公司本次收购紫金矿业转让的金沙钼业24%股权，一方面是为了充分发挥钼产业开发利用优势，进一步 强化资源保障，巩固提升行业影响力;另一方面，为了加快实现沙坪沟钼矿开发建设，尽早实现资源价 值，获取投资收益。 金钼股份（601958）(601958.SH)发布公告，公司将以17.31亿元对价收购紫金矿业（601899）集团股份 有限公司(简称紫金矿业)转让的安徽金沙钼业有限公司(简称金沙钼业)24%股权。本次交易完成后，公 司持有金沙钼业34%的股权，紫金矿业(或其全资子公司)持有金沙钼业60%的股权。 ...

公司本次收购紫金矿业转让的金沙钼业24%股权，一方面是为了充分发挥钼产业开发利用优势，进一步 强化资源保障，巩固提升行业影响力;另一方面，为了加快实现沙坪沟钼矿开发建设，尽早实现资源价 值，获取投资收益。 智通财经APP讯，金钼股份(601958.SH)发布公告，公司将以17.31亿元对价收购紫金矿业集团股份有限 公司(简称紫金矿业)转让的安徽金沙钼业有限公司(简称金沙钼业)24%股权。本次交易完成后，公司持 有金沙钼业34%的股权，紫金矿业(或其全资子公司)持有金沙钼业60%的股权。 ...

合作交易核心 - 紫金矿业与金钼股份于2026年1月15日正式签署《项目合作及股权转让协议》[1] - 协议基于双方2025年8月29日签署的《合作意向书》框架[1] - 合作内容为安徽省金寨县沙坪沟钼矿的一体化开发和深加工等业务[1] 交易结构与股权安排 - 紫金矿业以人民币173，087万元的对价向金钼股份转让金沙钼业24%股权[1] - 股权转让完成后，紫金矿业或其子公司、金钼股份、金寨县城镇开发投资有限公司将分别持有金沙钼业60%、34%、6%股权[1] - 金沙钼业的建设与运营将由紫金矿业主导[1] - 金钼股份同意按照协议设立、建设并运营冶炼公司[1] 项目资产概况 - 沙坪沟钼矿是全球罕见的超大型未开发斑岩型钼矿[1] - 该矿具有资源储量大、成分单一、矿体集中、品位较高等优势[1] 合作模式与战略意义 - 合作将形成紫金矿业主导矿山开发、金钼股份主导冶炼加工的优势互补格局[1] - 合作旨在推动沙坪沟钼矿高效开发，延伸产业链[1] - 合作预期将带动地方经济发展，加速资源优势向经济效益转化[1]

核心交易与协议 - 2026年1月15日，紫金矿业与金钼股份签署《项目合作及股权转让协议》，正式就安徽省金寨县沙坪沟钼矿的一体化开发和深加工等业务达成一揽子合作 [1] - 该协议是在2025年8月29日双方签署的《合作意向书》框架下达成的正式合作 [1] 股权交易与结构 - 紫金矿业同意以人民币173,087万元的对价，向金钼股份转让其持有的金沙钼业24%股权 [1] - 股权转让完成后，紫金矿业或其子公司、金钼股份、金寨县城镇开发投资有限公司将分别持有金沙钼业60%、34%、6%的股权 [1] - 金沙钼业的建设与运营将由紫金矿业主导 [1] 合作模式与分工 - 合作基于一个前提：金钼股份同意按照协议约定，设立、建设并运营一家冶炼公司 [1] - 双方将形成优势互补格局：紫金矿业主导矿山开发，金钼股份主导冶炼加工 [1] 项目资产概况 - 沙坪沟钼矿是全球罕见的超大型未开发斑岩型钼矿 [1] - 该矿具有资源储量大、成分单一、矿体集中、品位较高等优势 [1] 合作目标与预期影响 - 合作旨在推动沙坪沟钼矿的高效开发，并延伸产业链 [1] - 项目预计将带动地方经济发展，加速将资源优势转化为经济效益 [1]

紫金矿业公告称，2026年1月15日，公司与金钼股份签署《项目合作及股权转让协议》。合作包括冶炼 合作、股权交易两部分，双方将共同出资设立冶炼公司，金钼股份、金沙钼业分别持股51%、49%。紫 金矿业以173,087万元向金钼股份转让金沙钼业24%股权，转让后紫金矿业等分别持股60%、34%、 6%。款项分两期支付，若金钼股份未按约定投资等，紫金矿业有权收回股权。此次合作将推动沙坪沟 钼矿高效开发。 ...

段力平在资本市场的活动 - 段力平是段永平的哥哥，持有中国香港永居权和中国国籍，目前活跃在国内资本市场，与其弟段永平定居美国、专注投资的生活方式不同[5][6][7] - 段力平拥有博士学位，曾任南昌工程学院水利经济研究所所长、正教授，并拥有丰富的商界经验，曾担任多家与步步高业务相关的电子公司总经理[6][15] 段力平在国城矿业的投资 - 段力平与其妻王晓梅及一致行动人廖燕南，在国城矿业股价飙升前已逐步建仓，截至2025年三季报，三人合并持有公司1.64%的股份，共计18,448,599股[11][12] - 国城矿业股价在2024年10月22日至11月22日期间，从13.63元/股暴涨约127%，一度冲高至31.04元/股的历史峰值[10] - 截至2024年11月24日收盘价24.02元/股计算，段力平等人持有的股票市值约为4.43亿元，自9月末以来浮盈超过60%[12] - 国城矿业的股价上涨受到多重利好驱动，包括计划装入关联公司国城实业60%股权以获取全国第四大钼矿资源，以及其参股的金鑫矿业拥有亚洲已探明最大的花岗伟晶岩型锂矿，氧化锂储量达112.07万吨[10][11] 段力平与步步高系的商业关联 - 段力平与步步高系关系紧密，曾被称为“步步高集团董事长”，并通过其控制的公司为步步高系智能手机在江西省内提供市场营销等支持[15][16][17] - 段力平与步步高投资董事长张源商业合作密切，两人共同持有江苏百胜（张源持股96%，段力平持股4%）和江苏步步高置业（张源持股40.31%，段力平持股4.88%）等公司股份[20][21] - 段力平的妻子王晓梅也在与张源相关的公司中持股，例如持有苏州步步高投资发展有限公司近4.73%的股份[21] 段力平与张源联手收购利源股份 - 2024年2月，张源与段力平通过其持股的江苏步步高置业，以3800万元协议受让了利源股份原第一大股东倍有智能100%的股权，从而获得了上市公司22.54%的股份及控制权[21] - 以2024年11月24日利源股份78.81亿元的收盘市值计算，22.54%股权对应的市值约为17.76亿元，显示此次收购成本较低[21] - 原实控人低价出售控制权的原因在于公司经营困境，利源股份自2021年至2024年连续亏损，2024年归母净利润为-7.18亿元，且倍有智能所持股权因涉及约10亿元债务担保已被法院冻结[22] - 收购完成后，新实控人计划将利源股份的业务重点聚焦于汽车零部件领域，切入热门的汽车产业链赛道[23]

段力平在资本市场的活动 - 段力平近年来在资本市场上身影渐频，与弟弟段永平不同，其仍活跃在国内[4] - 在国城矿业2025年三季报中，段力平持股占比0.56%，位列十大流通股东第九位[9] - 段力平与王晓梅为夫妻关系，且与廖燕南为一致行动关系，三人合并持有国城矿业18448599股，合并持股比例1.64%，期末市值约2.76亿元[11] - 截至12月3日收盘价22.37元/股计算，三人持有股票市值近4.13亿元，自9月末至今大赚近50%[12] 国城矿业股价表现与利好消息 - 国城矿业近一个月股价从10月22日13.63元/股底部冲高至11月22日31.04元/股历史峰值，暴涨约127%，成为月度翻倍大牛股[5] - 11月7日公司公告重大资产重组事项，将装入关联公司国城实业60%股权，后者核心资产是位列全国第四大的内蒙古大苏计钼矿[6] - 10月28日公司表示其持股48%的金鑫矿业5000吨/天选矿厂项目已完成主体工程建设，金鑫矿业掌握亚洲已探明最大花岗伟晶岩型锂矿，氧化锂储量112.07万吨[7][8] 段力平与步步高系的商业关联 - 段力平曾任南昌百胜电子有限公司总经理等职，这些公司与步步高在江西省内代理业务相关，其职位在2020年一篇报道中还是"步步高集团董事长"[15] - 段力平与张源通过江苏步步高置业联手拿下利源股份实控权，以3800万元协议受让倍有智能100%股权，后者持有上市公司22.54%股权[19] - 按11月24日利源股份78.81亿元收盘价计算，对应22.54%股权市值达17.76亿元，新控制人计划重点聚焦汽车零部件业务[19][22]

国城矿业（000688.SZ）的投资亮点与股东动向 - 公司股价在近一个月内从10月22日的13.63元/股底部，飙升至11月22日的历史峰值31.04元/股，暴涨约127%，成为月度翻倍股 [5] - 支撑股价的利好消息包括：11月7日公告重大资产重组，将装入关联公司国城实业60%股权，后者核心资产为全国第四大钼矿——大苏计钼矿 [7]；公司持股48%的金鑫矿业5000吨/天选矿厂项目已完成主体工程建设，该矿拥有亚洲已探明最大的花岗伟晶岩型锂矿，氧化锂储量达112.07万吨 [7] - 截至2025年三季报，段力平、其妻王晓梅及一致行动人廖燕南合并持有公司股份1844.86万股，合并持股比例1.64%，期末市值约2.76亿元；在此轮股价飙升中，其持股市值最高一度达到5.73亿元，即便经历回调后按11月24日24.02元/股计算，市值仍高达4.43亿元，自9月末以来浮盈超60% [10] 段力平及其关联方的资本运作 - 段力平（段永平之兄）持有中国香港永居权和中国国籍，近年来在资本市场活动频繁，与步步高系关系密切 [4][16] - 段力平、王晓梅（夫妻关系）与廖燕南（一致行动人）自2023年中报起逐步加仓国城矿业，至2025年三季报，三人已分别位列第八、九、十大流通股东 [8][9][10] - 段力平与步步高投资董事长张源商业交集广泛，共同持有江苏百胜（张源持股96%，段力平持股4%）、江苏步步高置业（张源持股40.31%，段力平持股4.88%）等公司股份 [18] 利源股份（002501.SZ）的控制权变更 - 2025年2月21日，张源与段力平通过其持股的江苏步步高置业，以3800万元协议受让倍有智能100%股权，从而间接获得利源股份22.54%股权，成为上市公司新实控人 [18][20] - 此次交易成本低廉，按11月24日利源股份78.81亿元收盘价计算，对应22.54%股权的市值达17.76亿元 [20] - 原实控人吴睿退场源于公司经营困境：2021年至2024年连续亏损，2024年归母净利润为-7.18亿元，股价多次跌破1元/股，且倍有智能对约10亿元债务承担连带保证责任，其持股已被法院冻结 [20] - 新实控人入主后，公司战略重点转向汽车零部件业务，聚焦铝制轻量化部件，切入热门汽车产业链赛道 [21]

总体出口表现 - 2025年1-10月蒙古对外货物出口总额为122.31亿美元，同比下降7.4% [1] 主要出口商品（按吨位及金额） - 铜精粉出口量为185.58万吨，同比增长36.7%，出口金额达45.31亿美元，同比增长73.1% [1] - 煤炭出口量为6497.32万吨，同比下降1.4%，出口金额为43.32亿美元，同比下降40.7% [1] - 铁精粉出口量为721.85万吨，同比增长18.5%，出口金额为5.2亿美元，同比增长5.3% [1] 其他重要出口商品（按吨位及金额） - 原油出口量为295.98万桶，同比下降13.4%，出口金额为2.18亿美元，同比下降20.2% [1] - 萤石矿出口量为138.91万吨，同比增长31.5%，出口金额为2.53亿美元，同比增长1.2% [1] - 锌精粉出口量为12.6万吨，同比增长16.8%，出口金额为1.96亿美元，同比增长25.6% [1] 贵金属及稀有金属出口（按吨位及金额） - 金矿出口量为8460.35万吨，同比下降18.7%，出口金额为9.19亿美元，同比增长15.9% [1] - 钨矿出口量为0.1万吨，同比增长6.4%，出口金额为0.14亿美元，同比增长30.9% [1] - 钼矿出口量为0.47万吨，同比下降2.8%，出口金额为0.78亿美元，同比增长2.6% [1]

涉及的行业与公司 * 行业：矿业，具体涉及钼矿与锂矿开采及加工[1] * 公司：国城矿业（或称国城锂业），其关联方包括国城集团[3] 核心观点与论据 重大资产收购：大苏计钼矿 * 公司计划以31.68亿元现金收购大苏计钼矿60%股权，交易对应市盈率仅为5倍[3] * 该钼矿品位高达0.12%，露天部分储量14万吨，年产能6,000-7,000吨金属量[3][5] * 预计2025年该钼矿全年利润为10亿元，收购60%股权将增厚公司利润6亿元，使公司整体市盈率从100多倍降至30倍以内[2][5] * 该矿具备扩产潜力，计划从500万吨采选规模扩至800万吨，产量有望从7,000吨提升至1万吨左右[2][5] * 大苏计钼矿每吨金属成本约为14万元，显示出其优良的质地[2][5] 锂业务进展与规划 * 公司通过2022年破产重整获得党坝锂辉石采选项目48%股权[7] * 该项目采选证规模已从5万吨提升至100万吨，并积极推进扩证工作，预计2025年底或2026年初实现500万吨规模[2][7][8] * 规模扩张将使碳酸锂产能从2万多吨增加到11-12万吨[2][8] * 公司采用管道运输降低采矿成本，利用海拔落差将原矿从3,000-4,000米矿区输送至2,000米选矿厂，预计每吨原矿可节省成本约200元[2][9] 交易影响与战略意义 * 收购钼矿将显著改善公司现金流，为锂项目投资提供资金支持[2][6] * 资金来源主要为自有资金和并购贷款，自有资金部分来源于出售宇邦矿业银矿所得，避免了股权摊薄[3] * 此举解决了公司过去“小马拉大车”的问题，有助于顺利推进党坝锂辉石矿、国城锂盐厂等锂项目，保守估计总投资需求在五六十亿元左右[2][6] 盈利预测与估值展望 * 假设锂价10万元/吨、成本5万元/吨，公司10万吨碳酸锂项目（48%股权）预计盈利25亿元，加上钼矿权益利润6亿元，公司盈利有望超过25亿元[4][10] * 假设锂价10万元/吨、钼价4,000元/吨，预测公司2026年和2027年业绩分别为12亿元和20亿元[4][11] * 按钼矿部分15倍市盈率（市值120亿以上）和锂矿部分20倍市盈率（对应市值约250亿）估算，公司总市值有望达到400亿元，相比当前约200亿市值有较大提升空间[4][11] 其他重要内容 * 公司通过资产置换及资源开发计划，正逐步实现困境反转[8] * 结合储能市场高增长预期，2026年锂矿增量项目有望被消化，当前锂价约为8万元/吨[10]