涉及的行业或公司 * 行业涉及人工智能AI芯片、大语言模型和深度推理模型[1][3] * 公司包括寒武纪、字节跳动、英伟达、华为、阿里巴巴、百度、腾讯、岁元、沐曦、浪潮[2][7][13][15] 核心观点和论据 * Deepseek V3.1版本整合大语言模型和深度推理模型 提高回答质量 降低换句率 在某些方面超越GPT-5[3] * FP8数据格式使用8位浮点数 相比FP16降低算力消耗 Deepseek早期采用并开源 成为全球通行标准[4][5] * UE8M0 FP8去掉正负号位 简化为7位实数 进一步减少算力消耗 针对华为920和寒武纪690等下一代国产芯片优化[6][16] * 字节跳动为国内最大AI芯片采购商 2025年投入600亿元 2026年可能达到800亿元[2][8][17] * 英伟达2026年主要提供B30和B40芯片 存在互联能力和HBM等问题 难以满足字节跳动需求 市场份额可能下降[2][9][10] * 寒武纪与字节跳动完成大规模适配 优先于其他厂商 在字节跳动2026年采购中占据有利地位[2][11][13] * 寒武纪向大客户提供690芯片样品 测试结果良好 正式流片后开始大规模采购[2][12][18] * 寒武纪2024年收入约10亿元 2025年预计达到100亿元 2026年收入可能增长至300-500亿元[12][14][17] * 寒武纪费用固定 利润弹性高 若2026年收入300-500亿元 利润可能达到200多亿元[12][14][18] * 国内AI芯片市场竞争格局集中 华为和寒武纪稳居第一梯队 其他厂商进入取决于自身努力和大厂采购测试[7][13][16] 其他重要内容 * 字节跳动几千个模型只适配寒武纪的卡 国产卡在推理应用中表现出色[10][17] * 寒武纪使用斯米克n加2工艺 供给无虞[18] * 浪潮等合作伙伴预期提升 寒武纪出产芯片带动服务器利润率和浪潮股价上涨[15] * 英伟达估值中枢约45倍PE 国内AI芯片增速更快 寒武纪合理估值60倍PE 当前4000亿元市值仍有增长空间[14][18]

以下文章来源于More Than Semi ，作者猫叔 More Than Semi . More Than SEMI 半导体行业研究 这是前天的消息了，相信大家都已经看到了，Deepseek V3.1发布，引入了UE8M0 FP8，说了针对即将 发布的下一代国产芯片。 这个消息发布的时候，我们就在星球里面发了一个前一天的国产GPU纪要，根据纪要内容，也基本能 确定是哪款国产芯片了。 UE8M0 是由 Open Compute Project（OCP）提出的。OCP 是 2011 年由 Facebook（现 Meta）联合英特 尔、Rackspace 等发起的开源硬件协作计划，其成员包括微软、谷歌、亚马逊、AMD、英伟达等国外企 业，以及阿里、腾讯、百度等国内企业。2023 年，OCP 发布了《Microscaling（MX）Formats Specification v1.0》，其中定义了 MXFP8 格式，UE8M0 就是 MXFP8 路径里的 "缩放因子"。 看到这里，有些非技术出身的读者可能还是有点晕，简单总结一下就是，FP8就是8位的浮点数， UE8M0、E5M2和E4M3都是FP8的一种，目前国外 ...

市场表现与资金流动 - 融资盘出现净卖出10亿元 为8个交易日后首次净卖出 其中胜X科技单票净卖出5.6亿元 占全市场净卖出额50%以上[1] - 市场呈现结构性行情 芯片板块高开时超70%行业及个股下跌 午后券商和算力板块拉涨推动上证指数突破3800点[2][3] - 电子板块总市值超越银行 成为一级行业市值首位 反映科技板块强势[7] 指数表现与市场特征 - 上证指数单日上涨1.45% 但全市场个股涨幅中位数约0% 显示指数表现优于多数个股[5] - 科创板对指数贡献显著 科创50指数大涨8.6% 科创综指涨5.3% 为上证指数贡献约0.7%涨幅（占当日涨幅50%）[6] - 寒王与海X信息两只科创板龙头股均20cm涨停 合计为上证指数贡献超0.2%涨幅（占当日涨幅15%） 寒王总市值达5200亿元 位列全A股第24位[6] 市场加速迹象 - 上证指数突破关键阻力位后呈现加速态势 从3400点至3500点用时40个交易日 而3500点至3800点仅用32个交易日（其中3800点突破仅用5个交易日）[9][11] - WIND全A指数突破5400点阻力位后加速上行 突破5800点至6000点仅用时不到2周[14] 行业配置与投资策略 - 建议保持均衡配置与充足仓位 重点关注补涨核心资产及港股机会 沪深300指数单日涨幅超2% 恒生科技板块同步反弹[15] - 电子板块市值跃居行业首位 银行板块退居次位 反映科技牛市特征[7] - 债券市场波动与国债发行相关 10年及30年期国债发行期间债市呈现小幅下行[19][21][24]