上述对外投资是第三批保险资金长期投资改革试点的组成部分。保险资金长期投资改革试点始于 2023年，是指由保险公司出资设立私募证券基金，主要投向二级市场股票，并长期持有。 6月12日晚间，新华保险发布公告称，为进一步响应国家推动中长期资金入市的政策，公司拟出资 不超过150亿元认购由国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司（下称"国丰兴华"）发起设立并管理的 私募基金的份额。 根据公告，此次投资标的为国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金1号（暂定名，最终以中国证 券投资基金业协会登记备案为准），存续期限为10年，按约定履行变更手续后，私募基金存续期限可相 应延长。 据介绍，该基金成立规模达225亿元，新华保险与中国人寿拟各出资112.5亿元认购私募基金份额， 主要投向中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股。 记者了解到，中证A500指数是从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以 反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。 新华保险在公告中表示，标的公司应当公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性 相对较好，与保险资金长期投资需求相适应。若基金有闲置资金，可投资于货 ...

自2023年开启试点以来，保险资金长期投资改革试点规模持续扩大，待第三批600亿元批复完毕，总规 模将增加至2220亿元。除了已经投资落地的500亿元资金，还有1720亿元险资"长钱"正在进行入市前的 各项准备。 多家险企有意参与长期投资试点 中国证券投资基金业协会（以下简称"中基协"）信息显示，5月27日，国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券 投资基金（以下简称"鸿鹄基金二期"）成立，并于5月28日完成备案，基金管理人为国丰兴华（北京） 私募基金管理有限公司（以下简称"国丰兴华"）。 鸿鹄志远（上海）私募证券投资基金（以下简称"鸿鹄基金"）是我国首个保险系私募证券投资基金，由 国丰兴华担任基金管理人，一期规模达500亿元，由中国人寿和新华保险各出资250亿元，目前已经完成 全部投资。 既有新的保险系私募证券基金管理人完成备案，也有新的保险系私募基金产品发起设立，还有险企宣布 将设立私募证券基金公司……近期，保险资金长期投资改革试点动态持续刷新，超1700亿元险资"长 钱"正加快入市步伐。 近年来，在我国资本市场稳市机制建设过程中，吸引险资等中长期资金入市是重要课题。对于险资而 言，积极开展权益投资特别是长期股票投资 ...

经济观察报记者了解到，人保寿险获批的100亿元试点规模也 将采取类似形式落地，目前正在推进过程中，其他参与试点的 保险公司获批规模也在百亿元左右。 作者： 姜鑫 封图：图虫创意 "前期，开 展了保险资金长期投资改革试点，为股市提供了真金白银的增量资金……近期拟再批复 600亿元，为市场注入更多的增量资金。"在5月7日上午的国务院新闻办公室新闻发布会上，国家 金融监督管理总局（下称"金融监管总局"）局长李云泽再度提及了保险资金入市的信息。 值得注意的是， 加上此前批复和落地的投资，险资长期投资试点的资金规模将突破2000亿元。 超过2000亿元 经济观察报记者了解到，继中国人寿保险股份有限公司（下称"中国人寿"）和新华保险合作成立私 募基金并向外投资后，后续试点正加快落地。 为了打通长期资金入市的"堵点"，监管政策也在不断加码。在4月上调了保险资金权益投资的比例 上限后，李云泽表示，将调整偿付能力的监管规则，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励 保险公司加大入市的力度。 一位大型保险集团的从业人士告诉经济观察报记者，公司的考虑是由保险资管公司成立私募股权基 金公司，并设计基金产品，由寿险公司来投资，目前正 ...

大型保险集团资本补充 - 大型保险集团资本补充已提上日程，完善资本补充机制 [1][2] - 大型商业银行资本补充先行实施，四大行（中国银行、建设银行、邮储银行、交通银行）通过定增分别募资1650亿元、1050亿元、1300亿元、1200亿元，财政部合计出资5000亿元认购 [2] - 中国移动集团、中国船舶集团、中国烟草总公司等企业参与认购邮储银行和交通银行股份，金额分别为78.54亿元、45.66亿元、75.80亿元 [3] - 四大行核心一级资本充足率提升：中国银行从12.20%升至13.06%，建设银行从14.48%升至14.97%，邮储银行从9.56%升至11.07%，交通银行从10.24%升至11.52% [3] 保险资金长期投资试点 - 保险资金长期投资试点范围扩大，近期拟新增600亿元额度，累计批复总金额达1620亿元 [1][4][5] - 首批试点500亿元由中国人寿和新华保险设立鸿鹄基金，已全部投资落地，风险低于基准、收益高于基准 [4] - 第二批试点规模1120亿元（原计划1000亿元），太保寿险、泰康人寿、阳光人寿等8家保险公司参与 [5] - 试点模式为保险公司设立私募证券基金，长期持有二级市场股票，拓展保险资金参与资本市场的深度 [5] 股票投资风险因子调整 - 股票投资风险因子调降10%，鼓励保险公司加大入市力度 [1][6] - 监管规则优化，权益类资产配置比例上限上调5%，预计可释放1.66万亿元增量资金（基于行业资金运用余额33.26万亿元） [6] - 上市保险公司综合偿付能力充足率普遍在150%-300%，权益类资产配置比例上限理论空间为30%-40%，当前实际配置比例仅10%-20% [7] 保险资金支持科技创新与外贸 - 鼓励保险资金参与创业投资和对未上市科技企业的股权投资 [6] - 推动科技保险发展，支持共保体模式为重大科技攻关提供保障，开发机器人、低空飞行器等新兴领域保险产品 [7] - 优化出口信用保险政策，提高承保能力并提供优惠费率，支持跨境电商、海外仓等领域的金融服务 [7]

随着A股上市公司2025年一季报发布完毕，我国首只保险系私募证券基金——鸿鹄志远（上海）私募证券投资基金（以下 简称"鸿鹄志远"）的A股持仓情况也浮出水面。Wind资讯数据显示，截至一季度末，鸿鹄志远重仓（现身上市公司前十大流通 股股东）了3只A股股票。 本报记者 冷翠华 同时，第二批保险系私募证券基金正在快速推进。业内人士分析认为，随着这些获批基金陆续进入市场，总体将为资本市 场带来约1120亿元的长期增量资金。 皆具高股息特征 据中国人寿保险股份有限公司（以下简称"中国人寿"）相关负责人介绍，截至今年3月初，鸿鹄志远首期500亿元已全部投 资落地，现已实现了风险低于基准、收益高于基准的良好业绩表现。 根据上市公司一季报，鸿鹄志远分别重仓了伊利股份、陕西煤业以及中国电信3只A股股票。 具体来看，截至一季度末，鸿鹄志远持有伊利股份约15276.4万股，较去年底增加约1351.26万股；持有陕西煤业约11633.89 万股，较去年底增加约1503.77万股；持有中国电信约76174.22万股，与去年底持平。 资料显示，鸿鹄志远是我国首只保险系私募证券投资基金，由国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司（以下简称"国 ...

保险资金长期投资改革试点进展 - 新华保险拟出资100亿元认购国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金份额，中国人寿亦出资100亿元，基金总规模200亿元 [2] - 鸿鹄二期基金为权益类私募证券投资基金，投资范围聚焦中证A500指数成份股中符合条件的大型上市公司A+H股，标的需满足公司治理良好、股息稳定等条件 [2] - 基金存续期限为10年并可延长，投资策略强调低频交易、长期持有以获取稳健股息收益，实现资金保值增值 [3] 首批试点成果与第二批试点扩容 - 首批试点中，中国人寿和新华保险各出资250亿元设立规模500亿元的鸿鹄基金，截至2025年3月初已全部投资落地 [3] - 鸿鹄基金2024年净利润9.17亿元，综合收益总额27.16亿元，新华保险对其投资账面价值从250亿元增至263.58亿元 [3] - 第二批试点规模从500亿元增至1620亿元，参与保险公司从2家扩至8家，包括"老七家"大型寿险公司 [3] 第二批试点机构推进动态 - 泰康资产获批设立全资私募基金管理子公司泰康稳行私募基金管理有限公司 [3] - 中国太保集团旗下太保寿险和太保资产已向金融监管总局报送设立私募基金公司相关申报材料 [3] - 试点配套政策支持包括权益法、OCI类会计计量方式及偿付能力优化，旨在发挥保险资金长期优势并稳定资本市场 [3]

政策调整与资金入市 - 国家金融监管总局上调保险资金权益类资产配置比例上限，简化档位标准并部分档位上调5%，拓宽权益投资空间[2][3] - 根据偿付能力充足率不同档位，权益类资产配置比例上限调整为10%-50%，具体为：低于100%对应10%，100%-150%对应20%，150%-250%对应30%，250%-350%对应40%，超过350%对应50%[4] - 提高创业投资基金集中度比例至30%，引导保险资金加大对国家战略性新兴产业股权投资[4] - 放宽税延养老保险普通账户投资比例监管要求，不再单独计算投资比例[5] 资金规模与市场影响 - 保险行业2024年资金运用余额为33.26万亿元，预计用足权益资产比例上限可带来1.66万亿元增量入市资金[6] - 上市保险公司综合偿付能力充足率普遍在150%-300%区间，对应新规下权益类资产配置比例上限为30%-40%，而实际配置比例在10%-20%之间，仍有较大理论上限空间[6] - 保险资金入市将为A股市场提供持续资金支持，增强市场资金供给能力并优化投资者结构，其长期性特点有助于平抑市场短期波动[8] 试点项目与政策支持 - 鸿鹄志远私募证券投资基金作为保险资金长期投资改革试点项目，规模500亿元，截至2025年3月初已全部投资落地，实现风险低于基准、收益高于基准的业绩表现[9][10] - 保险资金长期股票投资第二批试点机构总计批复试点额度1120亿元，参与机构更多且正在加快私募基金设立及投资工作[11] - 2024年9月《关于推动中长期资金入市的指导意见》明确提出培育壮大保险资金等耐心资本，2025年1月六部委方案要求提升商业保险资金A股投资比例与稳定性[13][14]