报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周商品市场整体收涨0.79% 短期预计震荡偏强等待新政策信号驱动，贵金属维持强势震荡格局，有色金属温和上涨，黑色品种集体走高，能源价格震荡上行，化工小幅上涨，农产品温和上扬 [1] 各部分总结 行情回顾 - 上周商品市场整体收涨0.79% 黑色和贵金属涨幅较大，农产品、有色金属和能化分别上涨0.54%、0.36%和0.18% [1][5] - 涨幅居前品种为螺纹钢、热卷和铁矿石，跌幅较大品种为纯碱、LPG和PTA [1][5] - 资金有所上升，主要受益于有色金属方向流入 [1][6] 各品种走势 - 贵金属维持强势震荡格局，黄金受多重因素支撑，白银弹性略弱于黄金 [2] - 有色金属整体温和上涨，铜、铝等主力合约价格小幅走高，但反弹力度受压制 [2] - 黑色品种集体走高，受南方暴雨天气改善、钢材出库数据回升及政策托底预期影响 [2] - 能源价格跟随外盘震荡上行，国内原油期货及燃油、沥青等品种跟涨 [3] - 化工整体小幅上涨，塑料、PP等产品反弹，PTA、乙二醇重心上移，但下游需求复苏慢抑制上行动能 [3] - 农产品板块温和上扬，部分油脂油料品种表现突出，国内天气和进口关税政策预期对盘面构成支撑 [3] 商品基金概况 - 黄金ETF合计规模1554.56亿元，周收益率1.48% 商品ETF合计规模1615.16亿元，周收益率1.20% [34] - 各商品ETF中，国投瑞银白银期货(LOF)周收益率1.26% 建信易盛郑商所能源化工期货ETF周收益率 -0.03% [34]

临沂商城价格指数总体表现 - 本周临沂商城周价格总指数为102.82点 环比下跌0.07点 跌幅0.07% [1] - 14类商品价格指数中 上涨的1类 持平的3类 下跌的10类 [1] - 下跌前5位的类别为板材类 家用电器和音像器材类 钢材类 家具类 服装服饰类 [1] 粮油和食品类 - 周价格指数收于95.11点 环比上涨0.04点 二级分类中粮油类领涨 调味品 茶叶类微涨 副食类下跌 [1] - 部分豆类 香辛料及绿茶产品因产量和需求因素成交价格环比上涨 其他品类供需平衡价格稳定 [1] 板材类 - 周价格指数收于97.20点 环比下跌0.27点 周转板材 材料板材价格小幅下跌 [2] - 原木价格回落导致铝塑板 模板 多层板等生产成本降低 销售价格随市下调 [2] 家用电器和音像器材类 - 周价格指数收于103.11点 环比下跌0.15点 制冷电器 厨房电器 净化电器 音像器材价格下跌 [3] - 空调 展示柜 电风扇等应季热销 家电补贴券刺激大型家电销售 配套销售策略导致部分电器价格下调 [3] 钢材类 - 周价格指数收于98.35点 环比下跌0.11点 建筑钢材类 板材类 型材类 管材类均下跌 [4] - 高温雨水天气影响施工进度 需求缩减导致市场车流量和成交量减少 [4] 服装服饰类 - 周价格指数收于104.83点 环比下跌0.07点 服饰类下跌 服装类指数持平 [5] - 夏季销售尾声以降价促销为主 鞋类价格下调 下游消费需求疲软 [5] 家具类 - 周价格指数收于89.03点 环比下跌0.06点 床及用品类 桌类 坐具类价格下跌 柜类 架类平稳 [6] - 房地产行业不景气导致市场需求减弱 婚房和家庭置换等刚需采购为主 [6]

碳水化合物的基本概念 - 碳水化合物是人体三大产能营养素之一，可分为单糖、双糖、寡糖和多糖，大脑和肌肉活动主要依赖葡萄糖供能 [3] - 碳水摄入有助于节约蛋白质、维持脂肪正常代谢，但需注意"碳水"是营养素而非主食的代称 [3] 碳水化合物的分类与健康影响 - 碳水化合物的质量比数量更重要，高质量低碳饮食（植物蛋白和健康脂肪）与体重减少相关，低质量低碳饮食（精制碳水和不健康脂肪）可能加速体重增加 [5] - 好碳水来源于加工程度低的天然植物性食物，具有低升糖指数、高膳食纤维、高营养密度的特点，有助于降低糖尿病和心血管疾病风险 [6] - 坏碳水多为精加工或高糖食品，营养价值低，易导致血糖波动和进食过量，增加肥胖和慢性病风险 [8] 科学摄入碳水化合物的方法 - 优化结构：多选择全谷物、薯类、杂豆等好碳水，减少精制谷物和甜食饮料的摄入，建议将1/3精白米替换为糙米或杂豆 [10] - 控制总量：碳水提供的能量应占总能量的50%~65%，过多或过少均可能引发健康问题 [11] - 巧妙搭配：好碳水需搭配优质蛋白和健康脂肪，尤其是植物性食物，有助于稳定血糖和增强饱腹感 [12] - 食物多样：建议每天摄入3种谷薯杂豆和4种新鲜蔬菜水果，以获得更全面的营养 [13] 碳水化合物的健康价值 - 碳水化合物并非完全有害，关键在于选择好碳水、控制总量和合理搭配，可成为健康饮食的重要组成部分 [15]

期货热点追踪 印度启动"作物战争"战略，甘蔗、豆类和油籽增产计划对全球市场有何影响？ 相关链接 ...

公司评级与财务表现 - 公司主体长期信用等级维持AA，"洽洽转债"信用等级维持AA，评级展望为稳定[1][3] - 2024年公司营业总收入同比增长4.79%至71.31亿元，利润总额同比增长8.54%至10.79亿元[8] - 2025年一季度受春节销售旺季跨期等因素影响，利润总额同比下降67.57%至0.96亿元[3][8] 经营与竞争优势 - 公司在品牌知名度、供应链稳定性、产品工艺创新及渠道网络布局方面保持综合竞争优势[3][4] - 2024年研发投入同比增长17.15%至7568.39万元，占营业收入比重提升至1.06%[14] - 截至2024年底拥有1380个经销商，经销商渠道收入占比79.49%，同比下降4.97个百分点[19] 产品与市场表现 - 葵花子业务2024年收入同比增长2.60%至43.82亿元，毛利率提升4.45个百分点至29.68%[17][19] - 坚果业务2024年收入同比增长9.74%至19.24亿元，但毛利率下降4.38个百分点至27.18%[17][19] - 2024年海外业务收入同比增长15.55%至7.79亿元，电商业务收入同比增长8.86%至7.79亿元[19] 财务与债务状况 - 截至2024年底公司资产负债率43.04%，全部债务25.06亿元，短期债务占45.75%[8][28] - 2024年经营活动现金流净额10.39亿元，同比增长148.21%，现金收入比110.86%[8][28] - EBITDA利息倍数22.11倍，全部债务/EBITDA为1.90倍，偿债指标表现强劲[8][28] 行业与风险因素 - 休闲食品行业竞争激烈，2024年行业整体发展良好但存在消费降级风险[11][12] - 原材料价格波动显著影响盈利，2025年一季度坚果采购均价上涨导致成本压力加大[19] - 在建产能规模较大（计划投资13.57亿元），未来产能消化存在不确定性[5][19]

高质量碳水与健康关系 - 高质量碳水化合物（如全谷物、豆类、蔬菜、水果）可促进健康老化，降低疾病风险，而精制碳水可能不利于健康 [1][6][8] - 摄入高质量碳水与生物年龄年轻化相关，最高可显年轻1.33岁，而低质量碳水摄入者显老最多达1.58岁 [9] - 高质量碳水的三大优势：高膳食纤维、低血糖指数（GI）、富含维生素/矿物质/抗氧化成分 [10] 高质量碳水来源分类 - 全谷物：糙米、全麦粉、燕麦等，富含膳食纤维、B族维生素及矿物质 [12] - 薯类：土豆、红薯等，热量低于精米，膳食纤维含量高且富含维生素C、钾 [13] - 豆类：红豆、绿豆等，含20%蛋白质及丰富矿物质，与谷物搭配可提升蛋白质利用率 [17][28] - 高淀粉蔬菜：南瓜、藕等含多糖和抗氧化物质 [18] - 低糖水果：苹果、柚子等，建议每日摄入200-350克 [19][24] 摄入建议与饮食策略 - 每日全谷物杂豆摄入量应为50-150克，替代精米白面可改善血糖控制 [21][22][23] - 深色蔬菜应优先选择可食用部分颜色深的品种，如菠菜等 [29][30] - 进食顺序建议先吃蔬菜/肉类再吃主食，烹饪方式推荐蒸煮而非油炸 [31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析并给出操作建议，包括股指、国债、贵金属、集运指数、钢材、黑色系、化工、农产品、特殊商品、新能源等品种，各品种受不同因素影响呈现不同走势，投资者可根据各品种特点进行相应操作[2][3] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 指数下方支撑较稳定，上方突破压力犹存，关税谈判博弈，短期受消息面影响波动，高股息支撑盘面，股指窄幅震荡，建议暂时观望，尝试卖出7月5800执行价看跌期权赚取权利金[2] 国债 - 资金面宽松，市场对央行重启购债预期较强，整体期债上涨，短端偏强，关注陆家嘴论坛会议内容，若预期政策落地，可能带动曲线牛陡期债走强，单边策略上可适当逢调整配置多单[2] 贵金属 - 关注地缘局势和美联储决议信号，若伊以冲突升级金价逼近3450美元（800元）前高，避险情绪减弱未突破前高则逢高卖出黄金虚值看涨期权；关注中东局势对能源价格影响，通胀预期下白银仍有上行空间[2] 集运指数（欧线） - 08主力在1900 - 2200区间窄幅震荡，单边操作暂观望[2] 钢材 - 工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望，套利关注多材空原料操作[2] 黑色系 - 铁矿：铁水降幅收窄，到港量攀升至高位，反弹试空，上方压力位参考720左右[2] - 焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿开工高位回落，现货弱稳运行，成交回暖，预期好转，多焦煤空焦炭[2] - 焦炭：主流钢厂6月6日第三轮提降落地，干熄焦额外降价20，仍有继续提降预期，价格接近底部，多焦煤空焦炭[2] 化工 - 尿素：期货短期存技术性回调压力，盘面上方空间需消息面验证，短期建议偏多思路，套利考虑正套，主力合约压力位调整到1780 - 1800[2] - PX：自身供需面叠加成本端偏强，短期支撑偏强，短多对待，关注7000以上压力，PX - SC价差做缩策略可利用油价波动减仓[2] - PTA：供需逐步转弱但成本端偏强，略偏强震荡，TA短多对待，关注5000附近压力，TA9 - 1逢高反套为主[2] - PF：工厂减产预期下，短期加工费略有修复，但驱动有限，PF单边同PTA，PF盘面加工费低位做扩为主[2] - 瓶片：需求旺季，瓶片存减产预期，加工费或触底反弹，PR跟随成本波动，PR单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会[2] - 乙醇：伊朗乙二醇装置停车，提振乙二醇上涨，短期EG09关注4450压力[2] - 苯乙烯：短期能源扰动盘面震荡反复，关注中期矛盾，短期震荡反复，中期找寻原料共振的偏空机会[2] - 烧碱：氧化铝采买价连续回调，盘面寻底运行，7 - 9正套离场，单边寻底谨慎操作[2] - PVC：短期矛盾未进一步激化，宏观扰动加剧，盘面低位盘整，短期暂观望，中长线维持高空思路参与[2] - 合成橡胶：受国际地缘冲突因素影响，BR止跌反弹，短期在11000 - 12000区间震荡[2] - LLDPE：现货小幅上涨，成交中性[2] - PP：供需双弱，偏弱震荡，逢高空[2] - 甲醇：库存延续累库，基差持稳[2] 农产品 - 豆类：美豆新作产情较好，盘面震荡运行，震荡偏强[2] - 生猪：天气转热需求减弱，猪价小幅震荡，关注13500附近表现[2] - 玉米：延续上涨动力不足，高位震荡，短期2360附近震荡[2] - 油脂：受外盘影响，国内油脂盘面滞涨调整，棕榈油短期乐观冲击8500点[2] - 白糖：海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易，参考区间5600 - 5850[2] - 棉花：下游市场保持弱势，反弹偏空交易，关注13700附近压力位[2] - 鸡蛋：现货保持偏弱格局，底部反弹，反弹后偏空走势[2] - 苹果：成交整体表现偏弱，主力在7600附近运行[2] - 红枣：市场价格弱稳运行，短期8900附近运行[2] - 花生：市场价格高位运行，主力在8300附近运行[2] - 纯碱：过剩逻辑持续，保持反弹高空思路，高位空单持有[2] 特殊商品 - 玻璃：现货市场走货转好，短期盘面存支撑，观望[2] - 橡胶：原油持续反弹，带动胶价上涨，14000空单继续持有[2] - 工业硅：期货震荡运行，低位震荡[2] 新能源 - 多晶硅期货减仓回落，空单持有；碳酸锂主力参考5.6 - 6.2万运行[3] 原油 - 关注地缘风险不确定性，中长期考虑基本面因素，WTI上方阻力扩大到[73, 74]，布伦特上端压力在[74, 75]，SC压力位在[540, 550]，单边操作暂观望[2][4]

FF BHISTED 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1292号 2025年6月17日 欢迎关注微信公众号 主力合约 品种 点评 操作建议 指数下方支撑较稳定,上方突破压力犹存,关税谈 II-2506 判仍在继续博弈,指数短期受消息面影响波动,建 IH2506 股指 A股低开高走,TMT集体上扬 议暂时观望为主,考虑卖出7月5800执行价看跌 IC2506 期权赚取权利金。 IM2506 12509 5月经济数据有喜有忧,暂难提供方向指引。往后看重点关注税 TF2509 国债 期和跨半年资金面情况。目前1.6%为10债利率下行阻力位,突 单边策略上,期债可适当逢调整配置多单。 TS2509 破前低或需要央行重启买债或基本面信号。 11 2509 关注地缘局势和美联储决议释放信号,若伊以冲突 再次升级金价再次逼近3450美元(800元) 前高 AU2508 附近,若避险情绪减弱价格未能突破前高则逢高卖 中东地缘冲突的避险情绪有所消化 黄金原油等价格回落 贵金属 AG2508 出黄金虚值看涨期权;短期多头离场对上行驱动减 弱价格转向高位整理,逢高卖出虚值看涨期权 集运指数 单边策略谨慎观望,或关注12-1 ...

印度季风对经济的影响 - 印度主要雨季迎来约16年来最早的雨季 印度气象部门预测2025年将是季风季连续第二年高于平均水平 [1] - 强劲季风带来丰收 抑制食品通胀 刺激农村消费支出 支撑整体经济增长 [1] - 季风季节占印度年降雨量的75% 对水稻 玉米 豆类等雨季作物生长至关重要 并为冬春作物积累水储备 [1] 食品通胀与货币政策 - 食品价格通胀占印度消费者价格指数近一半 5月份整体零售价格涨幅跌至2.8%的六年多低点 [1] - 低食品通胀率为印度储备银行实施五年来最大幅度降息提供空间 [1] - 低食品通胀率有助于农村消费者维持可自由支配支出 过去几个季度农村消费增长一直是印度经济增长驱动力 [2] 经济增长预期 - 印度储备银行行长表示更强劲增长势头有助于实现7%至8%的理想增长率 [2] - 印度预计在截至明年3月的财年增长6.5% 成为增长最快的主要经济体 [2] 降雨异常风险 - 6月份降雨虽早但不稳定 累计降雨量比长期平均水平低25% [2] - 不稳定降雨扰乱部分地区种植 损害西南地区洋葱和番茄作物 推高蔬菜价格 [2] - 判断季风对印度哪些地方会造成损害为时尚早 这是一个非常复杂的综合性问题 [3]

生酮饮食的潜在风险 - 生酮饮食通过极低碳水化合物摄入、高脂肪和适量蛋白质的膳食模式诱导身体产生酮体供能[3] - 小鼠实验显示21天生酮饮食导致心脏、肾脏、肝脏和大脑等多器官细胞衰老 人类志愿者6个月后也观察到类似细胞衰老和促炎因子水平增加[4] - 乳腺癌小鼠模型中生酮饮食使肺部转移瘤显著增加 表明可能促进癌症转移[5][6] - 长期高脂肪摄入的生酮饮食对心血管健康存在潜在风险[7] 东方健康膳食模式建议 - 以蔬菜水果丰富、多鱼虾海产品、多奶类和豆类为主要特征 可避免营养素缺乏和慢性病[8] - 每日谷物摄入200-300克（含全谷物50-150克+薯类50-100克） 推荐糙米、小米、玉米等10种全谷物[9][10] - 每周摄入鱼虾类200-300克 鸡蛋、牛奶、鱼肉等被列为十大优质蛋白质来源[11][12] - 每日需摄入蔬菜300-500克、水果200-350克 奶类300-500克 大豆和坚果35克[13][14] - 建议每日限盐5克、限油25克 采用蒸煮涮等低温烹调方式[15]