腾势N8

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乘用车专题:复盘丰田高端化,对比亚迪有何启示
天风证券· 2025-07-25 12:13
报告行业投资评级 - 维持“强于大市”评级 [1] 报告的核心观点 - 丰田通过精准定位、技术投入和差异化营销实现高端化转型,若比亚迪能复制其路径,出海有望凭技术创新抢占欧洲二线豪华市场,国内以设计与性价比突围BBA和新势力品牌,未来市占率有望进一步提升 [2][3][4] 丰田高端化历程复盘 布局 - 日本本土品牌形象固化,高端化受阻,丰田抓住石油危机机遇,利用低贸易壁垒和经济型豪华车需求缺口,设立雷克萨斯品牌进入北美市场 [2] - 面对贸易限制,丰田以高端化、高附加值产品定位避开限制,后期从整车出口转向对外投资,降低成本巩固海外市场地位 [2][9] 研发 - 组建国际化团队,投入10亿美元研发LS 400,生产450辆原型车,近千次发动机设计,超170万英里测试,实现快速与静谧性能融合,严格控制重量避免“油老虎税” [2][16][17] 营销 - 高脚杯广告树立雷克萨斯高端品牌形象,快速提升影响力,成为快速舒适高性价比汽车标杆 [2] 销量 - 上市两年赶超宝马、奔驰成为当时北美进口豪车销量冠军 [2] 售后 - 以客户为中心,快速响应刹车故障等问题,持续提升驾驶体验,不断改进产品 [2][33] 对于比亚迪高端化的启示 国外策略 - 高端化车型亮相海外,腾势在米兰首发后计划两年内覆盖数十国,构建超1000家服务网点,展示技术实力和品牌魅力 [3][40] - 多样化布局,腾势Z9GT切入轿跑市场,解决欧洲市场痛点;腾势B5瞄准SUV市场;腾势D9顺应MPV电动化趋势 [3][41] 欧洲市场 - 消费者偏好中小型SUV,大型SUV销售困难,MPV电动化趋势明显,复杂路况应对与安全保障技术亟待提升 [47] 腾势Z9GT - 动力性能强劲,续航能力优越,外观与内饰设计符合豪华定位,安全性能突出,价格有优势 [48][50] 腾势D9 - 智驾配置优越,科技感领先,是豪华MPV性价比之选,提供舒适商务驾驶体验 [51] 腾势B5 - 续航能力优,油电混动能耗低,智驾系统领先,价格优势明显 [53] 国内市场 - 顺应“去技术化+颜值+空间”消费趋势,主推方程豹钛7、仰望U8L、腾势N8L,开启国内品牌高端化进程 [3] 方程豹钛7 - 硬派外观搭配高性能智驾,城市通勤与越野兼顾,性价比高,高配版预计搭载华为乾崑智驾系统 [61] 仰望U8L - 全尺寸行政级豪华,通过性与实用性兼具,智驾功能领先竞品 [63] 腾势N8L - 采用腾势家族最新设计语言,空间表现优秀,动力性能突出 [65]
腾势汽车OTA升级:新增40+项、优化20+项功能
中国质量新闻网· 2025-07-21 14:21
核心观点 - 腾势汽车宣布7月内将针对旗下所有车型进行年中OTA升级,涉及40多项功能更新和20多项功能优化,覆盖多款车型 [1] 功能更新与优化 智能驾驶辅助 - 天神之眼端到端大模型优化,新增高快领航辅助ETC通行功能,高速进出收费站时ETC自动识别通行 [3] - 新增领航辅助变道风格调节功能,可选择"保守/标准"双模式,适用于腾势D9、腾势Z9GT、腾势Z9、腾势N7 [3] - 新增易三方泊车辅助2.0,融合圆规掉头核心算法,精准应对断头路垂直车位场景,适用于腾势N9、腾势Z9GT、腾势Z9 [6] - 新增易三方漂移功能,一键激活专属漂移模式,适用于腾势Z9GT、腾势Z9 [6] - 新增雨雪路面增稳防滑功能,智能识别雨雪弯道路面,实时动态调整动力分配与转向 [6] 泊车辅助 - 新增后轮转向功能,提升窄通道、断头路等泊车场景体验,减少整体泊入时长 [9] - 新增垂直车位、斜列车位的车头泊入、车尾泊出功能 [9] - 新增窄车位泊入时后视镜自动折叠功能 [9] 驾驶辅助 - 新增前车近距离变道闪灯鸣笛提醒碰撞风险功能 [9] - 变更天神之眼领航辅助限速范围内用户自定义调节车速,提升毫米波雷达感知目标的稳定性 [9] - 车道巡航辅助新增合流汇入、红绿灯起停、绕行功能 [9] - 城市领航辅助功能支持三车道场景掉头、环岛通行能力 [9] - 领航辅助新增车流限速功能,根据实时车流调整巡航车速 [9] - 驾驶辅助新增20%限速偏移值选项,车辆行驶速度更加灵活 [9] - 领航辅助新增终点降级前滚动提醒,持续提醒剩余距离 [9] - 新增高德地图支持巡航态展示红绿灯倒计时,不发起导航也可了解前方路口红绿灯读秒情况 [9]
零百3.4秒,全新阿斯顿・马丁超跑官图发布;小马智行启动卢森堡Robotaxi道路测试丨汽车交通日报
创业邦· 2025-07-09 17:55
比亚迪智能泊车技术 - 公司在全球率先实现媲美L4级的智能泊车技术 并承诺对中国市场天神之眼车辆用户在智能泊车场景下的安全及损失全面兜底 用户无需走保险流程 可直接联系售后处理 [1] - 天神之眼智驾车型保有量已超过100万辆 [1] 小马智行Robotaxi全球化部署 - 公司在卢森堡启动Robotaxi道路测试 与当地出行公司Emile Weber合作 首阶段测试于伦宁根市展开 后续将扩展至更多区域 [1] 阿斯顿・马丁Vantage S性能参数 - 新车搭载4 0升双涡轮增压V8发动机 最大功率665马力 最大扭矩800牛・米 0-100公里/小时加速3 4秒 0-200公里/小时加速10 1秒 最高车速325公里/小时 [2] - 标配Alcantara®材料与真皮内饰 辅以缎面2x2斜纹碳纤维饰条 计划2025年古德伍德速度节首发 第四季度交付 [1][2] 腾势管理层调整及新车规划 - 比亚迪集团对腾势与方程豹直营事业部总经理进行轮岗调整 原腾势销售事业部总经理赵长江与方程豹直营事业部总经理李慧岗位对调 [4] - 李慧透露腾势N8L即将上市 定位为新一代安全豪华SUV 并开放微博评论区收集用户反馈 [4]
汽车早报|问界汽车累计交付量达70万辆 特斯拉下调香港Model 3售价
新浪财经· 2025-07-05 08:40
问界汽车交付量 - 问界汽车累计交付量达70万辆 历时40个月 [1] 特斯拉香港市场动态 - 特斯拉下调香港Model 3售价 部分车型税后折扣最高达18% [2] - Model 3入门版配合"一换一"计划后售价低至24.9万港元 [2] 小鹏汽车经营展望 - 小鹏汽车CEO何小鹏称小米YU7大定数据是神话 但G7表现同样超出预期 [2] - 何小鹏表示第四季度实现盈利"绝对不是挑战" 今年经营成果将超预期 [2] - 强调G7经营能力"相当不错" 不卷价格而是卷科技 [2] 腾势销售动态 - 腾势销售事业部总经理赵长江宣布岗位调整 将赴任新岗位 [2] - 腾势连续三月月销破1.5万台 平均售价达38.1万元 [2] - 新车型N8L即将上市 目标月销2-3万台 [2] 广汽飞行汽车进展 - 广汽首款复合翼飞行汽车GOVY AirJet成功首飞 采用8轴8桨与双涵道复合翼构型 [3] - 计划在粤港澳大湾区建设起降站点 构建低空出行网络 [3] - 预计运营后出行价格约为出租车2倍 目标实现"粤港澳大湾区40分钟生活圈" [3] - 规划2027年在大湾区2-3座城市推出示范运行方案 [3] 广汽集团销量数据 - 广汽集团6月汽车销量150075辆 同比下降8.22% [4] - 本年累计销量755300辆 同比下降12.48% [4] 吉利汽车海外扩张 - 吉利汽车与意大利经销商安利捷签署分销协议 将进军意大利市场 [5] - 计划第四季度在意大利推出纯电版EX5和插电式超级混动SUV两款车型 [6] 深蓝汽车欧洲布局 - 深蓝S07在挪威上市 标志深蓝汽车正式进入欧洲市场 [7] - 计划二季度在德国、荷兰、英国等市场上市 并拓展至葡萄牙、希腊、丹麦、西班牙、意大利 [7][8] - 第二款欧洲车型深蓝S05已规划 未来将推出一系列定制车型 [8] 英国汽车市场数据 - 英国6月新车注册量191316辆 同比增长6.7% [8]
赵长江凌晨回应换岗,腾势品牌焕新三年换帅
新浪财经· 2025-07-04 20:11
人事调整 - 腾势销售事业部总经理赵长江确认转任腾势方程豹直营事业部总经理,李慧由腾势方程豹直营事业部总经理转任腾势销售事业部总经理,二者岗位对调 [1][2] - 此次调整是比亚迪轮岗制度的一部分,旨在通过多元化管理经验赋能不同业务板块,强化组织活力 [2] - 腾势今年第二次重大调整,此前5月腾势品牌公关部门已并入集团体系,由李云飞统一掌管 [3] 业绩表现 - 腾势2024年销量目标20万辆,实际销量12.6万辆,完成率63.02%;2023年销量目标15万辆,实际销量12.78万辆,完成率84.6% [3] - 2025年销量目标30万辆,今年1-6月累计销量约7.9万辆,同比增长34%,但仅完成26%的目标 [3] - 腾势D9取得成功后,后续车型腾势N7、腾势N8、腾势Z9/Z9 GT被指"上市即高开低走",未达预期 [2] 品牌战略 - 赵长江牵头对腾势品牌启动战略焕新,已完成前两阶段目标,实现海内外市场多点开花,品牌与销量取得双重突破 [2] - 外界有观点认为此次调岗与腾势的高端化进程未达预期有关 [2] - 新帅李慧是比亚迪老将,2004年加入,历任多个重要职位,2024年出任腾势方程豹直营事业部总经理 [3]
台积电遭质疑是血汗工厂,工程师需24小时待命,总裁幽默回应;大众集团重组德国业务,约2万员工将自愿离职;百度副总裁袁佛玉挂帅前线
雷峰网· 2025-06-05 08:29
台积电劳工争议 - 工伤协会指控台积电2019年起工安事故造成10位劳工死亡 质疑其为血汗工厂[4] - 台积电董事长魏哲家回应称9万名员工不会都在血汗中过活 强调公司年增9千名新员工需符合诚信正直等价值观[4] - 魏哲家表示台积电技术制造世界第一 只要AI需求持续公司将保持领先地位[4] 百度系动态 - 李彦宏旗下BioMap百图生科计划未来18个月内赴港上市 已获超2亿美元风投[10] - BioMap拥有2100亿参数跨模态生物语言大模型 服务300余家客户实现20亿美元订单[10] - 百度副总裁袁佛玉轮岗至前线 负责泛科技金融能源等赛道[10] 小米汽车与生态 - 雷军回应苹果造车失败称不了解具体原因 强调小米汽车成功源于创始人带队等三点方法论[7] - 雷军继续担任金山办公名誉董事长 公司一季度营收13.01亿元同比增长6.22%[21][22] - REDMI将推出首款8.8英寸旗舰小平板 全面对标iPad mini[23] 比亚迪动态 - 比亚迪已对126个黑号采取法律行动 37个黑号被起诉[11] - 腾势汽车正在研发挥手开关车门功能 计划下半年推出N8L车型[16][17] 蔚来战略调整 - 李斌称蔚来反对价格战 预计二季度交付7.2-7.5万辆创季度新高[8][9] - 蔚来乐道试点滴滴专车仅为个别城市行为 定位对标比亚迪汉[15] 大众集团重组 - 大众德国业务重组计划2万员工签署自愿离职协议 目标2030年前削减3.5万个岗位[29] - 纯电奔驰G级销量仅1450辆 为燃油版七分之一 公司考虑增加燃油版本[30] 科技行业趋势 - 华为小米OPPOvivo评估测试手机外挂镜头方案 vivo已推出2.35x长焦增距镜[19] - OpenAI CEO称AI冲击基层岗位 Meta微软谷歌初级职位招聘量下降25%[31] - TikTok取消美国商家免费流量 转为付费广告模式[31]
比亚迪(002594):5月海外销量再创新高,高端品牌增长亮眼
国投证券· 2025-06-03 22:36
报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”评级,6 个月目标价 454.25 元/股 [7][12] 报告的核心观点 - 比亚迪 5 月销量符合预期,国内销售受终端需求平淡和非智驾版清库影响下滑,王朝、海洋网优惠及新车上市有望带动内销回升 [2] - 王朝海洋网基本盘表现稳健,高端品牌增长亮眼,出海持续创新高 [3][4] - 2025 年公司规模及成本优势凸显,智驾普及、高端化突破和出海布局加速有望驱动量利齐升 [5] 根据相关目录分别进行总结 销量情况 - 2025 年 5 月销售乘用车 37.7 万辆,同比+14%、环比+1%,纯电 20.4 万台、同比+40%、环比+4%,插混 17.3 万台、同比 - 6%、环比 - 2% [2] - 剔除海外新能源销量,5 月国内销售约 28.8 万台,同环比均下滑约 2% [2] 各品牌表现 - 王朝海洋网 5 月合计销售 34.8 万台、同比+11%、环比基本持平,王朝网 16.1 万台、同比 - 7%、环比 - 2%,海洋网 18.3 万台、同比+28%、环比+1% [3] - 腾势品牌 5 月销售 1.5 万台、同比+29%、环比+3%,方程豹品牌销售 1.3 万、同比+418%、环比+25%,仰望品牌销售 139 台 [3] 出海情况 - 5 月海外新能源销售 8.9 万台、同比+137%、环比+13%,各区域市场均有进展,运力提升 [4] 展望 - 基本盘再上台阶,智能化普及提升产品竞争力 [5] - 高端化持续突破,新车型有望拉动销售结构升级 [5] - 出海布局加速,预计 2025 年出口延续高速增长,贡献业绩增量 [5] 财务预测 - 预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 552.1、643.9、812.4 亿元,对应当前市值 PE 分别为 19.6、16.8、13.3 倍 [12][13] - 2023 - 2027 年主营收入、净利润等财务指标有相应预测及变化 [13][14]
为什么比亚迪突然再打价格战?
新浪财经· 2025-05-29 18:10
比亚迪降价促销与行业价格战 - 公司于5月22日对王朝网和海洋网22款车型降价1.2万至5.3万元,为三月底以来第三次且力度最大的促销[2] - 降价引发行业连锁反应:吉利银河系列跟进降价,奇瑞瑞虎系列降幅接近50%[2] - 行业利润率在2024年创历史新低至4.3%,价格战导致零售市场累计损失2000亿元[4] - 新能源车降价幅度显著高于燃油车:平均降幅9.2%(1.8万元)vs燃油车6.8%(1.3万元)[4] 公司财务与经营状况 - 2024年销售427.22万辆,汽车业务收入6173.82亿元,单车收入14.45万元,毛利率22.31%对应单车毛利3.22万元[4] - 全年净利润402.54亿元推算单车净利不足1万元,显著低于毛利水平[4] - 2022-2024年研发投入年复合增长率达70%,2024年研发支出542亿元[18] - 固定资产扩张明显:2023-2024年投资额达1310亿和806亿元,同期计提折旧377亿和569亿元[18] 销量表现与市场挑战 - 2025年前4个月销量138万辆,仅完成550万辆目标的25%[6] - 4月国内新能源乘用车销量环比微跌1%,为年内首次环比下滑[7] - 主力车型销量下滑:海鸥/海豚前4个月均销量不足4万辆(vs去年月均7万),秦系列月均销量从7.5万降至4.46万[8] - 汉系列一季度销量43158辆,较2024Q4的94675辆环比腰斩[10][11] 高端化遇阻与竞争压力 - 腾势品牌2025Q1销量3.26万辆,月均不足1.09万辆,D9占比仍超90%[13] - 新车型表现不佳:腾势Z9GT月销从3400辆降至300辆,N7连续7月销量低于400辆[13] - 方程豹5上市8个月后降价5万元,品牌月销量从1.1万回落至6400辆[15] - 竞品冲击明显:10万元级市场出现搭载激光雷达车型,汉EV周销量仅为日产N7一半[10] 债务结构与海外拓展 - 资产负债率74.64%,低于奇瑞/蔚来等但高于国际车企[16] - 经营性负债占比95%,应付账款达2416亿元,周转天数从127天升至166天[19][20] - 2025年海外销售目标80万辆,前4个月已完成29万辆[22] - 通过H股配售融资435亿港元,并要求供应链降价10%以缓解债务压力[20]