报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶期货2509合约预计维持震荡偏强格局运行，因国内宏观氛围增强盖过胶市供需结构偏弱格局，且泰国和柬埔寨军事冲突或威胁产区橡胶供应[4] - 甲醇期货2509合约预计维持震荡偏强走势，受国内煤炭期货再度大幅上涨带动，盖过甲醇偏弱的供需基本面制约[4] - 国内外原油期货价格预计维持震荡企稳走势，增产利空逐渐消化，产油国组织原定增产计划逐渐实现，未来扩产空间有限，且处于北半球用油消费旺季[5] 各部分总结 产业动态 橡胶 - 截至2025年7月20日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存63.46万吨，环比降0.18万吨，降幅0.28%，保税区库存降1.39%，一般贸易库存降0.13%，入库率和出库率均减少[8] - 截至2025年7月17日，中国半钢胎样本企业产能利用率68.13%，环比升2.34个百分点，同比降11.96个百分点；全钢胎样本企业产能利用率61.98%，环比升0.87个百分点，同比升3.92个百分点[8] - 2025年6月中国汽车经销商库存预警指数56.6%，同比降5.7个百分点，环比升3.9个百分点，位于荣枯线之上，行业景气度下降[8] - 2025年1至6月我国汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量占比44.3%[9] 甲醇 - 截至2025年7月11日当周，国内甲醇平均开工率72.09%，周环比降13.11%，月环比降10.08%，较去年同期升1.26%，周度产量均值191.0万吨，周环比降7.71万吨，月环比降7.27万吨，较去年同期增25.96万吨[10] - 截至2025年7月11日当周，国内甲醛开工率29.62%，周环比降0.06%；二甲醚开工率4.20%，周环比降0.58%；醋酸开工率98.52%，周环比升0.56%；MTBE开工率54.35%，周环比升3.56%[10] - 截至2025年7月11日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷76.00%，周环比降2.39个百分点，月环比降4.06%，甲醇制烯烃期货盘面利润为 -53元/吨，周环比增66元/吨，月环比降167元/吨[10] - 截至2025年7月11日当周，华东和华南地区港口甲醇库存56.76万吨，周环比增6.79万吨，月环比增5.36万吨，较去年同期降10.81万吨，华东港口库存增，华南港口库存降[11] - 截至2025年7月17日当周，内陆甲醇库存35.24万吨，周环比降0.45万吨，月环比降1.50万吨，较去年同期降4.99万吨[12] 原油 - 截至2025年7月11日当周，美国石油活跃钻井平台424座，周环比降1座，较去年同期降54座，原油日均产量1337.5万桶，周环比降1.0万桶/日，同比增7.5万桶/日[13] - 截至2025年7月11日当周，美国商业原油库存4.22亿桶，周环比降385.9万桶，较去年同期降1806.4万桶，库欣地区原油库存升21.3万桶，战略石油储备库存降30万桶[13] - 美国炼厂开工率93.9%，周环比降0.8个百分点，月环比升0.7个百分点，同比升0.2个百分点[13] - 截至2025年7月15日，WTI原油非商业净多持仓量平均162427张，周环比降46947张，较6月均值降43552张，降幅21.14%；Brent原油期货基金净多持仓量平均238821张，周环比增20989张，较6月均值增52538张，增幅28.20%[14] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|15150元/吨|+200元/吨|15245元/吨|+260元/吨|-95元/吨|-60元/吨| |甲醇|2480元/吨|+30元/吨|2480元/吨|+69元/吨|0元/吨|-39元/吨| |原油|478.6元/桶|-0.2元/桶|508.9元/桶|+5.2元/桶|-30.3元/桶|-5.4元/桶|[16] 相关图表 - 橡胶部分有橡胶基差、9 - 1月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势等图表[17][19][21] - 甲醇部分有甲醇基差、9 - 1月差、国内港口库存、内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算等图表[29][31][33] - 原油部分有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、Brent原油净头寸持仓变化等图表[42][44][46]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 沪胶期货 2509 合约本周三缩量减仓、震荡偏弱且略微收低，期价重心移至 15000 元/吨一线，收盘跌 0.17%至 15005 元/吨，9 - 1 月差贴水幅度缩小至 750 元/吨；因国内宏观氛围增强、上半年新车产销数据好于预期及台风干扰产区，预计后市维持震荡偏强格局 [6] - 甲醇期货 2509 合约本周三缩量增仓、震荡偏弱且略微收低，期价最高 2457 元/吨，最低 2397 元/吨，收盘跌 0.58%至 2411 元/吨，9 - 1 月差贴水幅度扩大至 86 元/吨；受煤炭期货上涨带动，但供需基本面偏弱限制价格，预计后市维持震荡整理走势 [6] - 原油期货 2508 合约本周三缩量减仓、震荡偏弱且略微收低，期价最高 509.1 元/桶，最低 501.2 元/桶，收盘跌 0.57%至 503.7 元/桶；增产利空消化，产油国增产计划实现且扩产空间有限，处于北半球用油旺季，预计后市国内外原油期货价格维持震荡企稳走势 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至 2025 年 7 月 20 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存 63.46 万吨，环比降 0.28%，保税区库存降 1.39%，一般贸易库存降 0.13%；保税仓库入库率降 2.58 个百分点，出库率降 1.29 个百分点，一般贸易仓库入库率降 2.21 个百分点，出库率降 1.40 个百分点 [9] - 截至 2025 年 7 月 17 日，中国半钢胎样本企业产能利用率 68.13%，环比升 2.34 个百分点，同比降 11.96 个百分点；全钢胎样本企业产能利用率 61.98%，环比升 0.87 个百分点，同比升 3.92 个百分点 [9] - 2025 年 6 月中国汽车经销商库存预警指数 56.6%，同比降 5.7 个百分点，环比升 3.9 个百分点，位于荣枯线之上，行业景气度下降 [9] - 2025 年 1 至 6 月我国汽车产销量分别为 1562.1 万辆和 1565.3 万辆，同比分别增长 12.5%和 11.4%；新能源汽车产销量分别为 696.8 万辆和 693.7 万辆，同比分别增长 41.4%和 40.3%，占新车总销量 44.3% [10] 甲醇 - 截至 2025 年 7 月 11 日当周，国内甲醇平均开工率 72.09%，周环比降 13.11%，月环比降 10.08%，较去年同期升 1.26%；周度产量均值 191.0 万吨，周环比降 7.71 万吨，月环比降 7.27 万吨，较去年同期增 25.96 万吨 [11] - 截至 2025 年 7 月 11 日当周，国内甲醛开工率 29.62%，周环比降 0.06%；二甲醚开工率 4.20%，周环比降 0.58%；醋酸开工率 98.52%，周环比升 0.56%；MTBE 开工率 54.35%，周环比升 3.56% [11] - 截至 2025 年 7 月 11 日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷 76.00%，周环比降 2.39 个百分点，月环比降 4.06%；甲醇制烯烃期货盘面利润 -53 元/吨，周环比增 66 元/吨，月环比降 167 元/吨 [11] - 截至 2025 年 7 月 11 日当周，华东和华南地区港口甲醇库存 56.76 万吨，周环比增 6.79 万吨，月环比增 5.36 万吨，较去年同期降 10.81 万吨；华东港口库存 42.62 万吨，周环比增 8.35 万吨，华南港口库存 14.14 万吨，周环比降 1.56 万吨 [12] - 截至 2025 年 7 月 17 日当周，内陆甲醇库存 35.24 万吨，周环比降 0.45 万吨，月环比降 1.50 万吨，较去年同期降 4.99 万吨 [13] 原油 - 截至 2025 年 7 月 11 日当周，美国石油活跃钻井平台数量 424 座，周环比降 1 座，较去年同期降 54 座；原油日均产量 1337.5 万桶，周环比降 1.0 万桶/日，同比增 7.5 万桶/日 [14] - 截至 2025 年 7 月 11 日当周，美国商业原油库存 4.22 亿桶，周环比降 385.9 万桶，较去年同期降 1806.4 万桶；库欣地区原油库存 2140.8 万桶，周环比增 21.3 万桶；战略石油储备库存 4.027 亿桶，周环比降 30 万桶 [14] - 截至 2025 年 7 月 11 日，美国炼厂开工率 93.9%，周环比降 0.8 个百分点，月环比升 0.7 个百分点，同比升 0.2 个百分点 [14] - 截至 2025 年 7 月 15 日，WTI 原油非商业净多持仓量平均 162427 张，周环比降 46947 张，较 6 月均值降 43552 张，降幅 21.14%；Brent 原油期货基金净多持仓量平均 238821 张，周环比增 20989 张，较 6 月均值增 52538 张，增幅 28.20% [15] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|14950 元/吨|+100 元/吨|15005 元/吨|-55 元/吨|-35 元/吨|+75 元/吨| |甲醇|2467 元/吨|+35 元/吨|2411 元/吨|-46 元/吨|56 元/吨|+46 元/吨| |原油|479.5 元/桶|-0.3 元/桶|503.7 元/桶|-0.6 元/桶|-24.2 元/桶|+0.3 元/桶|[17] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、上期所橡胶期货库存、全钢胎开工率走势、青岛保税区橡胶库存、半钢胎开工率走势、橡胶 9 - 1 月差 [18][20][22] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇 9 - 1 月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [31][33][35] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI 原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [44][46][48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内沪胶期货2509合约或维持震荡偏强格局运行，因国内宏观氛围增强盖过胶市供需结构偏弱格局，且上半年国内新车产销数据好于预期[4] - 国内甲醇期货2509合约或维持震荡整理走势，因近期国内煤炭期货价格稳步上涨博弈甲醇偏弱供需结构[4] - 国内外原油期货价格或维持震荡偏强走势，因增产利空逐渐消化，且产油国组织原定增产计划逐渐实现，未来进一步扩产空间有限[5] 产业动态 橡胶 - 截至2025年7月6日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存63.24万吨，环比增0.03万吨，增幅0.05%；保税区库存7.88万吨，降幅2.36%；一般贸易库存55.36万吨，增幅0.40%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率降1.63个百分点，出库率降0.85个百分点；一般贸易仓库入库率降2.32个百分点，出库率增0.12个百分点[8] - 截至2025年7月10日，中国半钢胎样本企业产能利用率65.79%，环比+1.66个百分点，同比-14.25个百分点；全钢胎样本企业产能利用率61.11%，环比-0.42个百分点，同比+1.55个百分点。月初检修半钢胎企业排产恢复拉动整体产能利用率，全钢胎个别样本企业检修致产能利用率走低。周内整体出货平稳，产出减少利于企业成品库存去库[8] - 2025年6月中国汽车经销商库存预警指数56.6%，同比降5.7个百分点，环比升3.9个百分点，位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度下降[9] - 2025年1至6月我国汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，上半年首次双超1500万辆；新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达汽车新车总销量的44.3%[9] 甲醇 - 截止2025年7月11日当周，国内甲醇平均开工率72.09%，周环比降13.11%，月环比降10.08%，较去年同期升1.26%；周度产量均值191.0万吨，周环比降7.71万吨，月环比降7.27万吨，较去年同期增25.96万吨[10] - 截止2025年7月11日当周，国内甲醛开工率29.62%，周环比降0.06%；二甲醚开工率4.20%，周环比降0.58%；醋酸开工率98.52%，周环比升0.56%；MTBE开工率54.35%，周环比升3.56%[10] - 截止2025年7月11日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷76.00%，周环比降2.39个百分点，月环比降4.06%；国内甲醇制烯烃期货盘面利润为-53元/吨，周环比增66元/吨，月环比降167元/吨[10] - 截止2025年7月11日当周，我国华东和华南地区港口甲醇库存量56.76万吨，周环比增6.79万吨，月环比增5.36万吨，较去年同期降10.81万吨；华东港口甲醇库存42.62万吨，周环比增8.35万吨，华南港口甲醇库存14.14万吨，周环比降1.56万吨[11][12] - 截至2025年7月10日当周，我国内陆甲醇库存合计35.69万吨，周环比增0.46万吨，月环比增5.30万吨，较去年同期降1.26万吨[12] 原油 - 截止2025年6月27日当周，美国石油活跃钻井平台数量432座，周环比降7座，较去年同期降54座；美国原油日均产量1338.5万桶，周环比降4.8万桶/日，同比增8.5万桶/日[12] - 截至2025年7月4日当周，美国商业原油库存4.26亿桶，周环比增707.0万桶，较去年同期降1907.5万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2119.5万桶，周环比增46.4万桶；美国战略石油储备库存4.03亿桶，周环比增23.8万桶；美国炼厂开工率94.7%，周环比降0.2个百分点，月环比升0.4个百分点，同比降0.7个百分点[13] - 截至2025年7月8日，WTI原油非商业净多持仓量平均209374张，周环比降25319张，较6月均值增3395张，增幅1.65%；Brent原油期货基金净多持仓量平均217832张，周环比增51322张，较6月均值增31549张，增幅16.94%；WTI原油期货市场净多头寸周环比大幅减少，Brent原油期货市场净多头寸周环比大幅增加[14] 现货价格表 | 品种 | 现货价格 | 较前一日涨跌 | 期货主力合约 | 较前一日涨跌 | 基差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 14350元/吨 | +100元/吨 | 14360元/吨 | +0元/吨 | -10元/吨 | +100元/吨 | | 甲醇 | 2407元/吨 | -20元/吨 | 2396元/吨 | +26元/吨 | 11元/吨 | -26元/吨 | | 原油 | 482.7元/桶 | +0.1元/桶 | 513.0元/桶 | +8.8元/桶 | -30.3元/桶 | -8.7元/桶 | [15] 相关图表 - 橡胶：橡胶基差、橡胶9 - 1月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势[16][20][24] - 甲醇：甲醇基差、甲醇9 - 1月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算[29][31][33] - 原油：原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化[41][43][45]

原油期货市场 - 上期所原油期货2508合约夜盘收跌1.44%，报512.80元人民币/桶 [1] 贵金属期货市场 - 沪金夜盘收涨0.07% [1] - 沪银夜盘收涨1.45% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶期货 2509 合约本周四放量增仓、震荡偏强、大幅收涨，收于 14405 元/吨，涨幅 2.86%，9 - 1 月差贴水幅度缩小；因国内宏观氛围增强盖过胶市供需结构偏弱格局，叠加上半年国内新车产销数据好于预期，预计后市维持震荡偏强格局 [6] - 甲醇期货 2509 合约本周四缩量减仓、震荡偏强、小幅收涨，收于 2398 元/吨，涨幅 1.40%，9 - 1 月差贴水幅度扩大；受益于国内煤炭期货价格大幅上涨盖过甲醇偏弱供需基本面，整体偏多，预计后市维持震荡偏强走势 [6] - 原油期货 2508 合约本周四缩量增仓、震荡偏强、略微收涨，收于 512.3 元/桶，涨幅 0.33%；中东地缘风险隐患仍在，叠加北半球夏季用油旺季需求因素发力，预计后市国内外原油期货价格维持震荡偏强走势 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至 2025 年 7 月 6 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存 63.24 万吨，环比增 0.03 万吨，增幅 0.05%；保税区库存 7.88 万吨，降幅 2.36%；一般贸易库存 55.36 万吨，增幅 0.40%；青岛天然橡胶样本保税仓库入库率降 1.63 个百分点，出库率降 0.85 个百分点；一般贸易仓库入库率降 2.32 个百分点，出库率增 0.12 个百分点 [9] - 截至 2025 年 7 月 4 日，中国半钢胎样本企业产能利用率 64.13%，周环比降 6.27 个百分点，同比降 15.27 个百分点；全钢胎样本企业产能利用率 61.53%，周环比降 0.17 个百分点，同比降 0.67 个百分点 [9] - 2025 年 6 月中国汽车经销商库存预警指数 56.6%，同比降 5.7 个百分点，环比升 3.9 个百分点，位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度下降 [9] - 2025 年 1 至 6 月我国汽车产销量分别为 1562.1 万辆和 1565.3 万辆，同比分别增长 12.5%和 11.4%；新能源汽车产销量分别为 696.8 万辆和 693.7 万辆，同比分别增长 41.4%和 40.3%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的 44.3% [10] 甲醇 - 截止 2025 年 7 月 4 日当周，国内甲醇平均开工率 85.20%，周环比降 2.81%，月环比增 1.87%，较去年同期升 13.63%；周度产量均值 198.71 万吨，周环比降 7.06 万吨，月环比增 0.12 万吨，较去年同期增 31.83 万吨 [11] - 截止 2025 年 7 月 4 日当周，国内甲醛开工率 29.68%，周环比降 0.04%；二甲醚开工率 4.78%，周环比降 0.62%；醋酸开工率 97.96%，周环比降 1.78%；MTBE 开工率 50.79%，周环比增 1.20% [11] - 截止 2025 年 7 月 4 日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷 78.39%，周环比增 0.60 个百分点，月环比降 2.58%；国内甲醇制烯烃期货盘面利润 - 138 元/吨，周环比降 62 元/吨，月环比降 276 元/吨 [11] - 截止 2025 年 7 月 4 日当周，我国华东和华南地区港口甲醇库存量 49.97 万吨，周环比降 3.44 万吨，月环比增 4.13 万吨，较去年同期降 18.71 万吨；华东港口甲醇库存 34.27 万吨，周环比降 2.33 万吨；华南港口甲醇库存 15.70 万吨，周环比降 1.11 万吨 [12] - 截至 2025 年 7 月 3 日当周，我国内陆甲醇库存 35.23 万吨，周环比增 1.07 万吨，月环比降 1.83 万吨，较去年同期降 2.35 万吨 [13] 原油 - 截止 2025 年 6 月 27 日当周，美国石油活跃钻井平台数量 432 座，周环比降 6 座，较去年同期降 47 座；美国原油日均产量 1343.3 万桶，周环比降 0.2 万桶/日，同比增 23.3 万桶/日 [14] - 截至 2025 年 6 月 27 日当周，美国商业原油库存 4.1895 亿桶，周环比增 384.5 万桶，较去年同期降 2958.8 万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存 2073.1 万桶，周环比降 149.3 万桶；美国战略石油储备库存 4.028 亿桶，周环比增 23.9 万桶 [14] - 美国炼厂开工率 94.9%，周环比增 0.2 个百分点，月环比增 1.5 个百分点，同比增 1.4 个百分点 [14] - 截至 2025 年 7 月 1 日，WTI 原油非商业净多持仓量平均 234693 张，周环比增 1724 张，较 6 月均值增 28714 张，增幅 13.94%；Brent 原油期货基金净多持仓量平均 166510 张，周环比降 23997 张，较 6 月均值降 19773 张，降幅 10.61% [15] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|13950 元/吨|+0 元/吨|14405 元/吨|+360 元/吨|-455 元/吨|-360 元/吨| |甲醇|2412 元/吨|+12 元/吨|2398 元/吨|+26 元/吨|14 元/吨|-26 元/吨| |原油|491.4 元/桶|-0.2 元/桶|511.2 元/桶|-0.4 元/桶|-19.8 元/桶|+0.2 元/桶|[17] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势、橡胶 9 - 1 月差 [18][20][22] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇 9 - 1 月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [31][33][35] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI 原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [44][46][48]

原油期货市场 - 上期所原油期货2508合约夜盘收涨0.85%，报520.1元人民币/桶 [1] 贵金属期货市场 - 沪金夜盘收涨0.19% [1] - 沪银夜盘收跌0.33% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周三沪胶期货 2509 合约放量减仓、震荡偏强且略微收涨，预计后市维持震荡整理走势 [6] - 本周三甲醇期货 2509 合约放量增仓、震荡偏弱且略微收低，预计后市维持震荡偏弱走势 [6] - 本周三原油期货 2508 合约放量增仓、震荡偏强且小幅收涨，预计后市国内外原油期货价格维持震荡偏强走势 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至 2025 年 7 月 6 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存 63.24 万吨，环比增 0.03 万吨、增幅 0.05%，保税区库存降 2.36%，一般贸易库存增 0.40% [9] - 截至 2025 年 7 月 4 日，中国半钢胎样本企业产能利用率 64.13%，周环比降 6.27 个百分点、同比降 15.27 个百分点，全钢胎样本企业产能利用率 61.53%，周环比降 0.17 个百分点、同比降 0.67 个百分点 [9] - 2025 年 6 月中国汽车经销商库存预警指数 56.6%，同比降 5.7 个百分点、环比升 3.9 个百分点，位于荣枯线之上 [9] - 2025 年 6 月中国物流景气指数 50.8%，环比回升 0.2 个百分点，连续 4 个月位于扩张区间 [10] - 2025 年 6 月我国重卡市场销售 9.2 万辆左右，环比涨 4%、同比涨约 29%，自 4 月以来同比三连涨且涨幅逐月扩大 [10] 甲醇 - 截至 2025 年 7 月 4 日当周，国内甲醇平均开工率 85.20%，周环比降 2.81%、月环比增 1.87%、同比回升 13.63%，周度产量均值 198.71 万吨，周环比降 7.06 万吨、月环比增 0.12 万吨、同比增 31.83 万吨 [11] - 截至 2025 年 7 月 4 日当周，国内甲醛开工率 29.68%，周环比减 0.04%；二甲醚开工率 4.78%，周环比减 0.62%；醋酸开工率 97.96%，周环比减 1.78%；MTBE 开工率 50.79%，周环比增 1.20% [11] - 截至 2025 年 7 月 4 日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷 78.39%，周环比增 0.60 个百分点、月环比减 2.58% [11] - 截至 2025 年 7 月 4 日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润 -138 元/吨，周环比减 62 元/吨、月环比回落 276 元/吨 [11] - 截至 2025 年 7 月 4 日当周，华东和华南地区港口甲醇库存 49.97 万吨，周环比减 3.44 万吨、月环比增 4.13 万吨、同比减 18.71 万吨 [12] - 截至 2025 年 7 月 3 日当周，内陆甲醇库存 35.23 万吨，周环比增 1.07 万吨、月环比减 1.83 万吨、同比减 2.35 万吨 [14] 原油 - 截至 2025 年 6 月 27 日当周，美国石油活跃钻井平台 432 座，周环比减 6 座、同比回落 47 座，原油日均产量 1343.3 万桶，周环比减 0.2 万桶/日、同比增 23.3 万桶/日 [14] - 截至 2025 年 6 月 27 日当周，美国商业原油库存 4.1895 亿桶，周环比增 384.5 万桶、同比减 2958.8 万桶；库欣地区原油库存 2073.1 万桶，周环比减 149.3 万桶；战略石油储备库存 4.028 亿桶，周环比增 23.9 万桶 [15] - 截至 2025 年 6 月 27 日当周，美国炼厂开工率 94.9%，周环比增 0.2 个百分点、月环比增 1.5 个百分点、同比增 1.4 个百分点 [15] - 截至 2025 年 7 月 1 日，WTI 原油非商业净多持仓量平均 234693 张，周环比增 1724 张、较 6 月均值增 28714 张、增幅 13.94%；Brent 原油期货基金净多持仓量平均 166510 张，周环比减 23997 张、较 6 月均值减 19773 张、降幅 10.61% [16] 现货价格表 | 品种 | 现货价格 | 较前一日涨跌 | 期货主力合约 | 较前一日涨跌 | 基差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 13950 元/吨 | -50 元/吨 | 14045 元/吨 | +60 元/吨 | -95 元/吨 | -60 元/吨 | | 甲醇 | 2440 元/吨 | -17 元/吨 | 2372 元/吨 | -1 元/吨 | 68 元/吨 | +1 元/吨 | | 原油 | 483.7 元/桶 | +0.1 元/桶 | 511.6 元/桶 | +5.6 元/桶 | -27.8 元/桶 | -5.5 元/桶 | [17] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、橡胶 9 - 1 月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [18][20][22] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇 9 - 1 月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [31][33][35] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI 原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [44][46][48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2509短期、中期震荡，日内震荡偏强，整体偏强运行，因利空情绪缓解 [1] - 预计周二国内原油期货2508合约维持震荡偏强走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 价格行情驱动逻辑 - 以色列空袭黎巴嫩真主党致中东地缘风险再现，前期油价大幅回落后多头信心增强，地缘溢价反弹 [5] - 北半球夏季用油旺季到来，原油需求因子发力 [5] - 特朗普延长对等关税暂缓期，市场情绪修复，周一晚国内外原油期货价格大幅反弹，国内原油期货2509合约收涨2.03%至507元/桶 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2509合约短期、中期震荡，日内震荡偏弱，整体偏弱运行 [1][5] - 多空分歧出现，原油震荡偏弱 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 原油2509合约短期、中期震荡，日内震荡偏弱，参考观点为偏弱运行 [1] - 预计本周一国内原油期货2508合约或维持震荡偏弱走势 [5] 核心逻辑 - 以色列对黎巴嫩真主党展开空袭，中东地缘风险再度出现，油市多头信心增强，地缘溢价反弹 [5] - 北半球夏季用油旺季到来，原油需求因子发力 [5] - 多空分歧出现，上周五夜盘国内原油期货2509合约维持震荡偏弱走势，期价略微收低0.70%至497.6元/桶 [5] 价格计算说明 - 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度 [2] - 跌幅大于1%为下跌，跌幅0 - 1%为震荡偏弱，涨幅0 - 1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨 [3] - 震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 伊朗微弱报复行动及伊以停火使中东地缘风险降温，缓解原油供给中断担忧，但仍需关注后续局势发展 [1] - 原油进入季节性出行旺季，美国原油库存降至低位，OPEC+增产不及预期，原油供需边际转好，但OPEC+会议将讨论加速增产，美国原油、汽油库存意外增加，建议谨慎操作，轻仓买入原油看跌期权 [1] - 特朗普称美国与越南达成贸易协议提振市场情绪，需关注美国与其他国家的贸易谈判 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 建议轻仓买入原油看跌期权 [1] 期现行情 - 原油期货主力合约2508合约下跌0.04%至503.5元/吨，最低价502.4元/吨，最高价509.2元/吨，持仓量减少1408至25655手 [2] 基本面跟踪 - OPEC维持2025年全球原油需求增速130万桶/日，维持2026年增速预期128万桶/日；EIA下调2026年美国原油产量预期12万桶/日至1337万桶/日，上调2025年全球石油库存增幅至0.8万桶/日；IEA下调2025和2026年全球原油需求增速预期各2万桶/日 [3] - 7月2日晚间EIA数据显示，截至6月27日当周美国原油库存增加384.5万桶，汽油库存增加418.8万桶，精炼油库存减少171万桶，库欣原油库存减少149.3万桶，整体油品库存增加 [3] 供给端 - OPEC 4月原油产量上调12.8万桶/日至2683.8万桶/日，5月产量环比增加18.4万桶/日至2702.2万桶/日，主要由沙特产量增加带动 [4] - 美国原油产量6月27日当周环比减少0.2万桶/日至1343.3万桶/日，较去年12月上旬历史最高位回落19.8万桶/日 [4] - 美国原油产品四周平均供应量增加至2028.8万桶/日，但较去年同期减少2.93%，偏低幅度继续扩大 [4] - 汽油周度需求环比减少10.82%至864.0万桶/日，四周平均需求919.9万桶/日，较去年同期减少0.06%；柴油周度需求环比增加6.56%至404.3万桶/日，四周平均需求374.0万桶/日，较去年同期增加0.55% [4] - 汽油环比减少幅度大，带动美国原油产品单周供应量环比减少0.13% [4]