文章核心观点 - 公司计划在2026年进行史上最密集的产品线更新，其核心目的是为2027年iPhone发布20周年腾出空间并清理产品线，同时为下一个十年的生态布局进行多方向试探和验证[1][13][14] Mac产品线战略与更新 - 公司计划在2026年对Mac系列进行全面更新，上半年将按部就班推出搭载M5芯片的MacBook Air/Pro和Mac Studio，进行性能、能效和AI能力的常规升级[1] - 公司将在下半年推出三款关键产品，旨在将行业竞争提升到新高度[1] - 公司将复活平价款MacBook，采用A系列芯片，目标用户为学生、轻办公用户及看重系统流畅度和续航的用户，旨在降低Mac阵营门槛，将更多人拉入苹果生态[3] - Studio Display将迎来重大更新，包括更高亮度、更完善的HDR支持、更高刷新率以及升级显示控制芯片，使其从Mac的附属品转变为系统体验的一部分，形成生态闭环[5][6] - 下半年将发布全新模具的MacBook Pro，搭载基于台积电2nm工艺的M6芯片，性能拉满，并采用更薄机身、更窄边框、全新散热结构及OLED屏幕[6] - 新款MacBook Pro将配备更强的本地AI和图形能力，以及全新的C2基带芯片，旨在重新定义专业本天花板，使其能作为移动工作站使用[8] - 公司通过MacBook Pro上探性能天花板、平价MacBook下扩用户边界、Studio Display补齐生态短板的产品组合，意图实现一整条产品线的上下通吃，为下一个十年的生态布局打下基础[8] 家庭生态战略布局 - 公司过去十年在家庭场景中缺乏核心设备，2026年将发起“家庭包围战”，推出两款新品以补齐短板[9] - 第一款是代号J490的智能家居中控屏（HomePad），其杀手锏是多用户Face ID，可自动识别用户并切换对应的桌面、提醒事项和音乐偏好[10] - 升级后的Siri基于Gemini模型，能理解复杂模糊指令，实用性大幅提升[10] - 第二款是公司首款安防摄像头，主打隐私牌，其核心功能是在本地完成人形识别和异常报警，视频流采用端到端加密存储至iCloud且不占用存储额度[10] - 这两款产品与HomePod和HomeKit共同构成了一个完整的家庭生态闭环，使公司能够将用户从手机、电脑彻底包围到家庭场景[11] iPhone与iPad的更新与试探 - iPhone 18 Pro系列将实现灵动岛史诗级缩小以改善正面观感，并搭载采用2nm工艺的A20芯片，在能效、AI和图形能力上拉满[11] - iPad标准版和Air版将进行常规更新[11] - 公司2026年的重点是进行“新尝试”和“极限试探”[11] - 公司将推出传闻已久的折叠屏设备iPhone Fold，但其形态不走寻常路，更接近可折叠的iPad而非可展开的iPhone，采用接近4:3的内屏比例，并将音量键置于顶部[11] - iPhone Fold的电池容量将达到5500mAh，超过三星Z Fold 7的4400mAh，与华为Mate X7的5525mAh相近，其内部堆叠结构被描述为震惊行业[13] - 第八代iPad mini将在尺寸不变的情况下升级A19芯片和OLED屏幕，定位向Pro系列上移，主打轻量创作和随身计算[13] - 公司2026年的策略是不押注单一爆款，而是在折叠屏、家庭中控以及分层的Mac和iPad等多个方向同时进行试探，为未来布局探路[13]

公司战略与创新周期 - 苹果CEO在2026财年Q1财报电话会议上表示，今年将带来前所未见的创新，公司最佳作品尚未到来[1] - 公司新一年的产品布局将深度渗透用户生活场景，以突破性技术重构硬件体验与生态连接[3] - 从芯片自研到形态革新，从单设备体验到全场景生态，公司正争夺下一代智能终端的定义权，预示2026年将成为其创新周期的关键节点[10] 产品线规划与发布规模 - 多方消息显示，苹果今年筹备了超过20款新品，覆盖手机、PC、可穿戴、智能家居全赛道[3] - 产品组合既包括迭代升级，也包括跨品类首发新品[3] 智能手机创新 - 折叠屏iPhone Fold计划在秋季登场，这将是苹果首款折叠机型[5] - 该产品采用自研折叠形态与耐磨面板方案，并在铰链结构、屏幕折痕控制、系统适配层面进行针对性优化，旨在打破现有折叠屏产品的设计范式[5] PC产品线更新 - 新款MacBook Pro将搭载M6系列芯片，在算力、能效比上实现阶梯式提升，并针对专业创作、AI运算场景优化底层架构[7] - 新款MacBook Pro还将配合接口与散热方案升级，重塑高端笔记本性能标杆[7] - 平价版MacBook将搭载A18 Pro芯片登场，进一步拓宽Mac产品覆盖区间[7] 可穿戴与智能生态 - Apple Glasses研发进程提速，采用轻量化机身并集成AR交互、影音、拍摄等能力，同时打通与iPhone、Watch的生态联动[8] - 新一代Apple Watch将在健康监测算法、传感器维度上升级，新增慢病追踪、运动数据分析等功能[8] - 全新智能家居中枢、安防摄像头将入局，搭载进化版Siri与Face ID技术，构建全屋智能控制闭环[8] 技术融合与未来趋势 - 公司的创新方向包括折叠屏手机的破局之作，以及AI与AR融合的穿戴新品[10]

中国厂商参展策略的成熟与理性化 - 中国厂商在国际展会上的宣传与产品策略正朝着更成熟、理性的方向发展[3] - 厂商不再局限于在自家展台堆砌产品，而是开始在**整个场馆甚至整个拉斯维加斯范围内**动脑筋提高品牌曝光度[13] - 例如追觅公司在拉斯维加斯**每一个角落**都投放了广告，这种在海外陌生市场大规模投入广告的做法是新鲜事[18] 创新的品牌营销与曝光手段 - 影石Insta360通过**在核心通道放置印有logo的免费黄色“大麻袋”**，以低成本获得了现象级的传播效果[5][7][9] - 该策略被证明是**花小钱办大事的经典案例**，并且因原策略使用者尼康今年缺席展会而效果尤为突出[9][11] 产品策略：从国内验证到海外原生创新 - 以往中国厂商多展出**在国内已验证成功的产品**，进行本地化命名和卖点筛选后推向海外[28] - 现在更多厂商开始**独立感知海外市场需求**，并借助自身供应链能力定义和推出新产品[29] - 例如绿联公司，基于其NAS产品线优势，针对**海外用户更倾向本地存储**的隐私需求，拓展了安防摄像头产品[22][24][26] - 这种模式催生了如**Anker的割草机、EcoFlow的全套储能方案、Plaud针对iPhone用户的录音产品**等，这些产品均是**先在海外获得成功，再回到国内**[29][30] 供应链上游厂商的积极拓展与展示 - 瑞声科技等供应链上游厂商在积极**拓展产品版图**，并向普通用户展示其探索成果[34][40] - 其展品包括**可实现一键自动展开的竖折叠屏解决方案**、**显示效果更好的光波导AR眼镜方案**以及**体积比眼镜还小的投影仪**[36][37][39] AI硬件产品的理性融合与场景深化 - AI硬件产品正摆脱单纯为**聊天大模型套外壳**的模式，转向**挖掘更多AI与硬件的结合场景**[48] - Loona公司推出的AI桌充Loona Deskmate，结合了**最高180W功率的桌面充电站**与**具备情绪反馈和位置追踪功能的AI机器人**，提供了实用与情感价值的结合[44][46][48] - 行业趋势显示，厂商在经过一段时间的沉淀后，开始**更理性地思考AI与产品的结合方式**，而非盲目跟风[48][49] 跨行业玩家的理性入局 - 非电子行业的传统公司也开始理性涉足智能产品领域[49] - 乐高推出的“智能积木”，在积木中嵌入**定制化芯片、传感器与无线连接功能**，允许玩家编程实现灯光、音效、动作及设备联动，体现了公司**回归自身核心优势**的理性创新，而非生硬加入语音对话模型[50][52]

文章核心观点 - 广东跨境电商依托其深厚的制造业基础、开放的地理区位和活跃的民营经济，已从早期的“平台铺货+外贸批发”模式，加速迈向“品牌出海+数字供应链”的新阶段，成为中国跨境电商的引领者，但其未来发展也面临从铺货到品牌升级、以及成本上升导致供应链分散的挑战 [1][4][30][35] 广东跨境电商的规模与地位 - 广东跨境电商进出口规模从2015年的113亿元跃升至2024年的7454亿元，9年扩大约66倍，长期占全国总量的三分之一以上 [1] - 广东外贸已连续39年居全国首位，跨境电商出口年均增速达51.4%，位列全国第一 [1] - 全省21个地级市已实现跨境电商综试区全覆盖 [1] 核心产业带与“出海动脉” - 广东跨境电商的规模优势源于其背后全国最成体系、最成规模的制造业版图，形成了三条结构稳定、分工清晰的“出海动脉” [4][7] 深莞惠：3C与智能硬件产业带 - 区域涵盖深圳、东莞、惠州，被称为“3C心脏带”，拥有从手机配件、智能穿戴到小家电的完整供应链 [8] - 深圳聚集了全国最密集的跨境卖家，2024年跨境电商主体超过8万家，约占全国的一半，并拥有14家跨境相关上市企业、105个品牌独立站，45个品牌入选中国跨境电商品牌影响力百强 [9] - 典型模式包括“深圳运营+东莞/惠州制造”，代表企业如UGREEN绿联、极摩客GMKtec、驰为CHUWI、Vesync晨北科技等 [9][11] 广佛：服装与家居生活产业带 - 广州与佛山分工协作，广州聚焦服装，佛山聚焦小家电和家居 [12] - 2024年广州纺织服装大类商品出口额达460.9亿元，拥有187家服装专业批发市场、超40万家服装相关市场主体和3000多个活跃品牌，为跨境电商提供快反土壤 [12] - 佛山顺德、南海是小家电产业重镇，代表品牌如摩飞、东菱、Barsetto，通过OEM与自有品牌结合的方式出海 [14] - SHEIN、Temu等平台将供应链和运营中心布局于此，直接对接全球需求 [12] 中山—江门—汕头澄海：灯饰与玩具创意产业带 - 中山古镇是“灯饰之都”，集聚超3万家灯饰照明经营主体，产品出口130多个国家和地区，2025年前9个月灯具出口额约119.5亿元 [17] - 汕头澄海是“中国玩具之都”，集聚超5万家玩具企业，产业年产值超500亿元，掌握全国一半以上、全球约三分之一的塑料玩具产能，2024年玩具出口额突破100亿元，远销140多个国家和地区 [18][19] - 江门以厨卫电器、小家电和五金卫浴产业补充了这条产业带 [19] - 这些地区的企业正从传统外贸转向运营亚马逊、独立站、TikTok Shop等，推动产品品牌化 [17][18] 成功的关键驱动因素 开放区位与产业集群 - 珠三角数十年的工业化积累了电子、家电、服装、玩具等主力跨境类目的成规模产业带，为跨境电商提供了扎实的“货盘” [22] - 广东拥有畅达的“通路”：重点口岸实现“7×24”小时预约通关，通过“组合港”模式拓展航线至73条，创新“提前申报+机坪直提”等通关方式 [22][23] - 广州港、深圳港2024年合计集装箱吞吐量近5500万标箱；白云、宝安机场货邮吞吐量合计约420万吨，提供了多层级出海体系 [22] 民营经济与外贸基因 - 民营企业敢试、会算账，许多老板拥有多年外贸经验，熟悉国际市场 [25] - “工厂二代”回流与职业卖家聚集，结合了供应链优势与数字化运营能力 [26] - 截至2024年11月，广东跨境电商企业数量约1.47万家，占全国总数的20%以上 [27] 政策、平台与服务生态支持 - 全省21个地级市实现跨境电商综试区全覆盖，“跨境电商+产业带”工程持续推进 [1][28] - 头部平台如SHEIN、Temu将总部、运营中心和供应链基地布局在广深；亚马逊全球智能枢纽仓首仓落地深圳，缩短履约链路 [28] - 深圳、广州拥有成熟的物流、海外仓、支付、SaaS等全链条服务商，降低了企业出海门槛和试错成本 [29] 未来发展面临的挑战 从铺货到品牌的转型挑战 - 早期靠多店铺、多类目铺货起家的模式面临瓶颈，难以建立真正的品牌忠诚度，在竞争加剧后增长乏力 [31][32] 成本上升与供应链分散的压力 - 珠三角土地、人工、环保等成本持续上涨，导致劳动密集型产能向粤东西北、长三角及东南亚外迁 [33] - 2023年全球新增工业机器人中有51%安装在中国，自动化推动珠三角产业升级，但也加速了生产环节的分散 [33] - 制造业就业人数从约2亿人下降到1–1.2亿人，珠三角面临结构性缺工 [33] - 供应链分散导致柔性变弱、品质与交期管控难度增加，企业需重新学习跨区域协同和数字化管理 [34]

政府政策与产业多元化 - 阿尔及利亚政府近年来推动产业多元化，力图降低对油气出口的依赖 [1] - 政府通过加强外贸监管、实施进口预测计划等措施规范对外贸易 [1] 企业面临的经营与出口困境 - 在优先保障国内市场供应的政策要求下，企业出口业务受到明显制约 [1] - 一家来自巴里卡、从事PET塑料瓶材料生产的企业此前产品出口至23个国家，但目前已基本停止出口，原因是国内市场供应紧张 [1] - 有企业反映面临行政审批和程序性障碍问题 [1] - 一家安防摄像头制造商表示，其当前产能已可覆盖国内约20%的市场需求 [1] 潜在发展机遇与政府回应 - 安防摄像头制造商表示，若相关行政障碍得以消除，其产能和本地化率有望大幅提升，并进一步拓展出口 [1] - 外贸与出口促进部长表示将就相关问题进行跟进处理，并承诺相关矛盾将在2026年第一季度逐步解决 [1]

行业宏观背景 - 2024年中国跨境电商出口规模突破2.8万亿元，其中亚马逊平台贡献了超35%的交易额，中国卖家店铺数量占比高达42% [1] - 国际局势动荡与全球电商平台规则密集调整，推动中国跨境卖家进入合规深水区 [1] 税务合规政策 - 国家税务总局与商务部要求国内外电商平台自2025年10月起定期向中国税务机关报送平台内中国卖家的完整涉税信息 [4] - 亚马逊采用季度报送机制，首次报送需在2025年10月31日前完成，覆盖2025年7月1日至9月30日的交易数据，涉及约86万活跃中国卖家及超5000万条交易记录 [5] - 信息报送范围全维度覆盖，包括企业信息、增值税资格、银行账户收支明细，以及店铺佣金与服务费的具体构成 [5] - 卖家若在2025年10月20日前未完成信息补充与验证，店铺将被限制提现功能，截至10月15日仅约45%的中国卖家完成信息更新，中小卖家完成率不足30% [6] 政策对不同规模卖家的影响 - 大型卖家（年营收超1亿元）需重构全球税务架构，预计增加15%-20%的税务合规成本，建议通过建立海外控股公司优化税务成本 [7] - 中小型卖家（年营收1000万至1亿元）年均合规成本将增加8万至15万元，部分利润率不足10%的卖家可能面临盈利转亏损风险，建议通过抱团合作或使用财税代理平台降低成本 [7] - 微型卖家（年营收低于1000万）需警惕信息错报风险，平台已开通财税合规绿色通道提供免费填报指南与咨询服务 [8] 产品准入与监管挑战 - 美国联邦通信委员会发起清洁购物车行动，下架亚马逊、eBay等平台的中国电子产品达1200万件，涉及卖家超3.2万家，亚马逊平台下架产品数量占比达68% [10] - 行动针对未通过FCC认证或使用黑名单企业零部件的电子产品，涵盖通信与安防设备、智能家居产品、消费电子配件三大类 [10][11] - FCC计划对电子产品实施全链条零部件审查和已授权产品回溯审查，新规若通过，未来6个月内美国市场将有超2000万件中国电子产品面临召回风险，涉及金额超50亿美元 [11][12] 行业应对策略与趋势 - 建议卖家立即核查供应链，更换黑名单企业零部件，提前申请FCC认证，并开拓欧洲、东南亚、中东等多元化市场 [12] - 2025年第三季度，中国跨境卖家对东南亚市场出口额同比增长32%，对中东市场出口额同比增长28，多元化市场布局成为趋势 [12] - 行业从野蛮生长转向合规竞争，加速行业洗牌，推动优质卖家建立品牌竞争力，实现从低价竞争到价值竞争的转变 [13] - 未来需深化合规能力建设，加速市场与产品多元化，加强高附加值产品研发 [13]

财务表现 - 2025年前三季度公司总收入210亿元，同比增长28% [1] - 2025年前三季度公司归母净利润19.33亿元，同比增长31%，扣非净利润14.8亿元，同比增长14% [1] - 2025年单第三季度公司收入81.5亿元，同比增长20%，归母净利润7.66亿元，同比增长28%，扣非净利润5.21亿元，同比下降3% [1] - 2025年第三季度公允价值变动收益2.33亿元，去年同期为-0.3亿元，投资收益0.6亿元，资产减值损失-0.5亿元 [1] - 2025年前三季度毛利率44.7%，同比提升0.4个百分点，销售净利率9.4%，同比提升0.1个百分点 [2] - 2025年第三季度毛利率44.6%，同比提升1.6个百分点，销售净利率9.9%，同比提升0.7个百分点 [2] 收入结构 - 2025年前三季度境外收入203亿元，同比增长28%，境内收入7亿元，同比增长22% [2] - 2025年前三季度线上收入144亿元，同比增长25%，线下收入66亿元，同比增长34% [2] 费用投入 - 2025年前三季度销售费用率22.4%，同比提升0.4个百分点，研发费用率9.3%，同比提升0.7个百分点，管理费用率3.5%，同比下降0.3个百分点 [2] - 2025年第三季度销售费用率23%，同比提升1个百分点，研发费用率9.2%，同比提升0.4个百分点 [2] 产品创新与发布 - 充电储能品类推出新一代Anker Prime系列多设备充电产品，发布新一代家庭能源系统，支持14.4kW光伏输入和64.5kWh储能容量，并在欧洲推出全球首款手势控制智能充电桩 [3] - 智能创新品类推出全球首款搭载本地化Local AI Agent的安防摄像头，发布智能清洁新产品，eufyMake AI设计工具升级，并在中国大陆发售eufy热敷穿戴吸奶器S1 Pro [3] - 智能影音品类推出全球首款硬币大小AI智能录音设备，并在欧洲发售智能开放式耳机 [3] 未来展望 - 预计公司2025-2027年营收分别为322亿元、403亿元、493亿元，同比增长30%、25%、22% [4] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为27.1亿元、33.1亿元、42.6亿元，同比增长28%、22%、29% [4] - 公司被视为中国消费电子品牌出海标杆，产品线持续丰富，独立站收入稳定提升 [4]

财务业绩摘要 - 2025年第三季度公司实现营业收入81.5亿元，同比增长19.88%，归母净利润7.7亿元，同比增长27.76% [1] - 2025年前三季度累计营业收入达210.2亿元，同比增长27.79%，累计归母净利润19.3亿元，同比增长31.3% [1] - 2025年第三季度扣非归母净利润为5.2亿元，同比下滑2.92%，前三季度扣非归母净利润为14.8亿元，同比增长13.8% [1] 收入结构分析 - 分地区看，2025年前三季度境外收入203.2亿元，同比增长28.0%，境内收入7.0亿元，同比增长21.6%，海外市场增长更快 [1] - 分渠道看，2025年前三季度线上渠道收入144.0亿元，同比增长25.2%，线下渠道收入66.2亿元，同比增长33.8%，线下开拓对增长拉动显著 [1] 产品创新与发布 - 充电储能板块，公司于9月推出新一代Anker Prime系列产品，并整合升级Anker Nano、推出与黑神话悟空的联名系列 [1] - 在IFA展会上，Anker SOLIX发布新一代家庭能源系统，支持多台阳台光储系统并联，便携式储能与智能充电桩亦有新品推出 [1] - 智能创新板块推出首款具备Local AI Agent的安防摄像头，扫地机、智能母婴、创意打印等品类亦有新品 [1] - 智能影音品牌Soundcore在智能音频及投影领域持续有新品推出 [1] 盈利能力与费用 - 2025年第三季度公司综合毛利率为44.6%，同比提升1.6个百分点 [2] - 2025年第三季度销售费用率为23.0%，同比增加1.0个百分点，研发费用率为9.2%，同比增加0.4个百分点，主要因公司加大研发投入和推广费用 [2] - 2025年第三季度期间费用率合计为36.1%，同比上升2.1个百分点 [2] - 2025年第三季度公允价值变动收益为2.33亿元，上年同期为-0.3亿元，主要系股票投资增厚收益 [2] 资本运作 - 公司公告拟以2.29亿元收购控股子公司海翼智新4.27%的股份 [1]

核心观点 - 公司正筹备一系列AI驱动的硬件产品，包括桌面机器人、带显示屏的智能音箱、家用安防摄像头等，以增强产品生态黏性并重回AI赛道 [2] - 首席执行官强调产品管线惊艳，暗示多款即将推出的设备，包括更薄iPhone、智能眼镜、可折叠手机等，以应对旗舰产品增长放缓的问题 [4] - 机器人项目将成为AI战略核心，配备全新Siri和视觉化人格，支持FaceTime通话和远程操控，目标2027年发布 [5] - 智能家居领域将推出独立智能显示屏和安防摄像头，运行全新Charismatic系统，支持多用户模式和家庭自动化功能 [6][8] - Siri将全面升级，基于大型语言模型，最快明年春季推出，并可能引入外部技术 [7] 产品路线图 - 桌面机器人：定位为虚拟陪伴者，配备7英寸横向显示屏和机械臂，支持FaceTime通话和全新Siri，预计2027年发布 [5] - 带显示屏智能音箱：代号J490，计划明年中期上市，具备家庭控制、音乐播放等功能，运行Charismatic系统 [6] - 家用安防摄像头：代号J450，支持人脸识别和红外探测，续航可达数月，对标Amazon Ring和Google Nest [8] - 其他设备：更薄iPhone、智能眼镜、可折叠手机、iPhone 20周年纪念版、改进型头显（代号N100）等 [4] 机器人项目 - 外观类似安装在机械臂上的iPad，可旋转并调整位置跟随用户，支持远程操控 [5] - 全新Siri可参与多人对话，调用记忆信息，进行旅行规划等，体验接近OpenAI语音模式 [5] - 配备视觉化人格（代号Bubbles），形象可能接近Memoji或动画化Mac Finder图标 [5] - 还在研发带轮移动机器人和人形机器人方案，以及代号T1333的大型机械臂 [5] 智能家居与操作系统 - 独立智能显示屏为桌面机器人简化版，无机械臂但具备家庭控制、视频通话等功能 [6] - Charismatic系统支持多人使用，界面以钟面和小部件为核心，融合Apple TV与Apple Watch交互理念 [6] - 设备可通过前置摄像头识别人脸，自动切换布局与功能，匹配个人偏好 [6] Siri升级 - 新一代Siri代号Linwood，基于大型语言模型，最快明年春季推出 [7] - 替代方案代号Glenwood，可能引入外部技术如Anthropic的Claude [7] - 工程师使用ChatGPT和Google Gemini测试功能 [7] 家用安防 - 安防摄像头支持人脸识别，可自动执行任务如关灯或播放音乐 [8] - 测试人脸识别智能门铃，计划推出完整安防硬件与软件体系，结合iCloud+视频存储服务 [8]

美股市场表现 - 标普和纳指再创新高 道指接近历史高位 [1] - 纳斯达克中国金龙指数收涨2.08% 腾讯ADR大涨7.4% 阿里巴巴涨3.63% 网易涨3% 百度涨3.69% [1] 保险行业动态 - 中国平安增持中国太保H股174万股 总金额5583.89万港元 持股比例达5.04%触发举牌 [2] - 举牌主要基于财务考量 类似此前举牌银行逻辑 [2] 宏观金融数据 - 7月末社会融资规模同比增长9% M2增长8.8% 人民币贷款增长6.9% [3] - 信贷增速放缓但利率低位下行 反映信贷供给充裕 实体经济融资需求得到满足 [3] 汽车行业监管 - 辅助驾驶系统不得暗示为自动驾驶 禁止未经备案开展OTA升级活动 [4] - 未经充分测试验证的软件版本不得推送给用户 [4] 机构观点汇总 - 中金公司认为行情有望成为"增强版2013" 建议关注高景气领域 [7] - 民生证券提出科技慢牛或成长切换至周期价值两种路径 [8] - 东方证券建议跟踪产业变迁带来的投资机会 [9] 人工智能产业动态 - 苹果计划推出机器人及安防摄像头等AI新品 强化高端智能硬件市场地位 [10] - 人形机器人运动会14日开幕 宇树和天工确认参赛 具身智能产业迎发展加速期 [11] - 多模态医疗大模型加速落地 预计2030年手术机器人市场规模超700亿元 [12] 公司并购与业绩 - 正帆科技拟11.2亿元收购汉京半导体62.2318%股权 [15] - 永吉股份筹划收购南京特纳飞电子控制权 股票停牌 [15] - 东方精工上半年净利润同比增长143% [15] 半导体行业变动 - 国家集成电路产业投资基金等拟减持安路科技不超3.25%股份 [15] - 国家集成电路基金二期拟减持佰维存储不超过2%股份 [15] - 国家集成电路基金在燕东微持股比例降至6.99% [15]