文章核心观点 - 南京市通过构建政策、金融、人才、服务的全方位保障体系，特别是以“投早投小投硬核科技”为核心理念的政府投资基金，成功培育并推动了包括沐曦股份在内的多家硬科技企业上市，彰显了其优越的科创生态环境和强大的“磁场效应” [1][2][4] 南京市科创企业上市与资本市场表现 - 沐曦股份正式登陆科创板，成为A股第二家国产GPU企业，上市首日股价暴涨近7倍，收盘价达829.9元/股，总市值突破3300亿元 [1] - 截至今年11月底，南京市政府投资基金已推动沐曦股份、汉桑科技等11家本地企业上市 [2] - 影石创新科技股份有限公司于今年6月登录上海证券交易所科创板 [3] - 出门问问创新科技有限公司于2024年在港交所主板成功挂牌上市，成为“AIGC第一股” [3] - 目前，南京市境内外上市企业总数已达166家 [4] 南京市对科创企业的金融与政策支持 - 南京市政府投资基金合作子基金在2020年11月入股沐曦股份，参与初期投资，截至目前累计投资沐曦股份7亿元 [2] - 基金完全按照市场化方式运作，政府部门不干预投资决策和运营管理，采用激励与约束并重的评价机制，合理容忍正常投资风险 [2] - 截至今年11月底，南京累计成立子基金153只，着力投早、投小、投长期、投硬科技 [2] - 南京连续多年出台优化营商环境政策文件，并出台一系列扶持企业上市政策，优化企业上市精准服务机制，搭建企业与交易所的沟通桥梁 [4] 重点科创企业业务进展与技术突破 - **沐曦股份**：是国内高性能通用GPU产品领军企业之一，深耕全栈高性能GPU芯片及计算平台自主研发，产品已在10余个智算集群实现规模化应用，是国内少数能达成“千卡集群”商业化落地的GPU供应商，其首款全国产通用GPU曦云c600填补了国内高端GPU领域应用空白 [1] - **浩鲸云计算科技股份有限公司**：聚焦“AI优先、全面出海”，在通信领域覆盖全球150多家主流电信运营商、服务超18亿终端用户，今年发布企业AI操作系统“鲸智百应”，将大模型能力融入企业流程，可完成招聘简历筛选、合同审核等业务流程 [2] - **影石创新**：作为全景相机市场连续六年的全球冠军，产品远销全球200多个国家和地区，今年11月其影石智能影像算法创新中心正式落户栖霞区，聚焦AI影像算法、VR/AR等核心领域开展技术攻关 [3] - **出门问问**：以生成式AI和语音交互为核心，其全国总部于2020年落地南京经开区，目前以南京为中心的全国业务已全面展开，包括研发、供应链、销售与企业服务在内的核心业务稳步推进 [3] 人才、研发与政府具体服务支持 - 沐曦股份在南京的子公司拥有近百人团队，成员平均拥有十年以上研发经验 [1] - 影石创新的智能影像算法创新中心依托南京大学人才资源及栖霞区创新体系 [3] - 政府部门为企业提供快速落地支持，例如影石创新500多平米的场地从洽谈到落地只用了20多天，并支持其提供应用场景用于验证和落地 [3] - 浩鲸云作为首批企业进驻人工智能街区，并获得政府侧基金的投入 [3] - 出门问问在落地南京过程中，得到了栖霞区在人才引进、项目申报、员工安居等方面的全方位支持 [3] - 南京经开区以“你上市、我服务”的陪伴服务理念，在政策指引、业务指导等方面为企业提供优质发展环境 [3]

公司上市与募资用途 - 沐曦集成电路（上海）股份有限公司于12月17日在上海证券交易所科创板挂牌上市，股票代码688802.SH [1] - 公司是国内高性能通用GPU产品的领军企业，主营业务聚焦人工智能训练与推理、通用计算与图形渲染三大领域的芯片及计算平台研发、设计和销售 [1] - 本次上市募集资金将重点投向“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”、“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目” [1] 技术实力与产品进展 - 公司拥有国内稀缺、稳定的全建制世界级技术团队，并形成了一系列具有自主知识产权的核心技术成果 [2] - 2025年10月，公司正式发布基于自主知识产权核心GPU IP的曦云C600，实现了从芯片设计、制造到封装测试的全流程国产供应链闭环 [2] - 公司打造了全栈自主可控的MXMACA软件栈，是国内少数能为云端AI开发者提供兼具易用性、高性能与通用性基础软件栈的企业 [2] - 截至2025年3月底，公司GPU产品累计销量超过25000颗 [2] - 公司是国内少数几家系统掌握高性能GPU芯片及其基础系统软件研发、设计和量产技术的企业 [1] 财务表现与市场地位 - 近三年来，公司营收复合增长率高达4074.52% [3] - 2025年上半年营收达9.15亿元，已超过2024年全年营收 [3] - 公司目前在手订单金额达14.30亿元 [3] - 公司GPU产品已在多个国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心实现规模化应用，相继部署于10余个智算集群 [3] - 公司是国内少数实现“千卡集群”大规模商业化应用的GPU供应商 [3] 发展战略与行业布局 - 公司正深度构建“1+6+X”生态与商业布局，通过GPU产品体系和软件生态，为云端计算提供算力支撑 [3] - 公司重点布局金融、医疗健康、能源、教科研、交通和大文娱等行业应用场景 [3] - 公司已成为推动我国智能算力基础设施自主可控的重要力量 [3] - 上市将帮助公司在完成现有核心产品线持续迭代升级的同时，进一步扩大市场份额，丰富前沿技术储备 [1]

公司财务与经营状况 - 公司2022年至2024年累计亏损超过32亿元，2022年营收42.64万元、净亏损7.77亿元，2023年营收5302.12万元、净亏损8.71亿元，2024年营收7.43亿元、净亏损14.09亿元，2025年第一季度营收3.2亿元、净亏损2.33亿元 [1] - 2025年上半年营收9.15亿元，同比增长404.51%，亏损1.86亿元，仍未扭亏 [2] - 公司预计2025年前九个月营收12亿元至12.6亿元，同比增长437.36%至464.23%，亏损3亿元至3.8亿元，同比有所减亏 [2] - 公司预计达到盈亏平衡点的时间最早为2026年 [2] - 截至2025年3月末，公司合并报表未分配利润为-10.48亿元，预计上市后账面累计未弥补亏损将持续存在 [2] 公司产品与市场地位 - 公司是开发国内高性能通用GPU产品的主要企业之一，创始团队陈维良、彭莉、杨建均曾在AMD任职 [1] - 公司GPU单卡性能处于国内第一梯队，GPU累计销量超过2.5万颗 [1] - 公司智算推理GPU芯片曦思N100系列等仍处于销售规模爬坡期 [2] - 根据Bernstein Research及IDC数据测算，公司在2024年中国AI芯片市场中的份额约为1% [2] 行业竞争与市场环境 - 国内GPU芯片市场长期被国外巨头垄断，国产GPU芯片渗透率低 [2] - 2025年国内市场本土品牌AI芯片市场渗透率呈上升趋势，但尚未形成较明朗的竞争格局 [2] 主要股东持股价值变动 - 按发行价计算，私募大佬葛卫东直接持有公司股份市值约15.01亿元，其实际控制的混沌投资持股市值约13.19亿元 [1] - 按发行价计算，红杉资本旗下的红杉瀚辰、红杉雅恒合计持股市值约15.77亿元，经纬创投旗下6只基金合计持股市值达到19.31亿元 [1] - 按照盘中股价699元/股计算，葛卫东直接持股市值增至100.2亿元，混沌投资持股市值增至88.1亿元 [1] - 按照盘中股价699元/股计算，红杉瀚辰、红杉雅恒合计持股市值增至105.3亿元，经纬创投旗下6只基金持股市值增至128.97亿元 [1] 新股发行与投资者收益 - 投资者中一签可盈利29.7万元 [1]

公司上市与市场表现 - 沐曦股份于12月17日正式挂牌上市 首日盘中一度涨近750% 最高触及895元/股 中一签最高可赚近40万元 成为今年以来“打新之王” [2] - 在申购阶段 公司网上发行最终中签率为0.03348913% 即每万名申购投资者中不足4人中签 [2] 公司业务与产品 - 公司是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业 致力于研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [2] - 主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品 并围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台 [2] - 公司已推出用于智算推理的曦思N系列GPU 用于训推一体和通用计算的曦云C系列GPU 并正在研发用于图形渲染的曦彩G系列GPU [2] - 截至2025年3月末 公司GPU产品累计销量超过25000颗 已在多个国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心实现规模化应用 [2] 公司财务状况 - 公司在2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-3月均处于亏损中 同期净利润分别约为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元、-2.33亿元人民币 [3] - 公司当前收入仍难以覆盖高昂的研发及运营成本 销售规模正处于爬坡期 [3] 行业特点与公司挑战 - AI芯片作为人工智能的算力底座 具有研发难度高、投入大、周期长的特点 [3] - 当前行业的前沿发展趋势仍由海外厂商主导 [3] - 公司部分产品虽已实现量产 但进入重点行业客户需经历严苛的技术验证与生态适配 [3]

上市表现与市场反应 - 沐曦股份于12月17日登陆科创板，成为“国产GPU第二股” [1] - 上市首日股价高开568.83%，报700元/股，市值达到2801亿元 [1] - 以104.66元/股的发行价计算，中一签（500股）盈利约29.8万元 [1] - 此前市场预期若复刻同行摩尔线程首日约468.78%的开盘涨幅，股价或冲至约595元，中一签或赚近25万元 [4] - 若以2024年以来14只科创板新股首日平均涨幅218.92%计算，股价或达333.78元/股，中一签或赚11.46万元 [4] 发行与申购情况 - 本次共发行4010万股，网上发行最终中签率为0.03348913%，低于摩尔线程的0.03635054% [3] - 网上发行有效申购户数为517.52万户，有效申购股数为288.62亿股 [3] - 回拨后，网下最终发行约2282.91万股，网上最终发行966.55万股 [3] - 网上投资者缴款认购964.52万股，金额10.09亿元，放弃认购20349股，金额212.97万元 [3] - 网下投资者缴款认购2282.91万股，金额23.89亿元，无放弃认购 [3] - 所有放弃认购股份由保荐人华泰联合证券包销 [3] 公司业务与财务概况 - 公司是中国国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [6] - 产品为人工智能计算、通用计算、图形渲染等领域提供算力支撑 [6] - 2022年至2024年，营收分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元 [6] - 2022年至2024年，归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元 [6] - 2025年1月至3月，实现营收3.2亿元，归母净利润为-2.33亿元 [7] 募资用途与行业展望 - 本次募集资金用于投资“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”、“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目” [7] - 所有募投项目均围绕公司主营业务投向科技创新领域 [7] - 专家观点指出，股民对硬科技公司的打新热情持续与否取决于IPO供给节奏与政策调控、企业基本面与盈利兑现能力、以及国产GPU赛道的竞争格局 [7]

公司上市与发行概况 - 沐曦股份于12月17日登陆科创板，上市首日竞价高开568%，股价报700元，总市值达2801亿元 [1] - 公司发行价格为104.66元/股，发行后总市值（按发行价计算）为418.74亿元 [1] - 本次发行对应公司2024年摊薄后静态市销率为56.35倍，低于同行业可比公司平均水平 [1] - 首次公开发行后总股本约4亿股，本次发行股票数量为4010万股，占发行后总股本的10.02% [1] - 公司尚未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层 [1] 发行结构与市场反应 - 本次发行中战略配售760.54万股，占比为18.97% [1] - 发行获得市场热烈追捧，超购近4500倍，触发回拨机制 [1] - 回拨后，网下最终发行数量为2282.91万股，占扣除战略配售后发行数量的70.26%；网上发行966.55万股，占29.74% [1] - 上市首日表现强劲，中一签盈利近30万元 [1] 募集资金用途 - 本次公开发行募集资金总额为41.97亿元，扣除发行费用2.98亿元（不含增值税）后，募集资金净额为38.99亿元 [2] - 募集资金将用于投资新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目，以及面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目 [2] 公司业务与产品定位 - 沐曦股份是国内高性能通用GPU产品的领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [2] - 公司产品为人工智能计算、通用计算、图形渲染等前沿领域提供高能效、高通用性的算力支撑 [2] - 公司已形成较为完整的产品矩阵，包括面向智算推理场景的曦思N系列GPU、面向训推一体及通用计算的曦云C系列GPU，以及正在研发、布局图形渲染领域的曦彩G系列GPU [2] - 产品体系已全面覆盖人工智能计算、通用计算和图形渲染三大核心方向 [2]

新股缴款：健信超导 - 2024年12月17日有1只新股需缴款，为科创板公司健信超导 [1] - 公司发行价格为每股18.58元，发行市盈率为61.97倍 [2] - 公司总市值为23.37亿元，网上发行中签率为0.02% [2] - 公司主营业务为医用磁共振成像设备核心部件，包括超导磁体、永磁体和梯度线圈等 [2] - 公司是全球最大的医用MRI设备超导磁体产品供应商之一，全球市场占有率为4.2% [2] - 公司自2015年起在零挥发超导磁体领域取得突破，是国内最早打破欧美日厂商垄断的企业之一 [2] - 公司掌握下一代无液氦超导磁体研发生产核心技术，已成功研制出1.5T无液氦超导磁体及1.5T大孔径无液氦超导磁体 [2] 新股上市：沐鷗股份 - 2024年12月17日有1只新股上市，为科创板公司沐鷗股份 [3] - 公司发行价格为每股104.66元 [4] - 公司总市值为418.7亿元，网上发行中签率为0.03% [4] - 公司是国内高性能通用GPU产品的领军企业之一 [4] - 公司是国内少数几家全面系统掌握通用GPU基础系统软件研发设计和量产核心技术的企业之一 [4] - 公司新一代训推一体芯片曦云C600已于2025年底进入风险量产，目前已获多家互联网厂商的测试和适配意愿 [4] - 公司正在研发用于图形渲染的曦彩G系列GPU，旨在构建覆盖计算、推理和图形渲染等多元领域的产品矩阵 [4]

公司上市与发行概况 - 沐曦股份将于2025年12月17日在上海证券交易所科创板上市 上市后将被纳入科创成长层 [1][4] - 公司科创板IPO申请于2025年6月30日获受理 从受理到上市仅用时约170天 推进速度迅速 [4] - 本次公开发行4010万股 发行价为104.66元/股 为2025年发行价第二高的新股 募集资金总额约为41.97亿元 [4] 公司业务与产品 - 公司成立于2020年9月 是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一 致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [4] - 公司产品矩阵覆盖人工智能计算 通用计算和图形渲染三大方向 包括面向智算推理的曦思N系列 面向训推一体及通用计算的曦云C系列 以及正在研发的面向图形渲染的曦彩G系列 [5] - 公司最新一代产品曦云C600系列性能介于英伟达A100和H100之间 预计2025年底进入风险量产阶段 2026年上半年正式量产 [6] - 下一代产品曦云C700系列基于国产供应链打造 综合性能对标英伟达H100 预计2026年下半年流片 [6] 公司财务与经营表现 - 公司2022年至2024年营业收入分别为42.64万元 5302.12万元 7.43亿元 最近三年营业收入复合增长率达4074.52% [5] - 2025年前三季度营业收入为12.36亿元 同比增长453.52% 净利润为-3.46亿元 较上年同期减亏55.79% [5][6] - 公司预计最早将于2026年达到盈亏平衡点 [6] - 公司成立三年即实现首款芯片量产 商业化进程显著提速 [5] 募集资金用途 - 本次IPO募集资金将用于投资“新型高性能通用GPU研发及产业化项目” “新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目” 均围绕公司主营业务投向科技创新领域 [4]

IPO审核进展 - 上海证券交易所上市审核委员会于10月24日审议通过沐曦集成电路（上海）股份有限公司的科创板IPO申请 [1] - 公司作为尚未盈利企业，若成功上市将进入科创板成长层，成为科创板"1+6"改革举措落地后的案例 [1] 募资用途 - 公司拟募集资金总额为39.04亿元 [1] - 募集资金将用于投资"新型高性能通用GPU研发及产业化项目" [1] - 募集资金将用于投资"新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目" [1] - 募集资金将用于投资"面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目" [1] 公司业务与定位 - 公司是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一 [1] - 公司致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [1] - 公司主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品 [1] - 公司围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台 [1]