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酸乐奶
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又一家区域乳企北上IPO,年近八旬董事长的终极一搏?
搜狐财经· 2025-07-01 10:13
上市历程 - 公司自2017年起在深交所谋求IPO,历经7年5次尝试均未成功,主要受财务指标制约[3] - 2024年转战北交所并通过上市辅导验收,正式获得IPO申报资格[3] - 创始人童恩文现年78岁,推动公司40年发展,上市被视为品牌全国化的重要途径[5] 业务结构 - 含乳饮料(酸乐奶)为核心产品,2024年营收占比58.2%,毛利率超40%且呈上升趋势[9] - 四川地区收入占比76.03%(2024年),区域集中度较2023年的77.4%略有下降但依然显著[8] - 电商渠道2024年同比增长73.81%,成为新兴增长点[8] 财务表现 - 2020-2024年营收从9.94亿元增至16.41亿元,五年累计增长65.09%[8] - 同期归母净利润从1.3亿元增至2.32亿元,净利润率从13.08%回升至13.58%[8] - 2019-2021年净利润率曾从13.39%下滑至11.12%,近年逐步修复[8] 创新布局 - 将牦牛奶作为未来20年重点产品,已注册3家子公司布局产业链[11] - 2023年国内牦牛奶市场规模26.24亿元,年产量超90万吨,但受高海拔养殖条件限制[11] - 行业面临健康饮奶趋势对含乳饮料市场的潜在冲击[10] 市场定位 - 公司成立于1985年,深耕西南乳制品市场40年,酸乐奶覆盖四川98%县域[5] - 含乳饮料收入从2016年4.59亿元增至2018年5.5亿元,占总收入比重达70.06%[5]
五次叩关 IPO 终获突破 菊乐股份北交所上市辅导通过验收
新浪证券· 2025-06-27 20:59
公司上市进展 - 公司北交所上市辅导已通过验收,正式获得IPO申报资格,这是自2017年以来第五次冲刺资本市场[1] - 公司2024年9月24日挂牌新三板,18天后即启动北交所上市辅导,历经9个月3期辅导后通过验收,创下同期辅导企业快速过审纪录[3] 公司业务与市场表现 - 公司主打产品"酸乐奶"在成都市场占有率达54.6%,四川地区占有率20.7%,全国排名第五[2] - 2020-2024年公司营收从9.94亿元增至16.41亿元,归母净利润从1.3亿元提升至2.32亿元[2] - 四川市场营收占比达77.35%,东北市场占比8.36%,前五大客户中本地企业合计销售占比超13%[2] 公司资本化历程 - 2017年12月首次申报深交所中小板,因材料不齐撤回[3] - 2019年8月二度冲刺,因出纳挪用资金、货币资金披露不实遭证监会警示[3] - 2020年6月第三次申报,因审计机构出错被监管问询[3] - 2022年7月第四次冲击,因主板"红绿灯行业标准"限制主动撤回材料[3] 研发与知识产权 - 2022-2024年研发费用分别为630万、474.1万和514.9万,占营收比重仅0.42%、0.30%和0.31%[4] - 公司5项发明专利均来自大股东继受且为2016年及以前取得,2024年9月至年底密集申报10项发明专利,其中6项获授权[4] 行业挑战与前景 - 区域性乳企面临突破地域壁垒和避免"上市即巅峰"业绩魔咒的双重挑战[5] - 公司若成功上市,募集资金使用效率和全国化战略落地效果将成为关键[5]