文章核心观点 - 大疆、影石创新和追觅科技三家消费电子巨头正基于技术同源性和用户群体重叠性互相跨界进入对方主营业务领域 引发无边界竞争[4][5][15] - 跨界驱动因素包括各自主营业务增长见顶 需要通过核心技术复用寻找新增长曲线 同时行业技术边界逐渐消融[16][17][18][20] - 三家公司采取差异化竞争策略：大疆以性价比切入全景相机市场并以高端路线进入扫地机器人领域 影石可能以中低端定位进入无人机市场 追觅则可能从工业级无人机切入[24][25][26] - 价格战已成为显性竞争手段 但最终行业格局可能取决于用户心智争夺而非单纯价格竞争[27][28][29] 巨头业务布局与市场地位 - 大疆主营消费级及专业级无人机 全球市场份额超70% 2024年营收达800亿元 净利润120亿元 技术护城河包括飞控系统、云台增稳和视觉避障[6][12] - 影石创新主营全景相机和运动相机 全球全景相机市场份额67.2% 运动相机领域仅次于GoPro 2024年营收55.7亿元 净利润9.9亿元 技术优势体现在影像拼接和AI剪辑[7][8][12] - 追觅科技主营智能清洁电器 全球扫地机器人市场TOP5 2024年营收约150亿元 核心技术为高速数字马达和仿生机械臂[8][9][12] 跨界竞争具体动作 - 大疆于2024年7月推出定价2999元的全景相机Osmo 360 直接对标影石4月发布的Insta 360 X5（原价3298元） 后者随即降价500元应对[4][13][24][27] - 影石于8月启动全景无人机"影翎Antigravity A1"公测 正式进入大疆主营的无人机领域 可能定位中低端市场[4][13][25] - 大疆于8月6日发布高端扫地机器人DJI ROMO 旗舰版定价5779-6289元 高于追觅旗舰产品X50 Pro的5099-5609元[5][25] - 追觅被曝正在拓展无人机业务并挖角大疆人才 其关联企业光子跃迁计划下半年推出运动相机[5][15] 行业趋势与竞争逻辑 - 消费级无人机市场增速预计2025年降至8% 大疆面临市场饱和压力[17] - 影石2024年营收增速从2023年的78.2%降至53.3% 净利润增速从103.7%降至19.9% 2025年第一季度净利润同比减少2.5%[18] - 扫地机器人行业陷入"销量增长但利润下降"怪圈：科沃斯2024年净利润8亿元（不及2021年一半） 石头科技2024年营收119亿元（增38%）但净利润降4%[20] - 三大领域技术核心均围绕感知、决策和执行板块 具备技术同源性和用户重叠性[15][16][23] 竞争策略分析 - 大疆凭借品牌和技术积累实行降维打击：无人机技术难度高于扫地机器人二维路径规划 全景相机可复用无人机影像技术[23][24] - 影石和追觅进入无人机领域需从零构建能力 行业认为在消费级市场超越大疆可能性较低 但工业级市场存在机会[26] - 价格战已有显现：大疆曾将云台产品从九百多元降至七百多元 运动相机从450美元降至300美元对标影石[27] - 长期竞争关键取决于用户心智占领而非价格或技术单点优势[28][29]

上海市具身智能产业发展政策 - 对具身智能项目按总投资给予最高30%且不超过5000万元支持 [1][2] - 对销售或租赁具身智能机器人的企业按合同额给予最高5%且不超过500万元奖励 [2] - 对购买语料服务产品的企业给予最高500万元/年的语料券支持 [2] - 方案重点支持感知决策、运动控制、具身语料、操作系统等关键技术攻关 [2] 拼多多AI人才布局 - 近一个月密集发布大模型相关岗位包括机器学习工程师、CUDA/GPU开发工程师、多模态算法工程师等 [4] - 招聘方向显示公司将利用AIGC优化搜索、客服、商品展示等电商环节 [4] 索尼季度业绩 - 2025财年Q1销售收入26216亿日元同比增长2%，营业利润3400亿日元同比增长36%，净利润2590亿日元同比增长23% [5] - 游戏及网络服务业务销售收入9365亿日元同比增长8%，营业利润1480亿日元同比大增127% [5] - 上调2025财年营业利润预期至14000亿日元 [5] - 中国娱乐业务重要性提升，7月Sony Expo在B站BW动漫展举行 [5] 伯朗特机器人治理风波 - 董事会否决总经理200万元月薪提案 [6] - 投资方君岚投资指控董事长尹荣造侵吞资产，呼吁股东支持将其除名 [6] - 公司将于8月18日举行临时股东大会 [6] 大疆业务拓展 - 推出首代扫地机器人DJI ROMO，售价4699元起，采用固态激光雷达和履带式设计 [7] - 国内扫地机器人市场渗透率仅5.5%，前五品牌市占率达93.6% [8] - 7月底还发布了首款全景相机 [8] Create.AI业务转型 - 2000㎡动作捕捉基地投用，支持10人以上同步捕捉，聚焦影视动画和3A游戏 [10] - 由自动驾驶卡车公司转型为生成式AI企业，复用数据清洗和GPU调度能力 [10] - 面临视频基座模型厂商和动捕/渲染/发行一体化公司竞争 [10]

报告行业投资评级 - 增持 [1] 报告的核心观点 - 人形机器人产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商 [4] - 光伏设备N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司 [4] - 储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司 [4] - 预计2030年半导体设备行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节 [4] - 自动化下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头 [4] - 绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司 [4] - 工程机械强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司 [4] 各行业总结 人形机器人 - 重点推荐三晖电气、晶品特装、信捷电气等公司 [2][4] - 核心个股组合包括三晖电气、晶品特装、信捷电气等多家公司 [4] - 本周产业动态：宇树发布售价3.99万元起的第三款人形机器人Unitree R1；优必选推出工业人形机器人Walker S2；马斯克称Optimus 3五年将年产100万台；大疆将发布全新扫地机器人 [4][5][15][18] - 建议关注国内外头部人形机器人产业链，如特斯拉链、华为链、宇树链等 [4][19] 光伏设备 - N型渗透率加速提升，设备龙头企业核心竞争力加强，建议关注迈为股份、捷佳伟创等 [22] - 光伏产业链价格中枢下移，降本增效技术逐步导入，钙钛矿商业化加速，建议关注奥特维等 [22] 锂电设备 - 新技术方面，复合集流体加速渗透推荐东威科技、骄成超声；大圆柱渗透率提升关注联赢激光 [22] - 主业拓展方面，推荐平台型公司先导智能，关注星云股份等 [22] - 出口链方面，推荐关注杭可科技 [22] 储能 - 发电侧和用户侧储能迎来政策利好，推动行业发展 [22] - 推荐关注星云股份、科创新源等公司 [22] 半导体设备 - 预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低 [4][23] - 建议关注中微公司、北方华创等公司 [23] 自动化 - 我国刀具市场规模约400亿，预计2026年达557亿元，市场竞争格局分散 [23] - 建议关注华锐精密、欧科亿 [23] 氢能源 - 绿氢符合碳中和要求，看好光伏制氢和风电制氢 [21] - 建议关注隆基绿能、亿华通等公司 [21] 工程机械 - 强者恒强，建议关注行业龙头 [4][23] - 推荐关注三一重工、恒立液压等公司 [23] 碳中和 - 换电领域千亿市场规模正在形成，全国碳交易系统上线在即，碳交易市场有望量价齐升 [23] - 建议关注协鑫能科 [23]

大疆扫地机器人发布 - 大疆将于8月6日20点发布全新扫地机器人产品DJI ROMO系列 外观设计简洁现代 以白色为主色调 [1] - DJI ROMO系列包含三个版本：标准版ROMO S（水箱/自动上下水）、进阶版ROMO A（水箱/自动上下水）、旗舰版ROMO P（水箱/自动上下水） [1] 优必选工业人形机器人 - 优必选推出面向智能制造的全尺寸工业人形机器人Walker S2 身高1.76米 [5] - Walker S2采用群脑网络2.0和自研Co-Agent技术 实现单机自主与群体协同 [5] - 具备全球首创自主换电技术 支持7×24小时不间断作业 [5] 特斯拉人形机器人进展 - 特斯拉暂停当前版本Optimus生产进行升级 目前移动速度低于人类工人 [8] - 马斯克表示Optimus 3设计无重大缺陷 计划五年内实现年产100万台 [8] - 第三代Optimus将整合Grok语音助手 支持AI自然交互 但在实际测试中出现故障 [8] 美国机器人法案动态 - 马萨诸塞州推动S.1208法案 规范机器人使用 禁止改装/销售/操作武装机器人 [11] - 法案禁止使用机器人实施威胁/限制人身自由/骚扰行为 但国防相关机构获得豁免 [11] - 执法人员使用机器人需司法授权 紧急情况除外 [11] 农业机器人融资进展 - TRIC Robotics获550万美元种子轮融资 专注自主病虫害防治 [14] - 开发Luna拖拉机规模机器人 使用紫外线技术替代化学农药 首先应用于草莓种植 [14] 机器人行业企业名录 - 工业机器人：埃斯顿自动化、埃夫特机器人等16家企业 [19] - 服务与特种机器人：亿嘉和、晶品特装等8家企业 [19] - 医疗机器人：元化智能、天智航等12家企业 [20] - 人形机器人：优必选科技、宇树等24家企业 [20] - 具身智能：跨维智能、银河通用等20家企业 [21] - 核心零部件：绿的谐波、因时机器人等24家企业 [23]