翰森制药与罗氏达成ADC战略合作 - 翰森制药宣布其附属公司与罗氏集团达成抗体偶联药物（ADC）战略合作协议，双方将围绕两项临床前ADC项目开展合作，并根据罗氏选定的靶点进一步开发相关项目 [1] - 翰森制药将获得4亿美元首付款，以及协议生效一周年时支付的1.1亿美元款项 [1] - 翰森制药有资格获得潜在超过150亿美元的开发、注册及商业化里程碑付款，以及按产品销售额计算的分级特许权使用费 [1] - 翰森制药负责相关项目的早期开发，罗氏负责中国内地、香港、澳门和中国台湾以外市场的后续开发及商业化 [1] - 翰森制药保留中国内地、香港、澳门和中国台湾市场的相关权益 [1] - 交易完成尚需满足惯例成交条件 [1] 方大集团旗下合资公司签约沙特体育场幕墙项目 - 方大集团公告，公司全资子公司世汇国际控股与沙特IKK集团旗下公司分别持股51%和49%设立的合资公司，签署沙特体育场幕墙项目合同 [2] - 合同含税金额约11.47亿沙特里亚尔，折合人民币约20.5亿元 [2] - 合同工期为863天 [2] - 合同金额约占方大集团2025年度营业收入的60.70% [2] - 公司表示，项目实施将对未来经营业绩产生积极影响，具体影响取决于合同履行情况 [2]

文章核心观点 - 2026年双11前夕天猫与速卖通联手推出国内外一体化经营服务并向AI硬件品牌投资，标志着跨境电商从规模扩张转向品牌化经营的结构性转折 [1] - 旧有白牌加低价加流量套利模式窗口正在关闭，品牌化出海成为下一程入场券 [1][2] - 速卖通明确转向品牌化战略，联手天猫将平台战略推向品牌经营链路，帮助中国品牌在海外真正立得住活得久 [6][15] 宏观面与旧模式裂缝 - 2025年中国跨境电商进出口2.75万亿元，比2020年增长69.7%，出口2.27万亿元，占货物贸易出口总值的8.4% [2] - 2025年中国自主品牌产品出口增长12.9%，占出口总值比重提升1.4个百分点，品牌出口增速跑在整体出口前面 [2] - 2025年亚马逊全球新增卖家数量跌至16.5万，同比暴跌44%，为2015年有统计以来最低纪录 [2] - 亚马逊60%收入来自服务费，仅40%来自自营零售，广告从加分项变成生存刚需 [2] - 有品牌线上渠道毛利率从48%降至41%，自然流量占比从40%跌至15%，美国站单次点击成本从1.2美元飙至2.8美元 [2] 品牌出海的四大能力陷阱 - 飞书点跃BeyondClick与益普索Ipsos联合报告指出，过度依赖低价流量、本土化叙事缺失、市场渠道单一、数字化与业务脱节是制约中国品牌成长的四大能力陷阱 [3] - 国内积累的产品用户和经营能力进入海外后往往要重新搭建渠道内容用户运营和商业化体系，国内经营与海外增长分属两套系统 [4] - 出海真正的结构性难题是缺少国内品牌经营能力与海外市场基础设施之间的连续链路 [4] 出海四小龙分化 - Temu夯实低价与半托管效率，SHEIN做深时尚与柔性供应链，TikTok Shop坚持内容电商心智 [6] - 速卖通明确转向品牌化，围绕品牌化本地化AI化合规化推进，计划引入500+天猫头部品牌 [6] - 速卖通是出海四小龙中唯一设立品牌服务团队的平台 [7] 速卖通品牌化战略与Brand+计划 - 全球关税战后速卖通内部核心判断是低价路线天花板太低，只有中国品牌商品还有溢价空间，加税后价格在全球市场仍有竞争力 [7] - 2025年9月阿里速卖通启动超级品牌出海计划Brand+，面向高品质高科技高附加值高文化属性品牌提供一站式出海增长方案，让品牌用在亚马逊一半的成本获取全新增量 [7] Brand+计划运营数据 - 阿里2026财年Q4财报显示Brand+季度活跃买家渗透率已超过30% [8] - 过去一年品牌GMV高速增长达40%，年销售额超千万美元的品牌数增加64% [8] - 2026年海外618大促首日Brand+品牌GMV渗透率已逼近40%，全周期品牌成交同比增长90%，177个品牌环比三月大促实现3倍以上爆发 [8] - 尼尔森IQ报告显示89%的欧洲消费者发生购物平台迁移，其中从亚马逊流向速卖通最显著占比达14% [8] - 速卖通欧洲消费者年度花费增速达25%，高于亚马逊的19%，在出海四小龙中领跑 [8] - 30%的欧洲消费者视速卖通为最有可能挑战亚马逊的平台，认知度居四小龙之首 [8] - 同期亚马逊品牌GMV整体下滑4%，速卖通以4%增速领涨四小龙 [8] 天猫与速卖通联手的深层逻辑 - 中国品牌全球增长计划链接天猫的品牌经营能力与速卖通的全球市场基础设施，为天猫KA品牌AI硬件品牌和工厂品牌提供国内外一体化增长方案 [11] - 计划分三条路径对应三类品牌的不同断层 [12] - 头部KA品牌方面，美的海尔海信TCL等10+天猫头部品牌已加入，目标引入500+，速卖通与天猫成立专项服务组提供品牌保护营销产品数字化广告消费者资产运营等7大能力支持 [12] - AI硬科技品牌方面，速卖通投入资金进行天使轮投资并提供Brand+孵化绿通，计划孵化100+ [12] - 优质工厂品牌方面，一站式托管目标帮助1000+实现100%以上规模增长 [12] - 三条路径共同指向出海不再是一次性渠道迁移，而是一条从国内经营到全球增长的连续性链路 [13] 窗口期的真正含义 - 窗口期关闭的标志不是某个平台停止招商，而是旧模式的容错空间正在消失 [15] - 当流量成本合规成本和关税成本同步抬升，没有品牌溢价的供给首先被挤出 [15] - 当四小龙各自锁定不同能力主轴，平台之间的选择不再是多一个渠道少一个渠道，而是进入哪一套经营逻辑 [15] - 品牌渗透率逼近40%之后平台必须在品牌势能与存量卖家结构之间做取舍，本地化越深履约合规和本地服务投入就越重 [15] - 跨境电商竞争重心正从谁能把货卖得更便宜更快转向谁能让中国品牌在海外真正立得住活得久 [15]

文章核心观点 - 速卖通与天猫联合发布“中国品牌全球增长计划”，其中最出人意料的举措是参与优秀AI硬件品牌的天使轮融资，平台从给流量、给补贴转向在产品尚未成熟时先投钱，深度参与品牌早期成长 [3][4][5] - 阿里采取“CVC＋平台”模式，把资本和渠道打包，创业公司可省掉融资与铺渠道两道最耗时的环节，平台则提前锁定下一代硬件品牌的成长与未来销售权 [12][13] - 速卖通已推出20余项AI产品能力，服务覆盖200多个国家和地区，并计划通过AI拓展拉美、东南亚、非洲等地区的66个新市场 [22][33] - 未来三年品牌发展目标为品牌数量、品牌滚动GMV每年均增长50% [33] 阿里为AI硬件品牌做风投的动机 - 过去两年，只要有大厂高P背景的创业者对外放消息说在做AI硬件产品，十有八九能拿到顶级投资机构的高额融资 [8] - 以快造为例，2025年初其估值不到10亿，下半年直接翻了两至三倍，今年7月又完成10亿元新融资，投后估值接近70亿元 [9] - AI硬件创业团队大致分三派：大厂高P背景的系统派、传统制造的供应链派、跨境D2C的品牌派，组织基因各有长处却很难在起步时同时具备全部能力 [10] - 大部分创业者即便拿到顶级机构的钱，后续经营也很难得到支持，阿里把股权投资提供早期资金与天猫、Brand+承接投资后经营放在一起做 [11][12] - 在国内，天猫提供新品上市、品牌营销和消费者运营场景帮助团队验证产品；在海外，速卖通通过Brand+连接不同国家的营销、流量与履约资源并提供合规支持 [12] - 对于AI硬件创业公司，产品在市场拓展初期必然面临更长的验证周期，平台下场投资并提供后续经营支持，某种程度上比单纯拿VC投资人的钱要好得多 [12] - 过去品牌把货卖出去平台收取佣金，现在速卖通先成为股东再参与品牌经营，回报既来自销售也来自公司本身的成长 [13] AI硬件创业卡在“最后一公里” - 没有海外经营能力的AI硬件企业很难获得投资人青睐 [16] - 国内消费电子竞争非常激烈，一款新产品从上市到卷入惨烈价格战，竞争周期从月被压缩到以周计算 [16] - 在深圳一个新品跑出来，对手两周内就能把产品功能和供应链成本拆解完毕，用成本低30%的方案快速复刻，再用一半的价格来卖 [16] - 眼镜、耳机、录音卡和挂件都能提供翻译、记录或语音交互，目标用户高度重叠，单一市场的尝鲜用户很难承载越来越多新品牌的增长预期 [16] - AI硬件产品出海更依赖交付之后的工作：软件迭代、交互优化和售后支持需要持续投入，用户也会参与场景探索和应用开发 [16] - 许多创业技术团队熟悉研发和制造，但本地获客、渠道拓展与品牌建设需要另一套经营经验 [17][18] - 高客单价新品的转化更依赖市场教育与品牌信任，营销投入要与供应链、履约和售后协同，不同市场的消费偏好、渠道结构与合规要求又增加了本地化经营的复杂度 [18] - 速卖通的AI硬件投资计划用早期资金支持品牌产品开发与改版，Brand+超级品牌计划把品牌后续经营支持接上，帮助团队接触当地创作者、安排新品推广和分国别投放，再由店铺承接销售 [19] - 品牌还可借助平台安排海外备货、仓储与配送，获得合规支持，进入新兴市场时对接当地流量与运营资源 [19] 速卖通作为AI硬件出海首选平台的成效 - 今年1至7月，平台AI硬件品类出海同比增长100%，覆盖具身智能机器人、清洁机器人、3D打印和AR眼镜等赛道 [21] - 今年3月16日，Seeed Studio制造的桌面机器人Reachy Mini在速卖通全球发售，早于亚马逊与独立站，且均为现货 [21] - Rokid曾将定价648美元的AR Spatial眼镜全球独家首发放在速卖通 [21] - Seeed Studio看重平台对AI和品牌出海的投入以及对高客单价硬科技产品的支持，Rokid希望借助平台的品牌服务与全球覆盖补全海外布局 [21] - 速卖通“新品闪电推”会综合分析竞争、用户与市场，生成活动、阶梯定价、流量和推广方案，再匹配重点国家与渠道 [22] - 今年海外618，速卖通首次搭建百大网红直播矩阵，100多名海外网红在14个国家为60多个Brand+品牌带货 [22] - 站内通过超级新品日、超级品牌日和品牌日，给新品上市与后续销售安排不同的营销节点 [22] - Brand+新设关键客户服务团队，推行“一国一策”，广告支持品牌分层、差异化投资与分国别投放 [23] - 速卖通正在扩大官方本地仓覆盖，推进官方本地配送，配送时效从五日达向次日达升级 [23] - 今年海外618全周期，品牌成交同比增长90%，首日Brand+品牌GMV渗透率逼近40%，177个品牌较三月大促实现3倍以上爆发 [24] - 平台首次公布的中国品牌出海成交榜已覆盖10大品类 [24] - 小米、荣耀、安克、李宁、泡泡玛特、宇树等企业已签约Brand+，今年1月小米国际加入计划时曾学忠明确表示速卖通已成为小米出海首要阵地，2026年将持续加大投入 [24] 品牌的下一个三年：国内外生意一起做 - 越来越多内贸商家开始出海寻找新生意机会，很多从海外市场成长起来的品牌也开始发力经营国内市场，如消费电子相关的Anker和一加手机 [26] - 据商务部披露，2024年规模以上工业企业中有8.7万家实现了内外贸一体化经营，同比增长6.3% [27] - 天猫与速卖通“中国品牌全球增长计划”的核心是把品牌国内经营与海外增长放进同一条服务链路：天猫连接国内商品、营销与消费者运营，速卖通承接海外市场拓展 [28] - 第一类是天猫KA品牌，如美的、海尔、海信、TCL等，专项服务组提供阿里系集团资源以及品牌保护、营销产品、数字化广告、消费者资产运营等七大运营能力支持，目前已有10多个天猫头部品牌加入，阿里计划后续引入500多个头部品牌 [30][31] - 第二类是AI硬件品牌，除能拿到天使轮投资外，团队还继续获得Brand+新品生态孵化绿通与天猫经营扶持 [31] - 第三类是工厂型品牌，速卖通将提供一站式托管服务，目标是帮助1000多个工厂品牌实现100%以上的规模增长 [31] - 过去中国跨境电商“四小龙”速卖通、Temu、SHEIN、TikTok Shop常被放在一起讨论，到了2026年正在走向不同的商业路径 [32] - 速卖通明显在往品牌和渠道基础设施的方向走，这对平台提出了更长周期的要求 [33] - 平台将继续投入全球履约、本地化流量、品牌营销、合规及AI能力 [33] - 从服务成熟品牌到联合天猫再到投资早期AI硬件团队，速卖通正在把帮助一家家企业走出去的经验变成更多中国品牌可以借助的出海基础设施 [34]