经营概况 - 公司2025年中报营业总收入达7.85亿元，同比上升73.51% [2] - 归母净利润为1.15亿元，同比上升134.06% [2] - 扣非净利润为1.07亿元，同比上升137.34% [2] - 第二季度营业总收入4.06亿元，同比上升57.19% [2] - 第二季度归母净利润6250.07万元，同比上升101.16% [2] 盈利能力 - 毛利率28.26%，同比增加2.56个百分点 [8] - 净利率14.71%，同比增加34.89个百分点 [8] - 每股收益0.83元，同比增加130.56% [8] 成本与费用 - 三费占营收比6.13%，同比下降24.71% [8] - 研发费用同比增长36.47%，占营业收入6.95% [8] 现金流状况 - 经营活动现金流净额同比增加659.55% [3] - 每股经营性现金流0.13元，同比增加656.98% [8] - 货币资金5908.12万元，同比下降52.46% [8] - 货币资金/流动负债比69.56% [4] 资产与负债 - 应收账款5.34亿元，同比上升57.10% [8] - 应收账款占归母净利润比例484.39% [5] - 有息负债1.01亿元，同比上升1604.04% [8] 行业背景 - 公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业 [6] - 全球通信类连接器规模预计2025年达214.89亿美元 [6] - 通讯业务显著增长，112G系列产品订单每月环比增长 [6] - 224G系列产品实现小批量生产，液冷散热器开始出货 [6] 总结 - 公司营收和净利润大幅增长，通讯业务进展显著 [9] - 现金流状况和应收账款快速增长需引起重视 [9]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入达到7.8457亿元，同比增长73.51% [2][25] - 归属于上市公司股东的净利润为1.1540亿元，同比增长134.06% [2][25] - 基本每股收益0.83元/股，同比增长130.56%，加权平均净资产收益率6.24%，提升3.40个百分点 [2][25] - 经营活动产生的现金流量净额1814.51万元，同比大幅增长659.55% [2][25] 业务驱动因素 - AI技术快速发展推动海内外基础设施投入加大，通讯产品需求旺盛 [2][25] - I/O连接器QSFP-DD/OSFP等系列112G产品需求持续增长，224G产品实现小批量生产 [2][7][25] - 通讯业务收入增长迅猛，成为业绩主要增长动力 [2][25] - 研发费用5455.48万元，同比增长36.47%，占营业收入比例6.95% [2][11][15] 产品与技术进展 - 高速通讯连接器产品包括背板连接器、I/O连接器、铜缆连接器、液冷散热器等 [7] - 液冷散热器于2025年二季度获得客户认证并开始小批量出货 [8] - 汽车连接器业务保持稳定发展，BMS Gen6电池项目成功试产并通过客户认证 [8][10] - 报告期内新增申请发明专利5个，实用新型专利18个，累计获得发明专利46个，实用新型专利81个 [15] 客户与市场 - 主要客户包括安费诺、莫仕、泰科电子、中航光电、比亚迪等行业知名企业 [1][7][13] - 通讯连接器市场规模持续增长，预计2025年全球通信类连接器规模达214.89亿美元 [5] - 2024年中国连接器市场规模2183亿元，通讯和汽车领域合计占比47.7% [6] - 新能源汽车连接器价值较传统燃油车提升3倍以上，单车价值达3000-5000元 [7] 产能与国际化 - 马来西亚子公司实现部分项目稳定量产，二季度开始扭亏为盈 [11] - 马来西亚子公司报告期内月均产值800-1000万元，产能利用率逐渐提升 [11] - 公司外派研发、项目、生产、业务等人员支援马来西亚子公司运营 [11] 行业发展趋势 - 5G商用和数据中心建设推动通信行业高景气周期 [5] - 连接器向224Gbps+及更高速率、更高密度方向演进 [6] - 液冷散热技术因高热传导效率成为高功率设备散热主流方案 [9] - 全球连接器市场呈现集中化趋势，泰科、安费诺、莫仕占据主要份额 [5]

主营业务与经营业绩 - 2025年上半年公司营业收入同比大幅增长134.06% 增加6609.42万元[3] - 归属于上市公司股东的扣非净利润达10741.86万元[3] - 通讯连接器业务受益于5G基站建设及数据中心升级需求激增[4] - 汽车连接器业务与比亚迪、中国一汽、长安汽车等保持紧密合作[3] - 液冷散热产品通过客户认证并于二季度实现小批量交付[3] - BMS结构件项目在新能源汽车领域实现小批量交付[7] 研发与技术创新 - 研发投入同比增长36.47% 占营业收入比重达6.95%[7] - 新增申请发明专利5项 实用新型专利18项[7] - 累计获得发明专利46项 实用新型专利81项 外观设计专利3项[7] - 新增9项在研项目 总在研项目22项 预计总投资规模15925万元[7] - 研发团队规模达500人 占公司总人数12.4% 含4名核心技术人员[7] - 高速通讯连接器聚焦更高传输速率产品开发[7] 股东回报与分红政策 - 2024年度每10股派发现金红利5元 合计派发6936.48万元[4] - 现金分红占归属上市公司股东净利润比例达62.87%[4] - 拟实施2025年半年度每10股派现2元 预计派发现金股利2784.03万元[5] - 中期分红比例不超过当期归属上市公司股东净利润的40%[4] - 制定《未来三年（2023-2025年）股东分红回报规划》保障政策连续性[5] 公司治理与合规建设 - 取消监事会设置 强化审计委员会职能[9] - 内部审计部门定期开展内部控制执行情况评估[10] - 建立月度部门考核机制提升运营效率[10] - 修订《公司章程》及配套制度符合最新监管要求[9][10] - 组织关键人员参加监管机构专题培训提升风控意识[12] 投资者关系管理 - 通过上证E互动平台回复31条投资者问答[8] - 召开2024年度暨2025年一季度业绩说明会[8] - 接待线上线下投资者调研36次[8] - 拟制定《市值管理办法》提升价值管理规范性[6] - 加强信息披露培训提升披露质量与可读性[8][9] 产能与交付能力 - 严格把控生产环节质量 按时完成客户订单要求[4] - 自动化生产线在BMS项目领域基本铺设完成[7] - 配合客户实现新产品量产[4]