产品发布 - 吉利汽车旗下全新电混家轿银河A7正式上市，推出7个版型，限时指导价区间为8.18万元至11.78万元 [1] - 新车基于GEA全球智能新能源架构打造，搭载雷神AI电混2.0系统、千里浩瀚辅助驾驶H3方案及银河FlymeAuto智能座舱等最新技术 [1] 节能性能 - 银河A7搭载雷神AI电混2.0系统，电混专用发动机热效率达47.26%，为全球量产机型最高水平 [1] - CLTC工况下百公里馈电油耗低至2.67L，综合续航里程超2100km [1][2] - 在新疆极端环境下实测续航2150.2公里，平均油耗2.6L/100km，续航达成率104.78% [2] 空间设计 - 车身轴距2845mm，长度4918mm，实现4.2㎡同级最大车内空间 [2] - 后排腿部空间950mm，膝部空间132mm，前排座椅深度514mm，大腿覆盖率88% [2] - 后备箱常规容积535L，后排座椅放倒后拓展空间达988L [3] 智能配置 - 首发银河FlymeAuto系统，综合算力23.5EFLOPS，支持语音盲操、高德810地图可视化车道引导及巡航红绿灯识别 [4] - 搭载千里浩瀚辅助驾驶H3方案，配备11个高清摄像头、3个毫米波雷达、12个超声波雷达及20万级大算力芯片 [4] 安全技术 - 采用油电隔离正向设计，神盾电池安全系统通过超100项极限测试，实现8针同刺不燃、24小时水泡不漏等安全表现 [3] - 配备动力冗余技术，P1、P3电机与发动机互为备份，车身采用超高强度"笼"式星甲结构 [4] 市场定位 - 银河A7聚焦节能、空间、性能、安全、智能五大核心场景，完善吉利在新能源家轿市场的产品矩阵 [1][4]

产品定位与策略 - 吉利银河A7以8.18万元起售价切入电混家轿市场，覆盖70km和150km两种纯电续航版本，共7个版型，主打"同级最低价格+最高配置"组合[2] - 公司采用"高配低价"策略而非"低价入门"或"高配高价"，试图重新定义电混家轿价值标准[2] - 产品定位为"国民家轿"，在节能、空间、安全、智能等多维度同步升级，旨在建立技术代际差[2][4] 核心技术参数 - 搭载雷神AI电混2.0系统，配备全球热效率最高（47.26%）的电混发动机，百公里馈电油耗低至2.47L[4] - 综合续航超过2100公里，新疆高温工况下续航达成率104.78%[4] - 车身尺寸达4918mm车长+2845mm轴距，后排腿部空间950mm，后备厢最大可拓展至988L[4] 智能化配置 - 首发Flyme Auto智能座舱系统，支持23.5 EFLOPS算力、语音盲操及高德810地图[4] - 配备千里浩瀚H3辅助驾驶方案，支持高速NOA、360+车位自动泊车及同级唯一AES自动避让功能[4] - 标配10层棉花糖座椅和14点SPA按摩功能，提升驾乘舒适度[4] 市场竞争分析 - 公司通过银河A7直接挑战五菱星光、秦L等竞品，意图抢占主流插混家轿市场C位[7] - 银河系列此前聚焦SUV与中高级轿车，此次以入门级价格扩大产品矩阵覆盖范围[7] - 产品策略体现"价格反推价值观"的激进路线，反映新能源家轿市场竞争白热化现状[7]

产品发布与定位 - 吉利银河A7全球首发，基于GEA新能源架构打造，搭载雷神AI电混2.0系统、银河Flyme Auto智能座舱等核心配置[1] - 银河A7定位B级车，填补银河轿车序列细分市场，预计主销产品定价10万—12万元级，介于银河L6（7.98万—10.68万元）与星耀8（12.58万—16.58万元）之间[3] - 银河品牌通过纯电与电混技术对标原有燃油车谱系，产品市场定位日益明确[1] 市场竞争与差异化策略 - 银河A7同级市场主要竞争对手为比亚迪海豹06 DM和秦L DM，公司将直面与比亚迪的竞争[3] - 银河A7差异化竞争重点在于整车尺寸与AI加持的动力域，而非智驾领域[3] - 比亚迪已通过"天神之眼"辅助驾驶系统抢占同级用户心智，银河需通过价格优势和成本管控能力争夺市场份额[4][5] 核心技术亮点 - 雷神AI电混2.0系统由1.5T四缸混动专用发动机、3挡DHT Pro电驱变速箱及大容量电池组组成，电混专用发动机最高综合热效率达47.26%[6] - 行业首个基于AI场景引擎的动力域智能体，CLTC工况百公里亏电油耗2.67L，满油满电综合续航超2100km，亏电条件下加速动力不受限[8] - GEA新能源架构采用"电池一体化"布局，提升车身刚性并降低重心，前双叉臂+后五连杆独立悬架组合[9] 产品设计与配置 - 银河A7整车长4918mm，轴距2845mm，后排腿部空间950mm，膝部空间132mm，全车28处储物空间与535L后备厢[9] - 银河Flyme Auto智能座舱采用13.2英寸2.5K竖屏+10.25英寸全液晶仪表，车机芯片为高通骁龙8155P，支持手机应用无缝流转及AI交互功能[10] - 安全性能采用"笼式车身"结构，高强度钢占比76%，热成型钢占比25.8%，配备6安全气囊及L2级智能驾驶辅助功能[10]

国内新闻 - 八部门就《汽车数据出境安全指引（2025版）》公开征求意见，规定汽车数据处理者向境外提供数据需申报安全评估的情形包括：提供重要数据、累计向境外提供100万人以上个人信息、1万人以上敏感个人信息等[5] - 工信部数据显示1-4月全国锂电池总产量超过473GWh，同比增长68%，其中储能型锂电池产量超过110GWh，动力型锂电池装车量约184GWh，锂电池出口总额达1554亿元，同比增长25%[6] - 广汽集团承诺两个月内完成经销商返利兑现，涉及旗下五大整车品牌[7] - 吉利发布雷神AI电混2.0系统，包含多条技术路线，其中EM-i电混发动机热效率达47.26%，馈电油耗仅2.49L/100km，第四季度将发布2款搭载雷神醇氢EF技术的产品[8] - 中国一汽飞行汽车总部项目落户深圳大鹏新区，红旗天辇1号飞行汽车采用分体式设计，空中续航超200公里，计划年内首飞[9] - 小米汽车固态电池专利公布，有效缩短金属离子传输路径，加快传输速率[10] - 宁德时代巧克力标准化换电模式将落地香港，计划2026年底前建成10站换电站[11][12] - 小马智行第七代Robotaxi亮相香港车博会，自动驾驶套件总成本较前代下降70%[13] 国外新闻 - 美国交通部计划放宽自动驾驶汽车监管，简化申请豁免现行安全法规的审查流程[14] - 三菱联手Ample在日本推出快速换电服务，可在100秒内为车辆补充数百公里续航，计划在东京部署超过150辆电动商用车和14座换电站[15][16] - 通用汽车将在未来两年内向美国工厂追加近40亿美元投资，用于生产下一代车型[17] - VinFast计划到2030年实现100万辆的年产量，当前年产能约为25万辆[18] 商用车 - 北汽福田向马达加斯加交付312台城市交通客车，是中国品牌在非洲区域最大单笔客车出口项目[18] - 庆铃集团80%股权划转至渝富控股[19] - 重庆计划今年内推广新能源汽车18万辆以上，建成公共充电桩4.8万个以上、换电站240座以上[20] - 宁夏推出老旧营运货车报废更新补贴线上申报功能，4月25日至6月12日受理报废更新1910辆，补贴1亿元[21]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告的核心观点 - 本周汽车板块排名较上周提升但依然靠后，板块投资受汽车促销、部分地区以旧换新政策暂停影响 预计6月下半月需求有望较上半月恢复，行业随后进入7 - 8月淡季，之后迎来新品集中上市阶段，叠加年底前季节性旺销和补贴，行业将迎来旺季 建议选股淡化beta、强化alpha，选择个股特征鲜明的标的[2] 各目录总结 数据跟踪 - 4月乘用车批发销量222万辆，同比+11%，环比-10%；狭义乘用车批发销量同比+11%，环比-10%；出口销量43万辆，同比+0.4%，环比+5.0%；零售销量159万辆，同比+6.0%，环比-14%；库存增加19.7万辆，同比+1.9倍[4] - 5月比亚迪交付38万辆，同比+15%，环比+0.6%；零跑4.5万辆，同比+1.5倍，环比+9.8%；理想4.1万辆，同比+17%，环比+20%；小鹏交付3.4万辆，同比+2.3倍，环比-4.3%[4] - 5月下旬行业折扣率7.8%，较上期+0.6PP（5/10），较去年同期+2.9PP（5/25）；折扣金额11,751元，较上期+1,139元（5/10），较去年同期+4,761元（5/25） 折扣率变动环比较大的主流品牌有领克-5.5PP、华晨宝马+3.2PP、比亚迪+2.5PP、上汽大众+2.0PP、北京奔驰+0.9PP（相较于5/10）[4] - 截至2025年6月13日，碳酸锂2Q25均价6.63万元/吨，同比-37%、环比-13%；最新6.07万元/吨，较上周末+0.83%；铝2Q25均价2.01万元/吨，同比-2%、环比-2%；最新2.07万元/吨，较上周末+2.37%等多种原材料价格有不同变化[5][9] 行业要闻 国内新闻 - 6月9日，前5个月我国出口装备制造业产品6.22万亿元，增长9.2%，占出口总值58.3%，其中出口电动汽车增长19%等 前5个月装备制造业产品对整体出口增长贡献率为73%，5月贡献率76.9%[23] - 6月9日，5月全国乘用车市场零售196万辆，同比增长13.9%，环比增长10%；1 - 5月累计893.4万辆，同比增长9.5% 5月新能源乘用车国内零售销量达102.1万辆，同比增长28.2%，环比增长12.1%；1 - 5月达435.1万辆，同比增长34.1%[23] - 6月10日，2024年上海新能源汽车保有量151.2万辆；纯电动汽车持续为新能源汽车主流，年度推广占比约89%；保有量中纯电动汽车累计占比71%[23] - 6月11日，2025年5月我国汽车产销分别完成264.9万辆和268.6万辆，环比分别增长1.1%和3.7%，同比分别增长11.6%和11.2%；1 - 5月分别完成1282.6万辆和1274.8万辆，同比分别增长12.7%和10.9% 5月新能源汽车产销分别完成127万辆和130.7万辆，同比分别增长35%和36.9%，新车销量占比48.7%；1 - 5月分别完成569.9万辆和560.8万辆，同比分别增长45.2%和44% 5月汽车出口55.1万辆，环比增长6.6%，同比增长14.5%；1 - 5月出口总量达249万辆，同比增长7.9%[23] - 6月11日，5月我国动力电池装车量57.1GWh，环比增长5.5%，同比增长43.1% 其中三元电池装车量10.5GWh，占比18.4%，环比增长13.1%，同比增长1.6%；磷酸铁锂电池装车量46.5GWh，占比81.6%，环比增长3.9%，同比增长57.7% 1 - 5月累计装车量241.4GWh，累计同比增长50.4% 其中三元电池累计装车量44.8GWh，占比18.6%，累计同比下降12.4%；磷酸铁锂电池累计装车量196.5GWh，占比81.4%，累计同比增长79.8%[23] - 6月12日，广西印发方案，加力扩围支持汽车等以旧换新及购新补贴，汽车报废更新补贴范围扩大到国四燃油乘用车等 2025年拉动重点商品销售额达380亿元以上，推动老旧营运货车报废更新4700辆等[23] - 6月12日，广汽埃安授权经销商启动618全系车型一口价限时活动，AION UT 5.38万起，AION RT 9.18万起，埃安霸王龙9.48万起[23][24] - 6月13日，宁德时代子公司等四方签署协议，推进换电式营运车辆在香港规模化应用，2026年底前建成10站，形成换电网络[24] - 6月13日，吉利发布雷神AI电混2.0系统，EM - i电混发动机热效率达47.26%，馈电油耗仅2.49L/100km；EM - P支持三电机配置；醇氢EF甲醇发动机热效率高达48.15% 第四季度将发布2款搭载雷神醇氢EF技术产品[24] 海外新闻 - 6月10日，越南VinFast一季度交付36330辆电动汽车，同比增长296%，超过去年上半年交付总量 总营收达16306.4万亿越南盾（约合6.57亿美元），同比增长149.9%；季度净亏损为176938亿越南盾（约合7.12亿美元）[24] - 6月10日，丰田汽车与德国戴姆勒卡车同意在2026年4月前完成旗下卡车部门日野汽车与三菱扶桑卡客车株式会社的合并[24] - 6月12日，英伟达CEO黄仁勋表示未来几年自动驾驶汽车和机器人技术将蓬勃发展，英伟达提供软硬件解决方案 马斯克曾表达相近观点[24] 市场表现 - 汽车板块上涨个股数78，下跌个股数197；平均值-1.1%，中位值-2.0%；板块涨跌-0.66%，行业PE 31；较上周涨跌-0.57%，板块排名18/29[26] - 本周汽车板块指数中，汽车板块-0.66%、零部件-1.97%、乘用车+0.33%、商用车+0.60%、流通服务-1.66%[27] - 上周涨幅TOP5中，金鹰股份40.6%、英利汽车33.3%等；上周跌幅TOP5中，超捷股份-23.2%、纽泰格-11.7%等[29] 投资建议 - 整车：继续推荐理想汽车、江淮汽车，建议关注北汽蓝谷、上汽集团、小鹏汽车、小米集团[5] - 零部件：推荐拓普集团、豪能股份等机器人板块公司；推荐地平线机器人，建议关注比亚迪电子等高阶智驾相关公司；推荐星宇股份、继峰股份等基本面良好公司及新泉股份[5] - 重卡：继续看好25年国四以旧换新政策带来的行业景气向上及核心标的盈利兑现，推荐潍柴H/A、重汽A，建议关注重汽H[5]