沐曦股份科创板上市表现 - 公司于12月17日登陆科创板，股票代码688802 [2] - 首日开盘报价700元，较发行价上涨568.8%，收盘上涨693% [2] - 上市后公司市值达到3320亿元 [2] - 公司以每股104.66元的定价发行4010万股股票，该单价为年内科创板第二高 [2] - 本次发行募资总额为41.86亿元 [2] 公司业务与技术概况 - 公司成立于2020年，是国内高性能通用GPU领军企业 [4] - 公司致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [4] - 产品为智算、通用计算、云渲染等前沿领域提供高能效、高通用性的算力支撑 [4] - 公司是国内少数几家系统掌握高性能GPU芯片及其基础系统软件研发、设计和量产技术的企业 [4] - 截至今年三月底，公司已取得255项境内专利权，其中发明专利245项，实用新型专利8项，外观设计专利2项，并取得5项境外专利 [4] 募集资金用途 - 募资主要投向新型高性能通用GPU研发及产业化项目 [2] - 募资同时投向新一代人工智能推理GPU研发及产业化等项目 [2] 产业园区支持与生态 - 公司旗下沐曦科技于2021年入驻中关村集成电路设计园 [6] - IC PARK通过“空间+投资+服务”的模式为企业提供系统化支持 [6] - 2024年，IC PARK协助快速扩张的沐曦科技高效匹配了更大的办公空间 [6] - 园区在产业政策、共性技术等方面为企业创新发展持续赋能 [6] - 园区已助力地平线、海博思创、昂瑞微、沐曦科技等一批企业上市，2025年新增上市企业3家 [6] 集成电路设计园概况 - 中关村集成电路设计园位于海淀区北清路，占地面积6万平方米，总建筑面积22万平方米，于2018年11月开园 [8] - 园区是北京市推动集成电路产业发展的重点落实项目 [8] - 园区着力搭建“1+3”集成电路产业服务体系，提供空间、共性技术、投融资、市场、政策、人才、产业协同等专业化集成服务 [8] - 园区已汇聚包括比特大陆、地平线、兆易创新、兆芯、沐曦科技等百余家以集成电路设计企业为核心的泛IC高新企业 [8] - 园区内现有上市企业14家、独角兽企业4家，国家高新技术企业59家、专精特新企业33家 [8] - 园区初步形成人工智能、智能驾驶、物联网、智能装备、工业芯片、信息技术应用创新六大特色产业集群 [8] - 园区已成为国家芯片自主创新的重要阵地之一 [8] - 园区于2023年获评国家级“中小企业特色产业集群”，2024年入选首批“中关村特色产业园”，并被认定为北京市“集成电路设计小型微型企业创业创新基地”及北京市专精特新特色园区 [8]

上市表现与市场反应 - 沐曦股份于12月17日登陆科创板，成为“国产GPU第二股” [1] - 上市首日股价高开568.83%，报700元/股，市值达到2801亿元 [1] - 以104.66元/股的发行价计算，中一签（500股）盈利约29.8万元 [1] - 此前市场预期若复刻同行摩尔线程首日约468.78%的开盘涨幅，股价或冲至约595元，中一签或赚近25万元 [4] - 若以2024年以来14只科创板新股首日平均涨幅218.92%计算，股价或达333.78元/股，中一签或赚11.46万元 [4] 发行与申购情况 - 本次共发行4010万股，网上发行最终中签率为0.03348913%，低于摩尔线程的0.03635054% [3] - 网上发行有效申购户数为517.52万户，有效申购股数为288.62亿股 [3] - 回拨后，网下最终发行约2282.91万股，网上最终发行966.55万股 [3] - 网上投资者缴款认购964.52万股，金额10.09亿元，放弃认购20349股，金额212.97万元 [3] - 网下投资者缴款认购2282.91万股，金额23.89亿元，无放弃认购 [3] - 所有放弃认购股份由保荐人华泰联合证券包销 [3] 公司业务与财务概况 - 公司是中国国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [6] - 产品为人工智能计算、通用计算、图形渲染等领域提供算力支撑 [6] - 2022年至2024年，营收分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元 [6] - 2022年至2024年，归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元 [6] - 2025年1月至3月，实现营收3.2亿元，归母净利润为-2.33亿元 [7] 募资用途与行业展望 - 本次募集资金用于投资“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”、“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目” [7] - 所有募投项目均围绕公司主营业务投向科技创新领域 [7] - 专家观点指出，股民对硬科技公司的打新热情持续与否取决于IPO供给节奏与政策调控、企业基本面与盈利兑现能力、以及国产GPU赛道的竞争格局 [7]

新股上市概览 - 2025年12月17日，有1只新股上市，为科创板的沐曦股份 [1][3] 公司业务与定位 - 沐曦股份是国内高性能通用GPU（图形处理器）领域的领军企业之一 [2] - 公司成立于2020年9月，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [2] - 产品主要应用于人工智能（AI）训练和推理、通用计算及图形渲染三大核心领域 [2] 公司财务表现与预测 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为42.64万元、0.53亿元、7.43亿元 [2] - 2022年至2024年，公司归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元 [2] - 根据管理层初步预测，2025年全年公司预计营业收入为15.00亿元至19.80亿元，较上年同比增长101.86%至166.46% [2] - 根据管理层初步预测，2025年全年公司预计归母净利润为-7.63亿元至-5.27亿元 [2] 发行与估值信息 - 公司股票代码为688802，发行价格为104.66元 [3] - 发行市盈率为111.48倍 [3] - 公司所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”，该行业市盈率为58.25倍 [3] - 主承销商为华泰联合证券 [3] - 申购上限为6000股 [3] - 公司总市值为418.74亿元 [3] 可比公司情况 - 可比公司包括寒武纪、海光信息、景嘉微 [3] - 可比公司动态市盈率分别为251.08倍、175.75倍、-411.99倍 [3]

公司概况与市场定位 - 公司为国内高性能通用GPU（图形处理器）领域的领军企业之一，成立于2020年9月 [2] - 公司致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [2] - 产品主要应用于人工智能（AI）训练和推理、通用计算及图形渲染三大核心领域 [2] 财务表现与业绩预测 - 2022年至2024年营业收入分别为42.64万元、0.53亿元、7.43亿元，呈现高速增长 [2] - 2022年至2024年归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元，处于持续亏损状态 [2] - 管理层初步预测，2025年全年预计营业收入为15.00亿元至19.80亿元，较上年同比增长101.86%至166.46% [2] - 管理层初步预测，2025年全年预计归母净利润为-7.63亿元至-5.27亿元，亏损额预计收窄 [2] 首次公开发行（IPO）信息 - 公司于2025年12月17日在科创板上市，股票代码688802 [1][3] - 发行价格为104.66元 [3] - 发行市盈率为111.48倍 [3] - 公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业，行业市盈率为58.25 [3] - 主承销商为华泰联合证券 [3] - 发行后总市值为418.74亿元 [3] 可比公司与募投项目 - 可比公司包括寒武纪（市销率251.08）、海光信息（市销率175.75）、景嘉微（市销率-411.99） [3] - 募投项目包括：新型高性能通用GPU研发及产业化项目（第二代、第三代）、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目、面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目 [3][4]

公司上市与市场表现 - 沐曦股份确定于12月17日在科创板上市，其上市后表现备受投资者关注 [2][15] - 公司被视为“国产GPU第二股”，其市场关注度受到“国产GPU第一股”摩尔线程近期强劲表现的带动，摩尔线程上市首日开盘暴涨468.78%，并于12月11日盘中创下941.08元/股的历史新高 [1][14] - 若市场情绪复刻摩尔线程首日约468.78%的开盘涨幅，沐曦股份股价或冲至约595元，中一签（500股）的投资者或赚近25万元；若以2025年以来14只科创板新股首日平均涨幅218.92%计算，股价或达333.78元/股，中一签或赚11.46万元 [9][22] 发行与申购情况 - 沐曦股份本次共发行4010万股，发行价为104.66元/股 [8][21] - 网上发行有效申购户数为517.52万户，有效申购股数为288.62亿股 [8][21] - 回拨后，网上最终发行数量为966.55万股，网上发行最终中签率为0.03348913%，低于摩尔线程0.03635054%的中签率，意味着每万名打新者中仅有不到4人能中签 [8][9][21][22] - 网上投资者缴款认购金额为10.09亿元，放弃认购金额为212.97万元；网下投资者缴款认购金额为23.89亿元，无放弃认购；所有放弃认购股份由主承销商华泰联合证券包销 [9][22] 公司业务与财务状况 - 公司是中国国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，为人工智能计算、通用计算、图形渲染等领域提供算力支撑 [11][24] - 公司营收快速增长，从2022年的42.64万元增至2024年的7.43亿元，2025年第一季度营收为3.2亿元 [11][24] - 公司尚未实现盈利，2022年至2024年归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元和-14.09亿元，2025年第一季度归母净利润为-2.33亿元 [11][24] - 本次IPO募集资金将用于投资“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”、“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目” [11][24] 投资者行为与市场情绪 - 部分投资者将打新视为“闭眼打”、“几乎没有亏的可能”的概率游戏，中签后才开始了解公司，认为中签等于赚钱 [3][6][16][19] - 投资者打新热情受到近期明星硬科技公司（如摩尔线程）上市后强劲表现的显著驱动 [6][19] - 中签投资者对上市后操作计划不一，有的计划视行情卖出，有的计划开盘即卖以锁定收益，也有的计划部分卖出并保留部分股份 [4][10][17][23] 行业背景与市场观点 - 沐曦股份与摩尔线程受到市场追捧，主要因为聚焦于国产GPU这一兼具稀缺性与战略意义的赛道，契合了AI算力爆发与国产替代的迫切需求，并在技术架构上展现出差异化优势 [12][25] - 2025年A股新股供给整体收缩，为股价预留了空间，加之相关公司的高增长预期以及头部机构与产业资本的积极参与，进一步提振了市场情绪和申购热度 [12][25] - 国产GPU赛道的竞争格局将是支撑其长期投资价值的核心 [12][25]

发行概况与市场定位 - 公司本次发行新股4010万股，占发行后总股本10.02%，发行价为104.66元/股，预计募集资金总额41.97亿元 [3] - 回拨机制启动后，网下最终发行数量为2282.9081万股，占扣除战略配售后发行数量的70.26%，网上最终发行数量为966.55万股，占比29.74% [1] - 网上发行最终中签率为0.03348913%，公司是今年发行价第二高的新股，仅次于摩尔线程 [1][7] - 成功上市后，公司将成为继摩尔线程之后第二家登陆A股市场的国产GPU公司 [1] 战略投资者与资金用途 - 本次发行吸引了包括国家人工智能产业投资基金、天翼资本、宿迁云邦（京东）、深圳三快（美团）、格林达、义乌中国小商品城金控、盈峰集团等在内的多家战略投资者参与认购 [3] - 战略配售合计获配760.5419万股，占本次发行数量的18.97%，获配金额合计约7.96亿元 [4] - 募集资金将用于投资“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”、“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目” [3] 公司业务与团队背景 - 公司是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [4] - 公司于2020年9月成立于上海，并在多地建立了全资子公司暨研发中心 [5] - 核心团队平均拥有近20年高性能GPU产品端到端研发经验，曾主导过十多款世界主流高性能GPU产品的研发及量产 [5] - 产品致力于为异构计算提供全栈GPU芯片及解决方案，可广泛应用于智算、智慧城市、云计算、自动驾驶、数字孪生、元宇宙等前沿领域 [5] 财务表现与增长前景 - 公司营业收入从2022年的42.64万元，增长至2023年的5302.12万元，再到2024年的7.43亿元，最近三年营业收入复合增长率高达4074.52% [7] - 2025年1月至9月，公司营收同比增长453.52%，达到12.36亿元 [7] - 根据公司前瞻测算，其最早将于2026年达到盈亏平衡 [7] 市场关注与可比公司表现 - 近期上市的同行公司摩尔线程，发行价为114.28元/股，上市首日开盘涨幅高达468%，股价一度冲高至688元/股 [7] - 以摩尔线程发行价计算，中签投资者最高单签收益可超过28万元 [7] - 市场关注公司上市表现，若其上市当日股价涨幅赶上摩尔线程，以104.66元/股的发行价计算，投资者一签盈利将超过20万元 [8]

IPO进程与募资计划 - 公司科创板IPO于2025年10月24日获得上市委会议审议通过 [2] - 从上市申请获受理到过会周期仅为116天 [3] - 计划发行不超过4010万股A股普通股，拟募集资金39.04亿元 [3] - 募集资金将用于新型高性能通用GPU研发及产业化、新一代AI推理GPU研发及产业化以及前沿领域高性能GPU技术研发项目 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [4] - 产品为国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台、商业化智算中心等提供基础算力底座 [4] - 在AI芯片领域实现技术突破，产品性能达到国际同类型主流高端处理器水平，在国内处于领先地位 [4] - 是国内少数几家全面系统掌握通用GPU架构、GPU IP、先进制程GPU芯片及基础系统软件研发、设计和量产核心技术的企业之一 [4] 财务表现与增长 - 营收从2022年的42.64万元飙升至2024年的7.43亿元，年复合增长率高达4074.52% [4] - 2025年上半年营收同比增长404.51%，达到9.15亿元 [4] - 截至2025年3月31日，公司资产总额为104.61亿元，归属于母公司所有者权益为95.93亿元 [5] - 公司目前处于亏损状态，2024年净亏损为14.09亿元，2025年第一季度净亏损为2.33亿元 [5] 订单与股东背景 - 截至2025年9月5日，公司在手订单金额达到14.3亿元，接近2024年全年营收的2倍 [7] - 公司前瞻性测算显示，其将最早于2026年达到盈亏平衡 [7] - 股东阵容强大，私募投资人葛卫东及混沌投资合计持股7.48%，经纬创投、和利资本、红杉资本等知名机构均为公司投资人 [7] - 光线传媒、中山公用、中科蓝讯等上市公司通过直接或间接方式持有公司部分股权 [7]

IPO审核进展 - 上海证券交易所上市审核委员会于10月24日审议通过沐曦集成电路（上海）股份有限公司的科创板IPO申请 [1] 公司定位与业务 - 公司是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [1] - 主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品，并围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台 [1] 募资用途 - 公司拟募资39.04亿元，资金将用于投资“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”、“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目” [1] 上市板块与意义 - 作为尚未盈利的企业，若成功上市，公司将进入科创板成长层 [1] - 此次IPO是科创板“1+6”改革举措落地后的又一案例 [1]