中证报中证网讯(王珞)12月9日，广州慧谷新材料科技股份有限公司(以下简称"慧谷新材")通过深交所创 业板上市委员会审核，标志着这家"国家级制造业单项冠军"企业即将登陆资本市场，开启赋能国产高端 材料升级、角逐全球市场的全新征程。公开资料显示，公司自6月28日受理，到12月9日过会，创下近期 过会速度纪录。慧谷新材有望成为功能性涂层材料领域的标杆企业，为投资者带来长期价值。 作为深耕功能性涂层材料领域26年的平台型企业，慧谷新材的底气源于其深厚的技术积淀与权威资质背 书。2024年3月，公司凭借换热器节能涂层材料的领先技术与市场地位，斩获工信部第八批国家级制造 业单项冠军；2025年10月，全资子公司清远慧谷成功入选第七批国家级专精特新"小巨人"企业，形 成"母公司技术引领+子公司产能落地"的协同壁垒。 技术层面，慧谷新材以分子结构设计为原点，搭建起功能性树脂与涂层材料双核心技术平台，实现了有 机硅、丙烯酸等多元树脂体系的自主合成，关键原材料自主可控。截至2025年6月末，公司已手握84项 授权专利，其中发明专利79项(含2项美国发明专利、2项日本发明专利)，组建了由65名博士(后)及硕士 工程师领衔的206 ...

据深交所官网审核动态信息，12月9日，广州慧谷新材料科技股份有限公司（简称：慧谷新材）IPO上 会获审核通过，拟募资9.00亿元。 | 上会日期 独置 申报税决 公司简称 注册地 将商品 在会时长 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 2026-13-9 1 1 创业版 慧念影材 广告 温冰 163 | 90,000.00 | 14,578,66 | 中信证券 数周 · | | 品则透過 | | | | 慧谷新材本次创业板IPO申报于2025年6月28日获受理，5天后公司被抽中2025年第二批首发企业现场检 查。反馈问询期间，慧谷新材已完成两轮审核问询及一次审核中心意见落实函答复，其中毛利率及业绩 稳定性、市场空间及业务成长性等事项受到监管重点关注。审议会议现场，上市委主要问询了公司现有 产品的技术迭代风险及收入增长的可持续性。 汉鼎咨询在本篇结合申报材料、反馈问询期间监管问询关注点及上市委现场审议问题，对慧谷新材的基 本情况及监管重点关注事项进行了梳理分析。 审议会议现场问询问题 审议会议现场上市委主要问询了如下问题： 请发行人代表结合各业务领域下游细分市场竞争格局、技术发 ...

技术双平台构筑核心壁垒，自主创新驱动产品迭代 作为自主研发驱动的平台型功能性涂层材料企业，慧谷新材以分子结构设计为技术原点，构建起功能性树脂与功 能性涂层材料两大核心技术平台，形成了自主研发、技术转化、产品迭代的完整创新链条，成为业绩增长的核心引 擎。 公司高度重视功能性树脂合成技术的独立研发，确保其技术的自主可控，现已具备多种树脂的合成能力，包括有 机硅、聚氨酯、聚酯、丙烯酸、环氧等树脂。关键原材料自主可控模式不仅保障了产品性能稳定性，更赋予公司快速 响应客户多样化需求的灵活度。公司通过自主优化树脂分子结构，使得集流体涂层材料产品导电性和剥离强度显著提 升，成功打破国外垄断，成为国内少数实现该产品国产替代的供应商。截至2025年6月末，公司已拥有84项授权专 利，其中发明专利79项，参与制定6项国家标准，技术实力得到行业广泛认可。 涂层材料技术平台则聚焦应用端创新，针对家电、包装、新能源、电子等多个领域的复合型、功能性需求，开发 出具备光学调控、导电导热、力学增强、防腐耐候等多元特性的产品体系。换热器节能涂层材料凭借高亲水性、高耐 腐蚀性等优势，国内市场占有率超60%；金属包装罐盖涂层材料通过食品安全级性能 ...

公司IPO进程 - 广州慧谷新材料科技股份有限公司即将于12月9日接受深交所创业板上市委审议 [1] - 公司由中信证券保荐，已于2025年6月28日正式提交创业板上市申请 [1] 公司市场地位与业务 - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业，在细分领域竞争力强劲 [2] - 公司在换热器节能涂层材料市场占有率突破60%，在金属包装铝盖涂层材料领域市占率达30%以上 [2] - 公司的集流体涂层材料和Mini LED用光电涂层材料已实现国产替代，是国内少数具备相关技术能力的供应商 [2] - 公司核心业务聚焦于功能性树脂和功能性涂层材料的研发生产，产品矩阵覆盖多个工业场景，在节能环保、电子信息等战略新兴产业中占据重要地位 [4] 公司财务表现 - 营业收入从2022年的6.64亿元（66,359.92万元）稳步增长至2024年的8.17亿元（81,690.54万元）[3][4] - 扣非后归母净利润从2022年的0.27亿元（2,683.66万元）跃升至2024年的1.42亿元（14,171.26万元）[3][4] - 2025年上半年实现营业收入4.96亿元（49,600.70万元），扣非净利润1.07亿元（10,687.65万元），同比增幅分别达30%和48% [3][4] - 净利润从2022年的0.26亿元（2,595.09万元）增长至2024年的1.46亿元（14,578.66万元）[4] - 2025年上半年净利润为1.07亿元（10,707.35万元）[4] - 资产总额从2022年末的10.19亿元（101,933.26万元）增长至2025年6月末的13.66亿元（136,628.59万元）[4] - 归属于母公司所有者权益从2022年末的7.14亿元（71,446.47万元）增长至2025年6月末的10.83亿元（108,304.67万元）[4] - 资产负债率（母公司）从2022年末的18.16%下降至2025年6月末的14.29% [4] - 加权平均净资产收益率从2022年的3.84%提升至2024年的15.01%，2025年上半年为10.06% [4] - 经营活动产生的现金流量净额从2022年的0.31亿元（3,144.06万元）增长至2024年的1.54亿元（15,375.09万元），2025年上半年为0.51亿元（5,104.31万元）[4] - 研发投入占营业收入的比例从2022年的7.26%略降至2025年上半年的6.49% [4] 公司收入结构 - 公司收入主要来源于家电、包装、新能源、电子及其他领域 [2] - 2025年1-6月总收入为4.92亿元（49,230.39万元），其中家电占比37.64%（1.85亿元），包装占比34.65%（1.71亿元），新能源占比12.75%（0.63亿元），电子占比7.83%（0.39亿元），其他占比7.12%（0.35亿元）[2] - 新能源领域收入占比从2022年的5.24%（0.34亿元）提升至2025年上半年的12.75%（0.63亿元），呈显著增长趋势 [2] - 家电和包装是公司两大核心收入来源，历年合计占比均超过75% [2]

慧谷新材披露的首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（上会稿）显示，公司专注于高分子材料 领域，是基于自主研发驱动的平台型功能性涂层材料企业。自设立以来，公司以分子结构设计为技术原 点，深耕核心功能性树脂的关键技术研发与产业化应用，构建起功能性树脂与功能性涂层材料两大技术 平台。 本报讯 （记者丁蓉）近年来我国新材料产业加速发展，一批优质企业推进国产化进程不断向前。广州 慧谷新材料科技股份有限公司（以下简称"慧谷新材"）便是其中佼佼者。 近日，慧谷新材IPO迎来新进展。深圳证券交易所官网发布公告，将于12月9日召开2025年第28次上市 审核委员会审议会议，审议慧谷新材首发事宜。 形成"1+1+N"产业布局 慧谷新材自1999年设立以来，紧密结合国家产业结构优化和关键材料国产化需求路径，持续拓展产品技 术边界，实现了从技术突破到产业化落地的跨越式发展。 招股说明书显示，在换热器节能涂层材料和金属包装铝盖涂层材料领域，慧谷新材的国内市场占有率分 别超过了60%和30%。公司也是国内少数实现集流体涂层材料、Mini LED用光电涂层材料国产替代的供 应商。 近年来，慧谷新材业绩稳步增长。2022年至2024年， ...

文章核心观点 - 文章以近期A股打新市场活跃为引，重点介绍了即将上会的拟创业板上市公司广州慧谷新材料科技股份有限公司（慧谷新材）的基本情况、业务模式、财务表现及募资计划 [1] - 公司是一家专注于高分子材料领域的平台型功能性涂层材料企业，在家电和包装涂层材料领域市场地位领先，并正拓展新能源、电子等新兴领域 [1][3][18] - 公司业绩近年呈增长趋势，但存在客户集中度高、应收账款增长、主要产品销售价格下降等潜在挑战 [8][12][14] 业务与市场地位 - **业务布局**：公司依托功能性树脂和涂层材料双技术平台，形成面向家电、包装、新能源、电子四大下游的“1+1+N”产业布局体系 [3] - **收入结构**：报告期内（2022年至2025年上半年），公司收入主要来源于家电和包装领域。家电领域收入占比约40%，包装领域收入占比超过30%，新能源和电子领域占比较低但呈增长趋势 [3] - **市场地位**：公司在特定细分市场占据领先地位，其换热器节能涂层材料的国内市场占有率超过60%，金属包装铝盖涂层材料的市场占有率超过30% [18] - **技术突破**：公司打破了海外企业的垄断格局，是国内少数实现集流体涂层材料、Mini LED用光电涂层材料国产替代的供应商 [18] - **行业前景**：2024年中国工业涂料市场规模超过2700亿元，预计2024年至2029年工业涂层材料的年复合增长率将达到13% [15] 财务表现与运营状况 - **营收与利润**：2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司营业收入分别约为6.64亿元、7.17亿元、8.17亿元、4.96亿元；同期净利润分别约为0.26亿元、1.06亿元、1.46亿元、1.07亿元 [12] - **毛利率**：公司综合毛利率呈上升趋势，2022年至2024年分别为29.56%、38.51%、40.68%，2025年上半年进一步提升至45.16%，高于同期行业可比公司平均值（37.75%） [12][13] - **客户集中度**：报告期内，公司前五大客户销售占比逐年提升，分别为43.65%、45.72%、46.53%和48.19% [8] - **应收账款**：公司应收账款及应收票据等呈上升趋势，应收账款账面价值从2022年末约1.84亿元增加至2025年6月末的2.9亿元 [14] - **产品单价**：报告期内，公司主要产品（家电、包装、新能源材料）的销售均价呈下降趋势，例如新能源材料单价从2022年的24.11元/公斤降至2025年上半年的15.40元/公斤 [14][15] 公司治理与募资计划 - **股权与控制**：发行前，实际控制人唐靖合计控制公司59.02%的表决权 [20] - **核心团队**：公司董事长兼总经理唐靖为南开大学化学专业博士，管理团队具备深厚的专业背景和行业经验 [22] - **上市前分红**：公司在2022年至2025年上半年期间进行了多次现金分红，总额分别为1750万元、1500万元、1514.79万元、3455.62万元 [22] - **募资用途**：本次IPO拟募集资金9亿元，主要用于年产13万吨环保型涂料及树脂扩建项目、研发中心项目、生产线技术改造项目以及补充流动资金2.5亿元 [23]

IPO及募资计划 - 公司创业板IPO申请获受理 拟募资9亿元用于年产13万吨环保型涂料及树脂扩建项目、研发中心建设、生产线技术改造及补充流动资金[1] - 扩建项目达产后全厂树脂及涂料年产能将达18.525万吨 预计年产值12亿元 税收8000-9000万元[19][20] - 研发中心项目聚焦罐听涂料用环氧树脂、铝塑膜胶黏剂等8大技术方向 年研发试验样本量达15吨[20] 业务布局与市场地位 - 形成家电、包装、新能源、电子四大领域"1+1+N"产业布局 产品覆盖换热器涂层、金属包装涂层等8大类[4][7] - 换热器节能涂层材料市占率超60% 金属包装铝盖涂层市占率超30% 集流体/光电涂层材料实现国产替代[8][23] - 客户涵盖格力、美的、亿纬锂能等头部企业 2024年获国家级制造业单项冠军认证[4][8] 财务表现与产能 - 2022-2024年营收复合增速10.9% 从6.636亿元增至8.169亿元 归母净利润从3009万元增至1.458亿元[9] - 综合毛利率三年提升11.12个百分点至40.68% 受益产品结构优化及原材料降价[9] - 涂层材料产能利用率达113.83% 功能性树脂产能利用率101.08% 均处于超负荷状态[16][17] 技术研发与国产化 - 拥有198人研发团队 81项专利(76项发明专利) 三年研发投入占比维持在6.7%-7.2%[7] - 先后打破帕卡濑精(换热器涂层)、宣伟(金属包装涂层)等外资垄断 实现四大领域进口替代[22][25] - 电子材料销售单价达83.03元/KG 为家电材料的9.3倍 体现高技术含量特征[12] 区域与产品结构 - 华东地区贡献45.8%营收 境外收入占比从1.2%提升至3.5% 主要来自东南亚市场[14] - 家电领域营收占比40.2% 其中换热器涂层材料占比94.8% 近三年复合增速14.4%[10][11] - 新能源领域收入三年增长146%至8487万元 电子领域收入增长25.8%至6368万元[10]