核心观点 - 公司2025年上半年"全视"多焦人工晶状体产品实现快速增长 在人工晶状体收入中占比持续提升[1] - 行业白内障手术普及率较发达国家存在较大差距 未来发展空间广阔[1] - 公司加速推进海外市场布局 除欧洲外正拓展南美洲和东南亚市场[1] 产品发展 - "全视"多焦人工晶状体产品呈现快速增长态势 在人工晶状体产品收入中占比持续提升[1] - 龙晶®PR产品已进入大部分民营眼科医院集团 民营医院进展顺利[1] - 正在按计划推进龙晶PR产品公立医院入院流程[1] - 已开展多场PR培训认证 通过学术推广让医生群体熟悉产品特点和术式[1] 国际化战略 - 海外销售主要在欧洲发达国家 在亚洲、南美洲、非洲有业务布局[1] - 龙晶®PR和隐形眼镜已在部分境外地区取得注册证[1] - 近期正逐渐接触南美洲和东南亚地区的代理商[1] - 已建立自有直销国际团队[1] 行业前景 - 我国白内障手术普及率与发达国家相比仍存在较大差距[1] - 行业未来整体发展空间依然广阔[1] 产品特点 - 龙晶晶体手术和白内障晶体手术均属于精细的眼内植入手术[1] - 两种手术均需要高超的操作技巧 但手术操作有较大区别[1]

公司业绩与财务表现 - 2024年爱博医疗实现营业总收入14.10亿元，同比增长48.24%，净利润3.88亿元，同比增长27.77% [1] - 2025年Q1营收增长15.07%，但净利润下滑 [1] - 人工晶状体出库量同比增长超40%，植入量同比增长超30%，出库量与植入量差异主要受销售考核机制影响 [1] 产品表现与市场推广 - 龙晶®PR产品推广顺利，医生反馈良好，但生产初期合格率低，成本高，预计二季度销量显著增长 [1] - 全视®系列产品与龙晶®产品收入合计占人工晶状体业务收入的三分之一以上，全视®系列产品收入占比约为25% [1] - 角膜塑形镜平均出厂价格有所提升，离焦框架镜去年实现较好增长，但今年一季度增长趋于平缓 [1] 行业与政策影响 - 集采政策导致行业内出现恐慌性降价，实际降价幅度超出预期，但高端产品占比提升，平均销售单价环比显著回升 [1] - 非球面扩景深（EDoF）人工晶状体预期可以参与集采，而非球面三焦散光矫正人工晶状体面临较大挑战 [1] 生产与成本优化 - 公司通过优化产线布局及人员配置，降低了人工晶状体的综合生产成本 [1] - 公司组建跨领域工艺专项小组，针对材料、模具等关键环节实施一对一专项跟进 [1] 业务拓展与战略 - 手术治疗业务医院覆盖量已超过3,500家，人工晶状体出货量显著增长，表明市场占有率提升 [1] - 公司长期深耕生物医用材料领域，业务范畴以眼科为基础，延伸至医学修复、骨科、运动医学等多元场景 [1] - 公司凭借全链条自主研发生产的闭环体系，有效规避外部供应链受阻或关税增加带来的成本上涨风险 [1] 未来展望 - 手术治疗业务销量和收入将保持增长，近视防控业务依托高端产品提升市场份额，隐形眼镜业务通过技术工艺优化提升毛利率 [1]