产品定位与市场意义 - 吉利银河V900作为公司首款旗舰MPV，旨在填补其在高端MPV细分市场的空白 [1] - 该产品基于银河百万销量的新起点，开启了品牌向上进阶的新征程 [1] - 新车是基于GEA Evo全球智能新能源旗舰架构打造的首款MPV [2] 智能座舱与AI交互 - 搭载Flyme Auto2.0车机系统，集成DeepSeek及吉利自研星睿AI大模型，配合骁龙8295P旗舰芯片实现零延迟流畅操作 [1] - 主动AI智能体EVA具备情感表达、记忆学习与深度思考能力，支持四川话、粤语方言识别及中英自由交互 [1] - AI智能体可记住家庭成员信息与出行习惯 [1] 智能驾驶辅助系统 - 千里浩瀚H5辅助驾驶方案配备27个感知单元，包括1个激光雷达、3个毫米波雷达、11个高清摄像头及12个超声波雷达 [1] - 行业领先的端到端无图NOA功能支持高速、城市全路况领航，可完成语音变道、环岛通行等复杂操作 [1] - 智能泊车系统覆盖300+车位类型，支持暗光源泊车、窄车位离车泊入与3km记忆泊车，泊入成功率超99% [1] 动力系统与充电技术 - 新车是搭载吉利超级AI增程技术的首款作品，星睿AI云动力2.0可智能研判用车场景并自主决策用油用电 [2] - 搭载宁德时代骁遥电池，快充18分钟即可实现电量从30%到80% [2] 电池安全系统 - 采用神盾电池安全系统，电池包采用360°铝型材包裹与舱式底板设计，具备IP68、IPX9K双高防水防尘等级 [2] - 配备厚达2.5mm的气凝胶与多防爆阀，能快速定向泄压，实现24小时无热扩散 [2] - 系统通过100多项电池包级基础测试，比新国标多80项测试 [2] - 具备360°防辐射专业认证，以电磁敏感人群安全标准打造 [2]

公司技术创新成果 - 公司获评“中国汽车混合动力控制技术创新领先企业” [2] - 公司在混合动力系统控制技术领域专利授权量达161件 综合专利创新指数为145.69 技术创新综合得分90分 三项指标均位列行业首位 [2] - 公司发布行业首个基于AI场景引擎的动力域智能体——星睿AI云动力2.0 推动雷神电混系统升级至2.0版本 [2] - 星睿AI云动力2.0系统已在吉利银河M9、吉利银河A7等多款车型上搭载 [2] - 公司前三季度研发总投入146亿元 同比增长8% [3] - 公司在辅助驾驶 AI座舱 AI电混 卫星通信等领域的技术成果正不断落地 [3] 公司财务表现 - 公司前三季度营业收入2395亿元 同比增长26% [3] - 公司三季度营业收入892亿元 同比增长27% 创单季度营收新高 [3] 行业趋势与竞争 - 随着新能源汽车市场竞争加剧 技术创新已成为企业发展的核心驱动力 [2] - 公司在混合动力领域的技术积累和市场表现 展现出中国品牌在新能源汽车核心技术领域的突破与进步 [2]

产品上市与定价 - 新一代国民电混家轿吉利银河星耀6于10月30日全球上市 [1] - 新车共推出7个版型，上市限时指导价区间为6.88万元至9.98万元 [1] 核心价值主张 - 产品定位为以“三大最省成本”和“四大越级满配”重新定义国民家轿价值标杆 [3] - “三大最省成本”旨在通过省购车成本、省用车成本、省养车成本让用户省到极致 [3] - “四大越级满配”旨在通过B级空间、20万级安全、旗舰级智能、“开不坏”的品质实现全维满足 [3] 用车成本优势 - 搭载新一代雷神AI电混2.0系统，集成热效率最高达47.26%的电混专用发动机 [4] - 配备“星睿AI云动力2.0”，可精准识别1000多种细分场景以规划最省能耗方案 [4] - 在曼谷拥堵路况实测馈电油耗为百公里2.6L，在中国多城市实测油耗稳定在2.6L-2.9L之间 [4] 养车成本与电池承诺 - 提供远超同级标准的15000公里超长保养周期，以降低养车成本与时间成本 [6] - 公司承诺2年/5万公里内保证电池容量不低于90% [6] 安全性能配置 - 采用高强度钢笼式车身，高强钢占比高达71.6%，并采用三叶草结构与6横4纵车身骨架 [7] - 神盾电池安全系统通过8针同刺不燃、2米跌落不炸、24小时水泡不漏、1000℃火烧不着等严苛测试 [7] 智能驾驶系统 - 千里浩瀚H3辅助驾驶系统配备3个毫米波雷达、11颗高清摄像头、12个超声波雷达及128Tops高算力芯片 [8] - 系统支持CNOA城市领航与HNOA高速领航，具备自动超车、大车避让、自主进出匝道等功能 [8] - 拥有同级唯一的130km/h紧急避让与误加速系统，以及同级第一的120km/h紧急刹停功能 [8] 战略意义与行业影响 - 该车型的上市标志着品牌实现了对A级家轿核心市场的关键覆盖 [10] - 凭借更完善的产品矩阵，公司旨在进一步巩固其在主流新能源市场的领先地位 [10] - 公司期望凭借技术底蕴和品牌布局，引领中国汽车品牌在全球新能源浪潮中持续向上 [10]

产品上市与定价 - 吉利银河品牌推出“新一代国民电混家轿”星耀6，于10月30日全球上市，新车提供60km和125km两种纯电续航版本共7款车型，上市限时指导价为6.88万元至9.98万元 [1] - 具体车型价格包括60km自在版6.88万元、60km领航版7.98万元、125km自在版7.98万元、125km领航版8.38万元、125km探索+版8.98万元、125km智驾版9.48万元、125km星舰版9.98万元 [2] 产品核心优势：成本与价值 - 产品主打“三大最省成本”，涵盖购车、用车、养车成本，购车成本方面起售价6.88万元，标配银河Flyme Auto智能座舱、神盾电池安全系统、棉花糖座椅、10.2英寸仪表、倒车影像等配置 [3] - 用车成本方面搭载新一代雷神AI电混2.0系统，热效率达47.26%，CLTC综合续航1700公里，馈电油耗2.8L/100km，每公里用车成本低至0.2元，125km纯电版本每公里成本仅0.06元 [5] - 养车成本方面具备15000公里超长保养周期，电池提供2年/5万公里容量不低于90%的质保承诺 [5] - 产品同时提供“四大越级满配”，包括空间、安全、智能、品质，车身尺寸长4806mm、宽1886mm、轴距2756mm，空间利用率达83.5% [5] 产品配置与性能 - 车内软包面积10.2平方米，覆盖率超80%，棉花糖座椅采用9层夹心设计，配备20mm慢回弹海绵，塌陷减少5%，全车27处储物空间，后备箱容积609L [7] - 安全方面采用高强度钢笼式车身，高强钢占比71.6%，配备神盾电池安全系统，通过8针同刺不燃、2米跌落不炸、24小时水泡不漏、1000℃火烧不着等测试 [7] - 智能方面搭载银河Flyme Auto智能座舱与千里浩瀚H3辅助驾驶系统，座舱采用7nm“龙鹰一号”芯片，16G+128G内存，14.6英寸2K中控屏，支持湿手触控和AI语音助手 [7] - 辅助驾驶系统配备3个毫米波雷达、11颗高清摄像头、12个超声波雷达及128Tops算力芯片，支持CNOA城市领航与HNOA高速领航，具备自动超车、大车避让、自主进出匝道等功能，最高支持130km/h紧急避让和120km/h紧急刹停 [7][9] 市场表现与行业影响 - 吉利银河品牌在两年内实现百万辆累计交付，10月销量达127,476辆，同比增长101%，1-10月累计销量达1,002,461辆，成为最快达成年销百万的新能源品牌 [9] - 星耀6的上市完善了公司在A级家轿市场的布局，有望进一步加速“银河速度”的增长曲线 [9]

产品上市与定价 - 吉利银河星耀6于10月30日全球上市，定位为新一代国民电混家轿 [1] - 新车共推出7个版型，上市限时指导价区间为6.88万元至9.98万元 [1] 产品核心定位与优势 - 产品致力于实现最省购车成本、最省用车成本、最省养车成本三大最省成本 [1] - 产品具备B级空间、20万级安全、旗舰级智能、开不坏的品质四大越级满配 [1] - 星耀6标志着公司实现了对A级家轿核心市场的关键覆盖，进一步完善产品矩阵 [2] 动力系统与技术 - 新车型搭载新一代雷神AI电混2.0系统，集成全球量产热效率最高47.26%的电混专用发动机平台 [1] - 系统集成行业首个基于AI场景引擎的动力域智能体星睿AI云动力2.0，能精准识别1000多种细分场景 [1] - 在CLTC工况下实现同级最低的2.8L/100km馈电油耗，每公里用车成本低至2毛钱 [1] 安全性能测试 - 新车一次性通过中汽中心举办的行业首个超国标整车安全四重连环炼狱挑战 [2] - 挑战包括速度超现行标准16%的正面刮底碰撞、60km/h偏置正面碰撞、2.1倍国标能量的侧面碰撞及3倍国标深度的浸水测试 [2] 智能驾驶与泊车系统 - 千里浩瀚H3辅助驾驶系统配备3个毫米波雷达、11颗高清摄像头、12个超声波雷达及128Tops高算力芯片 [2] - 系统支持CNOA城市领航与HNOA高速领航，具备自动超车、大车避让、自主进出匝道等功能 [2] - 系统拥有同级唯一的130km/h紧急避让与误加速抑制系统、同级第一的120km/h紧急刹停功能 [2] - 系统支持360多种车位类型的自动泊车，并具备同级领先的HPA记忆泊车功能 [2]

行业技术发展 - 行业首次发布以“AI CAR”为主题的白皮书，系统梳理AI技术在辅助驾驶、智能座舱、智能底盘、智能动力四大领域的赋能 [2] - 白皮书从技术解析与未来变革两大层级出发，为汽车迈向“AI CAR”时代厘清长远发展路线 [2] 公司战略与技术布局 - 公司自2021年发布“智能吉利2025”战略，依托算力、算法、数据驱动技术底座，将AI技术深度融入全链路环节 [2] - 2025年初公司正式发布行业首个“智能汽车全域AI”技术体系，成为全球唯一实现全域AI智能化布局的企业 [2] - 公司已研发千里浩瀚辅助驾驶系统、星睿AI云动力2.0、AI数字底盘、AI座舱等技术成果 [2] 产品应用与未来愿景 - 公司致力于通过“AI+车”深度融合，让汽车成为有感知、能思考、可进化的“出行智慧生命体” [3] - 目前吉利银河M9、极氪9X等最新产品已逐步搭载“全域AI”技术体系最新成果 [3] - 未来公司将以AI为核心驱动力，目标成为全球领先的科技出行公司 [3]

财务业绩 - 上半年公司实现营业收入1503亿元，同比增长27%，创历史新高 [2] - 实现归母净利润92.9亿元，核心归母利润66.6亿元，同比增长102% [2] - 毛利总额提升至247亿元，毛利率达16.4% [2] - 总现金水平稳步上升至588亿元 [2] 销量表现 - 上半年累计销量达140.9万辆，同比增长47%，市占率首次突破10% [2] - 新能源销量72.5万辆，同比增长126%，新能源渗透率达51.5% [2][3] - 出口销量超18万辆表现稳定 [2] - 全年销量目标从271万辆上调至300万辆 [2][5] 新能源业务 - 吉利银河系列升级为独立品牌后销量54.8万辆，同比增长232%，累计销量突破120万辆 [3] - 极氪上半年销量90,740台，累计交付量刷新豪华纯电50万台最快交付纪录 [3] - 领克上半年销量154137台，累计交付突破150万台，三年保值率达54.58% [3] 技术体系 - 公司构建全维度行业领先的智能化、电气化技术体系，完成全域AI布局 [4] - 星睿智算中心2.0算力达23.5EFLOPS，星睿AI大模型落地应用 [4] - 发布千里浩瀚辅助驾驶系统，具备"全域、全向、全时"感知无盲区能力 [4] - FlymeAuto智能座舱用户破百万 [4] 三电技术 - 神盾金砖电池通过36项极限安全测试，超半数标准优于"新国标" [5] - 发布星睿AI云动力2.0，雷神AI电混发动机热效率领先 [5] - 极氪浩瀚超级电混以兆瓦电驱与900V架构领跑混动市场 [5] 未来规划 - 下半年推出5款全新新能源产品 [5] - "一个吉利"战略深化，协同效应将进一步释放 [5]

行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 核心观点 - 6月新能源乘用车市场销量同比上涨33.3%，环比上涨15.0%，增幅领先整体市场 [9] - 新能源市场销量占总体乘用车销量的51.9%，较上月增加0.2%，相比去年同期上涨4.9% [9] - 2025年新能源累计销量527.4万辆，累计同比上涨30.9% [12] 市场销量表现 整体市场表现 - 6月乘用车市场销量为214.0万辆，同比上涨20.6%，环比上涨14.7% [9] - 纯电动销量约67.6万辆，同比上涨42.1%，环比上涨16.8%；插电混动销量约43.4万辆，同比上涨21.6%，环比上涨12.4% [12] 纯电市场表现 - 纯电动市场销量TOP 3细分市场：A0级(18.1%)、A-SUV(16.3%)和B-SUV(15.5%) [23] - 纯电动市场个人用户占比为86.2%，同比增长52.2%；单位用户占比5.5%，同比下降41.1% [26] 市场动态 行业动态 - 小鹏汽车联合华为发布车载AR-HUD"追光全景"抬头显示系统，首搭于小鹏G7 [44][45] - 广汽丰田宣布中国自研2.0时代，目标2030年新能源占比达80% [46][47] - 吉利发布星睿AI云动力2.0，雷神超级电混实现全维度升级 [49][53] 技术动态 - 西班牙研究人员开发智能电解质，为锂离子电池提供双重热失控保护 [57][63] - 香港科技大学推出拟人化自动驾驶系统，降低交通风险26.3% [59][63] - 沃尔沃推出全球首创"多维度自适应安全带"，2026年首发搭载 [60][63] 行业政策 国家政策 - 工信部印发《深入推进工业和信息化绿色低碳标准化工作的实施方案》，提出两个阶段目标和三大重点行动 [65][66] 地方政策 - 广州推动智能网联与新能源汽车产业高质量发展，目标打造"智车之城" [73] - 杭州发布《智能网联车辆创新应用管理实施办法》，规范L4级以上自动驾驶测试 [73] - 福建发布《氢能产业创新发展中长期规划》，目标2030年燃料电池汽车产量达6000辆/年 [76]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入1503亿元 同比增长27%创历史新高 [1] - 归母净利润92.9亿元 核心归母利润66.6亿元同比增长102% [1] - 毛利总额247亿元 毛利率达16.4% 总现金水平588亿元 [1] 销量表现 - 上半年总销量140.9万辆 同比增长47% 市占率首次突破10% [1] - 新能源销量72.5万辆 同比增长126% 新能源渗透率达51.5% [1][5] - 出口销量超18万辆 全年销量目标从271万辆上调至300万辆 [1][13] 战略布局 - 推进"一个吉利"战略 坚持价值战、技术战、品质战 [2] - 极氪与领克合并释放协同效应 实现主流、中高端与豪华市场全布局 [2] - 构建全域AI体系力 在智能电动化与高效燃油领域双线领跑 [2][8] 新能源业务突破 - 三大品牌新能源总销量72.5万辆 稳居行业第一梯队 [5] - 吉利银河系列销量54.8万辆 同比增长232% 累计销量突破120万辆 [5] - 极氪上半年销量90,740台 累计交付破50万台豪华纯电最快纪录 [7] 高端品牌表现 - 极氪009系列在多国斩获销冠 领克上半年销量154,137台 [7] - 领克累计交付突破150万台 三年保值率达54.58% [7] - 9款车型跻身细分市场前十 领克900实现35万价位段突围 [7] 技术研发优势 - 星睿智算中心2.0算力达23.5EFLOPS 星睿AI大模型落地应用 [10] - 千里浩瀚辅助驾驶系统具备全域感知无盲区能力 [10] - 神盾金砖电池通过36项极限安全测试 超半数标准优于新国标 [10] 全球化进展 - 全球销售网点覆盖85个国家地区 重点市场推出10款高价值车型 [11] - 埃及工厂投产 印尼工厂试产成功 本地化能力持续强化 [11] - 极氪在40个国家设70家门店 领克欧洲用户认知度超16% [13] 可持续发展 - 单辆车全生命周期碳排放较2020年下降23.5% [13] - 致力于2025年末下降25% 长期目标2045年达成碳中和 [13]

产品性能与技术亮点 - 领克10 EM-P搭载EM-P AI 2 0电混系统 实测0-100km h加速仅5 1秒 极速210km h CLTC亏电油耗低至4 2L 100km [2][5][6] - 采用P1+P3+P4三电机构型 全系标配四驱系统 最大功率390kW 最大扭矩755N·m [3][5] - P4电机具备完全解耦功能 空载时实现零拖曳损失 能耗降低5% 介入响应时间仅10ms 远快于传统燃油车200ms [8] - 首创5动力源互为备份设计(P1 P3发动机 后桥双电机) 通过AI动态扭矩分配提升行驶安全 [8] 动力系统创新 - 搭载1 5T Evo电混专用引擎+DHT Evo混动电驱 3挡变速箱与三电机协同工作 [5] - AI智慧能量管理系统基于导航 能耗 驾驶风格等数据流进行毫秒级决策 突破传统混动预设逻辑 [5] - 城市拥堵时最大化纯电比例 高速巡航切换至发动机直驱 急加速可爆发超跑级推背感 [6] 电池与续航表现 - 提供两种电池选择：18 4kWh磷酸铁锂(120km纯电续航)或38 2kWh金砖电池(240km纯电续航) [10] - 金砖电池具备4500次循环寿命 SOC<20%仍可全功率放电 10-60%充电<13分钟 [10] - 满油满电综合续航超1500km 实现长途穿越无补能焦虑 [10] 底盘与操控 - 基于CMA Evo平台打造 纯铝合金双叉臂前悬+增强版五连杆后悬 [11] - 液压可变阻尼技术配合AI控制单元 实现动力输出与底盘支撑性动态协同 [11] 智能驾驶系统 - 首搭英伟达Thor芯片(700TOPS算力) 支持43项辅助驾驶功能 包括130km h时速AEB刹停 [14] - 标配速腾聚创M1 PLUS激光雷达(200m探测距离) 共29个传感器实现全环境监测 [16] - 车机系统LYNK Flyme Auto基于高通8295芯片 支持AI Agent智慧用车功能 [16] AI技术应用 - 搭载星睿AI云动力2 0 实现智慧能量管理(节能5%) 智慧健康管理(延长电池寿命15%)等四大功能 [16] - 构建覆盖1000+细分场景的"数字孪生场景库" 实现从"人找功能"到"功能找人"的转变 [17] - 依托23 5 EFLOPS算力资源 超200万用户 200亿公里行驶数据训练的AI大模型 [18] 行业意义 - 代表中国混动技术从参数竞争转向AI重构汽车灵魂的维度跃迁 [20] - 彰显吉利在AI与电混技术融合的全球领先实力 重新定义中大型性能轿车动力标准 [20]