董事会决议与项目概况 - 康达新材第六届董事会第十八次会议于2026年2月10日召开，会议应出席董事11人，实际出席并参与表决董事11人，会议审议通过了全资子公司投资建设年产3万吨聚亚芳基醚（PAE）项目的议案，表决结果为11票同意，0票反对，0票弃权 [2][3][5] - 该投资议案已获得公司董事会战略与可持续发展委员会同意，根据相关规定，本次交易事项由董事会审批，无需提交股东大会审议 [4][10] - 本次投资不构成关联交易，亦不构成重大资产重组 [11] 投资项目具体细节 - 项目名称为3万吨/年聚亚芳基醚（PAE）项目，实施主体为全资子公司康达新材料集团大连有限公司，项目建设地点位于大连金普新区大孤山化工园区内 [12] - 项目计划总投资额为64,574.31万元人民币，其中建设投资59,194.10万元，建设期利息1,660.21万元，流动资金3,720.00万元，最终投资金额以实际投入为准 [10][12] - 项目建设规模为总占地面积50215.14平方米（约75.32亩），项目建成后可年产3万吨聚亚芳基醚（PAE），并副产邻甲酚8050吨/年，中间产品2,6二甲酚（DMP）3.1万吨/年 [12] - 项目建设周期预计为18个月，目前尚处于前期筹备阶段，正在筹备工程设计及技术招标等工作 [12] - 项目资金来源包括自有资金、银行贷款或其他合法方式，公司将根据实际资金情况和实施进度进行合理规划 [12] 项目战略目的与行业背景 - 公司旨在深化新材料领域布局，增强产品结构差异化竞争力，并推动产业链向高附加值环节延伸 [10] - 聚亚芳基醚（PAE）是一种特种热塑性工程塑料，具有耐高温、高尺寸稳定性、优异电绝缘性能、低吸水、耐化学腐蚀、无卤阻燃等特点，是目前最轻的工程塑料 [14] - PAE主要应用于新能源汽车动力电池、太阳能光伏、电子电气、水处理、线缆、半导体集成电路、航空航天及国防军工等尖端领域 [14][15] - 随着全球5G通信、新能源汽车和电子电气产业的飞速发展，对PAE材料的需求持续增长，其已成为中国实现高端新材料国产化替代的重点方向之一 [15] - 当前国内外PAE供需关系偏紧，公司此3万吨/年项目建成后，旨在填补部分市场供给空白，缓解供需矛盾，增强国内产业链的自主供应能力和稳定性 [16] 项目技术、运营与效益预期 - 项目产品的生产技术已在国内化工装置中稳定运行多年，技术路线成熟可靠，具备可验证的工程化案例 [12] - 项目将采用DCS全流程控制，实现车间的高自动化、无人化及少人化运营，并以资源高效利用和循环为核心原则 [12][13] - 项目关键原材料2,6二甲酚（DMP）市场易得，副产物邻甲酚可作为公司电子级环氧树脂的原材料，有利于资源整合 [12] - 项目短期内不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响，但预计对公司未来的整体经营业绩具有积极正向作用 [16]

公司表现 - 8月7日收盘价16.35元 上涨2 25% 滚动市盈率109 63倍 总市值60 45亿元 [1] - 主力资金净流入1436 66万元 近5日净流出1010 00万元 [1] - 2025年一季报营业收入10 63亿元 同比增27 85% 净利润1360 81万元 同比降37 00% 销售毛利率18 85% [1] - 主要产品包括甲基叔丁基醚 液化石油气 丙烯 工业异辛烷 邻甲酚 煅后石油焦 特种聚丙烯 [1] 行业对比 - 石油行业平均市盈率12 91倍 中值30 60倍 公司排名第18位 [1] - 公司PE(TTM)109 63倍 显著高于行业平均12 91倍和中值30 60倍 [1][2] - 市净率2 78倍 高于行业平均1 21倍和中值1 67倍 [2] - 总市值60 45亿元 低于行业平均1846 37亿元和中值62 19亿元 [2] 同业数据 - 中国海油PE 9 23倍 总市值12433 84亿元 [2] - 中国石油PE 9 59倍 总市值15886 22亿元 [2] - 广汇能源PE 12 30倍 总市值350 28亿元 [2] - 中国石化PE 15 35倍 总市值6947 35亿元 [2]

公司股价与估值 - 7月11日收盘价18.37元，单日上涨5.57% [1] - 滚动市盈率PE(TTM)达123.18倍，创155天新低 [1] - 总市值67.91亿元，市净率3.13倍 [1][2] 行业对比 - 石油行业平均PE为12.98倍，中值29.44倍 [1] - 公司PE在行业中排名第19位，显著高于行业均值 [1] - 中国海油(9.13倍)、中国石油(9.55倍)等龙头PE低于行业均值 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数22,331户，环比增加408户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股2.76万股 [1] 主营业务 - 主营化工新材料、节能环保及能源化工产品 [1] - 核心产品包括甲基叔丁基醚、液化石油气、丙烯、工业异辛烷等 [1] 财务表现 - 2025年一季度营收10.63亿元，同比增长27.85% [1] - 净利润1,360.81万元，同比下滑37.00% [1] - 销售毛利率18.85% [1] 同业估值数据 - 行业总市值中值67.72亿元，与公司规模相近 [2] - *ST新潮PE 13.21倍，广汇能源PE 13.94倍，均低于公司水平 [2] - 和顺石油PE 87.44倍，统一股份PE 114.68倍，高于行业中值 [2]

公司基本面 - 7月1日收盘价15.44元 下跌1 34% 总市值57 08亿元 滚动市盈率PE达103 53倍 [1] - 主营业务涵盖化工新材料 节能环保 能源化工等石油化工产品 主要产品包括甲基叔丁基醚 液化石油气 丙烯 工业异辛烷等 [1] - 2025年一季报营业收入10 63亿元 同比增27 85% 净利润1360 81万元 同比降37 00% 销售毛利率18 85% [1] - 股东户数22331户 较上期增408户 户均持股市值35 28万元 户均持股2 76万股 [1] 行业估值对比 - 石油行业平均PE12 81倍 中值29 80倍 公司PE103 53倍 显著高于同业 排名第19位 [1] - 市净率2 63倍 高于行业平均1 20倍和中值1 58倍 [2] - 同业对比 ST新潮PE9 20倍 中国海油9 21倍 中国石油9 54倍 广汇能源13 73倍 中国石化15 16倍 [2] - 总市值57 08亿元 与行业中值持平 低于行业平均1749 26亿元 [2]

公司表现 - 5月30日收盘价14.23元，下跌1 25%，总市值52 61亿元 [1] - 滚动市盈率PE达95 42倍，静态PE为83 34倍，市净率2 42倍 [1][2] - 主力资金5月30日净流出230 44万元，近5日累计净流出618 69万元 [1] - 2025年一季报营业收入10 63亿元，同比增长27 85%，净利润1360 81万元，同比下降37 00%，销售毛利率18 85% [1] 行业对比 - 石油行业平均市盈率12 64倍，行业中值25 38倍，公司PE排名第19位 [1] - 行业平均市净率1 18倍，行业中值1 56倍 [2] - 行业总市值平均1715 45亿元，中值52 61亿元 [2] 业务构成 - 主营业务涵盖化工新材料、节能环保、能源化工等石油化工产品 [1] - 主要产品包括甲基叔丁基醚、液化石油气、丙烯、工业异辛烷、邻甲酚、煅后石油焦、特种聚丙烯 [1]

公司基本面 - 岳阳兴长5月19日收盘价14.84元，单日上涨2.42%，总市值54.86亿元，滚动市盈率PE(TTM)达99.51倍 [1] - 2025年一季报显示营业收入10.63亿元，同比增长27.85%，但净利润1360.81万元同比下滑37.00%，销售毛利率18.85% [1] - 主营业务涵盖化工新材料、节能环保及能源化工，核心产品包括甲基叔丁基醚、液化石油气、丙烯等石化产品 [1] - 机构持仓方面，5家机构合计持有14795.37万股，持股市值24.74亿元，含1家社保基金 [1] 行业对比 - 石油行业平均市盈率12.68倍，中值26.02倍，岳阳兴长PE(TTM)99.51倍显著高于行业水平，行业排名第19位 [1][2] - 行业总市值对比：中国石油14971.12亿元、中国海油11925.27亿元居前，岳阳兴长54.86亿元处于中游 [2] - 可比公司PE(TTM)差异显著：茂化实华-26.74倍、沈阳化工-26.33倍为负值，广汇能源13.44倍低于岳阳兴长 [2] 财务数据 - 岳阳兴长静态PE(静)86.91倍，市净率2.52倍，高于行业平均市净率1.16倍及中值1.52倍 [1][2] - 行业头部企业市净率对比：中国石油0.96倍、中国海油1.52倍，岳阳兴长2.52倍显示估值溢价 [2]

公司财务数据 - 5月9日收盘价14 5元 下跌1 16% 滚动市盈率PE达97 23倍 总市值53 61亿元 [1] - 2025年一季报营业收入10 63亿元 同比增27 85% 净利润1360 81万元 同比降37 00% 销售毛利率18 85% [1] - 股东户数22331户 较上期增408户 户均持股市值35 28万元 户均持股2 76万股 [1] 行业对比 - 石油行业平均PE12 60倍 中值25 93倍 公司PE排名第19位 [1] - 公司PE(TTM)97 23倍 静态PE84 92倍 市净率2 47倍 显著高于行业平均PE11 24倍和市净率1 15倍 [2] - 行业总市值1675 46亿元 公司市值53 61亿元 低于中国海油(11872 98亿)和中国石油(14824 70亿) [2] 主营业务 - 主营化工新材料 节能环保 能源化工等石油化工产品 核心产品包括甲基叔丁基醚 液化石油气 丙烯 工业异辛烷等 [1] 同业数据 - 同业公司PE对比：茂化实华(-25 62倍) 沈阳化工(-25 29倍) 中晟高科(-19 29倍) 博汇股份(-9 08倍) [2] - 头部企业中国海油PE8 81倍 中国石油PE8 95倍 广汇能源PE13 19倍 [2]