行业整体表现 - 2025年上半年A股9家烘焙公司合计营收110.26亿元 归母净利润5.95亿元 呈现"8盈1亏"格局但内部分化严重[1][4] - 行业竞争加剧 趋向连锁化 细分化 健康化 高性价比与差异化竞争成为关键[3] - 头部企业通过产品创新和渠道优势保持增长 中小企业面临成本控制和市场竞争压力[13][14] 桃李面包业绩表现 - 2025年上半年营收26.11亿元同比下滑13.55% 归母净利润2.04亿元同比下滑29.7% 扣非净利润1.94亿元同比下滑30.03%[2][6] - 净利润下滑主要因新建项目折旧费用增加导致毛利率下降及广告宣传费用增加[7] - 全国七大区域中仅华中地区营收增长 其余六大区域均同比下滑 经销商总数971个同比减少128个[7][8] 其他企业业绩表现 - 桂发祥2025年上半年营收2.49亿元同比下滑7.03% 归母净利润-391.97万元同比下滑117.25% 位列行业末位[9] - 立高食品冷冻烘焙食品收入占比55%同比增长6% 奶油类产品营收增近30% 酱料类产品营收增超35%[14] - 西麦食品上半年营收首次突破10亿元创历史新高 正积极探索海外市场设立境外公司[16][17] 行业挑战与风险 - 多家企业面临成本上涨与终端价格敏感双重挤压 提价困难导致利润承压[18] - 南侨食品2025年半年报首次出现营收同比下滑 成本端成为最大业绩拖累[18] - 元祖股份上半年优化闭店效益不佳门店 新市场开拓初期固定费用投入较高[18] 食品安全问题 - 桃李面包2023年陷入"面包藏刀"风波 2025年7月因醇熟切片面包抽检不合格发布致歉信[20][22] - 麦趣尔2022年因纯牛奶含丙二醇被罚没7315.1万元 西麦食品2024年9月子公司产品被检出霉菌超标[23][24] - 黑猫投诉平台存在数百条桃李面包投诉 主要涉及产品发霉及异物问题[21]

广告营销争议事件 - 桃李面包因"桃李蛋月烧"月饼电梯广告引发争议 广告文案称"有人说五仁不好吃 我们认为 那是因为你还年轻 还没饱尝生活的毒打"引发公众反感 [1] - 公司已陆续下架争议广告并表示歉意 称本次投放为首次尝试内部共创机制 邀请不同年龄层同事创作20组文案版本 但其中一个版本引发争议 [1] - 消费者认为该广告以戏谑口吻使用自嘲式表达 缺乏尊重且充满说教感 [1] 财务表现 - 上半年公司实现营收26.11亿元 同比下滑13.55% 归母净利润2.04亿元 同比下滑29.7% [3] - 广告及宣传费用为4296万元 较2024年同期的3060万元增长1236万元 增幅达40.4% [4] 产品质量问题 - 7月国家市场监督管理总局通报显示 公司生产的醇熟切片面包菌落总数不符合食品安全国家标准规定 [6] - 广告费用大幅增长的同时出现产品质量下滑 形成本末倒置的情况 [4][6] 行业警示 - 食品品牌的立身之本在于产品品质 过度营销而忽视产品质量无法实现长久发展 [6] - 食品企业应牢记社会责任 食品安全与品质是获得消费者青睐的根本 [6]

广告营销事件 - 桃李面包蛋月烧产品广告语引发争议 广告语内容为"有人说五仁不好吃 我们认为 那是因为你还年轻 还没饱尝过生活的毒打" [1] - 网友批评广告"用别人的痛苦做营销"并质疑"买月饼为什么要遭受生活的毒打" 被认为存在教育消费者倾向 [3] - 公司删除社交平台争议帖子及消费者评论 淘宝旗舰店页面已不见上述广告语 [4] - 官方客服确认广告已陆续下架 五仁口味产品显示缺货状态 [6] - 公司解释该广告为内部共创机制产出20组版本之一 本意是通过多样化表达连接不同受众 [6] - 公司对争议表示歉意 承诺完善审核机制并平衡创意与审慎把关 [7] 食品安全问题 - 2024年7月国家市场监管总局通报桃李面包醇熟切片面包菌落总数不符合食品安全标准 [7] - 公司采取整改措施包括配合监管部门检查 召回问题批次产品 加强物流管控 增加第三方送检频次 [7] 财务业绩表现 - 2024年月饼业务营收1.26亿元 占总营收约2.07% 生产量和销售量同比呈两位数下滑 [9] - 2024年上半年营收26.11亿元 同比下滑13.55% 归母净利润2.04亿元 同比下滑29.7% [9] - 净利润下滑主因新建项目投产后折旧费用增加导致毛利率下降 以及广告宣传费用增加 [9] - 2025年上半年广告及宣传费用达4296万元 较2024年同期3060万元增长超40% [10] 公司基本情况 - 桃李面包成立于1997年1月23日 主营面包、糕点及季节性产品 是全国性烘焙食品生产加工销售企业 [7] - 公司拥有35家子孙公司 在全国建立超31万个零售终端 2015年12月在上交所上市 [7][9]

广告争议事件 - 桃李面包一则宣传"桃李蛋月烧"月饼的电梯广告引发争议 广告语被批评为"爹味营销"和"PUA"式宣传[3] - 公司于9月4日下架涉事广告画面 并对广告引发争议一事表示歉意[3][5] - 广告为公司首次尝试开放式内部共创机制 邀请不同年龄层同事创作了20组版本 但其中一个版本引发争议[5] 食品安全问题 - 今年7月国家市场监督管理总局通报 公司委托生产的醇熟切片菌落总数不符合食品安全国家标准[5] - 公司于7月26日发布致歉信 表示已采取召回赔偿、加强配送管控、增加第三方送检频次等整改措施[6] 财务表现 - 2024年上半年公司实现营收26.11亿元 同比下滑13.55% 归母净利润2.04亿元 同比下滑29.7%[10] - 净利润下滑主要由于新建项目投产后折旧费用增加导致毛利率下降 以及广告宣传费用增加[10] - 2025年上半年广告及宣传费用达4296万元 较2024年同期的3060万元增长超40%[10] 业务构成 - 月饼业务2024年营收1.26亿元 占公司总营收约2.07% 生产量和销售量同比均呈两位数下滑[10] - 公司为烘焙食品综合性企业 拥有35家子孙公司 在全国建立超31万个零售终端[8] 股价表现 - 公司股价从2020年高点27.31元跌至当前5.68元 跌幅超过79% 总市值从440亿元跌至90.86亿元[11] - 2021年股价跌超33% 2022年跌超23% 2023年跌超40% 2024年跌超10% 2025年至今跌超12%[11]

广告争议事件 - 公司因"桃李蛋月烧"月饼电梯广告文案引发消费者不满 广告语被批评为"爹味营销"和"PUA"式宣传[4][6] - 公司于9月4日下架争议广告 并于9月5日通过官方账号公开道歉 承认"领导拍板"决定 并宣布后续宣发由年轻团队接管[1][4][6] - 公司解释该广告为首次尝试内部共创机制 共产生20组版本进行投放 但因审核机制不完善导致争议发生[6] 财务业绩表现 - 2024年上半年公司实现营收26.11亿元 同比下滑13.55% 归母净利润2.04亿元 同比下滑29.7%[10][11] - 净利润大幅下滑主要由于新建项目投产后折旧费用增加导致毛利率下降 以及广告宣传费用增加[11] - 2025年上半年广告及宣传费用达4296万元 较2024年同期的3060万元增长40%[12] 股价表现 - 公司股价从2020年高点27.31元跌至当前5.68元 累计跌幅超过79% 总市值从440亿元跌至90.86亿元[12] - 2021年至2025年期间股价持续下跌 各年度跌幅分别为33%、23%、40%、10%和12%[12] 产品业务结构 - 月饼业务2024年营收1.26亿元 占总营收约2.07% 生产量和销售量同比均呈两位数下滑[10] - 公司为主要经营面包、糕点的烘焙食品企业 拥有35家子孙公司 在全国建立超31万个零售终端[8] - 月饼业务对公司整体业绩影响有限 更多被视为节日补充产品[10] 食品安全事件 - 2024年7月公司生产的醇熟切片面包因菌落总数不符合食品安全国家标准规定被通报[6] - 公司已就此事发布致歉信 并采取召回赔偿、加强配送管控、增加第三方送检频次等整改措施[7]

广告营销事件 - 公司在电梯广告文案中使用争议性表述"五仁不好吃是因为你还年轻没饱尝生活的毒打"引发消费者负面反馈 [1] - 广告被网友批评为"爹味太重"和"PUA式营销" 部分消费者认为品牌存在教育顾客倾向 [3] - 网友评价此次营销尝试为幽默玩脱 形成负面传播效果 [6] 公司应对措施 - 争议广告上线一天后立即下架 公司解释此为内部共创机制首次尝试 共投放20组不同版本文案 [8] - 品牌负责人公开致歉 承认审核机制不足 承诺平衡创意与审慎把关 [8] - 官方社交媒体发布道歉声明 表示后续宣发由年轻团队接管 承认领导决策失误 [8] 产品与运营状况 - 电商平台官方旗舰店已下架五仁口味蛋月烧产品 客服确认暂无上架计划 [11] - 公司2025年上半年营收26.11亿元同比下降13.55% 净利润2.04亿元同比下降29.7% [11] - 同期广告费用增长40%至4296万元 此次事件被视作品牌转型焦虑下的营销失误 [11] 历史与行业背景 - 公司2025年7月曾出现醇熟切片面包菌落总数超标事件 引发消费者信任危机 [11] - 网友将此次事件与百果园董事长"教育消费者成熟"言论相提并论 指出共同问题在于对消费者尊重不足 [11] - 行业分析认为事件反映品牌转型过程中的用户共情缺失与业绩压力下的冒进行为 [11]

广告营销事件 - 桃李面包蛋月烧产品广告语引发争议 广告语内容为"有人说五仁不好吃 我们认为 那是因为你还年轻 还没饱尝过生活的毒打" [1] - 网友批评广告"用别人的痛苦做营销"并质疑"买月饼为什么要遭受生活的毒打" 公司删除社交平台争议帖子及消费者评论 [3] - 公司于9月4日下架争议广告 电商平台五仁口味产品显示缺货 淘宝页面未见争议广告语且产品原售价35.9元(优惠后规格80g×8袋) 页面显示销量"1000+" [3] 公司应对措施 - 桃李面包负责人表示涉事广告上线一天后下架 称本次投放为首次尝试内部共创机制 共产出20组版本投放 本意为通过多样化表达连接不同受众 [4] - 公司就广告争议致歉 承诺完善审核机制 加强创意与审慎把关的平衡 [4] - 此前7月因醇熟切片面包菌落总数不合格 公司发布致歉信并采取整改措施 包括配合检查 召回赔偿 加强物流管控及增加第三方送检频次 [4] 财务表现 - 2024年月饼业务营收1.26亿元 占总营收约2.07% 生产量和销售量同比呈两位数下滑 幅度大于面包主业 [5] - 2024年上半年营收26.11亿元同比下滑13.55% 归母净利润2.04亿元同比下滑29.7% [5] - 净利润下滑主因新建项目投产导致折旧费用增加及广告宣传费用增加 [5] 运营数据 - 2025年上半年广告及宣传费用4296万元 较2024年同期3060万元增长超千万元 增幅超40% [6] - 公司拥有35家子孙公司及超31万个零售终端 产品线涵盖面包 糕点及季节性产品 [5] - 当前股价5.68元上涨2.16% 市值90亿元 [7]

广告营销事件 - 桃李面包蛋月烧月饼广告文案因"有人说五仁不好吃 我们认为：那是因为你还年轻 还没饱尝过生活的毒打"引发争议 被指用痛苦做营销和教育消费者 [1][3] - 公司删除社交平台争议帖子及消费者评论 淘宝旗舰店宣传页面未见该广告语 五仁口味产品显示缺货 [3][6] - 官方回应称广告已下架 本次投放为内部共创机制产出20组版本 本意是多样化表达连接受众 对引发争议表示歉意并将完善审核机制 [6] 财务业绩表现 - 2024年月饼业务营收1.26亿元 占总营收约2.07% 生产量和销售量同比均呈两位数下滑 幅度大于面包主业 [7] - 2025年上半年营收26.11亿元 同比下滑13.55% 归母净利润2.04亿元 同比下滑29.7% [8] - 净利润大幅下滑主因新建项目投产后折旧费用增加导致毛利率下降 以及广告及宣传费用增加 [8] 运营与监管事项 - 2024年7月醇熟切片面包菌落总数抽检不合格 公司立即配合检查排查 履行召回赔偿程序 加强配送管控并增加第三方送检频次 [6][7] - 公司拥有35家子孙公司 在全国建立超31万个零售终端 为A股"面包第一股" [7] - 2025年上半年广告及宣传费用4296万元 较2024年同期3060万元增长超千万元 增幅超40% [9] 市场表现 - 最新股价5.68元 上涨2.16% 市值90亿元 当日成交量30.70万手 成交额1.73亿元 [9][10]

广告营销事件 - 公司投放五仁口味蛋月烧电梯广告 文案称"有人说五仁不好吃 我们认为那是因为你还年轻 还没饱尝过生活的毒打" 引发舆论热议 [1] - 广告引发网友争议与不解 有网友表示"我们要是经过社会毒打 谁稀罕吃你烂面包" 另有网友质疑"买月饼还得被说教" [3] - 公司官方客服回应称已收到相关反馈 目前已经将广告陆续下架 [4] 产品运营状况 - 电商平台官方旗舰店已无法搜索到五仁口味蛋月烧 旗舰店客服表示五仁口味没货了 [4] - 公司拥有35家子孙公司 在全国市场建立起超31万个零售终端 [5] 食品安全事件 - 今年7月国家市场监督管理总局抽检通报显示 公司委托生产的醇熟切片面包菌落总数不符合食品安全国家标准规定 [4] - 公司于7月26日在官网发布致歉信 表示已立即展开排查并采取整改措施 包括配合监管部门检查 立即对该批次产品履行召回及赔偿程序 加强线上销售产品快递过程管控 增加第三方送检频次 [4] 公司背景 - 桃李面包股份有限公司成立于1997年1月23日 前身为沈阳市桃李食品有限公司 [5] - 公司主要经营面包 糕点以及月饼 粽子等季节性产品 是一家烘焙食品生产 加工 销售的综合性公司 [5]

广告营销事件 - 公司投放五仁口味蛋月烧电梯广告 文案引发舆论争议后陆续下架该广告 [1] - 广告文案内容为"有人说五仁不好吃 我们认为：那是因为你还年轻 还没饱尝过生活的毒打" [1] - 电商平台官方旗舰店已无法搜索到五仁口味蛋月烧 客服回应称该产品没货了 [1] 产品质量问题 - 7月公司醇熟切片面包抽检不合格 菌落总数不符合食品安全国家标准规定 [1] - 公司就抽检不合格事件发布致歉信 立即采取排查整改措施 [2] - 整改措施包括配合监管部门检查 召回问题批次产品 加强物流管控 增加第三方送检频次 [2] 公司基本情况 - 桃李面包股份有限公司成立于1997年1月23日 前身为沈阳市桃李食品有限公司 [2] - 公司主要经营面包 糕点及月饼 粽子等季节性产品 属于烘焙食品生产加工销售综合性企业 [2] - 公司拥有35家子孙公司 在全国市场建立超31万个零售终端 [2]