公司股价表现 - 股价从2024年7月11日的0.89元/股飙升至2025年7月10日的10.81元/股，近一年涨幅高达970.3% [4] - 近一个月股价上涨22.56%，在黄金股中表现突出 [2] - 2015年牛市期间股价曾达到历史高点19.46元/股 [7] 业务转型与资产重组 - 2023年剥离房地产业务（2021年房地产营收占比58.11%），置入新金国际51%股权转向矿业 [4] - 2024年10月山东招金瑞宁矿业成为控股股东（持股20%），实控人变更为招远市国资 [4] - 2025年6月27日公告拟更名为"招金国际黄金股份有限公司"，证券简称变更为"招金黄金" [6] 财务与经营数据 - 2024年营业收入3.33亿元（同比+17.17%），黄金业务营收占比98.54% [5][6] - 2024年归母净利润亏损1.27亿元，2025年一季度亏损310.47万元（营收同比+95.79%） [8] - 当前伦敦金价超3300美元/盎司，公司对金价走势持乐观态度 [6][11] 核心资产情况 - 斐济瓦图科拉金矿保有黄金资源量103.77吨（探明9.89t+控制33.65t+推断60.23t） [9] - 当前采矿能力750吨/天，选矿回收率80%，设计产能将提升至2000吨/天 [9][10] - 技改方案规划中，预计投入5-6亿元，2025年底理顺生产，2026年底完成 [9][10] 未来发展计划 - 西藏中金矿产拥有铜铁矿探矿权，需先完成地质勘查 [10] - 斐济卡西山探矿权正制定勘探计划，具有增储潜力 [10] - 招金和紫金矿业将在资金、技术等方面提供支持 [4]

公司经营业绩 - 2024年度公司实现营业收入113.71亿元，同比减少36.39%，归属于上市公司股东净利润2.07亿元，同比减少37.73% [2] - 2025年第一季度公司实现营业收入29.92亿元，同比增长3.66%，归属于上市公司股东净利润1.68亿元，同比增长178.09% [2] - 2025年一季度扣非净利润1.66亿元，同比上升175.37%，毛利率7.98% [8] 资源开发与收购 - 深化与Peak公司在坦桑尼亚Ngualla稀土矿项目的合作，已就投资资金、开发方案及权益比例达成基本合作意见 [2] - 成功收购嘉成矿业（上海）有限公司65%权益和非洲资源公司100%股权，两家公司采矿权证范围内重矿物资源量合计超过2700万吨 [2] - 坦桑尼亚Fungoni项目一号生产线2024年底投产，2025年9月将形成10万吨重矿物/年选矿能力 [2] 供应链与市场影响 - MP公司暂停向中国出口稀土精矿，但公司已构建多元化稀土原料供应渠道，短期可通过四川矿、独居石及其他国家进口矿替代 [3] - 国内稀土价格走势未受海外市场显著影响，镝、铽等上游稀土金属产品直接出口数量有限 [4] - 商务部政策明确部分稀土下游功能材料不属于中重稀土物项管制范围 [5] 资本开支与产能规划 - 海外锆钛资源项目资本开支主要集中在基础设施建设，总体金额在公司可承受范围内且具备良好经济可行性 [6] - 公司主要产品产销量逐年攀升，将通过收购、新建、技改等方式持续提升生产经营能力 [7] 库存与财务数据 - 公司维持安全库存并根据市场走势灵活调整库存策略 [8] - 2025年一季度负债率36.69%，投资收益542.05万元，财务费用1967.02万元 [8] 机构预测 - 华泰证券预测2025年净利润7.93亿，2026年10.65亿，2027年12.20亿，目标价15.54元 [10] - 中信证券预测2025年净利润6.26亿，2026年9.30亿，目标价15.00元 [10] - 广发证券预测2025年净利润6.04亿，2026年7.42亿，目标价13.61元 [10]

文章核心观点 粤商在钦州商业发展中扮演重要角色，广州会馆见证其商业活动与文化，如今粤商持续看好钦州发展，双方双向奔赴将续写精彩华章 [2][3][5] 分组1：广州会馆历史与商业渊源 - 广州会馆始建于清乾隆四十八年（1783 年），是“钦州最古老的房子之一” [2] - 18 世纪华南沿海商业活跃，钦州因有江有海成为粤商理想落脚点，清中期至民国初年“广州帮”势力雄厚并建广州会馆 [2] - 大批粤商在钦州一至三马路及中山路一带开店，开展粮油、洋纱布匹等货物运输贸易，有“无市不趋东”“无东不成市”说法 [2] 分组2：粤商对钦州风貌习俗影响 - 粤商群体聚集活跃影响钦州城市风貌习俗，钦州老街骑楼和白话方言是“东风西渐”结果 [3] 分组3：广州会馆建筑特色 - 广州会馆是清代岭南院落式布局，主屋前后大厅以天井相连，两侧有小客厅和厢房，选材讲究，细节古朴雅致 [3] - 会馆前门厅堂门楣“广州会馆”四字石匾为清代广东番禺状元庄有恭所书，墙体用特定尺寸订烧青砖，有静音隔热效果，木材精挑细选，历经 240 余年仍基本完好 [3] 分组4：广州会馆文化内涵与历史作用 - 会馆装饰题材体现粤商重视结交志同道合朋友，认为对经商创业重要 [4] - 广州会馆见证黄兴革命活动，曾用作电报局、招待所，2020 年治理后设“舟楫不绝——钦州海丝贸易文化展”开放 [4] 分组5：钦州市广东商会现状与发展 - 钦州市广东商会 2021 年 5 月揭牌，政府提供场地作为粤商洽谈展示窗口，传承粤钦两地商业往来历史 [5] - 商会有会员 100 多家，湛江、吴川等地也在此设商会，越来越多粤商看好钦州通江达海区位优势纷至沓来 [5] 分组6：平陆运河对钦州商业的影响 - 从事锆钛矿进出口贸易及加工的广东客商期待平陆运河开通，开通后产品水运每吨运费可降至公路运输的 1/4 [5] - 钦州把招商引资作为经济工作“第一要事”，欢迎各方投资者 [5]