文化普及不足，市场认知度低影响业务规模扩大 [8] - 专业人才短缺制约业务发展，需要法律、金融、税务等复合型人才 [8] - 需提升股权和不动产资产管理服务能力 [8] 未来发展展望 - 若税收政策等问题解决，监管登记政策全国统一，业务有望实现批量化落地 [9]

政策突破与行业影响 - 国家金融监督管理总局北京监管局与北京市市场监督管理局联合印发《关于做好股权信托财产登记工作的通知（试行）》，破解困扰信托行业22年的非上市公司股权信托登记难题 [1] - 新规发布后首月，中国外贸信托、中信信托等机构迅速响应，三单项目相继落地，展现"信托速度" [1] - 作为全国首份股权信托财产登记专项指引，《通知》强化信托财产独立性，为股权信托业务提供清晰操作指引和制度保障 [1][2] 创新实践案例 - 中国外贸信托为生物医药企业家徐先生定制股权信托，解决家族企业传承中的控制权过渡、债务风险隔离与慈善精神传承问题 [1] - 方案设计包含"通关任务"机制，要求第三代继承人完成公益实践后方可解锁受益权，将财富传承从"被动分配"升级为"主动培育" [2] - 中国外贸信托在通州区设立服务信托，通过股权管理、风险隔离等综合服务吸引社会资本投入新能源领域 [3] - 中国外贸信托与中信信托作为双受托人设立风险处置服务信托，帮助北京东方园林完成破产重整，开创司法重整与金融服务融合新范式 [3] 制度创新价值 - 《通知》首次明确股权信托的工商登记与金融监管备案细则，区分受托人固有财产与信托财产，消除声誉风险传导担忧 [2] - 风险处置服务信托具有三重意义：避免资产贬值、盘活存量股权保障就业与产业链稳定、推动服务信托在风险处置领域的应用 [3] - 新规推动金融服务普惠化，践行金融的政治性和人民性，为企业主提供公平透明服务 [2] 行业发展趋势 - 信托工具与实体经济需求深度耦合，制度创新与市场智慧相互激发，推动行业进入高质量发展黄金时代 [4] - 新能源领域服务信托模式将在后续系列项目中得到更多应用，开辟信托服务实体经济新路径 [3]

行业创新 - 股权信托财产登记制度在非上市公司中的应用标志着信托行业迈出关键一步 [2] - 中信信托作为试点先行者，两天内完成首例非上市公司股权信托财产登记 [2] - 北京金融监管局明确办理流程：信托产品预登记、签订信托文件、完成股权变更或设立登记 [2] 业务机遇 - 信托公司可通过提供灵活多样的服务方案扩大业务范围并提升服务水平 [3] - 该制度为民营企业家族财富管理和企业控制权平稳过渡提供重要工具 [2] - 创新实践有望吸引更多寻求专业资产管理服务的企业和个人客户 [3] 制度影响 - 制度落地为非上市公司带来更多可能性，促进信托行业高质量发展 [3] - 在不改变公司实际控制结构的情况下实现财富有效传递 [2] - 流程设计注重交易安全性和透明度，同时简化手续提高效率 [2]

民营经济促进法 - 第十四届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议表决通过《中华人民共和国民营经济促进法》[1] - 金融机构需按照市场化、可持续发展原则开发适合民营经济的金融产品和服务[1] 股权信托制度突破 - 北京在全国率先试行股权信托财产登记工作并明确操作细则[1] - 中信信托落地全国首单股权信托财产登记业务[1] - 股权信托定义为委托人将股权转移给信托机构并由其管理、运用和处分的业务[1] 股权信托市场潜力 - 民营上市公司总市值达30余万亿元[2] - 股权信托可解决民营企业"权责不清"和"资产混同"问题[2] - 股权信托具有风险隔离、灵活分配、长期稳定等优势[2] 股权信托功能 - 促进治理结构优化并保障企业经营稳定[2] - 解决家族财富代际传承困境[3] - 激活民营企业资本运作活力[3] 股权信托应用场景 - 融资方面：规范高效的股权质押融资业务可增强企业信用[3] - 并购方面：通过信托计划实现风险隔离并降低并购风险[3] - 激励方面：设立灵活的员工激励计划吸引和留住人才[3] 股权信托未来展望 - 股权信托制度完善及实践深入将助力民营经济发展[4] - 股权信托有望激活民营经济内生动力[4]

不动产信托财产登记试点突破 - 全国首单住宅类不动产信托财产转移登记在北京市通州区完成 委托人为70岁居民 受益人为其自闭症独子 信托财产为商业房产 实现"生前养老照护"与"身后守护子女"双重目标 [4] - 案例实现两大核心突破：构建权属登记的法定确认机制（不动产权证附注"信托财产"属性及专属编码） 简化房产受让流程（耗时从月级压缩至两小时内） [6] - 解决行业三大结构性难题：产权归属法律界定不清 房产交付过程繁琐 税负压力过重 [5][6] 普惠型财富管理创新 - 不动产信托打破传统信托服务门槛 依托房产这一全民性资产载体 使普通家庭能够将不动产纳入信托 [8] - 针对我国约1000万自闭症患者家庭等特殊需求群体 通过信托制度设计实现财产定向分配与终身保障 [9] - 传统资金型信托设立门槛从千万元级降至百万元级 而不动产信托进一步降低门槛 覆盖养老规划、财富传承等共性需求 [8][9] 信托行业转型示范 - 案例推动信托从通道业务回归服务信托本质 形成"三权分立"法律架构（受托人管理财产 继受行权人决策 监察人监督） [4][10] - 通州区政府通过政策解读、社会意义阐释和法律关系本质解析 实现行政流程优化（登记流程耗时一个半月） [11] - 形成"金融+非金融"协同生态 吸引律师事务所、税务机构等专业服务机构集聚 [16][21] 全球财富管理中心建设 - 通州区定位以财富传承为特色 初步估算我国财富传承市场规模每年达4500-5000亿元 [18] - 通过不动产信托与股权信托试点 构建"业务汇聚地+经验输出地"双轮驱动模式 [14] - 近期信托行业三大事件密集发布（不动产信托落地、股权信托试点方案出台、信托公司管理办法修订）标志行业进入爆发期 [19] 政企银协同机制 - 推动不动产信托与股权信托需清晰阐释项目价值（如支持民营经济、保护企业家等）激发各方参与积极性 [12] - 税务部门主动创新提出"非交易过户"方案 省去传统模式下的交易成本 [11] - 股权信托应用场景更为复杂 需在破产重组、公司治理等新兴领域持续学习与解读 [13]

公司概况 - 公司全称为中海信托股份有限公司，由中国海洋石油集团有限公司和中国中信有限公司共同投资设立的国有非银行金融机构 [3] - 公司历史可追溯至1988年7月，前身为中信上海公司，历经多次增资和股权变更，目前注册资本25亿元人民币，中国海油和中信有限分别持股95%和5% [5][6][7] - 截至2024年底，公司管理信托资产余额1,323.78亿元，全年累计管理信托资产规模2,897.50亿元，实现营业收入14.74亿元，净利润3.38亿元，人均净利润140.15万元 [8] 公司治理结构 - 公司股东总数为两个，分别为中国海油和中信有限，报告期末股份总数为2,500,000,000股 [9] - 2024年公司完成董事会换届，选举卓新桥、高建辉等5人为第六届董事会非独立董事，殷醒民、张天西等3人为独立董事 [11] - 2024年公司高管团队发生变动，聘任高建辉为总裁，郭翃、祁超为副总裁，王一曼为风险总监，于宇为运营总监 [12] 经营管理 - 公司经营目标为服务实体经济和中国海油主业，防范化解金融风险，走高质量发展之路 [13] - 业务范围包括信托贷款、信贷资产证券化、证券投资、私募股权基金等信托业务，以及金融股权投资、证券投资等自有业务 [14] - 截至2024年底，公司资产总额77.99亿元，净资产62.06亿元，净资本52.47亿元，净资本/各项业务风险资本之和为473% [28] 市场分析 - 有利因素包括信托文化培育建设、金融市场改革深化、公司专业化团队建设、优质客户资源积累以及控股股东中国海油的强大支撑 [17] - 不利因素包括经济结构调整、金融市场波动、监管政策变化以及行业竞争加剧带来的转型压力 [18] 风险管理 - 公司建立了前中后台分离的风险管理框架，涵盖信用风险、市场风险、操作风险等多种风险类型 [26][27] - 信用风险管理措施包括建立信用债投资库、完善风险控制流程、实行重点客户倾斜等 [33] - 市场风险管理通过限额管理、宏观研究跟踪等方式实现，操作风险管理依托信息系统和内控制度 [34][36]

21世纪经济报道 记者郭聪聪 实习生余姿桦 北京报道 在家族财富管理需求日益多元化、精细化的背景下，股权信托作为重要工具，其规范化发展备受关注。 此外，行业内供需失衡、信息不对称问题突出。一方面，高净值客户对专业化家族办公室的需求持续增 长，另一方面，市场中真正具备规范管理能力的机构寥寥无几。一些机构打着"家办"旗号，实则从事保 险代销、移民中介等单一业务，导致市场乱象丛生，进一步削弱了客户信任。 在监管层面，家族办公室的定位和管理边界仍较为模糊，单一家办与联合家办在治理结构、信息披露、 利益冲突管理等方面面临诸多挑战。当前，国内受金融牌照限制，第三方家办难以充当受托人角色，业 务模式受限，亟需政策引导与规则完善。 同时，合规风险也日益凸显。尤其在跨境信托、外籍受益人税务合规等方面，部分早期操作因缺乏合规 意识而引发处罚案例，暴露出行业对复杂业务场景应对能力的不足。 股权信托新规催生机遇，实践挑战亦不容忽视 本次研讨会上，股权信托财产登记新规的落地被视为家族办公室业务模式重塑的重要契机。新规明确了 股权信托的登记路径，为处理上市公司、民营企业股权传承等复杂事务提供了法律支撑。 专家指出，新规的应用前景广阔，例 ...