市场表现 - 4月29日市场小幅下挫，成交额1.08万亿，较上一交易日减少约600亿，多数行业下跌[1] - 4月28日三大指数小幅下跌，沪指跌0.2%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.65%[2] - 4月28日上证净流出0.28亿元，深证净流出55.79亿元[3] 消息面 - 央行将适时降准降息，创设新的结构性货币政策工具[4] - 2024年我国粮食产量首破1.4万亿斤，人均占有量远超400公斤安全线[5] - 一季度全国城镇新增就业308万人，同比增加5万人[7] 行业动态 - 中科院成功研制脑机接口柔性微电极植入机器人CyberSense[8] - 国家支持第四代核电等前沿技术研发攻关[9] - 深圳对电商平台按营收增长额0.5%奖励，最高300万元[10] 基金动态 - 截至4月25日，今年7只REITs上市，总数达65只，11只涨幅超20%[12] - 自由现金流主题ETF增至21只，12只成立，发行规模超100亿元[13]

先锋基金高管变动 - 先锋基金董事长Wong Leah Kuen因个人原因离任 [1] - 副总经理兼首席信息官吴越因退休离任 [1] - 一季度末非货基金规模26.91亿元 较去年末27.17亿元变化不大 [1] 新发基金市场动态 - 今年以来新成立基金375只 发行规模3079.93亿元 [2] - 权益类基金为发行主力 规模1473.14亿元 45只产品发行超10亿元 [2] - 科创主题指数基金强势吸金 规模538.44亿元 [2] - 自由现金流主题ETF成立11只 募集规模近百亿元 [2] 固收+产品增长 - 一季度固收+基金规模增长超千亿元 环比增长超5% [3] - 中欧基金、富国基金、景顺长城基金非货管理规模增长居前 [3] - 增量原因包括权益资产投资偏好修复及机构流动性需求 [3] 江信基金人事变动 - 董事长孙桢磉拟辞职 要求解聘总经理原亮 [4] - 拟提名国盛证券孙剑担任董事长并代行总经理 [4] - 国盛证券持股30%为第一大股东 [4] 汇泉基金人事变动 - 鹏扬基金前首席经济学家陈洪斌加入汇泉基金 [5] - 陈洪斌将担任总经理 拥有20年金融从业经验 [5] 葛兰持仓变动 - 葛兰管理的中欧医疗健康混合基金加仓中源协和821.52万股 [6][7] - 中欧医疗创新股票基金新进前十大股东 加仓528.71万股 [7] - 中源协和主营业务覆盖精准医疗产业链 [7] ETF市场表现 - 纳指相关ETF上涨约4% [9] - 教育ETF下跌超2% 黄金、房地产ETF跌超1% [10] - 地产板块超额收益源于政策预期 仍有望保持强势 [10]

文章核心观点 约4个月自由现金流主题ETF增至21只另有3只场外基金问世 上周多只产品结募或成立 发行规模可观 投资者以个人为主 挂钩指数多元化 [1][2][3][4] 产品发行与成立情况 - 上周多只自由现金流主题ETF结募 全市场已结募达18只 12只宣告成立 合计发行规模超100亿元 [1] - 南方、大成、华泰柏瑞、华安旗下中证全指自由现金流ETF于上周成立 是首批该类成立基金 4只同日首发、结募、成立 首发规模分别为19.09亿元、10.88亿元、10.53亿元、4.41亿元 有效认购总户数为20723户、8346户、10813户、2925户 [2] - 摩根沪深300自由现金流ETF于4月24日成立 首发规模约4.25亿元 有效认购总户数2642户 [2] - 仍在发行中的自由现金流ETF有3只 分别为招商、博时、平安旗下中证全指自由现金流ETF 将分别于4月30日、5月9日、5月16日结募 博时、平安旗下产品为延长募集 还有一只场外产品汇添富国证自由现金流指数基金将于5月9日结募 [3] 产品规模情况 - 截至发稿 全市场已结募的18只自由现金流主题ETF中 南方、大成、华泰柏瑞、国泰、易方达5只产品发行规模超10亿元 南方中证全指自由现金流ETF首发规模最大 [2] - 截至4月27日 已上市交易的自由现金流ETF有4只 易方达、银华旗下产品场内交易价格超1元 国泰、华夏旗下产品最新规模超30亿元 占已上市规模前两位 较首发规模翻倍增长 [5][6] 投资者情况 - 多只自由现金流ETF认购者以个人投资者为主 南方、华泰柏瑞、华安旗下产品个人投资者持有份额比例超90% 鹏华、易方达、国泰、华夏等多只产品个人投资者认购份额超90% 前十大持有人中超半数是个人投资者 多名个人认购超1000万元 [3] - 银华、富国旗下产品个人投资者持有份额比例超80% 华宝旗下产品个人投资者认购份额占比68.92% 前十大持有人的机构投资者中有私募、证券、实业公司 [3] 挂钩指数情况 - 已问世的21只ETF产品挂钩的自由现金流指数有五大类别 分别是中证全指、中证800、国证、沪深300、富时中国A股自由现金流聚焦指数 挂钩中证全指的有10只 中证800的有4只 国证的有4只 沪深300的有2只 富时的有1只 [4] - 中证全指、中证800、沪深300自由现金流指数编制方案类似 选股范围不同 中证、国证、富时旗下自由现金流指数编制方案总体相似度高 以自由现金流率为核心筛选指标 负向剔除股票方式有差异 [4]

公募基金市场发行热 - 2025年3月最后一周公募基金市场迎来新一轮发行热潮 年内新发基金规模突破2200亿元 权益类产品占比显著提升 市场呈现"量质齐升"态势 [1] - 本周(3月24日-28日)20只新基金发行中 权益类基金占14席 占比高达70% 被动指数型基金仍是主力 [3] - 自由现金流主题ETF成为最大亮点 全市场已有27家机构布局 28只产品排队候批 已成立的国泰和华夏自由现金流ETF规模分别达25.15亿元和19.11亿元 [3] 产品结构特点 - 自由现金流主题ETF密集登场 包括易方达、银华国证自由现金流ETF 华宝沪深300自由现金流ETF等 [3] - 红利策略指数基金同步推出 如万家中证港股通央企红利联接A、华富新华中诚信红利价值指数A等 [3] - 主动管理型基金重获关注 鑫元鑫领航混合偏股基金和富国致盛量化选股等产品亮相 近期近300只主动权益类基金净值创历史新高 [4] 市场数据表现 - 截至3月21日 年内新发基金规模达2195.82亿元 权益类产品发行规模963.13亿元 同比增长超100% 占比43.86% [5] - 3月以来权益类基金发行规模超358亿份 占比突破50% 成为市场主流品类 [5] - 年内新基金募集效率提升 认购天数中位数14天 平均认购13.37天 同比分别缩短1天和2.86天 152只基金提前结束募集 占比26% "日光基"达20只 [5] 市场驱动因素 - 资本市场改革深化 注册制全面落地 科创板综合指数推出等政策红利为权益类产品提供丰富底层资产 [6] - 投资者理念转变 从短期博弈转向长期配置 对工具化、细分领域产品需求显著增加 [6] - 产业升级催生科技创新、绿色经济等领域投资机会 为主动管理型基金创造阿尔法捕获空间 [6]