11月21日盘中，金融科技震荡寻底，中证金融科技主题指数跌超2%，成份股大面积飘绿。金融IT方 面，神州信息、格尔软件、恒银科技等多股跌超5%。互联网券商方面，东方财富、同花顺、指南针等 多股跌超2%。 热门ETF方面，同类规模最大的金融科技ETF（159851）场内下跌3%，再创本轮调整新低，逼近年 线，实时成交额超2亿元，资金逢跌净申购2700万份。 金融科技板块后市机会怎么看？ 展望板块2026年投资策略，东吴证券观点认为，2026年金融科技板块的投资逻辑清晰，呈现短期与长 期、细分领域与宏观政策交织驱动的格局。核心驱动力来自持续的政策支持、稳健增长的市场规模、活 跃的资本市场以及由AI和信创引领的技术变革。 政策支持方面：2021-2025年间，中国金融科技政策覆盖保险、银行、证券等多个领域，旨在推动创 新、加强风险控制，并促进高质量发展；政策鼓励金融科技投入，金融科技市场规模逐年递增，据艾瑞 咨询预测，到2028年将增长至6，515亿元。 行业技术方面：①证券IT行业以生产系统为核心，根据客户需求建设系统。②证券科技服务商行业架 构包括流量获客、金融信息服务产品变现和牌照变现。③银行IT行业架构满足 ...

18日早盘，金融科技再度逆市上涨，金融IT方面，格尔软件斩获两连板，税友股份、神州信息、恒银 科技等多股跟涨超2%，互联网券商方面，指南针盘中涨超2%，银之杰、同花顺、东方财富等多股飘 红。 热门ETF方面，百亿金融科技ETF（159851）场内飘红，日线低位两连阳，资金或进入右侧布局机会。 | 分时 多日 1分 5分 15分 30分 * | F9 2012/6 920 7.16 BB LA W U | 金融科技ETF | 159851 | 159851[企融科技ETF] 10:24 价 0.841 深跌 0.003(0.36%) 均价 0.841 成交盘 7879 | 0.841 | +0.003 +0.36% | 0.846 | 0.959 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 法司/ ● 十 | SZSE CNY 10:24:27 交易中 | 0.8 ...

市场表现 - 17日早盘金融IT多股活跃，金融科技板块飘红，格尔软件逆市涨停，高伟达、赢时胜、神州信息、润和软件、东信和平等多股跟涨超3% [1] - 百亿金融科技ETF（159851）场内逆市涨逾1%，实时成交额超1亿元 [1] - 沪深两市成交额连续第81个交易日突破1.5万亿元 [2] 机构观点与市场逻辑 - 龙头券商研判指出A股牛市有望持续，本轮牛市以政策转向为起点，以流动性改善为核心 [2][5] - 国泰海通证券指出2026年中国“转型牛”的升势远未结束，中国经济转型、无风险收益下沉与资本市场改革将放大牛市思维，市场高度有望超出共识并挑战十年前高 [2] - 开源证券认为当前A股“慢牛”持续验证，板块重估延续，建议继续关注（互联网）券商、金融IT等赛道 [2] - 非银金融作为最受益于慢牛市的板块，盈利和估值有望在资本市场上行周期中持续抬升 [2] 板块投资机会 - 金融科技板块弹性十足，对流动性改善反映迅速，互联网券商基本面预期有望持续改善 [2] - 金融IT作为顺周期高弹性品种，持续受益于交易量提振，C端炒股软件景气度向上，B端金融IT需求逐步释放 [2] - 技术形态上当前板块在阶段底部横盘震荡，或可关注低位配置机会 [1] 金融科技ETF概况 - 金融科技ETF（159851）按照申万一级行业，标的指数重仓计算机+非银金融，全面覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [3] - 截至10月31日，金融科技ETF（159851）最新规模超100亿元，近1个月日均成交额5亿元，规模、流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一 [3]

市场表现 - 中证金融科技主题指数收跌逾1%，创本轮调整新低 [1] - 互联网券商概念股跌幅居前，大智慧收跌逾8%，同花顺大跌4%，指南针跌超2% [1] - 金融IT概念股逆市活跃，恒银科技收涨超7%，高伟达涨超6%，古鳌科技、润和软件、赢时胜、宇信科技等多股跟涨 [1] - 金融科技ETF（159851）场内价格下探逾1%，全天成交额超4亿元，资金单日净申购5500万份，此前五日累计增持近2亿元 [1] 技术分析与资金动向 - 板块失守半年线后继续探底，年线或成下一关键支撑位 [3] - 金融科技指数自8月25日历史高点以来回撤超17%，当前或正处本轮调整底部区间 [3] - 近一周调整区间，资金频繁借道金融科技ETF（159851）分批布局，博弈后市反弹 [3] 行业投资逻辑 - 金融科技板块投资价值受互联网券商和金融IT两方面作用 [3] - 互联网券商板块受益于市场回暖的Beta弹性和成功转型带来的Alpha增长潜力，盈利质量提升，配置价值凸显 [3] - 金融IT板块景气度高，直接受益于数字货币发展与市场活跃提升，带动跨境支付与互联网金融方向需求旺盛，AI在金融行业的进展带来新机遇 [4] 相关金融产品 - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）重仓计算机+非银金融，覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [4] - 截至10月31日，金融科技ETF（159851）最新规模超100亿元，近1个月日均成交额5亿元，规模与流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一 [4]

市场表现 - 11日早盘A股普遍走低，金融科技板块下跌超过1%，成份股大面积下跌 [1] - 税友股份和格尔软件领跌超过4%，赢时胜、润和软件、同花顺、大智慧、指南针等多股跟跌超过1% [1] - 热门ETF金融科技ETF（159851）场内价格下跌超过1%并跌破半年线，盘中价格为0.853元，下跌0.007元（-0.81%） [1][2] - 在市场下跌过程中出现抄底资金，金融科技ETF实时净申购2400万份 [1] 金融科技ETF产品概况 - 金融科技ETF（159851）最新规模超过100亿元，近1个月日均成交额为5亿元 [3] - 该ETF的规模和流动性在跟踪同一标的指数的7只ETF中断层第一 [3] - 按照申万一级行业划分，该ETF标的指数重仓计算机和非银金融行业 [3] - 标的指数全面覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [3] 互联网券商行业观点 - 互联网券商板块配置价值凸显，主要得益于政策支持、资金环境改善以及行业自身转型动力的三重支撑 [2] - 行业不仅受益于市场回暖的Beta弹性，更因成功转型而具备独特的Alpha增长潜力，盈利质量得到提升 [3] - 政策预期、资金改善与内生动力共同作用，使得互联网券商板块的盈利前景确定性提升，具备较高配置吸引力 [3] 行业驱动因素 - 政策端明确“活跃资本市场”导向，注册制深化、交易机制优化、引入中长期资金等举措持续落地，直接拓宽券商投行、经纪、资管等业务空间 [4] - 资金端市场信心修复带动成交回暖与两融回升，叠加养老金、保险等增量资金入市可期，为券商业绩提供弹性基础 [4] - 行业自身正着力发展高附加值业务，尤其是财富管理和机构业务，优化收入结构并增强盈利稳定性 [4]

市场表现 - A股三大指数冲高回落 两市缩量成交2万亿元 [1] - 金融科技板块全线走低 中证金融科技主题指数跌逾2%逼近半年线 成份股大面积下跌 [1] - 金融软件跌幅较深 神州信息领跌超8% 赢时胜和润和软件跌超4% [1] - 互联网券商表现低迷 指南针跌超3% 大智慧与同花顺下挫逾2% [1] - 金融科技ETF（159851）场内价格收跌2.17%至0.855元 全天成交5.2亿元 [1] - 金融科技ETF（159851）单日净申购1.69亿份 资金连续三日净流入 [1] 技术分析 - 金融科技ETF（159851）场内价格两次探底0.852元附近 或形成"W"底技术形态 [1] - 下方半年线有望形成较强支撑 [1] 板块压制因素 - 证券板块整体滞涨 存在绩优表现与行情背离的现象 [3] - 板块热门个股指南针利空 麦高证券30亿定增计划告吹 深交所终止其再融资审核 [3] - 计算机等科技成长风格偏弱 市场短期转向传统周期及红利板块 [3] 后市展望与机构观点 - 开源证券认为A股"慢牛"持续验证 板块重估延续 [3] - 建议关注互联网券商和金融IT等赛道 [3] - 非银金融作为最受益于慢牛市的板块 盈利和估值有望在市场上行周期中持续抬升 [3] - 建议均衡配置非银金融板块内高弹性特色公司及行业优质龙头 [3] 投资标的分析 - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）重仓计算机与非银金融行业 [4] - 标的指数覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [4] - 截至10月31日 金融科技ETF（159851）最新规模超100亿元 近1个月日均成交额5亿元 规模与流动性在同标的指数ETF中断层第一 [4] 细分领域机会 - 中长期看 券商机构业务及跨境业务增长确定性强 行业集中度提升可期 [5] - 建议关注盈利恢复较快且估值具备性价比的头部券商 [5] - 金融IT公司在牛市中因成本刚性 费用率降幅显著带来更高利润弹性 [5] - 中长期维度 金融IT公司在牛市中的盈利弹性显著 部分具备市场份额增长逻辑的公司有望享受估值溢价 [5]

市场表现 - A股三大指数冲高回落，两市缩量成交2万亿元[1] - 中证金融科技主题指数跌逾2%，逼近半年线，成份股大面积下跌，金融软件跌幅较深，神州信息领跌超8%，赢时胜、润和软件跌超4%，互联网券商指南针跌超3%，大智慧、同花顺下挫逾2%[1] - 金融科技ETF（159851）场内价格收跌2.17%，报收0.855元，全天成交5.2亿元，但资金连续布局，单日净申购1.69亿份，此前已连续三日净流入[1] 技术分析 - 金融科技ETF（159851）场内价格两次探底0.852元附近，或形成"W"底，下方半年线有望形成较强支撑[1] - 技术买点或显现，资金流入力度明显加大[1] 板块压制因素 - 证券板块整体滞涨，存在绩优表现与行情背离的现象[3] - 板块热门个股指南针利空，麦高证券30亿定增计划告吹，深交所终止对指南针再融资审核[3] - 计算机等科技成长风格偏弱，短期市场转向传统周期、红利等板块[3] 后市展望与投资机会 - 开源证券认为A股"慢牛"持续验证，板块重估延续，建议关注（互联网）券商、金融IT等赛道[3] - 非银金融作为最受益于慢牛市的板块，盈利和估值有望在资本市场上行周期中持续抬升，建议均衡配置高弹性特色公司及行业优质龙头[3] - 金融科技ETF（159851）及其联接基金重仓计算机+非银金融，覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题[4] - 截至10月31日，金融科技ETF（159851）最新规模超100亿元，近1个月日均成交额5亿元，规模、流动性在跟踪同一标的指数的7只ETF中断层第一[4] 细分领域分析 - 中长期看，券商机构业务及跨境业务增长确定性强，行业集中度提升可期，建议重视盈利恢复较快且估值具备性价比的头部券商[5] - 金融IT公司在牛市中相对券商的优势在于成本刚性，各项费用率降幅显著带来更高利润弹性，中长期盈利弹性显著，部分具备市场份额增长逻辑的公司有望享受估值溢价[5]

市场表现 - 金融科技板块回调，中证金融科技主题指数下跌超过1% [1] - 互联网券商表现活跃，同花顺收涨，东方财富收平 [1] - 金融软件方向跌幅较深，格尔软件领跌超6%，四方精创、润和软件、中科金财、信安世纪等多股跌超3% [1] - 金融科技ETF（159851）场内价格收跌逾1%，全天成交2.88亿元 [1] 资金流向 - 金融科技ETF（159851）出现资金回流迹象，昨日净流入2800万元后，今日再度申购3000万份 [1] - 该ETF最新规模超100亿元，近1个月日均成交额8亿元，其规模和流动性在跟踪同一标的指数的7只ETF中断层第一 [4] 技术分析 - 金融科技ETF（159851）目前失守短期均线，但坚守在半年线上方，中长期看多头仍占上风 [1] 行业业绩 - 前三季度券商板块合计实现营业收入1174.83亿元，同比增长30.05% [3] - 前三季度券商板块合计实现净利润509.14亿元，同比增长77.15% [3] - 互联网券商龙头东方财富前三季度营业收入和净利润同比均增长超50% [3] - 东方财富第三季度营收和净利润同比增幅分别高达100.65%和77.74% [3] 行情背离分析 - 互联网券商业绩亮眼与股价表现背离的表层原因是板块择时难度大、行情领先业绩兑现、个股分化剧烈 [4] - 深层逻辑是板块业绩高度依赖市场波动而难以预测，盈利随政策和市场热度呈现强周期性，行业竞争同质化严重 [4] 后市展望 - 券商并未真正失去“牛市旗手”的地位，但投资者需更细致地做好择时与选股 [3] - 只要市场仍有赚钱效应、交投保持热度，板块的行情就不会缺席 [3] 投资标的 - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）按照申万一级行业，其标的指数重仓计算机和非银金融行业 [4] - 该指数全面覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [4]

互联网券商市场表现 - 互联网券商板块盘中短线跳水，指南针股价下跌超过4% [1] - 指南针终止为麦高证券补充资本的30亿元定增计划 [1] - 中证金融科技主题指数盘中跌幅超过2%，板块内个股普遍下跌 [1] 金融软件与科技板块 - 金融软件方向表现活跃，神州信息、翠微股份、润和软件、东华软件、创识科技五只股票股价上涨 [1] - 金融科技ETF（159851）场内价格下跌2%，失守多条短期均线，但出现溢价交易，资金实时净申购3000万份 [1] - 金融科技ETF（159851）最新规模超过100亿元，近1个月日均成交额达8亿元，其规模和流动性在同标的指数ETF中排名第一 [4] 行业后市展望与投资逻辑 - 券商板块存在战略配置机会，驱动因素包括政策改革、低利率环境下资金向权益市场迁移、市场扩容带来的业务提升，以及当前板块估值处于相对低位 [3] - 资本市场正经历深刻改革，进入投融资共同发展的新阶段 [3] - 2025年被认为是AIAgent元年，软件厂商的目标市场有望扩大至数万亿美元的劳动力市场，AI应用在2025年第三季度迎来业绩兑现拐点 [3] - 金融科技ETF（159851）覆盖计算机行业（占比超80%），并全面涵盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [3]

市场表现 - 金融科技板块在10月23日尾盘逆转翻红，多只成份股收涨 [1] - 互联网券商方向走强，指南针逆转收涨2.79%，同花顺、东方财富、银之杰等均涨超1% [1] - 量子科技概念股表现强劲，神州信息、格尔软件双双涨停 [1] - 金融科技ETF（159851）早盘一度下挫1.6%，尾盘逆转收涨近1%站上五日线，全天成交额达3.35亿元，单日净申购6200万份 [1] 互联网券商行业观点 - 高盛、摩根大通、瑞银等多家外资机构在中期维度上继续看好A股后市 [3] - 高盛认为中国股市正步入慢牛行情，投资者思维应从"逢高减仓"转向"逢低买入" [3] - 摩根大通看好沪深300指数到2026年底的表现 [3] - 湘财证券指出三季度市场成交额、两融余额显著增长，预计互联网券商业绩将实现较快增长，板块PB估值处于近十年中位数之下，有望迎来估值修复 [3] 量子科技与指数构成 - 量子科技方向迎来新突破，谷歌宣布"柳树"量子芯片实现首个可验证量子优势的算法，运算速度超越最快经典超级计算机13000倍 [3] - 金融科技指数中计算机含量超过80%，成份股与量子科技等热门计算机概念有较高重合度 [3] 金融科技ETF产品特征 - 金融科技ETF（159851）跟踪标的指数第一大行业为计算机（含量超80%），符合自主可控、国产替代投资方向 [4] - 标的指数全面覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [4] - 截至10月20日，该ETF最新规模超100亿元，近1个月日均成交额8亿元，规模及流动性在跟踪同一标的指数的7只ETF中断层第一 [4]