报告核心观点 - 东兴证券研究所推荐了八只三月金股，包括宁波银行、北京利尔、兴森科技、牧原股份、中矿资源、甘源食品、华测导航、中科海讯 [3] - 对山金国际（000975.SZ）的研究报告核心观点是：公司多金属储量持续提升，成本优势向效益优势转变，业绩处于稳定上行周期，维持“推荐”评级 [5][9] 经济要闻总结 - 2026年前2个月，中国货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增长18.3%，其中出口4.62万亿元增长19.2%，进口3.11万亿元增长17.1% [3] - 2025年中国腕戴设备市场出货量7390万台，同比增长20.8%，其中智能手表出货5061万台增长17.2%，手环出货2329万台增长29.4% [3] - 成都拟提高住房公积金贷款额度，单缴存人最高额度由60万元提至80万元，双缴存人由100万元提至120万元，并阶段性取消贷款次数限制 [3] - 合肥高新区发布人工智能OPC创业生态示范区行动计划，推出15条举措，最高予以1000万元资金扶持开源AI项目 [3] - 江苏省印发脑机接口产业创新发展行动方案，推动脑机接口产品向智能化、轻量化、高速率、低功耗方向发展 [3] - 四川省首只油气资源股权投资引导基金完成备案，首期规模10亿元 [3] - 上交所批准一批新ETF产品，标的包括中证全指电力公用事业、中证全指家用电器、中证工业互联网等主题 [3] 重要公司资讯总结 - 卫星化学表示，受行业变化影响，公司产品已随行就市上调价格 [4] - 晓鸣股份2026年2月销售鸡产品2188.77万羽，销售收入6420.19万元，环比变动分别为-4.35%和9.57%，同比变动分别为-19.66%和-44.39% [4] - 长盈精密正在筹划发行H股并在香港联交所主板上市，以推进国际化战略 [4] - 安达维尔全资子公司与上海飞机制造有限公司签订合同，为ARJ21和C919项目提供厨房插件，合同总价款不超过4.97亿元（不含税） [4] - 陕西煤业发布业绩快报，2025年实现营业总收入1581.89亿元，同比下降14.10%，净利润165.48亿元，同比下降25.99% [4] 山金国际公司研究总结 财务业绩表现 - 2025年公司实现营业收入171亿元，同比增长25.9%，归母净利润29.7亿元，同比增长36.7%，基本每股收益1.1元，同比增长36.8% [5] - 预计2026-2028年营业收入分别为209.18亿元、261.05亿元、303.96亿元，归母净利润分别为50.33亿元、79.42亿元、103.52亿元，EPS分别为1.81元、2.86元、3.73元 [9] 资源储量与勘探进展 - 2025年探矿新增资源量：金16.62吨，银296.57吨，铅锌3.83万吨 [6] - 截至2025年底，公司保有资源量：金280.94吨（同比+1.3%），银8021.29吨（同比+1.1%），铅63.64万吨（同比+4.7%），锌124.12万吨（同比-2.4%），铜13.78万吨（同比+8%） [6] - 2025年黄金储量同比增加9%至149.48吨，其中华盛金矿储量增26%至24.36吨，黑河洛克金储量增30%至6.17吨，青海大柴旦金储量增25%至42.09吨 [6] - 玉龙矿业储量大幅增长：银储量同比+282%至2701.48吨，铅储量同比+200.3%至21.69万吨，锌储量同比+225%至41.76万吨 [6] - 公司国内累计探矿权勘探范围达237.64平方公里，同比增长27%，其中金矿探矿权范围达198.25平方公里，同比增长34% [6] 生产、销售与成本 - 2025年矿产金营收同比+24%至55.05亿元，矿产银营收同比+18%至11.60亿元，铅精粉营收同比+9%至1.69亿元 [7] - 2025年金属产量：矿产金7.60吨（同比-5.47%），矿产银164.10吨（同比-16.30%），铅精矿1.11万吨（同比-12.52%），锌精矿2.12万吨（同比+23.48%） [7] - 2025年单位生产成本：矿产金142.18元/克（同比-2.2%），矿产银3.32元/克（同比+24.3%），铅精粉7744.54元/吨（同比-1.1%），锌精粉9349.53元/吨（同比+3.2%） [7] - 对应毛利率：矿产金+8.09个百分点至81.63%，矿产银+0.38个百分点至52.81%，铅精粉+4.68个百分点至48.8%，锌精粉-7.65个百分点至39.22% [7] - 远期产量展望：Osino金矿有望2027年上半年投产，年产量约5.04吨矿产金；华盛金矿有望2026年复产，年产3吨矿金产能；至2028年矿金产量或升至18吨以上，较2025年增长137% [7] 财务状况与股东回报 - 2025年拟每10股派发现金股利4.8元（含税），合计13.32亿元，股利支付率44.82% [8] - 2025年累计回购股份183.49万股，成交总金额3409万元 [8] - 2025年ROE为21.3%（同比+3.6个百分点），ROA为16.8%（同比+2.7个百分点） [8] - 2025年销售毛利率31.8%（同比+1.9个百分点），销售净利率19.1%（同比+1.2个百分点） [8] - 2025年资产负债率18.6%，与2024年持平，维持较低水平 [8]

投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][13] 核心观点 - 公司2025年业绩稳健增长，营业收入达171亿元，同比增长+25.9%，归母净利润达29.7亿元，同比增长36.7% [3] - 公司多金属储量显著提升，黄金生产成本优势强化，并正向效益优势转变，远期金属产出弹性持续释放，业绩处于稳定上行周期 [3][4][5][11] 财务业绩与预测 - **2025年业绩**：营业收入171亿元（+25.9%），归母净利润29.7亿元（+36.7%），基本每股收益1.1元（+36.8%）[3] - **2026-2028年盈利预测**：预计营业收入分别为209.18亿元、261.05亿元、303.96亿元；预计归母净利润分别为50.33亿元、79.42亿元、103.52亿元；预计EPS分别为1.81元、2.86元、3.73元 [13] - **估值水平**：对应2026-2028年预测PE分别为16.82倍、10.66倍、8.18倍 [13] - **财务指标优化**：2025年ROE升至21.3%（同比+3.6PCT），销售毛利率升至31.8%（同比+1.9PCT），销售净利率升至19.1%（同比+1.2PCT），资产负债率保持18.6%的低水平 [12] 资源储量与勘探进展 - **总资源量提升**：截至2025年底，公司保有金资源量280.94吨（同比+1.3%），银8021.29吨（同比+1.1%），铅63.64万吨（同比+4.7%），锌124.12万吨（同比-2.4%），铜13.78万吨（同比+8%）[4] - **黄金储量显著增长**：2025年黄金储量同比+9%至149.48吨，其中国内华盛金矿储量+26%至24.36吨，黑河洛克金储量+30%至6.17吨，青海大柴旦金储量+25%至42.09吨 [4] - **多金属储量大幅转化**：玉龙矿业可行性研究推进，银储量同比+282%至2701.48吨，铅储量同比+200.3%至21.69万吨，锌储量同比+225%至41.76万吨 [4] - **探矿权面积扩大**：国内累计探矿权勘探范围达237.64平方公里（同比+27%），金矿探矿权范围达198.25平方公里（同比+34%）[4] 生产运营与成本 - **营收增长但产量调整**：2025年矿产金营收+24%至55.05亿元，矿产银营收+18%至11.60亿元，但矿产金产量-5.47%至7.60吨，矿产银产量-16.30%至164.10吨，公司或为平滑成本曲线而动态调节产量及优先选用低品位矿 [5] - **生产成本优势强化**：2025年矿产金单位生产成本为142.18元/克（同比-2.2%），毛利率+8.09PCT至81.63%，公司黄金全维持成本处于全球前10% [11] - **未来产量展望**：Osino金矿有望于2027年上半年投产，年产能约5.04吨；华盛金矿有望于2026年复产，年产能3吨；至2028年矿金产量或升至18吨以上（较2025年+137%）[5][11] 股东回报与公司简介 - **股东回报机制**：2025年拟每10股派发现金股利4.8元，合计13.32亿元，股利支付率达44.82%；2025年累计回购股份183.49万股，成交总金额3409万元 [12] - **行业地位**：公司是中国领先的黄金生产商之一，2024年矿产金产量在全国黄金矿业上市公司中排名第六，净利润排名第四 [6]

报告投资评级与目标价 - 投资评级为“强推”，且为维持评级 [2] - 目标价为37.8元 [2] 2025年核心业绩表现 - 2025年全年实现营业收入170.99亿元，同比增长25.86% [2] - 实现归母净利润29.72亿元，同比增长36.75% [2] - 实现扣非归母净利润30.31亿元，同比增长37.02% [2] - 基本每股收益为1.07元，同比增长36.79% [2] - 公司拟每10股派发现金红利4.8元（含税），分红比例约45% [2] - 第四季度归母净利润为5.12亿元，环比下降40.7%，主要因销售策略调整导致矿产金销售和贸易收入减少 [8] 产品产销量与成本分析 - 2025年矿产金产量为7.60吨，同比下降5.47%；销量为7.11吨，同比下降11.68% [8] - 矿产银产量为164.10吨，同比下降16.30%；销量为164.97吨，同比下降6.29% [8] - 铅精粉产量为11,146吨，同比下降12.52%；销量为11,154吨，同比上升1.34% [8] - 锌精粉产量为21,169吨，同比上升23.48%；销量为18,052吨，同比上升6.91% [8] - 2025年公司实现毛利率31.83%，同比提升1.9个百分点 [8] - 黄金全维持成本稳居全球前10%，单体矿山克金成本为123元，同比下降3%；合并摊销后克金成本为142元，同比下降2% [8] - 合质金实现毛利率81.63%，同比提升8.09个百分点 [8] - 单体矿山克银成本为2.8元，同比上升28%；合并摊销后克银成本为3.32元，同比上升24%；矿产银实现毛利率52.81%，同比提升0.38个百分点 [8] - 铅精粉合并摊销后成本为0.77万元/吨，同比下降1%；铅精矿实现毛利率48.8%，同比提升4.68个百分点 [8] - 锌精粉合并摊销后成本为0.93万元/吨，同比上升3%；锌精矿实现毛利率39.22%，同比下降7.65个百分点 [8] 资源增储与项目进展 - 2025年勘探投资1.12亿元，施工钻探工程11.18万米，新增资源量：金金属量16.62吨、银金属量296.57吨、铅+锌金属量3.83万吨 [8] - 截至2025年末，公司保有金资源量280.94吨，银资源量8,021.39吨 [8] - 2025年底完成收购云南西部矿业100%股权，获得大岗坝金矿勘探探矿权（面积35.6平方公里） [8] - 控股子公司华盛金矿获得勐稳地区金及多金属矿勘探探矿权（面积20.38平方公里） [8] - 纳米比亚Osino公司Twin Hills金矿采选工程于2025年启动建设，预计2027年上半年投产，有望成为纳米比亚最大的单体金矿山 [8] - 公司于2025年6月启动H股发行前期筹备工作，9月向香港联交所递交上市申请 [8] 财务预测与投资建议 - 预计2026-2028年归母净利润分别为47.76亿元、71.61亿元、76.55亿元，同比增速分别为60.7%、49.9%、6.9% [8] - 预计2026-2028年营业收入分别为201.12亿元、257.07亿元、263.52亿元，同比增速分别为17.6%、27.8%、2.5% [9] - 预计2026-2028年每股收益分别为1.72元、2.58元、2.76元 [9] - 预计2026-2028年毛利率分别为41.3%、51.0%、51.7% [10] - 预计2026-2028年净利率分别为25.8%、29.5%、30.8% [10] - 预计2026-2028年净资产收益率（ROE）分别为26.0%、31.6%、29.4% [10] - 给予公司2026年22倍市盈率估值，对应目标价37.8元 [8] 市场环境与价格影响 - 2025年黄金、白银价格分别同比增长43%、35% [8] - 2026年公司计划黄金产量7-8吨，其他金属产量不低于2025年水平 [8]

投资评级与目标价 - 报告对山金国际给予“强推”评级，并维持该评级 [2] - 目标价为37.8元 [2] 核心观点与投资建议 - 报告核心观点认为，金价上行带动了公司业绩增长，且海外项目正在稳步推进 [2] - 基于公司优秀的资源禀赋、突出的成本控制能力以及海外项目的强成长性，报告预计公司2026-2028年归母净利润分别为47.76亿元、71.61亿元、76.55亿元，同比增速分别为60.7%、49.9%、6.9% [8] - 参考可比公司估值，给予公司2026年22倍市盈率，对应37.8元目标价 [8] 2025年财务业绩表现 - 2025年全年实现营业收入170.99亿元，同比增长25.86% [2] - 实现归母净利润29.72亿元，同比增长36.75% [2] - 实现扣非归母净利润30.31亿元，同比增长37.02% [2] - 基本每股收益为1.07元，同比增长36.79% [2] - 公司拟每10股派发现金红利4.8元（含税），分红比例约45% [2] - 第四季度归母净利润为5.12亿元，环比下降40.7%，主要因销售策略调整导致矿产金销售和贸易收入减少 [8] 主要产品产销量与成本 - 2025年矿产金产量7.60吨，同比下降5.47%；销量7.11吨，同比下降11.68% [8] - 矿产银产量164.10吨，同比下降16.30%；销量164.97吨，同比下降6.29% [8] - 铅精粉产量11,146吨，同比下降12.52%；销量11,154吨，同比上升1.34% [8] - 锌精粉产量21,169吨，同比上升23.48%；销量18,052吨，同比上升6.91% [8] - 2025年公司实现毛利率31.83%，同比提升1.9个百分点 [8] - 单体矿山克金成本为123元，同比下降3%；合并摊销后克金成本为142元，同比下降2% [8] - 合质金实现毛利率81.63%，同比提升8.09个百分点 [8] - 矿产银实现毛利率52.81%，同比提升0.38个百分点 [8] - 铅精矿实现毛利率48.8%，同比提升4.68个百分点 [8] - 锌精矿实现毛利率39.22%，同比下降7.65个百分点 [8] 资源增储与项目进展 - 2025年公司勘探投资1.12亿元，新增金金属资源量16.62吨、银金属资源量296.57吨、铅+锌金属资源量3.83万吨 [8] - 截至2025年末，公司保有金资源量280.94吨，银资源量8,021.39吨 [8] - 2025年底完成收购云南西部矿业100%股权，获得大岗坝金矿勘探探矿权 [8] - 控股子公司获得勐稳地区金及多金属矿勘探探矿权 [8] - 纳米比亚Twin Hills金矿采选工程已于2025年启动建设，预计2027年上半年投产 [8] 资本运作与未来规划 - 公司于2025年6月启动H股发行前期筹备，9月已向香港联交所递交上市申请 [8] - 2026年，公司计划黄金产量7-8吨，其他金属产量不低于2025年水平 [8] 财务预测摘要 - 预测2026年营业收入为201.12亿元，同比增长17.6%；2027年为257.07亿元，同比增长27.8%；2028年为263.52亿元，同比增长2.5% [9] - 预测2026年归母净利润为47.76亿元，同比增长60.7%；2027年为71.61亿元，同比增长49.9%；2028年为76.55亿元，同比增长6.9% [9] - 预测2026年每股收益为1.72元，2027年为2.58元，2028年为2.76元 [9] - 预测2026年市盈率为18倍，2027年为12倍，2028年为11倍 [9]

股价表现与交易数据 - 2025年2月25日盘中，公司股价上涨2.01%，报50.72元/股，总市值349.95亿元，成交额7.20亿元，换手率2.17% [1] - 当日主力资金净流入501.07万元，特大单买入6875.62万元（占比9.55%），卖出6575.39万元（占比9.14%）；大单买入1.70亿元（占比23.60%），卖出1.68亿元（占比23.32%）[1] - 公司股价年初以来上涨63.82%，近5个交易日上涨7.53%，近20日上涨20.82%，近60日上涨125.82% [1] - 年初以来公司已4次登上龙虎榜，最近一次为2025年2月3日 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为含银铅精粉、锌精粉的生产销售和有色金属贸易，2025年1-9月实现营业收入16.52亿元，同比增长18.29%；归母净利润3.23亿元，同比增长61.97% [1][2] - 主营业务收入构成：铅精粉(含银)占46.04%，有色金属贸易占23.91%，锌精粉(含银)占20.44%，再生新能源金属占5.26%，银锭占2.28%，其他占1.05%，黄金占1.02% [1] - 截至2025年2月10日，公司股东户数为7.62万户，较上期减少14.94%；人均流通股8754股，较上期增加17.57% [2] 股东结构与分红情况 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1663.34万股，较上期减少892.71万股；前海开源金银珠宝混合A为第六大流通股东，持股1121.69万股，较上期增加113.11万股；华商新趋势优选混合为新进第九大流通股东，持股700.00万股 [3] - 银华内需精选混合(LOF)和银华同力精选混合已退出十大流通股东之列 [3] - 公司自A股上市后累计派现12.98亿元，近三年累计派现1.20亿元 [3] 行业与业务分类 - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铅锌 [1] - 公司所属概念板块包括白银概念、金属铅、黄金股、铅锌概念等 [1]

报告投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [9] 报告核心观点 - 盛达资源是A股白银核心标的，高自给率、高毛利，将充分受益于白银供需紧平衡与价格上行周期 [9] - 公司正通过菜园子铜金矿等项目投产及持续的优质资源并购，推动业务从单一白银向“金银双轮”驱动升级，此举将降低对单一品种的依赖并贡献显著业绩增量，支撑业绩持续释放 [9] 公司概况与发展历程 - 公司成立于1995年，2011年通过置入银都矿业62.96%股权实现借壳上市，成为老牌白银龙头企业 [3][12] - 2016年至2026年初，公司通过一系列收购（包括光大矿业、赤峰金都、金山矿业、德运矿业、鸿林矿业、伊春金石、广西金石等）持续丰富资源储量，扩大产能，并拓展至黄金赛道 [3][12] - 截至2024年底，公司共拥有9处优质在产与待产矿山，银金属量约1.2万吨，金金属量约34吨，年采选能力近200万吨 [3][20] - 公司实际控制人为赵满堂，通过直接与间接方式合计控制公司25.43%股份，股权结构稳定 [17] 经营与财务表现 - **营收与利润**：2023年受金山矿业技改等因素影响，归母净利润为1.48亿元；2025年前三季度业绩回归正轨，实现归母净利润3.23亿元，同比增长61.97% [3][32] - **业务结构**：矿业主业是核心营收和利润来源，2024年及2025年上半年矿业营收占比分别为72.4%和69.8%，矿业贡献接近100%的利润 [25][32] - **盈利能力**：核心矿山采选业务毛利率维持在60%-70%的较高水平，历史上银都矿业单体毛利率曾达80%左右 [33] - **财务稳健性**：资产负债率处于中等水平，2025年第三季度为47% [32] 核心矿山资源详述 - **银都矿业**：关键上市资产，年采选产能90万吨，保有银金属量1,436吨（主共生1,182.5吨，伴生34吨），平均品位高 [4][38] - **金都矿业**：年采选产能30万吨，保有银金属量673吨（主共生639.62吨，伴生33.18吨），预计开采服务年限18.1年 [4][41] - **光大矿业**：年采选产能30万吨，保有银金属量386吨（主共生324.3吨，伴生61.2吨） [4][44] - **金山矿业**：体内最大白银矿，年采选产能48万吨，保有银金属量3,076.37吨，平均品位211.98克/吨，另含金金属8.99吨 [4][45] - **东晟矿业**：优质银矿，预计2026年投产，设计产能25万吨/年，保有银金属量590.38吨（主共生556.32吨，伴生34.06吨） [4][49] - **德运矿业**：已取得90万吨/年采矿许可证，处于待建阶段，保有银金属量995.72吨（主共生612吨，伴生383.72吨），是未来重要增长点 [4][52] 黄金赛道拓展与近期收购 - **鸿林矿业（菜园子铜金矿）**：公司已实现100%控股，该矿于2025年9月10日开始试生产 [6][56] - 保有金金属量17.17吨（工业矿体17,049千克，平均品位2.82克/吨），铜金属量29,015吨 [6][56] - 选矿工艺简单，综合回收率达90.28% [6] - **伊春金石**：2025年12月拟以5亿元收购60%股权，核心资产为大型斑岩铜钼矿床（I号矿带） [7][60] - 拟转采范围内保有铜金属量约154.09万吨，钼金属量约46.10万吨 [7][60] - **广西金石**：2026年1月以2.695亿元收购55%股权，核心资产为妙皇铜铅锌银矿 [7][63] - 采矿权范围内保有银金属量647.20吨，平均品位83.75克/吨，另含铅19.83万吨、锌18.11万吨、铜3.74万吨 [7][63] 盈利预测 - **营收预测**：预计2025-2027年营业收入分别为27.9亿元、45.2亿元、56.2亿元，同比增长38.8%、61.7%、24.4% [9][70] - **净利润预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为5.8亿元、13.4亿元、17.4亿元，同比增长48.0%、131.5%、30.5% [9][70] - **每股收益（EPS）**：预计2025-2027年分别为0.84元、1.94元、2.53元 [9][70] - **估值**：对应2026年2月13日收盘价45.2元，2025-2027年市盈率（PE）分别为54.03倍、23.34倍、17.89倍 [9][70]

公司股价与交易概况 - 2月12日，公司股价上涨0.08%，成交额为21.33亿元，换手率为3.34%，总市值为726.91亿元 [1] - 当日主力资金净流出213.59万元，占成交额比例为0% [5] - 近20日主力资金累计净流出11.83亿元，近10日净流出7.74亿元，近5日净流出5110.50万元，近3日则净流入1.23亿元 [6] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为6.62亿元，占总成交额的5.52% [6] - 技术面显示，筹码平均交易成本为37.64元，近期有吸筹现象但力度不强，股价在压力位48.00元和支撑位34.00元之间 [7] 主营业务与产品构成 - 公司主营业务是黄金、有色金属采选及资源综合回收利用业务 [2][8] - 主要产品为黄金、电解铜等贵金属、有色金属 [2] - 根据2024年半年报，公司旗下天宝山锌铅铜钼多金属矿主要产品包括锌精粉、铅精粉（含银）、铜精粉（含银）和钼精粉 [2] - 产品销售定价以上海有色网1锌锭价格、1铅现货价格及上海期货交易所铜即期合约结算价为基准，并根据产品实际金属含量及运输费、检斤费等因素确定，销售对象为长期合作的下游大型冶炼企业，采用预收货款方式 [2] - 公司位于老挝的万象矿业目前主要从事铜矿开采和冶炼 [3] 财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入86.44亿元，同比增长38.91%；归母净利润为20.58亿元，同比增长86.21% [9] - 公司海外营收占比较高，根据2024年年报，海外营收占比为69.11% [4] - 主营业务收入构成中，矿产金占比90.03%，电解铜占比3.76%，其他（电子产品拆解）占比2.38%，锌精粉占比1.13%，稀土产品占比0.97%，钼精粉占比0.72%，铜精粉占比0.44%，铅精粉占比0.37%，其他（补充）占比0.22% [8] 资源开发与项目进展 - 公司与厦门钨业合作，共同在老挝推动稀土资源开发 [4] - 公司通过控股子公司收购“老挝川圹省勐康稀土矿”项目，估算为花岗岩风化壳离子吸附稀土矿，矿区试采证和探矿权合计保有资源量：矿石量约1.01亿吨，稀土氧化物约2.55万吨，平均品位约0.025% [4] - 该项目设计生产规模为年开采混合稀土氧化物3675吨/年，产品方案为混合氧化稀土，TREO（稀土氧化物总量）≥92% [4] 股东与机构持仓情况 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为10.40万户，较上期减少14.13% [9] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股4981.38万股，较上期减少3604.86万股；黄金股ETF（517520）为第八大流通股东，持股2733.19万股，较上期增加1232.84万股；南方中证500ETF（510500）为第九大流通股东，持股2423.72万股，较上期减少49.31万股 [9] - 公司A股上市后累计派现3.87亿元，近三年累计派现3.87亿元 [9] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为有色金属-贵金属-黄金 [8] - 所属概念板块包括金属铅、外贸受益、黄金股、人民币贬值受益等 [8]

公司股价与交易表现 - 2月10日盘中下跌2.00%，报47.90元/股，成交7.08亿元，换手率2.19%，总市值330.50亿元 [1] - 当日主力资金净流出8145.38万元，特大单净卖出6478.35万元，大单净卖出1600万元 [1] - 今年以来股价累计上涨54.72%，但近5个交易日下跌3.15%，近20日上涨24.35%，近60日上涨94.95% [1] - 今年以来已4次登上龙虎榜，最近一次为2月3日 [1] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-9月实现营业收入16.52亿元，同比增长18.29%；归母净利润3.23亿元，同比增长61.97% [2] - 主营业务收入构成：铅精粉(含银)占46.04%，有色金属贸易占23.91%，锌精粉(含银)占20.44%，再生新能源金属占5.26%，银锭占2.28%，黄金占1.02%，其他占1.05% [1] - A股上市后累计派现12.98亿元，近三年累计派现1.20亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至1月30日，股东户数为8.95万户，较上期增加74.73%；人均流通股7446股，较上期减少42.77% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1663.34万股，较上期减少892.71万股 [3] - 前海开源金银珠宝混合A为第六大流通股东，持股1121.69万股，较上期增加113.11万股 [3] - 华商新趋势优选混合为新进第九大流通股东，持股700.00万股 [3] - 银华内需精选混合(LOF)和银华同力精选混合退出十大流通股东之列 [3] 公司背景与行业分类 - 公司全称为盛达金属资源股份有限公司，成立于1995年6月22日，于1996年8月23日上市，总部位于北京 [1] - 公司主营业务涉及含银铅精粉、锌精粉的生产销售和有色金属贸易 [1] - 所属申万行业为有色金属-工业金属-铅锌，概念板块包括白银概念、金属铅、黄金股、铅锌概念等 [1]

公司股价与交易情况 - 2月3日，盛达资源股价跌停，报收49.43元/股，成交额1.88亿元，换手率0.57%，总市值341.05亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为盛达金属资源股份有限公司，成立于1995年6月22日，于1996年8月23日上市，办公地址位于北京市丰台区南方庄158号盛达大厦2层 [1] - 公司主营业务涉及含银铅精粉、锌精粉的生产销售和有色金属贸易 [1] - 主营业务收入具体构成为：铅精粉(含银)46.04%，有色金属贸易23.91%，锌精粉(含银)20.44%，再生新能源金属5.26%，银锭2.28%，其他1.05%，黄金1.02% [1] 基金持仓与影响 - 新华基金旗下新华行业周期轮换混合A（519095）在四季度重仓持有盛达资源23.93万股，占基金净值比例为4.61%，为其第九大重仓股 [2] - 根据测算，2月3日该基金因盛达资源跌停浮亏约131.38万元 [2] - 该基金成立于2010年7月21日，最新规模为1.51亿元，今年以来收益21.16%，近一年收益93.25%，成立以来收益812.11% [2] - 该基金的基金经理为张大江，其累计任职时间3年27天，现任基金资产总规模4.78亿元，任职期间最佳基金回报97.44%，最差基金回报6.55% [2]

公司股价与交易情况 - 2月2日，盛达资源股价跌停，报收54.92元/股，总市值为378.93亿元 [1] - 当日成交额为1427.37万元，换手率为0.04% [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为盛达金属资源股份有限公司，成立于1995年6月22日，于1996年8月23日上市，办公地址位于北京市丰台区 [1] - 公司主营业务为含银铅精粉、锌精粉的生产销售以及有色金属贸易 [1] - 主营业务收入具体构成为：铅精粉(含银)占46.04%，有色金属贸易占23.91%，锌精粉(含银)占20.44%，再生新能源金属占5.26%，银锭占2.28%，其他占1.05%，黄金占1.02% [1] 基金持仓与影响 - 山证资管旗下基金“山证资管精选行业混合发起式A”重仓持有盛达资源，为该基金第四大重仓股，持仓占基金净值比例为5.68% [2] - 该基金四季度持有盛达资源2.07万股，根据测算，在2月2日股价跌停中，该持仓产生约12.63万元的浮亏 [2] - “山证资管精选行业混合发起式A”成立于2023年12月26日，最新规模为1096.06万元，成立以来收益率为50.5% [2] - 该基金今年以来收益率为40.68%，在同类9000只基金中排名第16；近一年收益率为43.74%，在同类8193只基金中排名第2682位 [2] 基金经理信息 - “山证资管精选行业混合发起式A”的基金经理为庄波，其累计任职时间为10年323天 [3] - 庄波现任基金资产总规模为1128.12万元，其任职期间最佳基金回报为51.83%，最差基金回报为-3% [3]