30日早盘，稳定币概念股悉数回调，金融科技震荡下跌2%。其中，东信和平重挫9%逼近跌停，恒宝股 份、四方精创、天阳科技均跌超5%。 热门ETF方面，规模、流动性同类断层第一的金融科技ETF（159851）表现低迷，场内价格一度下挫 2%，盘中溢价频现，实时成交额超4.5亿元，资金实时净申购达1.5亿份。 责任编辑：杨赐 聚焦金融科技投资机会，招商证券指出，大盘与题材共振，看好金融科技方向。首先，稳定币&RWA 作为金融科技明确的发展方向之一，目前处于海内外同步推进产业渗透的阶段。临近业绩期，市场对上 市公司Q2业绩关注度提升，互金板块兼具牛市下业绩释放潜力以及稳定币/RWA题材属性，金融科技配 置价值显现。 多角度把握金融科技机会，建议重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类 013478），标的指数全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题。截 至7月23日，金融科技ETF（159851）最新规模超85亿元，近6个月日均成交额超5.5亿元，规模、流动 性在跟踪同一标的指数的3只ETF中断层第一！ 数据来源：沪深交易所等。 风险提示：金融科技ETF ...

市场表现 - 稳定币概念股局部回暖 恒生电子涨停封板 封单超50万手 带领金融科技板块"V"型回暖 [1] - 中证金融科技主题指数早盘一度下挫逾2% 现逼近翻红 拓尔思 金证股份 税友股份 顶点软件等多股涨逾1% [1] - 金融科技ETF（159851）早盘下探回升 场内价格一度下挫近2.5% 现强势拉升翻红 实时成交额超5.5亿元 [1] 政策驱动 - 香港《稳定币条例》将于8月1日正式生效 稳定币发行进入"倒计时"阶段 市场关注度持续攀升 [3] - 券商分析认为 稳定币监管框架进一步明晰 合规将成为稳定币产业发展的核心助推剂 [3] - 稳定币发展有望为人民币国际化注入新动力 相关板块热度或将持续 [3] 行业展望 - 民生证券预测 蚂蚁集团 京东等大厂依托区块链技术沉淀和内循环应用场景 有望第一批获得香港金管局批准的稳定币牌照 [3] - 招商证券指出 7月份科技创新仍是成长主线 稳定币&RWA作为金融科技明确发展方向 处于海内外同步推进产业渗透阶段 [3] - 互金板块兼具牛市下业绩释放潜力以及稳定币/RWA题材属性 金融科技配置价值显现 [3] 投资工具 - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477 C类013478）覆盖互联网券商 金融IT 跨境支付 AI应用 华为鸿蒙等热门主题 [4] - 截至7月23日 金融科技ETF（159851）最新规模超85亿元 近6个月日均成交额超5.5亿元 规模流动性在跟踪同一标的指数的3只ETF中断层第一 [4]

华宝基金ETF业务发展 - 华宝基金旗下权益类ETF资产规模首次突破1000亿元大关，达到1008.40亿元 [1] - 公司已形成宽基、行业/主题及策略/风格等多维ETF及指数基金产品线 [1] - 2021年至2023年连续三届蝉联《上海证券报》"金基金·被动投资基金管理公司奖" [1] - 2019年至2023年四度荣获上海证券交易所"十佳ETF管理人"荣誉 [1][7] 战略新兴产业ETF布局 - 重点布局人工智能、信息技术、新能源、高端装备、生物医药、新材料等领域ETF [2] - 核心产品包括医疗ETF（512170）、港股互联网ETF（513770）、金融科技ETF（159851）、科技ETF（515000）、双创龙头ETF（588330） [2] - 近期推出全市场首只创业板人工智能ETF华宝（159363）、科创人工智能ETF（589520）、通用航空ETF华宝（159231）等创新产品 [2] - 独家跟踪恒生港股通创新药精选指数的港股通创新药ETF（520880） [2] 宽基与高股息ETF矩阵 - "高股息ETF家族"包括全市场规模最大的银行ETF（512800）、港股通红利ETF（159220）、800红利低波ETF（159355）等 [3] - 宽基领域已集齐"A系列"三剑客：A50ETF华宝（159596）、中证A100ETF基金（562000）、中证A500ETF华宝（563500） [3] - 周期性ETF赛道布局化工ETF（516020）、有色龙头ETF（159876）等特色产品 [3] 指数跟踪与产品结构 - 双创龙头ETF（588330）跟踪中证科创创业50指数，基日2019.12.31 [8] - 大数据产业ETF（516700）跟踪中证大数据产业指数，基日2012.12.31 [8] - 电子ETF（515260）跟踪中证电子50指数，基日2008.12.31 [8] - 港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数，基日2016.12.30 [8]

市场整体表现 - A股三大指数均创年内收盘新高，沪指自2022年1月以来首次收于3600点上方，沪深两市成交额达1.84万亿元，超4300只个股上涨 [1] - 券商、医疗、有色龙头、金融科技、国防军工、化工等板块集体走强，其中券商ETF（512000）日线6连涨，年内涨幅2.88%，医疗ETF（512170）放量大涨2.82% [1] - 东莞证券认为宏观经济回升、资本市场改革及稳市政策推动市场信心回暖，中国资产吸引力提升 [1] 券商板块 - 券商ETF（512000）连续6日上涨，年内涨幅2.88%，成交额16.09亿元，49只券商股涨幅中位数达2.45%，锦龙股份涨停，中银证券涨7%，国信证券涨近8% [2][4] - 主力资金连续2日净流入证券板块97.21亿元，东方财富单日成交额171.92亿元，主力净流入20.02亿元 [4][5] - 券商板块具高贝塔属性，历史数据显示中证全指证券公司指数在2024年"924反弹"期间涨幅60.81%，显著跑赢沪深300（27.74%）和上证指数（25.59%） [6][7] - 开源证券指出当前市场呈"慢牛"特征，券商板块估值低位且机构配置不足，持续性机会显著 [9] 有色金属板块 - 有色龙头ETF（159876）上涨3.17%，逼近2022年7月高点，中证有色金属指数26只成份股涨超3%，北方稀土成交额156亿元，涨9% [10][12] - 主力资金净流入有色金属板块166.80亿元，北方稀土吸金27.62亿元，天齐锂业、华友钴业等涨停 [12][13] - 驱动因素包括：工信部拟出台行业稳增长政策、27家有色企业中22家预告中报净利润正增长、指数市净率2.24处于历史34.45%分位 [15] - 国投证券看好下半年黄金、铜、稀土价格上行，中证有色金属指数中铜（26.1%）、黄金（16.3%）、铝（15.8%）权重居前 [15][16] 金融科技板块 - 金融科技ETF（159851）上涨2.02%，收盘价创历史次高，近1个月指南针股价涨超60%，天阳科技涨9%，东方财富涨2.57% [18][19] - 板块近10日吸金超20亿元，ETF规模85亿元，日均成交额5.5亿元，覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付等主题 [20] - 中泰证券认为增量市场下非银板块具相对收益机会，招商证券指出金融科技兼具业绩释放潜力与稳定币/RWA题材属性 [20][22]

金融科技板块表现 - 金融科技板块连续第三日上涨，成份股大面积飘红，其中指南针涨超7%创历史新高，近1个月股价飙升超60%，天阳科技涨超9%，财富趋势涨超7%，东方财富、恒生电子、同花顺等多股涨超2% [1] - 金融科技ETF（159851）尾盘放量冲高，场内价格收涨2.02%，收盘价为历史次高，日线三连涨，全天成交额超11亿元，近十日累计吸金超20亿元 [1] 市场分析观点 - 中泰证券指出A股市场逐步从存量市场转为增量市场，交投活跃度攀升，市场整体估值中枢普遍抬升，板块从轮动到普涨，赚钱效应显现，需重视非银板块相对收益机会 [4] - 招商证券认为7月份科技创新仍是成长主线，大盘与题材共振，看好金融科技方向，稳定币&RWA作为金融科技明确发展方向之一，处于海内外同步推进产业渗透阶段，互金板块兼具牛市下业绩释放潜力及稳定币/RWA题材属性 [4] 金融科技ETF概况 - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题，截至7月23日规模超85亿元，近6个月日均成交额超5.5亿元，规模、流动性在跟踪同一标的指数的3只ETF中断层第一 [4] 金融科技板块预期 - 预期一：交投驱动，市场交易活跃度攀升，互联网券商、金融IT等高弹性品种有望持续受益于交易量提升 [5] - 预期二：技术驱动，AI商业化落地中金融行业渗透率有望快速提升，中国金融AI尚处早期阶段，核心标的将显著受益 [5] - 预期三：题材驱动，金融科技具备"革命性"创新的稳定币加速推进，金融IT板块迎来布局机遇 [5]

宏观经济与政策环境 - 2025年下半年行业"反内卷"政策逐步铺展，雅下水电工程等超大型基建项目启动，政策从"价"和"量"角度向供给要弹性，主动加杠杆推进新一轮经济增长周期 [1] - 相比上半年，国外政策冲击不确定性逐渐落地，A股资产系统性抬升可能性大幅提升 [1] 投资主线与ETF推荐 主线一：新质生产力 - **创业板人工智能ETF华宝（159363）**：规模16.46亿元，近6月日均成交额1.53亿元，覆盖AI上游+设备+应用，规模及流动性在6只同类ETF中排名第一 [3] - **科技ETF（515000）**：涵盖电子、计算机、通信和生物科技四大核心科技子行业，综合筛选龙头科技公司 [4] - **双创龙头ETF（588330）**：聚焦科创板和创业板50家科技龙头，兼顾盈利质量与成长弹性 [5] - **智能制造ETF（516800）**：全市场唯一跟踪智能制造主题的ETF，覆盖工业机器人、芯片半导体等细分领域 [5] - **金融科技ETF（159851）**：规模85.43亿元，近6月日均成交额6.02亿元，覆盖互联网券商、数字货币等主题，规模及流动性同类第一 [6] - **信创ETF基金（562030）**：覆盖基础软硬件、信息安全等信创子行业，契合国家战略方向 [7][8] 主线二：人口基数消费刚需 - **医疗ETF（512170）**：规模266.35亿元，近6月日均成交额5.95亿元，聚焦医疗器械、医疗服务板块，规模及流动性同类第一 [10] - **港股互联网ETF（513770）**：投资港股互联网板块，美团+阿里+腾讯+小米+快手权重合计54.62%，覆盖AI大模型核心标的 [11] 主线三：转型经济体资产重估 - **中证A500ETF华宝（563500）**：行业均衡配置，下沉细分行业龙头，表征中国经济发展趋势 [13] - **银行ETF（512800）**：规模143.04亿元，股息率5.1%，市盈率7.2倍，市净率0.7倍，估值全行业最低 [14] 投资策略 - 基础策略采用"内需+经济转型"趋势性配置，阶段性配置内需消费板块，择机交易科技板块 [16]

24日早盘，互联网券商继续发力，金融科技涨逾1%。截至发稿，指南针大涨超4%，东信和平、财富趋 势、大智慧等多股涨超2%。热门ETF方面，规模、流动性同类断层第一的金融科技ETF（159851）场内 上涨1.31%站上所有均线，实时成交额超1.5亿元。 | · 田家 周号 综合屏 F9 首度权 武汉學加 面线 工具 ( ( 2 ) | | | | | 金融科技ETF | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 159051.SZ(合融科技[TF] 2025/07/24 度 0.052 幅 1.19%(0.010) 开 0.037 [g] | | 0.852 +0.010 +1.19% | | | 159851 | 家 | | MAS 0.8451 MA10 0.8481 MA20 0.8371 MAGO 0.7591 MA120 0.7511 MA250 0 T | | SZSE CNY 9:52:09 交易中 | | | | 通航天 # # | | 0.082- | 净值走势 | 《中国中国合藏传出日报 TF | | 今年 | 10,76% 120E ...

市场表现 - 7月21日早盘中证金融科技指数下跌0.71% 东信和平涨停 税友股份 中亦科技 天阳科技等涨逾1% 四方精创领跌超6% 长亮科技 宇信科技 新大陆等跌超3% [1] - 金融科技ETF(159851)下跌0.71% 成交额超2.5亿元 获资金净申购超1亿份 近20日累计加仓超27亿元 [1] 机构观点 - 稳定币内外政策共振加速 多应用场景开启 早期关注发币持牌方和交易持牌方 中期关注系统服务商和生态厂商 后期关注跨境支付业务占比高的公司 [3] - 7月科技创新仍是成长主线 稳定币&RWA处于海内外产业渗透阶段 互金板块兼具业绩释放潜力和题材属性 [3] 投资标的 - 金融科技ETF(159851)覆盖互联网券商 金融IT 跨境支付 AI应用 华为鸿蒙等主题 规模超80亿元 近6个月日均成交额超5.5亿元 [4]

市场表现 - 7月18日金融科技板块震荡盘整，午后跌近1%，其中恒宝股份领跌超7%，楚天龙跌超5%，先进数通、翠微股份等8股下跌逾2% [1] - 上涨个股中拓尔思、东信和平涨超5%，税友股份、长亮科技等8股跟涨 [1] - 金融科技ETF（159851）场内价格跌近1%，实时成交额超6.5亿元，但获资金净申购3.5亿份，近10日累计加仓超14亿元 [1] 资金动向 - 金融科技ETF（159851）规模超70亿元，近6个月日均成交额超5.5亿元，规模与流动性优势显著 [3] - 资金加仓逻辑显示金融科技多端共振，后市有望继续迎催化 [2] 行业观点 - 招商证券认为7月科技创新仍是成长主线，稳定币&RWA作为金融科技发展方向，产业渗透率持续提升，互金板块兼具业绩释放潜力与题材属性 [3] - 中信证券指出香港稳定币合法化推动产业链扩张，RWA发行方、技术服务商、跨境支付企业将率先受益 [3] 投资标的 - 金融科技ETF（159851）覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用等热门主题，其联接基金A类013477、C类013478可多角度布局机会 [3]

市场表现 - 中证金融科技主题指数早盘上涨超过1% [1] - 成份股大面积上涨，恒银科技开盘5分钟内涨停，拓尔思、润和软件、电科数字涨幅超过5%，东信和平、南天信息等多股涨幅超过3% [1] - 金融科技ETF（159851）场内价格上涨超过1%，成交额超2亿元，近10日有9日资金净流入，累计吸金14亿元 [1] 业绩驱动 - 恒银科技预计2025年上半年净利润1350万元至1620万元，实现扭亏为盈，主要因成本费用下降、营收稳定增长及海外销售额大幅提升 [3] 行业题材 - 香港稳定币合法化推动产业链扩张，RWA发行方、金融IT服务商、跨境支付企业有望率先受益 [3] - 金融科技ETF覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题，规模超70亿元，近6个月日均成交额5.5亿元 [3]