业务与技术发展 - AI应用千问App公测首周下载量突破1000万次 [1] - 云智能集团收入在AI需求推动下保持增长势头 [1] - 公司计划未来三年投入3800亿元用于云和AI建设 [1] 业绩经营情况 - 2026财年第一季度营收为2476.5亿元 [2] - 云智能集团收入同比增长26% [2] - AI相关产品收入连续多个季度实现三位数增长 [2] 战略推进 - 过去四个季度在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元 [3] - 2026财年第二季度资本开支为315亿元，同比增长80.1% [3] - 通过减持非核心资产和推动被投企业IPO优化资金配置，聚焦AI赛道 [3] 业务进展情况 - 夸克AI眼镜于2025年11月发布 [4] - 持续完善C端应用矩阵，如高德地图AI化升级和钉钉Agent驱动改造 [4] - 强化AI与电商、本地生活的协同 [4]

阿里AI顶层战略转向 - 公司AI顶层战略从“比模型”转向“拼体系”，以“模型 + 生态 + AI Infra”争夺下一代平台主导权 [1] - 战略核心不再是单一模型规模，而是将“通义千问”与阿里数字经济体高频场景（电商、本地生活、支付、出行、办公等）系统性打通，形成闭环体验 [1] - 内部提出“通云哥”概念，将通义实验室、阿里云、平头哥绑定为一体化“黄金三角”，强调算力供给、模型能力与系统工程协同，从基础设施层构建AI时代通用底座 [1] AI2C与AI2B战略布局 - AI2C负责用户规模与超级应用，AI2B面向企业商业化 [2] - 通义千问App“入口化宣言”落地，以“办事能力 + 生态级连接”建立差异化 [2] - 2026年1月进一步重大升级，全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等生态业务，标志着公司将C端“入口之战”从构想推向实战 [2] - 钉钉被定位为“企业级AI智能体平台”，承载把模型能力嵌入企业工作流与业务系统的任务 [2] - 供给侧“云钉一体”与百炼共同指向Agent规模化，商业模式从卖功能订阅走向“卖效果、卖产出” [2] 资本开支与基础设施投入 - 明确将资金大规模投向云与AI基础设施，包括数据中心扩建、服务器集群、高性能GPU采购与部署，并通过平头哥推进前沿AI芯片自研 [2] - 资本正加速转化为实际算力供给，具体措施包括推进全球数据中心与节点建设、扩建现有设施并新增AI专用套件，以服务其“超级云计算平台”路径 [2]

行业核心观点 - 中国协同管理软件的角色已发生根本性转变，其价值定位从提升内部行政管理效率的辅助工具，全面升级为支撑并驱动现代组织进行智能化转型与业务创新的核心运营平台 [1][11][16] - 2024年，中国协同管理软件行业市场规模约为102.33亿元，同比增长17.58% [1][11][16][24] 行业定义与分类 - 协同管理软件是“以人为中心”，利用信息技术整合组织内孤立资源，通过统一模块实现信息共享、事件协作、计划执行与决策支持，以提升协作效率、规范行为并达成战略目标的软件 [2][16] - 行业主要分为三类：1) 协同工具软件，聚焦即时通讯、文档共享等基础沟通协作，以钉钉、企业微信、飞书为代表，特点为轻量化、易用性强、部署快，成本以订阅制为主 [3][17]；2) 协同平台软件，作为应用开发底层架构与集成中枢，以致远V5协同平台、泛微e-weaver为代表，支持低代码开发、跨系统集成，初期投入较高但长期支持业务创新 [3][17]；3) 协同应用软件，面向行政办公、CRM、项目管理等具体业务场景，以致远A8-m、用友YonSuite为代表，定制化程度高，价值焦点在于深度业务融合与智能决策支持 [3][17] 行业发展与市场 - 行业发展经历了从个人办公电子化到组织内部沟通协作，再到业务流程优化和知识管理的逐步演变 [5][18] - 2024年，中国协同管理软件行业市场规模约为102.33亿元，同比增长17.58% [1][11][16][24] 行业产业链 - 产业链上游主要包括服务器、芯片、网络设备、操作系统、数据库、开发框架、AI/大模型、低代码平台等基础硬件和软件 [7][20] - 产业链中游为协同管理软件研发和服务环节 [7][20] - 产业链下游主要应用于政府机构、教育、医疗、金融、制造等行业 [7][20] 行业相关领域 - 在智能制造领域，协同管理软件作为连接人、流程、数据和机器的“神经系统”，正从传统的办公辅助工具跃升为驱动智能制造价值实现的核心使能与价值倍增平台 [9][22] - 2024年，中国智能制造相关产业规模约为33254亿元，同比增长15.30% [9][22] 相关企业 - 相关上市企业包括：泛微网络（603039）、致远互联（688369）、航天软件（688562）、腾讯控股（00700）、阿里巴巴（09988） [2][16] - 其他相关企业包括：海光信息、中兴通讯、兆易创新、北京人大金仓、腾讯、百度、新东方、迈瑞医疗、蚂蚁集团等 [2][16]

AI战略核心转变 - 公司AI战略核心从追求单一模型规模或跑分，转向将“通义千问”与数字经济体高频场景系统性打通，形成“能办事、办成事”的闭环体验 [1][2] - 公司将AI从流程“外挂”升级为用户接入服务的首要界面，即“AI即入口” [1][2] - 公司顶层战略由“比模型”转向“拼体系”，依托“模型+生态+AI基础设施”争夺下一代平台主导权 [1][2] 战略架构与组织协同 - 内部提出“通云哥”概念，将通义实验室、阿里云、平头哥绑定为一体化“黄金三角”，强调算力供给、模型能力与系统工程协同 [2] - 公司试图从基础设施层构建AI时代的通用底座 [2] - 供给侧“云钉一体”与百炼平台共同指向智能体规模化 [3] 消费者业务应用与入口 - “千问App”实现“入口化宣言”落地，以“办事能力+生态级连接”建立差异化 [3] - 2026年1月千问App将全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等生态业务，标志着C端“入口之战”从构想推向实战 [3] - AI2C业务负责用户规模与超级应用 [3] 企业业务与商业化路径 - 钉钉被定位为“企业级AI智能体平台”，承载将模型能力嵌入企业工作流与业务系统的任务 [3] - AI2B业务面向企业商业化，商业模式从售卖功能订阅转向“卖效果、卖产出” [3] 资本开支与基础设施投入 - 公司明确将资金大规模投向云与AI基础设施 [4] - 具体投入方向包括数据中心扩建、服务器集群、高性能GPU采购与部署 [4] - 公司通过平头哥推进前沿AI芯片自研，以支撑模型与平台扩张 [4] - 资本正加速转化为实际算力供给，包括推进全球数据中心与节点建设、扩建现有设施并新增AI专用套件，服务于其“超级云计算平台”路径 [4]

阿里巴巴AI战略核心转变 - 公司AI战略核心从比拼单一模型规模或跑分，转向将“通义千问”与阿里数字经济体高频场景系统性打通，形成“能办事、办成事”的闭环体验 [1] - 公司将AI从流程“外挂”升级为用户接入服务的首要界面，即“AI即入口” [1] - 公司顶层战略由“比模型”转向“拼体系”，依托“模型+生态+AI基础设施”争夺下一代平台主导权 [1] 战略实施架构与协同 - 内部提出“通云哥”概念，将通义实验室、阿里云、平头哥绑定为一体化“黄金三角”，强调算力供给、模型能力与系统工程协同，从基础设施层构建AI时代通用底座 [1] - 战略实施依托“千问入口化”与“云钉百炼”平台协同 [1] C端与B端业务布局 - AI to C（AI2C）负责用户规模与超级应用，千问App实现“入口化”，以“办事能力+生态级连接”建立差异化 [2] - 2026年1月千问App将全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等生态业务，标志着C端“入口之战”从构想推向实战 [2] - AI to B（AI2B）面向企业商业化，钉钉被定位为“企业级AI智能体平台”，承载将模型能力嵌入企业工作流与业务系统的任务 [2] - 供给侧“云钉一体”与“百炼”共同指向智能体（Agent）规模化，商业模式从售卖功能订阅转向“卖效果、卖产出” [2] 资本开支与基础设施投入 - 公司明确将资金大规模投向云与AI基础设施 [3] - 具体投入方向包括数据中心扩建、服务器集群、高性能GPU采购与部署，以及通过平头哥推进前沿AI芯片自研，以支撑模型与平台扩张 [3] - 在产能侧，资本正加速转化为实际算力供给，包括推进全球数据中心与节点建设、扩建现有设施并新增AI专用套件，以服务其“超级云计算平台”路径 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级：计算机行业评级为“增持” [5] 报告核心观点 - 阿里巴巴的AI顶层战略已从“比模型”转向“拼体系”，核心是通过“模型+生态+AI基础设施”的闭环能力争夺下一代平台主导权 [2][5] - 战略核心武器是“通义千问”大模型与阿里数字经济体生态的深度融合，目标是打造“能办事、办成事”的闭环体验，并将AI升级为用户接入服务的首要界面 [5][81] - 组织上形成“AI2C抓用户规模”与“AI2B抓商业化”的双轮驱动责任体系，并成立“千问C端事业群”强化入口建设 [5][102][104] - 资本层面宣布三年投入超过3800亿元人民币用于AI基础设施建设，目标是在2026年拿下中国AI云市场增量的80% [107][108] 根据目录总结 1. 2022年以前：以“云+数据智能”为底座 - 战略主线是业务驱动的“实用型AI”，将AI从技术能力转化为核心经营能力，核心场景包括电商、物流和金融科技 [8] - 底层技术依托“飞天”大规模分布式计算系统，实现算力与数据处理的统一调度与资源池化，为AI全栈发展奠定基础 [10] - 通过平台化产品（如机器学习平台PAI和城市大脑）将内部能力标准化并对外输出，形成“内部实践—技术沉淀—生态赋能”的商业闭环 [15][17][36] 2. 2023—2024：全面进入大模型时代 - **战略与组织**：2023年“1+6+N”组织变革使云智能集团独立，明确了“用户为先、AI驱动”的双战略，AI定位从后台效率引擎升级为驱动产品与入口竞争的前台核心动力 [37][38][39] - **大模型底座**：2023年4月发布“通义千问”大模型，并宣布接入所有业务进行改造，旨在构建统一的通用能力基座 [42] - 2023年下半年密集发布“通义”产品矩阵（如听悟、万相、灵码、法睿等），将底座能力封装为场景化解决方案 [44][46][47] - 2024年模型持续迭代（如Qwen1.5、Qwen2系列）并积极构建开源生态，通过开源降低门槛、汇聚开发者，并反哺商业云服务 [50] - **对内重塑业务**：提出“所有产品都值得用大模型重做一次”，在钉钉、天猫精灵、淘天电商（如“淘宝问问”）等核心业务中进行AI原生重构，改变交互与决策方式 [52][53][55][57] - **对外平台化输出**：通过“百炼”一站式大模型开发平台和“魔搭”开源社区，为企业提供从模型选用、开发调优到安全部署的全链路服务，推动从云计算供应商向“AI生态运营商”转型 [59][60][61][63] - **云侧竞争**：生成式AI推动云计算竞争从通用计算转向“AI计算+平台能力”，阿里云凭借“飞天”系统、自研芯片及全栈AI能力构建护城河，2024年Q2在中国公有云IaaS市场份额约34.2% [64][67] - **生态与资本布局**：2023-2024年通过一系列股权投资（如智谱AI、月之暗面、MiniMax等）和并购，旨在将外部创新内化为云上供给、卡位未来入口并补齐关键技术短板 [75][78] 3. 2025年及以后：从能力领先走向入口级产品 - **总体战略**：核心竞争力在于模型与生态的深度融合，内部提出“通云哥”概念，将通义实验室、阿里云、平头哥绑定为一体化“黄金三角”，从基础设施层构建AI时代通用底座 [5][81][82] - 战略从“工具赋能”升维至“AI即入口”，旨在通过生态协同将AI打造为用户处理生活与工作任务的首要界面和中枢神经 [86][92] - **战略落地**：2025年11月“千问App”全面公测并免费开放，2026年1月完成重大升级，全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等生态业务，标志着C端“入口之战”进入实战阶段 [93][96] - **组织与责任体系**：2025年8月后组织架构聚焦四大业务板块，AI责任体系清晰划分为AI2C（以千问C端事业群为核心，抓用户规模）和AI2B（以钉钉为核心，抓企业商业化） [97][102] - **资本开支与融资**：宣布三年投入超过3800亿元用于AI基础设施建设，并目标拿下2026年中国AI云市场增量的80% [107][108] - 资金用于硬件基础设施（如服务器集群、GPU采购、自研芯片）、全球数据中心产能扩张（可用区从89个扩至95个）以及生态构建 [110][113] - 2025年9月发行约32亿美元零息可转换优先票据，其中80%净收益用于增强云基础设施，为战略投入提供资金支持 [115] - **云与算力**：核心命题是“为AI重做一遍云”，从服务互联网的云范式切换为以AI负载为中心的新范式，在计算、网络、存储、软件栈四个方向进行系统性重构 [118][121][122][124][125] - 竞争力定义为“软硬一体化”的系统工程能力，旨在通过硬件优化与软件效率提升，构建可规模复制的全栈AI供给体系 [130][131][132]

公司业务动态 - 钉钉在扬州人工智能产业园揭牌成立“钉钉(扬州)AI应用服务中心”，这是扬州首个AI产业服务应用项目[1] - 钉钉是阿里巴巴集团旗下重要的AI办公应用平台[1] - 该中心将为企业提供可无缝接入本地产业生态的AI应用服务[1] 公司战略与产品定位 - 钉钉将面向不同行业落地AI应用场景，目标是让AI在企业中的应用实现从“辅助工具”到“流程执行者”的关键跨越[1] - 中心将紧密对接扬州高端装备、新能源、新材料、汽车及零部件等重点产业集群[1] - 业务将聚焦智能制造与数字化转型的核心场景，通过让AI赋能岗位来锻造面向未来的产业新优势[1] 市场拓展与生态合作 - 公司同步启动“钉钉扬州城市合伙人计划”[1] - 该计划首批将招募并培养50名懂行业、懂AI的专家[1] - 这些专家将深入扬州企业，提供从诊断、规划到陪跑的一站式服务，旨在让数字化红利惠及当地中小企业，实现“一企一策”精准赋能[1]

区域人工智能产业发展规划 - 扬州市广陵区将人工智能作为未来发展的主攻方向，并以扬州人工智能产业园为抓手进行布局[3] - 截至目前，该园区已集聚软件、信息、航空等企业超600家，数字经济及人工智能从业人口达2.63万人[3] - 园区计划在"十五五"末，将人工智能相关产业规模突破50亿元人民币[3] 钉钉AI应用服务中心的定位与作用 - 钉钉AI应用服务中心落户扬州广陵，将整合钉钉的技术、平台与生态资源[3] - 该中心旨在为企业提供集即时沟通、协同办公、流程优化于一体的数字化支持，以及可快速部署的智能体与场景解决方案[3] - 目标是推动实现"人与AI协同"的新型工作模式，为扬州"产业科创"名城建设注入数字化动力[3] 钉钉在扬州的战略合作与具体计划 - 钉钉将把扬州作为战略合作高地，深度融合本地发展，紧密对接当地高端装备、新能源、新材料、汽车及零部件等重点产业集群[4] - 公司启动"钉钉扬州城市合伙人计划"，首批将招募并培养50名懂行业懂AI的数字化专家，深入企业一线提供一站式服务[4] - 计划让数字化红利惠及扬州上千家中小企业，实现"一企一策"的精准赋能，并将钉钉的AI能力底座与阿里云的通义大模型等资源接入当地产业生态[4] 地方政府支持与生态建设目标 - 广陵区承诺以最大诚意、最优服务、最强保障，全力支持钉钉AI应用服务中心的建设运营，并做好政策配套、场景开放等全方位支持[5] - 目标是推动AI技术在政务服务、园区管理、工业制造、民生服务等领域落地，打造可复制推广的"扬州样板"和"广陵标杆"[5] - 期望以该中心为纽带，吸引更多数字经济企业、创新团队和高端人才汇聚，加快形成龙头引领、生态协同的数字产业集群[5]

文章核心观点 - 2026年中国人才市场正经历深刻的结构性变化 地理上从传统一线城市向中西部新一线城市迁移 行业上向AI和硬核制造等高端技能集中 技能上要求从业者成为掌握AI工具的“超级员工” 而非简单执行者 个人需根据趋势调整城市、行业和技能选择以抓住机遇 [1][3][8][10][16] 地理的洗牌 - 传统人才流向逻辑崩塌 华东地区如上海、江浙的传统行政、秘书类岗位需求同比下降12% 生存空间被压缩 [4] - 人才与资金流向“硬核制造”领域 以成都、武汉、西安为代表的中西部新一线城市 对智能制造、绿色能源人才需求井喷 [5] - 建议机械、电气、能源相关专业人才转向中西部新一线城市 如成都高新区、武汉光谷 那里有更友好的房价和真正的“卖方市场” [6][7] 行业的折叠 - 2026年春招呈现K型分化 AI人才需求旺盛 阿里巴巴春招中AI相关岗位占比飙升至60%-80% 核心部门甚至“非AI不要” [8][9] - 字节跳动研发类岗位逆势扩招23% 为争夺顶级算法人才 开出的月薪甚至高达10万人民币 [9] - K型分化下端 通用型岗位如医药代表、传统销售、初级代码搬运工快速贬值 竞争压力持续加大 [9] - 当前市场要求从业者会用AI写代码或设计AI写代码的逻辑 而非仅会写代码 [9] 技能的突围 - 企业需求从“工具人”转向“人机协作的指挥官” 即“超级员工” [10][11] - 运营岗考核重点转向使用AI Agent一天生成100篇高质量文案的能力 [12] - 设计岗考核重点转向Midjourney提示词工程能力 而非手绘功底 [13] - 职能岗考核重点转向使用AI工具自动化处理财报数据的能力 而非Excel手速 [14] - 招聘市场存在隐形门槛 非技术岗如不掌握AI工具 在HR眼中价值大打折扣 [15] 行动建议 - 建议从业者查询岗位在不同城市（如成都、武汉）的行情 以评估自身价值 [17] - 建议无论岗位如何 立即学习能提升效率的AI工具 [18] - 指出大厂面试题已经发生变化 暗示需针对性准备 [19]

追觅科技 - 公司创始人回应质疑，称演唱会数千万投入仅相当于公司一天的研发费用 [2][3] - 公司拥有约2万名研发管理人员，每日研发投入约4000万元 [2][3] - 主营业务将净利润的18%作为奖金发放，盈利最高部门可获11个月奖金，最高个体预计20个月奖金，年终奖总规模达10亿量级 [2][4] 阿里巴巴/千问 - 马云现身阿里千问项目组，千问APP“春节30亿大免单”活动上线5小时突破500万单，并登顶苹果App Store免费榜 [4][5] - 活动过于火爆导致APP被挤爆，部分功能受限，且微信屏蔽了活动红包分享链接 [4][6] - 活动带动港股茶饮股多数上涨，古茗涨超4.12%，沪上阿姨和茶百道涨超3% [5] - 千问宣布将投入30亿元启动“春节请客计划”，免单卡有效期延长至2月28日，并拓展至天猫超市等阿里生态业务 [5][6] - 蚂蚁数科宣布成立“大模型技术创新部”，构建面向To B场景的基础大模型及行业模型 [20] - 阿里巴巴千问推出专为编码代理与本地开发打造的开源模型Qwen3-Coder-Next [31] 京东物流 - 公司公开001号快递员退休生活，其每月养老金4000多元，存款超百万元，并已为两个儿子在南京、无锡成家置业 [7][8] 钉钉 - 公司将杭州总部大楼LOGO更换为齐天大圣形象，网传此举是为“硬刚”隔壁LOGO更高的飞书大楼 [9][10] 域名交易 - 顶级域名AI.com被币圈人士以7000万美元价格拍下，创下域名交易价格记录 [11] 快手 - 公司因未履行网络安全保护义务等被北京市网信办处以警告并罚款1.191亿元人民币 [12][13] 美团 - 公司以约7.17亿美元（约49.8亿元人民币）的初始对价，完成对叮咚买菜中国业务100%股权的收购 [14] - 截至2025年9月，叮咚买菜在国内运营超1000个前置仓，月购买用户数超700万 [14] 甲骨文 - 据投行TD Cowen分析，公司或因AI数据中心扩张面临融资困难，考虑裁员2万至3万人，预计可释放80亿至100亿美元现金流 [19] - 公司同时考虑出售其于2022年以283亿美元收购的医疗保健软件部门Cerner [19] Anthropic - 公司在“超级碗”投放广告，嘲讽OpenAI将在对话中插入广告，并承诺自身永远不会在对话中插入广告 [21] - 公司发布升级版模型Claude Opus 4.6，称其能生成详细的金融分析报告，消息发布后导致金融服务公司FactSet股价一度跌超10% [30] OpenAI - 公司CEO萨姆·奥特曼回应Anthropic广告，称其内容不实且具有误导性 [22] - 公司推出适配macOS系统的Codex应用，支持多智能体并行作业 [27] - 公司发布新AI平台Frontier，帮助企业构建、部署和监督AI智能体 [29] 高通 - 公司自研Oryon CPU架构之父杰拉德·威廉姆斯三世宣布离职，其曾主导第三代Oryon内核的开发 [23][24] 智元机器人 - 公司不参加2026年春晚，优先保障研发预算，将举办全球首个由数百台机器人主导的大型晚会“机器人奇妙夜” [25] 面壁智能 - 公司官宣首款AI硬件“松果派”将于今年上市，这是一款基于NVIDIA Jetson的AI原生端侧智能开发板 [32] 阶跃星辰 - 公司开源Step 3.5 Flash模型，参数总量1960亿，采用稀疏MoE架构，每个token仅激活约110亿参数，宣称推理速度最高可达350 TPS [33][34][35] 摩尔线程 - 公司推出AI Coding Plan智能编程服务，为首个基于国产全功能GPU算力底座构建的智能开发解决方案 [36] 浙江大学 - 浙江大学杭州国际科创中心等联合发布全尺寸人形机器人Bolt，其以10米/秒的奔跑时速成为目前全球跑得最快的人形机器人 [37] 行业应用动态 - 2026年支付宝集福活动首次上线智能穿戴设备扫福功能，用户可通过AI眼镜完成 [39] - 苹果公司宣布将在其编程工具Xcode中引入智能体编程功能，支持Anthropic的Claude和OpenAI的Codex [39]