指数与ETF表现 - 截至2025年11月11日，中证数字经济主题指数上涨0.31%，其成分股兆易创新上涨2.94%，拓荆科技上涨2.56%，中科曙光上涨1.80%，澜起科技上涨1.49%，海光信息上涨1.48% [1] - 数字经济ETF上涨0.30%，近1周规模增长667.74万元，份额增长600.00万份，实现显著增长 [1] - 数字经济ETF盘中换手率为0.11%，成交金额为73.93万元 [1] 行业观点与趋势 - AI龙头企业对“算力就是能源”的共识强烈，长期利好提供AI基础设施和芯片的供应商 [2] - AI投资逻辑正从“估值驱动”逐步回归“业绩兑现”，行业景气度仍具中期支撑，尽管短期市场波动加大，但技术进步、算力扩张与应用深化的基本面逻辑未变 [2] - 在2025年世界互联网大会上，蚂蚁集团透露已部署万卡规模的国产算力集群，训练任务稳定性超过98%，训练与推理性能可媲美国际算力集群 [1] 指数构成与权重 - 中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股合计占比53.93%，包括东方财富（权重8.64%）、中芯国际（权重7.17%）、寒武纪（权重6.98%）、海光信息（权重5.91%）等 [2][4] - 指数前十大权重股中，海光信息、北方华创、澜起科技、中科曙光、汇川技术、兆易创新、中微公司在统计日内均录得上涨 [1][4]

指数及ETF表现 - 截至2025年11月3日10:24，中证数字经济主题指数下跌2.01% [1] - 指数成分股中润泽科技领涨，润和软件、中国软件跟涨，拓荆科技领跌，澜起科技、中芯国际跟跌 [1] - 数字经济ETF进行下修调整 [1] 指数权重股构成 - 截至2025年10月31日，中证数字经济主题指数前十大权重股合计占比53.93% [3] - 前三大权重股为东方财富（权重8.64%）、中芯国际（权重7.17%）、寒武纪（权重6.98%）[3] - 前十大权重股包括海光信息、北方华创、澜起科技、中科曙光、汇川技术、兆易创新、科大讯飞 [3] 权重股具体涨跌 - 在所示交易日，前十大权重股中多数下跌，澜起科技跌幅最大达-5.13%，中芯国际跌幅-4.45% [5] - 仅兆易创新录得上涨，涨幅为0.43% [5] 宏观经济与数字经济表现 - 今年前三季度全国GDP同比增长5.2%，增速较去年全年提升0.2个百分点，较去年同期提升0.4个百分点 [1] - 北京市前三季度数字经济增加值增长9.0% [1] - 上海市前三季度人工智能制造业增长12.8% [1] - 浙江省数字经济核心制造业增加值保持两位数增长 [1] 区域数字经济产业贡献 - 北京市前三季度工业和信息软件业实现增加值超1.3万亿元，占全市GDP比重达35.1%，对经济增长贡献率达58.2% [2] - 上海市前三季度三大先导产业制造业产值同比增长8.5%，增速高于全市规模以上工业总产值2.8个百分点 [2] - 浙江省高技术制造业、数字经济核心产业制造业和装备制造业增加值分别增长12.4%、11.6%和10.6% [2] - 安徽省规上高技术制造业增加值增长27.8%，较上半年加快4.2个百分点，对规上工业增加值增长贡献率达46.2% [2] 行业发展驱动因素 - 中国数字经济产业在政策密集支持与技术驱动下加速发展 [2] - 国家层面聚焦创新企业培育和数据要素市场化，地方强化产业集群建设 [2] - 产业端算力基建成效显著，AI市场爆发带动硬件需求 [2] - 数字技术与实体经济深度融合 [2]

指数及ETF表现 - 截至2025年10月31日10:32，中证数字经济主题指数下跌1.44% [1] - 指数成分股中深信服领涨6.51%，用友网络、金山办公跟涨；澜起科技领跌7.24%，盛美上海、拓荆科技跟跌 [1] - 数字经济ETF下修调整，盘中换手率为1.41%，成交额为951.76万元 [1] - 数字经济ETF近1年日均成交额为2527.56万元，近2周规模增长530.57万元，实现显著增长 [1] 指数构成与权重 - 中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高应用领域的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年9月30日，指数前十大权重股合计占比为54.31% [2] - 前三大权重股为东方财富（权重8.64%，涨0.43%）、中芯国际（权重7.17%，跌2.26%）、寒武纪（权重6.98%，跌1.73%） [4] 政策与行业动态 - 北京市政府发布意见，支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等领域积极开展并购重组 [1] - 重点推动领域包括人工智能、医药健康、集成电路、智能网联汽车、文化产业、科技服务业、具身智能机器人、新能源、合成生物、量子信息、6G等 [1] 行业前景与机构观点 - 人工智能处于政策、技术、需求三维共振阶段，叠加“人工智能+”行动带来政策赋能及潜在资金支撑 [2] - 国产芯片及云计算龙头业绩逐步验证，大厂资本支出持续投入推高行业发展确定性 [2] - 行业景气度特别是AI应用领域景气度仍有上行空间，人工智能在科技投资的中期主线地位较难撼动 [2]

指数与ETF表现 - 截至2025年10月23日，中证数字经济主题指数下跌1.72% [1] - 指数成分股中拓荆科技领涨3.49%，润和软件上涨3.10%，中国软件上涨2.93% [1] - 成分股中兆易创新领跌，均胜电子、海光信息跟跌 [1] - 数字经济ETF近1周规模增长101.24万元，份额增长600.00万份 [1] - 近10个交易日内，数字经济ETF合计资金流入1861.44万元 [1] 政策与行业动态 - 工信部就《算力标准体系建设指南（2025版）》公开征求意见，计划到2027年制定或修订超过50项标准 [2] - 算力被赋予“数字能源”新内涵，成为衡量国家竞争力的关键指标 [2] - 银河证券表示算力板块处于业绩兑现阶段，估值水平适中，看好算力相关的PCB、国产算力、IP授权、芯片电感等 [2] - 国海证券指出AI是驱动云计算行业增长的核心引擎，云厂商正加大资本开支用于高性能基础设施建设 [2] 指数构成与权重 - 中证数字经济主题指数选取数字经济基础设施和数字化程度较高应用领域的上市公司证券 [3] - 截至2025年9月30日，指数前十大权重股合计占比54.31% [3] - 前三大权重股为东方财富（权重10.51%）、中芯国际（权重6.34%）、北方华创（权重5.12%） [3][4] - 前十大权重股在所示交易日普遍下跌，其中海光信息跌幅为3.82%，寒武纪跌幅为3.70% [4]

指数与ETF表现 - 截至2025年10月21日09:50，中证数字经济主题指数上涨0.94% [1] - 指数成分股均胜电子上涨4.67%，兆易创新上涨4.62%，澜起科技上涨2.81%，盛美上海上涨2.32%，科大讯飞上涨2.04% [1] - 跟踪该指数的数字经济ETF上涨0.70% [1] - 数字经济ETF盘中换手率为0.36%，成交244.24万元 [1] - 近1月该ETF日均成交额为2854.47万元，最新份额达6.84亿份 [1] 指数构成与权重 - 中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高应用领域的上市公司证券 [2] - 截至2025年9月30日，指数前十大权重股合计占比54.31% [2] - 前三大权重股为东方财富（权重10.51%）、中芯国际（权重6.34%）、北方华创（权重5.12%）[2][4] - 前十大权重股包括海光信息（权重4.75%）、寒武纪（权重4.52%）、汇川技术（权重4.40%）等 [2][4] 行业观点与前景 - 国产大模型正加速迭代，国产算力芯片实现无缝适配，形成生态闭环，推动国产AI持续发展 [1] - 国产AI芯片持续迭代，自主可控进展顺利，保障了算力基础设施的持续扩张 [1][2] - 2025年国产算力崛起，需求端大厂资本开支延续高增长态势，算力国产化共识逐步形成 [2] - 供给端先进制程突破，一条自主可控的国产算力产业链正在逐步成型 [2] - 算力布局在AI产业中占据越来越重要的核心地位，预计更多云厂商将跟进投入，带动国内算力重回高速增长轨道 [1][2]

指数与ETF市场表现 - 截至2025年10月20日10:09，中证数字经济主题指数强势上涨2.48% [1] - 数字经济ETF上涨2.62%，盘中换手率为1.42%，成交金额为977.31万元 [1] - 数字经济ETF近1月日均成交额为3089.07万元，最新份额达到6.82亿份 [1] 成分股价格表现 - 指数成分股士兰微上涨9.99%，华润微上涨7.34%，兆易创新上涨6.32% [1] - 前十大权重股中，寒武纪当日涨幅达4.11%，中芯国际上涨2.19%，北方华创上涨2.56% [4] - 前十大权重股合计占比为54.31%，东方财富权重最高，为10.51% [2] 行业驱动因素 - AI大模型对算力需求持续增长，推动HBM产品堆叠层数从8层向12层演进 [1] - HBM测试复杂度大幅提升，部分厂商计划在堆叠环节后增设新测试步骤以提升良率 [1] - 国产算力板块迎来密集催化，国产算力芯片处于创新窗口期，配套环节国产化进程加速 [1] 指数构成与特征 - 中证数字经济主题指数选取数字经济基础设施和数字化程度较高应用领域的上市公司证券 [2] - 指数前十大权重股包括东方财富、中芯国际、寒武纪、海光信息、北方华创等 [2]

指数及ETF表现 - 截至2025年10月17日，中证数字经济主题指数下跌2.39%，成分股德赛西威领跌，三环集团、科博达、晶合集成、紫光国微跟跌 [1] - 数字经济ETF下修调整，盘中换手率为2.36%，成交额为1607.24万元 [1] - 数字经济ETF近1月日均成交额为3110.73万元，近2周份额增长1200.00万份，实现显著增长 [1] 政策与行业前景 - 国家多部门于2025年10月4日印发措施，旨在加快培育数字经济创新型企业，推动涌现更多瞪羚企业、独角兽企业 [1] - 券商普遍看好先进制造、数字经济等行业来年基本面持续企稳转好，相关科技成长企业及红利资产有望迎来投资良机 [1] - 财通证券指出需重视先进制程、先进封装、AI算力芯片等关键领域国产化机会，内需潜力大，创新周期需求增量未充分释放 [2] 指数构成与投资标的 - 中证数字经济主题指数选取数字经济基础设施和数字化程度较高应用领域的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年9月30日，指数前十大权重股包括东方财富、中芯国际、寒武纪等，合计权重为54.31% [2] - 指数前十大权重股当日普遍下跌，其中中芯国际下跌3.31%，汇川技术下跌2.92%，科大讯飞下跌3.18% [4] - 数字经济ETF场外联接基金代码为鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787，C：015788 [4]

指数表现与成分股动态 - 中证数字经济主题指数下跌1.44% 成分股晶合集成领涨19.00% 紫光国微上涨5.87% 科博达上涨4.84% 瑞芯微领跌 润泽科技和浪潮信息跟跌 [1] - 数字经济ETF盘中换手率2.61% 成交额1865.04万元 近1月日均成交额3591.77万元 [1] - 指数前十大权重股合计占比53.36% 包括东方财富(权重10.51%) 中芯国际(权重6.34%) 北方华创(权重5.12%) 海光信息(权重4.75%) 寒武纪(权重4.52%) 汇川技术(权重4.40%) 科大讯飞(权重4.01%) 豪威集团(权重3.94%) 中科曙光(权重3.73%) 海康威视(权重3.70%) [2][4] 半导体行业发展趋势 - 中国晶圆厂全球市场份额预计从当前10%提升至30% 对应约3倍产能扩张潜力 [1] - 半导体设备国产化率有望从现有20%提升至60%-100% 释放3-5倍市场增量空间 [1] - 2025年国内晶圆厂投资保持稳健 头部存储芯片厂商新项目启动 先进逻辑芯片产线扩建加码 [1] - 半导体设备板块2025Q2营收同比增长29%至224亿元 归母净利润同比增长14%至38.6亿元 连续两个季度稳健增长 [2] - 行业受AI与先进制程共振驱动 国产创新加速推进 [2] 产品跟踪与结构 - 数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数 该指数选取数字经济基础设施和数字化应用领域上市公司 [2] - 产品包含场内代码560800及场外联接基金(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787 C：015788) [4]

指数及ETF表现 - 中证数字经济主题指数强势上涨2.25% [1] - 数字经济ETF上涨2.16% 最新价报0.95元 [1] - 数字经济ETF盘中换手1.28% 成交940.21万元 [1] - 近1月日均成交3319.33万元 [1] 成分股表现 - 海光信息上涨9.87% 权重4.75% [1][4] - 寒武纪上涨6.28% 权重4.52% [1][4] - 中科曙光上涨5.55% 权重3.73% [1][4] - 兆易创新和指南针等个股跟涨 [1] - 东方财富权重10.51% 中芯国际权重6.34% 北方华创权重5.12% [4] 行业前景与产业链 - 中国AI市场有望迈向2028年8159亿元 五年CAGR约33% [2] - 产业链梯度为"算力先行—模型跟进—应用爆发" [2] - 上游GPU/内存/网络等基础设施扩容 [2] - 中游模型与MaaS加速商业化 [2] - 下游行业应用多点开花 应用侧抓手为企业级AI Agent落地 [2] 公司业绩 - 海光信息25年H1实现营收54.6亿元 YoY+45.2% [1] - 归母净利润12.0亿元 YoY+40.8% [1] - 毛利率60.1% 同比有所降低 [1] - 24年实现营收91.6亿元 YoY+52.4% [1] - 归母净利润19.3亿元 YoY+52.9% [1] 指数构成与跟踪 - 数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数 [2] - 指数选取数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司 [2] - 前十大权重股合计占比53.36% [2]

指数表现 - 中证数字经济主题指数午间收盘强势上涨3.41% [1] - 成分股中科创达上涨16.86%，财富趋势上涨12.62%，澜起科技上涨10.31% [1] - 数字经济ETF半日收涨3.30%，最新价报1元 [1] - 近1周指数累计上涨12.01% [1] 成分股权重 - 前十大权重股合计占比50.74% [3] - 权重最高为东方财富10.51%，其次为中芯国际6.34%和北方华创5.12% [3][4] - 寒武纪权重4.52%且当日上涨6.01%，中芯国际上涨5.47% [3][4] 流动性及规模 - 数字经济ETF半日换手率3.38%，成交额2754.98万元 [1] - 近1周日均成交额3814.68万元 [1] - 近1周规模增长4589.75万元 [1] 政策驱动 - 国务院发布"人工智能+"行动意见，强调智能算力统筹与芯片创新 [2] - 要求优化国家智算资源布局，完善全国一体化算力网 [2] - 推动智能算力供给普惠易用、经济高效 [2] 行业观点 - 算力行业投资进入白热化阶段，海内外CSP厂商资本开支向AI倾斜 [2] - 光通信与液冷等算力基础设施迎来成长机遇 [2] - 机构推荐关注光模块行业龙头及基础设施配套领域 [2] 指数构成 - 中证数字经济主题指数覆盖数字经济基础设施及数字化应用领域 [2] - 成分股包含半导体、人工智能、金融科技等细分领域企业 [3][4]