报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周三沪胶期货2509合约缩量减仓、震荡偏弱且略微下跌，预计后市或维持震荡偏弱走势 [4] - 本周三甲醇期货2509合约缩量增仓、震荡偏弱且小幅下跌，预计后市或维持震荡偏弱走势 [4] - 本周三原油期货2508合约缩量减仓、弱势下行且大幅收低，预计后市国内外原油期货价格或维持震荡偏弱走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至2025年6月22日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存61.73万吨，环比增1.03万吨，增幅1.70%；保税区库存8.12万吨，降幅3.34%；一般贸易库存53.61万吨，增幅2.51% [8] - 截至2025年6月20日，中国半钢胎样本企业产能利用率61.39%，周环比增2.69个百分点，同比增3.19个百分点；全钢胎样本企业产能利用率71.54%，周环比增1.56个百分点，同比回落7.56个百分点 [8] - 2025年5月中国汽车经销商库存预警指数52.7%，同比降5.5个百分点，环比降7.1个百分点；5月我国汽车产销分别完成264.9万辆和268.6万辆，环比分别增长1.1%和3.7%，同比分别增长11.6%和11.2%；1 - 5月，我国汽车产销分别完成1282.6万辆和1274.8万辆，同比分别增长12.7%和10.9% [8][9] - 2025年5月我国重卡市场销售8.3万辆左右，环比降5%，同比涨约6%；1 - 5月累计销量约43.55万辆，同比增约1% [9] 甲醇 - 截止2025年6月20日当周，国内甲醇平均开工率83.82%，周环比增1.65%，月环比增1.58%，较去年同期回升7.23%；周度产量均值199.79万吨，周环比增1.52万吨，月环比增3.64万吨，较去年同期增加29.36万吨 [10] - 截止2025年6月20日当周，国内甲醛开工率29.88%，周环比增0.11%；二甲醚开工率7.53%，周环比增3.19%；醋酸开工率91.42%，周环比减7.39%；MTBE开工率48.27%，周环比减1.06% [10] - 截止2025年6月20日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷79.76%，周环比减0.30个百分点，月环比增1.67%；甲醇制烯烃期货盘面利润 - 317元/吨，周环比减239元/吨，月环比回落596元/吨 [10] - 截止2025年6月20日当周，华东和华南地区港口甲醇库存44.95万吨，周环比减6.45万吨，月环比增5.57万吨，较去年同期减7.26万吨；6月19日当周，内陆甲醇库存36.74万吨，周环比减1.17万吨，月环比增3.13万吨，较去年同期减5.99万吨 [11][12] 原油 - 截止2025年6月13日当周，美国石油活跃钻井平台数量439座，周环比减3座，较去年同期回落49座；原油日均产量1343.1万桶，周环比增0.3万桶/日，同比增23.1万桶/日 [12] - 截至2025年6月13日当周，美国商业原油库存4.21亿桶，周环比减1147.3万桶，较去年同期减3661万桶；库欣地区原油库存2268.8万桶，周环比减99.5万桶；战略石油储备库存4.02亿桶，周环比增23万桶；炼厂开工率93.2%，周环比减1.1个百分点，月环比增2.5个百分点，同比减1.30个百分点 [13] - 步入2025年6月以来，国际原油期货价格震荡企稳，做多力量增强；截至6月17日，WTI原油非商业净多持仓量平均191941张，周环比增23984张，较5月均值增幅7.70%；Brent原油期货基金净多持仓量平均216664张，周环比增34224张，较5月均值增幅59.86% [14] 现货价格表 - 沪胶现货价格13850元/吨，较前一日无涨跌，期货主力合约13770元/吨，较前一日涨105元/吨，基差80元/吨，变化 - 105元/吨 [16] - 甲醇现货价格2655元/吨，较前一日跌10元/吨，期货主力合约2391元/吨，较前一日涨12元/吨，基差264元/吨，变化 - 12元/吨 [16] - 原油现货价格484.7元/桶，较前一日涨0.1元/桶，期货主力合约508.6元/桶，较前一日跌10.0元/桶，基差 - 23.9元/桶，变化 + 10.1元/桶 [16] 相关图表 - 报告包含橡胶基差、上期所橡胶期货库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势、橡胶9 - 1月差、甲醇基差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算、原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化等相关图表 [17][30][43]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周二国内沪胶期货2509合约缩量增仓、震荡偏弱、小幅下跌，预计后市或维持震荡偏弱走势 [6] - 本周二国内甲醇期货2509合约放量减仓、震荡偏弱、大幅重挫，预计后市或维持震荡偏弱走势 [6] - 本周二国内原油期货2508合约放量减仓、弱势下行、大幅收低，预计后市国内外原油期货价格或维持震荡偏弱走势 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至2025年6月22日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存61.73万吨，环比增1.03万吨，增幅1.70%；保税区库存8.12万吨，降幅3.34%；一般贸易库存53.61万吨，增幅2.51% [9] - 截至2025年6月20日，中国半钢胎样本企业产能利用率61.39%，周环比增2.69个百分点，同比增3.19个百分点；全钢胎样本企业产能利用率71.54%，周环比增1.56个百分点，同比降7.56个百分点 [9] - 2025年5月中国汽车经销商库存预警指数52.7%，同比降5.5个百分点，环比降7.1个百分点；5月我国汽车产销分别完成264.9万辆和268.6万辆，环比分别增长1.1%和3.7%，同比分别增长11.6%和11.2%；1 - 5月，我国汽车产销分别完成1282.6万辆和1274.8万辆，同比分别增长12.7%和10.9% [9][10] - 2025年5月我国重卡市场销售8.3万辆左右，环比4月降5%，比上年同期的7.82万辆涨约6%；1 - 5月，我国重卡市场累计销量约43.55万辆，同比增约1% [10] 甲醇 - 截止2025年6月20日当周，国内甲醇平均开工率83.82%，周环比增1.65%，月环比增1.58%，较去年同期回升7.23%；周度产量均值达199.79万吨，周环比增1.52万吨，月环比增3.64万吨，较去年同期增加29.36万吨 [11] - 截止2025年6月20日当周，国内甲醛开工率29.88%，周环比增0.11%；二甲醚开工率7.53%，周环比增3.19%；醋酸开工率91.42%，周环比降7.39%；MTBE开工率48.27%，周环比降1.06% [11] - 截止2025年6月20日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷79.76%，周环比降0.30个百分点，月环比增1.67%；甲醇制烯烃期货盘面利润为 - 317元/吨，周环比降239元/吨，月环比降596元/吨 [11] - 截止2025年6月20日当周，我国华东和华南地区港口甲醇库存量44.95万吨，周环比降6.45万吨，月环比增5.57万吨，较去年同期降7.26万吨；截至6月19日当周，我国内陆甲醇库存合计36.74万吨，周环比降1.17万吨，月环比增3.13万吨，较去年同期降5.99万吨 [12][13] 原油 - 截止2025年6月13日当周，美国石油活跃钻井平台数量439座，周环比降3座，较去年同期降49座；美国原油日均产量1343.1万桶，周环比增0.3万桶/日，同比增23.1万桶/日 [13] - 截至2025年6月13日当周，美国商业原油库存4.21亿桶，周环比降1147.3万桶，较去年同期降3661万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2268.8万桶，周环比降99.5万桶；美国战略石油储备库存4.02亿桶，周环比增23万桶；美国炼厂开工率93.2%，周环比降1.1个百分点，月环比增2.5个百分点，同比降1.30个百分点 [14] - 步入2025年6月以来，国际原油期货价格震荡企稳；截至6月17日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在191941张，周环比增23984张，较5月均值增13730张，增幅7.70%；Brent原油期货基金净多持仓量平均维持在216664张，周环比增34224张，较5月均值增81129张，增幅59.86% [15] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|13850元/吨|+50元/吨|13665元/吨|-285元/吨|185元/吨|+335元/吨| |甲醇|2665元/吨|-87元/吨|2379元/吨|-125元/吨|286元/吨|+38元/吨| |原油|531.4元/桶|-0.4元/桶|518.6元/桶|-55.9元/桶|+12.8元/桶|+55.5元/桶|[17] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、橡胶9 - 1月差、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [18][20][22] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇9 - 1月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [31][33][35] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [44][46][48]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 11615 专业研究·创造价值 2025 年 6 月 17 日 橡胶甲醇原油 利多因素消化 能化震荡整理 核心观点 宝城期货研究所 姓名：陈栋 宝城期货投资咨询部 橡胶：本周二国内沪胶期货 2509 合约呈现缩量减仓，震荡偏强， 略微收涨的走势，盘中期价重心略微上移至 13870 元/吨一线运行。收 盘时期价略微收涨 0.29%至 13870 元/吨。9-1 月差贴水幅度收敛至 845 元/吨。东南亚和国内天胶产区处在全面开割状态，叠加中泰磋商天胶 进口零关税。随着中美两国首脑互通电话，宏观预期暂时好转。在地 缘风险增加的背景下，预计后市国内沪胶期货 2509 合约或维持震荡企 稳的走势。 从业资格证号：F0251793 投资咨询证号：Z0001617 电话：0571-87006873 邮箱：chendong@bcqhgs.com 作者声明 甲醇：本周二国内甲醇期货 2509 合约呈现缩量减仓，震荡偏强， 略微收涨的走势，期价最高上涨至 2466 元/吨一线，最低下探至 2397 元/吨，收盘时略微收涨 0 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内沪胶期货2509合约或维持震荡企稳走势，因临近6月产区开割、中泰磋商天胶进口零关税及中美关系缓和宏观预期好转[4] - 国内甲醇期货2509合约或维持震荡偏强走势，得益于宏观氛围好转和短期煤炭期货价格震荡企稳带动[4] - 国内外原油期货价格或维持震荡偏强走势，由于俄乌冲突升级地缘风险增加及中美关系缓和宏观预期好转提振多头信心[5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至2025年6月1日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存60.97万吨，环比降0.5万吨，降幅0.80%，保税区库存降幅3.99%，一般贸易库存降幅0.25%[8] - 截止2025年6月6日当周，中国半钢胎样本企业产能利用率64.05%，环比降8.46个百分点，同比降16.12个百分点；全钢胎样本企业产能利用率55.65%，环比降5.15个百分点，同比降5.94个百分点，部分企业检修后多数已复工，个别半钢胎企业复工推迟[8] - 2025年5月中国汽车经销商库存预警指数52.7%，同比降5.5个百分点，环比降7.1个百分点，位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度改善[8] - 2025年5月中国物流景气指数50.6%，月环比回落0.5个百分点；仓储指数50.5%，月环比回落0.2个百分点；1 - 5月物流景气指数均值50.32%，较去年同期回落1.38个百分点[9] - 2025年5月我国重卡市场销售约8.3万辆，环比降5%，同比涨约6%；1 - 5月累计销量约43.55万辆，同比增长约1%[9] 甲醇 - 截止2025年6月6日当周，国内甲醇平均开工率83.33%，周环比增0.38%，月环比回落0.81%，较去年同期回升10.55%；周度产量均值198.59万吨，周环比增1.92万吨，月环比减7.19万吨，较去年同期增加29.09万吨[10] - 截止2025年6月6日当周，国内甲醛开工率29.40%，周环比增0.01%；二甲醚开工率6.03%，周环比减3.82%；醋酸开工率87.82%，周环比增3.90%；MTBE开工率45.09%，周环比增5.30%[10] - 截止2025年6月6日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷80.97%，周环比增1.06个百分点，月环比增4.24%；甲醇制烯烃期货盘面利润133元/吨，周环比减118元/吨，月环比回落205元/吨[10] - 截止2025年6月6日当周，华东和华南港口甲醇库存45.84万吨，周环比增6.4万吨，月环比增4.33万吨，较去年同期略减0.18万吨；内陆甲醇库存37.06万吨，周环比增1.56万吨，月环比增6.67万吨，较去年同期减2.25万吨[11][12] 原油 - 截止2025年5月30日当周，美国石油活跃钻井平台461座，周环比减4座，较去年同期回落35座；原油日均产量1340.8万桶，周环比增0.7万桶/日，同比增30.8万桶/日[12] - 截至2025年5月30日当周，美国商业原油库存4.36亿桶，周环比减430.4万桶，较去年同期减1986.3万桶；库欣地区原油库存2408.6万桶，周环比增57.6万桶；战略石油储备库存4.018亿桶，周环比增50.9万桶；炼厂开工率93.4%，周环比增3.2个百分点，月环比增4.8个百分点，同比减2.00个百分点[13] - 截至2025年6月3日，WTI原油非商业净多持仓量平均167957张，周环比增2263张，较5月均值降5.75%；Brent原油期货基金净多持仓量平均155519张，周环比增7688张，较5月均值增14.74%[14] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|13750元/吨|+200元/吨|13725元/吨|+75元/吨|+25元/吨|-75元/吨| |甲醇|2340元/吨|-2元/吨|2277元/吨|+13元/吨|+63元/吨|-13元/吨| |原油|450.7元/桶|+0.1元/桶|474.3元/桶|+8.2元/桶|-23.6元/桶|-8.1元/桶|[16] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、橡胶9 - 1月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势[17][19][21] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇9 - 1月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算[30][32][36] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化[43][45][47]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 11615 2025 年 5 月 15 日 橡胶甲醇原油 专业研究·创造价值 多空分歧出现 能化展开调整 核心观点 宝城期货研究所 姓名：陈栋 橡胶：本周四国内沪胶期货 2509 合约呈现缩量减仓，震荡偏弱， 略微收低的走势，盘中期价重心小幅下移至 15090 元/吨一线运行。收 盘时期价略微收低 0.43%至 15090 元/吨。9-1 月差贴水幅度收敛至 820 元/吨。随着前期利多因素逐渐消化，胶市转入多空分歧阶段，预计后 市国内沪胶期货 2509 合约或维持震荡整理的走势。 宝城期货投资咨询部 甲醇：本周四国内甲醇期货 2509 合约呈现缩量减仓，震荡偏弱， 略微收低的走势，期价最高上涨至 2363 元/吨一线，最低下探至 2313 元/吨，收盘时略微收低 0.56%至 2320 元/吨。9-1 月差贴水幅度升阔 至 68 元/吨。随着前期利多因素逐渐消化，甲醇市场转入多空分歧阶 段，预计后市国内甲醇期货价格或维持震荡整理的走势。 作者声明 原油：本周四国内原油期货 2506 合约呈现放量增仓，弱势 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 从业资格证号：F0251793 投资咨询证号：Z0001617 电话：0571-87006873 邮箱：chendong@bcqhgs.com 本人具有中国期货业协会授 准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或 间接接收到任何形式的报酬。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 11615 2025 年 5 月 14 日 橡胶甲醇原油 专业研究·创造价值 宏观因子乐观 能化延续强势 核心观点 宝城期货研究所 姓名：陈栋 宝城期货投资咨询部 橡胶：本周三国内沪胶期货 2509 合约呈现放量增仓，震荡上行， 小幅收涨的走势，盘中期价重心小幅上移至 15235 元/吨一线运行。收 盘时期价小幅收涨 1.60%至 15235 元/吨。9-1 月差贴水幅度收敛至 850 元/吨。中美经贸会谈取得实质性进展，宏观因子回暖，提振商品期市 乐观情绪。同时，泰国方面宣布延后今年天然橡胶开割期，将导致供 应量出现明显下降。叠加节后国内轮胎行业开工负荷修复，原料采购 有望小幅改善。在偏多氛围支撑下，预计后市国内沪胶期货 2509 ...

报告行业投资评级 - 看好石油化工行业 [2] 报告的核心观点 - 欧洲炼厂洗牌加剧，规模萎缩，部分炼厂计划退出，预计油价中高位震荡，炼化盈利有望改善，聚酯产业链中长期或好转，建议关注相关优质公司 [4] 各部分总结 本周观点及推荐 - 欧洲炼厂进入衰退阶段，自2005年以来产能规模下滑超23%，活跃炼厂数量从140家降至90家左右 [5] - 欧洲炼厂平均年龄66岁，高于全球平均，维护成本高，竞争力下降 [7] - 高气价对欧洲炼厂盈利有压制，预计未来气价维持高位 [10] - 2025年部分欧洲炼厂有退出规划，三家炼厂合计退出产能39万桶/天 [12] - 建议关注大炼化优质公司、乙烷制乙烯公司、油公司、海上油服公司和聚酯头部企业 [13][14] 上游板块 - 至5月9日收盘，Brent原油期货收于63.91美元/桶，环比增加4.27%；WTI期货价格收于41.02美元/桶，环比增加4.68% [19] - 5月2日，美国商业原油库存下降，汽油库存上升，丙烷/丙烯库存增长，石油战略储备增加 [21][22] - 至5月2日当周，炼油厂开工率89.00%，较前一周上涨0.40% [23] - 至5月2日当周，美国原油及成品油净进口量下降 [25] - 5月9日，北美天然气价格期末收于3.79美元/百万英热，较上周上涨3.27% [29] - 5月9日，美国钻机数578台，环比减少6台，同比减少25台 [29] - 2025年4月全球钻机数共1616台，较上月环比减少70台，较去年同比减少110台 [34] - 截至5月8日，自升式和半潜式平台日费及使用率环比持平 [37] - IEA预计2025年全球石油需求平均增长73万桶/天，供应增速为120万桶/天 [41][43] - OPEC预计2025年全球经济增速为3.0%，石油需求增长130万桶/天 [44] - EIA预计2025年全球石油消费量增加90万桶/天，产量增加135万桶/天 [46][48] 炼化板块 - 2025年4月国内炼油下游主要产品对应原油价差月环比上升64元/吨，同比上升578元/吨 [50] - 至5月9日当周，新加坡炼油主要产品综合价差为10.90美元/桶，较前一周下跌6.31美元/桶 [53] - 至5月9日当周，美国汽油RBOB与WTI原油价差为26.30美元/桶，较前一周下跌0.92美元/桶 [58] - 至5月7日，东北亚乙烯持平，周内产量环比上涨2.8万吨 [61] - 至5月9日当周，石脑油裂解乙烯综合价差为157.95美元/吨，较前一周上涨16.62美元/吨 [61] - 至5月9日当周，乙烯与石脑油价差为245.67美元/吨，较前一周上涨30.80美元/吨 [64] - 5月7日，东北亚丙烯价格下跌，至5月9日当周，丙烯与丙烷价差为53.03美元/吨，较前一周下跌11.57美元/吨 [68] - 至5月9日当周，丙烯酸与丙烯价差为1969元/吨，较前一周下降37元/吨 [71] - 至5月9日当周，环氧丙烷与丙烯价差为1887元/吨，较前一周上涨79元/吨 [73] - 至5月9日当周，丁二烯与石脑油价差为435.67美元/吨，较前一周上涨30.80美元/吨 [76] 聚酯产业链 - 截至5月8日，亚洲PX市场收盘750.33美元/吨，周环比下跌0.34% [84] - 至5月9日当周，PX与石脑油价差为206.34美元/吨，较前一周上涨24.47美元/吨 [84] - 至5月9日当周，乙二醇价差为252元/吨，较前一周上涨20元/吨 [87] - 至5月8日，华东地区PTA现货市场周均价为4551.67元/吨，环比上涨0.75% [89] - 至5月9日当周，PTA - 0.66*PX价差为394元/吨，较前一周上涨105元/吨 [89] - 至5月9日当周，涤纶长丝POY价差为1137元/吨，较前一周下跌28元/吨 [92] - 看好聚酯产业链上下游一体化企业，盈利或向PTA环节转移 [95]

2024年国际原油价格走势回顾 - 2024年国际油价震荡减缓、中枢下移，Brent原油期货年均价79.91美元/桶（同比下跌2.77%），WTI原油期货年均价75.84美元/桶（同比下跌2.27%）[6] - 上半年油价呈倒"V"型，受地缘冲突（如红海危机、俄乌冲突）和基本面（OPEC+减产）影响，Brent油价4月4日达年度高点91.09美元/桶，6月4日跌至77.13美元/桶[8] - 下半年油价持续下行后窄幅震荡，Brent/WTI半年均价分别降至76.44美元/桶和72.94美元/桶，12月因中东冲突加剧等因素低位波动[9] - Brent与WTI价差均值4.07美元/桶，同比收窄11.33%，主因地缘冲突溢出效应减弱及美国经济复苏提振WTI需求[10] 2025年原油市场基本面分析 - **需求端**：全球经济温和复苏（2024年增速3.2%），但清洁能源加速发展抑制原油需求增长，预计2024年新能源汽车渗透率超20%，2030年将减少石油需求600万桶/日[16] - **供给端**：OPEC+减产延期至2026年底，但内部协同难度加大，2024年产量同比降4%，市场份额降至34.5%；美国产量增至13.26百万桶/日，非OPEC+国家（加拿大、巴西等）增量显著[19][22] - **库存水平**：经合组织商业原油库存1324百万桶（同比降15百万桶），美国商业库存同比降3.6%，战略储备393.7百万桶仍处低位，对油价形成支撑[24] 2025年原油市场非基本面因素 - 美元指数维持高位（2024年全年>100），特朗普政策预期推动2025年继续走强，压制油价[25] - 期货净多头低位运行，市场悲观情绪浓厚，看空趋势阻碍油价上行[27][28] - 黄金价格2024年上涨26.28%至277.8美元/盎司，避险情绪升温或部分利好原油市场[30] - 地缘政治风险（中东冲突、美伊博弈、俄乌局势）仍是油价波动主因，2025年不确定性加剧[32][33] 2025年国际油价综合预测 - 供需平衡偏紧但需求增速不及供给，基本面承压；叠加美元走强、避险情绪等因素，预计Brent均价67-77美元/桶，WTI均价62-72美元/桶[35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周一沪胶期货2509合约缩量减仓、震荡偏弱、略微收低，虽宏观情绪回暖，但胶市供应预期回升，国内外天胶产区将开割，国内轮胎企业开工率面临回落压力，胶价反弹缺乏动力 [4] - 本周一甲醇期货2509合约放量增仓、震荡偏强、小幅上涨，宏观情绪回暖，但甲醇供需基本面依然偏弱，周度产量大幅走高，煤制甲醇开工率居高不下，后市继续上行空间或受限 [4] - 本周一原油期货2506合约放量增仓、震荡偏强、小幅收涨，随着哈萨克斯坦增产利空消化，原油市场转入多空分歧阶段，期价上行遇阻，预计后市国内油价维持震荡整理走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至2025年4月20日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存61.25万吨，环比降0.7万吨，降幅1.08%；保税区库存8.06万吨，降幅1.22%；一般贸易库存53.19万吨，降幅1.06% [8] - 截止2025年4月25日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷65.79%，周环比降1.65%，同比增2.29个百分点；半钢胎开工负荷72.36%，周环比降1.84个百分点，同比降8.64个百分点 [8] - 2025年3月我国汽车产销分别完成300.6万辆和291.5万辆，环比分别增长42.9%和37%，同比分别增长11.9%和8.2%；一季度累计完成756.1万辆和747万辆，同比分别增长14.5%和11.2% [8] - 2025年3月我国重卡销量达10.5万辆左右，环比2月上涨29%，比上年同期下降约9%；1 - 3月累计销量约25.9万辆，同比降幅5% [9] 甲醇 - 截止2025年4月25日当周，国内甲醇平均开工率80.39%，周环比增0.17%，月环比回升4.72%，较去年同期回升6.14%；周度产量均值189.90万吨，周环比减5.16万吨，月环比降0.92万吨，较去年同期增加21.01万吨 [10] - 截止2025年4月25日当周，国内甲醛开工率29.27%，周环比增0.63%；二甲醚开工率7.44%，周环比降0.62%；醋酸开工率85.80%，周环比增1.68%；MTBE开工率51.09%，周环比降5.63% [10] - 截止2025年4月25日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷79.45%，周环比增1.11个百分点，月环比回落5.21%；4月25日甲醇制烯烃期货盘面利润239元/吨，周环比回落87元/吨，月环比反弹572元/吨 [10] - 截止2025年4月18日当周，华东和华南地区港口甲醇库存45.02万吨，周环比减3.47万吨，月环比减23.95万吨，较去年同期减4.28万吨；其中华东港口29.90万吨，周环比减2.12万吨，华南港口15.12万吨，周环比减1.35万吨 [11] - 截至2025年4月24日当周，内陆甲醇库存30.98万吨，周环比减0.26万吨，降幅0.83%，月环比减3.56万吨，较去年同期减5.56万吨 [13] 原油 - 截止2025年4月11日当周，美国石油活跃钻井平台481座，周环比增1座，较去年同期回落30座；美国原油日均产量1346万桶，周环比减0.2万桶/日，同比增36万桶/日 [13] - 截至2025年4月18日当周，美国商业原油库存4.43104亿桶，周环比增24.4万桶，较去年同期减1052.1万桶；俄克拉荷马州库欣地区原油库存2501.9万桶，周环比减8.6万桶；战略石油储备库存3.975亿桶，月环比增46.8万桶 [13] - 美国炼厂开工率88.1%，周环比增1.8个百分点，月环比增1.1个百分点，同比降0.4个百分点 [13] - 步入2025年4月以来，国际原油期货价格弱势下行，截至4月22日，WTI原油非商业净多持仓量平均170955张，周环比增24585张，较3月均值增4368张，增幅2.62%；Brent原油期货基金净多持仓量平均112802张，周环比增24744张，较3月均值减73838张，降幅39.56% [14] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|14550元/吨|+150元/吨|14730元/吨|-220元/吨|-180元/吨|+220元/吨| |甲醇|2485元/吨|+20元/吨|2310元/吨|+22元/吨|+175元/吨|-2元/吨| |原油|455.8元/桶|-0.1元/桶|498.0元/桶|+0.4元/桶|-42.2元/桶|-0.6元/桶| [15] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、橡胶5 - 9月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [16][18][20] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇5 - 9月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [28][30][32] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [40][42][44]