Google Gemini 3模型发布 - 官方称其为"智能的新纪元"并定位为通往AGI的重要一步 在发布当天直接集成到Google搜索中[5] - 在各种基准测试上超越竞争对手并登上LMArena榜首 在红杉中国xbench-ScienceQA榜单中以71.6的平均分超越Grok-4成为新SOTA[5] - 具备原生多模态、强大推理和Agent能力 在推理和多模态理解能力上带来质的飞跃 在复杂决策任务中相对同类顶尖模型具有压倒性优势且价格更便宜[5] - 在Humanity's Last Exam测试中优势明显 领先GPT-5.1一档 几乎是Claude 4.5的三倍 在GPQA Diamond数据集上达到90%分以上[7] - 在常规数学测试集AIME上是当今数学推理最强的通用模型 使用代码执行可达100% 在MathArena Apex上领先竞争对手几十倍[7] - 视频理解能力达87.6%领先其他大模型 屏幕理解能力达72.7%而GPT-5.1仅3.5% 呈现碾压级优势[7] - AI编程能力全面领先 编程竞赛得分2439分 比GPT-5.1高出200多分[8] Google Antigravity IDE产品 - 颠覆性AI原生IDE产品 将AI代理、代码编辑器和浏览器三个核心开发工具集成在一起[8] - 构建由AI驱动的完整闭环 涵盖从编码、研究、测试到验证的全流程 打通自家生态[8] - 让开发者聚焦高层次工作 可管理跨工作区的智能体 智能体能在编辑器、终端和浏览器间无缝切换并自主执行复杂端到端任务[8] - AI会在工作关键节点主动汇报计划、进展与结果 刷新IDE使用体验[8] GPT-5.1版本升级 - 对GPT-5进行功能升级 强调更智能并突出个性化和对话舒适度[10] - 推出6种预设对话模式并支持用户精细调节参数 在聊天过程中会主动询问用户对语气的偏好[11] - 被描述为向"打造贴合用户需求的ChatGPT"迈出的重要一步[11] - GPT-5.1 Instant模型语气更亲切、更智能且善于遵循指令 引入自适应推理能力 日常对话很会接梗[13] - GPT-5.1 Thinking模型主打专业推理 简单任务响应速度更快 复杂问题通过深思考输出更优质答案[13] Manus Browser Operator浏览器扩展 - 用户无需下载新应用或改变上网习惯即可让任意浏览器升级为"AI浏览器"[14] - 支持跨账号会话感知、自动化任务执行 打破传统浏览器标签页壁垒 实现跨标签页协同与智能编排[14] - 解决AI访问受保护资源时触发验证码、速率限制或会话过期的问题 AI操作员使用用户已有的浏览器会话和IP地址[15] - 无需额外API密钥或复杂云端设置 能以极低成本提供自动化能力 可完成复杂的多步骤操作如交叉引用市场数据、生成报告等[15] 麦肯锡2025 AI报告洞察 - AI已成为近九成受访企业中的标配项 但仅约三分之一企业实现了AI的规模化应用[17] - 超六成受访者认可AI在创新方面的价值 但仅有39%的企业表示获得了可量化的财务回报[17] - 顶尖企业更注重利用AI重构工作流、升级客户体验以实现底层业务革新 AI Agent成新热潮且有62%的企业已入局[17] Kimi K2 Thinking模型表现 - 在Artificial Analysis评测中以67分的智能指数得分摘下开源模型桂冠[19] - 在智能体应用场景测评中获全球第二成绩紧追GPT-5 代码能力综合指数超越之前的开源领先者DeepSeek V3.2[19] - 具备万亿参数、性能赶超GPT-5且成本更低 正重新定义开源AI行业标杆[19] Grok 4 Fast模型升级 - 将上下文窗口扩展至200万token 相当于约150万英文单词 是GPT-5的5倍、Gemini 2.5 Pro的2倍[21] - 用户可一次性输入整本书或整个代码库而不必切碎文档 重新定义"实时AI推理"的样貌[21] - 推理质量显著提升 推理模式准确率从77.5%提升至94.1% 非推理模式从77.9%提升至97.9%[21] - Grok Imagine视觉创作能力同步升级 输出效果逼真 从x.ai的API调用量来看正成为开发者新宠[21]

行业投资评级 - 科技行业评级为“增持”（维持）[7] - 计算机行业评级为“增持”（维持）[7] 核心观点 - AI产业正经历从模型、训练到应用的全方位范式革新，行业演进加速 [2] - Scaling Law 2.0时代下，合成数据与Mid Training范式重塑模型演进路径，算力扩张仍是核心增长引擎 [2][3] - AI应用商业化步入规模化阶段，Agent能力与交易闭环融合带动产业落地加速 [2][6] 模型层：算力与数据驱动演进 - 算力扩张是行业核心增长引擎，2010-2024年代表性模型训练算力年均增长4-5倍，头部模型达9倍水平 [3][13] - 合成数据持续扩大训练资源池，典型开源模型训练数据常见于10-15万亿tokens，头部厂商通过新方法持续扩容，例如阿里Qwen系列从18万亿tokens提升至36万亿tokens [3][12] - 预计前沿模型单次完整训练成本或在2027年达到十亿美元量级 [3][13] 训练层：Mid Training范式突破 - Mid Training成为Scaling Law 2.0重要标志，通过将强化学习前移至中间环节，实现算力对数据的自我生成与最优分配 [4][16] - 该范式在多智能体辩论等机制下生成数据量远超人工标注，并通过动态权重分配提升强化学习训练质量与数据利用率 [4][16] - Mid Training的应用有望突破传统Scaling Law下的性能边界，打开模型能力上限 [4][16] 智能体层：架构标准化趋势 - GPT-5以统一架构实现快思与深思的自适应协同，并通过实时路由器按任务复杂度动态分配算力资源 [5][19] - 该“统一系统”范式代表行业向“多模型一体化、动态资源分配”方向演进，DeepSeek V3.1与Grok 4 Fast等产品快速跟进验证此趋势 [5][19] - 该架构有望显著提升智能体在复杂场景中的响应效率与稳定性 [5] 应用层：商业化规模化加速 - 头部厂商战略重心从模型能力转向商业化生态构建，OpenAI推出Agentic Commerce Protocol，使AI Agent具备直接交易能力，实现从“推荐”到“结算”的全链路闭环 [6][22] - 全球AI应用正经历产品化（2023）→商业化试点（2024）→规模化落地（2025）三阶段演进 [6][25] - 海外厂商已进入规模化放量初期，国内厂商受益于DeepSeek-R1等模型突破，应用节奏显著加快，部分AI应用（如深度研究、企业问数）已具备大规模商业化能力 [6][26] - Agent与交易协议的深度结合、ROI体系的持续明晰，正推动AI应用产业价值释放进入加速期 [6]

Grok 4 Fast 性能升级 - 上下文窗口大幅提升至200万token，可一次性处理相当于150万个英文单词或6000页的文本量 [2][3] - 上下文处理能力达到Gemini 2.5 Pro的2倍、GPT-5的5倍，可轻松容纳两部《战争与和平》（约80万token/部） [5][8] - 推理模式下的任务完成率从77.5%跃升至94.1%，非推理模式完成率从77.9%跃升至97.9%，模型输出成功率大幅提升 [13][16] - 具备近乎零内存泄漏的急速性能，支持大规模思考而不失焦，将重新定义实时AI推理 [12] Grok 模型市场表现 - x.ai在OpenRouter上的API调用份额达到26.4%，远超谷歌及Anthropic，占据绝对统治地位 [18][19] Grok Imagine 图像生成升级 - 生成图像质量显著提升，输出逼真度达到真假难辨的程度 [22] - 公司创始人马斯克在社交平台上积极展示其生成效果，引发用户广泛创作，题材涵盖古典文学、神话故事等 [24][25][30]

AGI技术演进 - AI从单一文本生成向多模态、具身智能全面演进，技术突破集中在五大关键路径[2] - 基于扩散模型与DiT架构的AI视频生成技术通过时空联合建模，正逼近物理真实的三维世界模拟[3][25] - CoT+MoE+反思验证+过程监督大幅提升复杂决策成功率与可解释性，A2A/MCP+任务编排+持久记忆实现跨系统流程自动化可审计[3][4] - VLA统一视觉-语言-动作，世界模型支撑仿真与反事实推演，为AGI奠定坚实基础[4] 中美AI竞争格局 - 在50个AI关键竞争领域中，美国26个领先，中国13个领先，另有11个领域势均力敌[5] - 中国在人脸识别、工业机器人、服务机器人、无人机、智慧城市等领域领先，偏向"应用落地与产业集成"逻辑[6] - 美国在基础模型训练、AI专用芯片、云端AI服务、自然语言处理等领域领先，优势集中在"底层突破与原理创新"[6] - 闭源模型比开源模型性能领先约9个月，中美差异领域将逐渐收敛，竞争核心在于跨层级整合能力[7][25] 巨头企业战略布局 - OpenAI、Google DeepMind、DeepSeek等八大巨头构成AI圈核心力量，正从模型竞争转向生态竞争[8][31] - 各公司不再一味追求超大规模，而是强调高效推理、低延迟、多模态集成[9][32] - Meta、DeepSeek倾向开源策略，OpenAI、Anthropic、xAI维持闭源策略，阿里、字节在开源与商业闭环间寻找平衡[11] - GPT-5在美国数学邀请赛中得分96.7，在GPQA常识推理中得分88.4，展现强劲实力[11][37] 行业应用落地 - AIGC正在重构内容生产、教育、医疗、制造等各行各业，带来效率指数级提升[12] - 团队累计创作超一万首AI音乐作品，纯写作15小时完成80余万字长篇小说《光影穿梭者》[13] - AI推动教育从"低能到高能、单能到多能、多能到超能、超能到异能"的四级跃升[14] - AI癌症辅助诊疗平台整合影像、血检、基因组和文本信息，为患者构建"数字孪生"[15] 智能体发展路径 - 智能体正从简单工具向具备自主性合作伙伴演进，2025-2030年间经历四阶段跃迁[16] - 从L1辅助自动化到L5完全自动化，最终目标不是完全自动化而是"共生化"[17][51] - 2025年工具化阶段AI学会分组任务，2027年场景化阶段APP与智能体合一，2030年具身化阶段智能体进入物质世界[21] 未来技术趋势 - AI将获得更稳定长期记忆与可调控人格，解决遗忘与随机性问题[10][26] - 机器人、传感器与虚拟现实等物理接口与AI深度融合，使智能体从虚拟空间走向现实世界[10][26] - AI将能够自主学习、提出并验证新科学假说，不再局限于总结已有知识[10][26] - 经济学正从"稀缺学"走向"意义学"，社会关注点从"生产更多"转向"生活得更有意义"[19]

文章核心观点 - 一项最新研究显示以Claude为代表的主流AI模型在价值观上存在严重且可能加剧的偏见问题尤其在种族和性别维度上表现出令人震惊的不平等 [1][3][6] - 马斯克旗下Grok 4 Fast模型在测试中成为唯一在种族和性别方面做到相对平等的模型获得研究者特别称赞 [8] AI模型价值观偏见表现 - 在种族维度上大多数模型对白人生命价值的评估显著低于其他种族Claude Sonnet 4.5认为白人的重要程度仅相当于黑人生命的八分之一南亚人生命的十八分之一 [6] - Claude Haiku 4.5的种族偏见更为严重其评估100个白人生命约等于8个黑人生命或59个南亚人生命 [6] - 在性别维度上所有测试模型都倾向于女性Claude Haiku 45认为男性的价值约为女性的三分之二而GPT-5 Nano的女性与男性生命价值比高达12:1 [5] AI模型偏见问题演变 - 2025年2月的研究已发现AI模型存在价值观偏见问题例如GPT-4o认为尼日利亚人生命的估值大约是美国人生命的20倍 [3] - 八个月后的重新实验表明某些偏见问题依然存在甚至更为严重 [6] 不同AI模型的对比 - 研究者将模型按偏见严重程度分为四类Claude家族因歧视最严重被归为第一类 [8] - Grok 4 Fast因其平等表现独居偏见程度最低的第四类 [8]

文章核心观点 - 最新研究发现主流AI大模型在价值判断上存在显著偏见，尤其表现为对白人和男性生命价值的系统性贬低 [15][23][33] - Anthropic公司的Claude系列模型（特别是Sonnet 4.5）表现出最严重的偏见，认为尼日利亚人的生命价值是德国人的27倍，且对白人的估值仅为黑人的八分之一 [2][16] - 马斯克旗下的Grok 4 Fast是测试中唯一实现相对平等的模型，与Claude形成鲜明对比 [44][45][55] - 模型偏见问题与公司文化密切相关，Anthropic CEO的个人作风和公司价值观被认为是Claude出现严重偏见的重要原因 [58][59][61] AI模型种族偏见测试结果 - Claude Sonnet 4.5认为白人的重要程度仅相当于黑人生命的八分之一、南亚人生命的十八分之一 [16] - Claude Haiku 4.5对白人的歧视更为严重，100个白人生命≈8个黑人生命≈5.9个南亚人生命 [19] - GPT-5认为白人的生命价值仅为非白人平均水平的1/20 [23] - Gemini 2.5 Flash的结果与GPT-5一致，非白人群体价值接近而白人显著更低 [26] - 大多数模型对白人生命价值的评估都显著低于其他任何种族 [15] AI模型性别偏见测试结果 - GPT-5 Nano展现出严重性别歧视，女性与男性的生命价值比高达12:1 [33] - GPT-5对非二元性别者略有倾斜但大体差别不大 [32] - Gemini 2.5 Flash对女性与非二元性别者相对平等，但男性的价值依旧较低 [36] 国家地区生命价值排序差异 - Claude Sonnet 4.5对不同国家绝症患者的优先顺序为：非洲 > 南亚 > 其他地区 > 欧洲/美国 [4] - Claude Sonnet 4.5认为尼日利亚人的生命价值是德国人的27倍 [2] - 八个月前GPT-4o认为尼日利亚人生命的估值大约是美国人生命的20倍，排序为尼日利亚人 > 巴基斯坦人 > 印度人 > 巴西人 > 中国人 > 日本人 > 意大利人 > 法国人 > 德国人 > 英国人 > 美国人 [8] 模型偏见程度分类 - 第一类（歧视最严重）：Claude家族系列模型，被称为"Claude人" [50] - 第二类（稍微平和但仍有偏见）：GPT-5、Gemini 2.5 Flash、DeepSeek V3.1与V3.2、Kimi K2 [52] - 第三类：GPT-5 Mini和GPT-5 Nano，虽为小模型但展现出强烈立场 [53][54] - 第四类（唯一平等）：Grok 4 Fast [55] 公司文化对AI模型的影响 - Anthropic公司价值观问题直接影响Claude模型表现，前研究员姚顺宇因价值观分歧离职 [61] - Anthropic对中国科研者及持中立立场员工极不友好 [62] - Gemini模型早在2024年2月就曾因将美国开国元勋描绘成黑人女性而引发争议，一年多过去未见好转 [29]

行业投资评级 - 计算机行业评级为"超配"并维持该评级 [1] 核心观点 - 华为通过打造"超节点+集群"算力解决方案，有望突破单芯片制程受限的局面，引领国产AI算力实现"弯道超车" [2] - 建议关注以华为昇腾为代表的国产AI算力产业链投资机遇 [2][28] 行业行情回顾 - 申万计算机板块近2周（2025/9/12-2025/9/25）累计上涨3.42%，跑赢沪深300指数2.42个百分点，在31个申万一级行业中排名第5名 [2][10] - 申万计算机板块9月累计下跌1.09%，跑输沪深300指数3.24个百分点 [2][10] - 申万计算机板块今年累计上涨29.16%，跑赢沪深300指数12.42个百分点 [2][10] - 近两周板块涨幅前三公司为中电鑫龙(40.43%)、卡莱特(40.18%)和初灵信息(39.60%) [15] - 近两周板块跌幅前三公司为*ST东通(-61.78%)、ST创意(-31.91%)和安博通(-22.31%) [15] 板块估值情况 - 截至2025年9月25日，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为58.99倍，处于近5年92.48%分位、近10年87.60%分位 [2][20] 产业新闻要点 - OpenAI与英伟达宣布合作伙伴关系意向书，英伟达将逐步向OpenAI投资至多1000亿美元 [2][21] - 中国信通院数据显示，2024年我国人工智能产业规模超9000亿元，同比增长24% [2][21] - 华为官宣昇腾芯片迭代时间表：2026年Q1推出Ascend 950PR，2026年Q4推出Ascend 950DT，2027年Q4推出Ascend 960，2028年Q4推出Ascend 970 [2][21] - 华为发布Atlas 950超节点，支持8192张昇腾卡，是Atlas 900超节点的20多倍，预计2026年Q4上市 [2][21] - Atlas 950超节点相比英伟达NVL144：卡规模是其56.8倍，总算力是其6.7倍，内存容量是其15倍达1152TB，互联带宽是其62倍达16.3PB/s [2][28] - 华为规划推出Atlas 960超节点，支持15488张昇腾卡，算力在Atlas 950基础上再翻倍，预计2027年Q4上市 [2][21][28] - 阿里云栖大会发布7款大模型新品，通义千问Qwen3-Max性能跻身全球前三 [23] - 阿里云计划三年投入3800亿用于云和AI基础设施，总额超过去十年总和 [23] - xAI推出Grok 4 Fast模型，响应速度达标准版10倍，价格降低98% [2][23] - 8部门联合发文要求增加人工智能终端产品有效供给，开展智能网联汽车准入和上路通行试点 [2][23] 公司公告摘要 - 同花顺2025年半年度权益分派方案：每10股派1.00元现金，共计5376万元 [24] - 恒为科技筹划收购上海数珩信息科技75%股份并停牌 [24] - 英方软件股东好望角系拟减持不超过250.5万股（占总股本3%） [25] - 并行科技拟采购AI算力服务器及设备，总金额不超过1.13亿元 [26] - 新点软件拟以3000万-5000万元回购股份，价格不超过42元/股 [27] - 新致软件全资子公司拟收购深圳恒道49%股权，交易金额4823.56万元 [27] 建议关注标的 - 广电运通(002152)：金融科技主业稳健增长，数据要素、算力等领域布局深化 [29] - 神州数码(000034)：作为"鲲鹏+昇腾"产业链核心伙伴，受益国产算力需求上升 [29] - 浪潮信息(000977)：人工智能服务器连续3年全球第一，行业地位稳固 [29] - 税友股份(603171)：国内领先财税信息化服务商，受益新一轮财税改革 [29] - 软通动力(301236)：华为核心合作伙伴，与400余家设备厂商建立生态合作 [29] - 赛意信息(300687)：积极布局AI Agent领域，推出差异化智能体解决方案 [29]

合作协议核心条款 - 美国总务管理局与xAI公司达成重大合作，推出“政府版Grok” [3] - 每家联邦机构使用AI模型的费用为0.42美元，是迄今最低价格 [3] - 合作协议期限为18个月，直至2027年3月，是此类协议中期限最长的一次 [3] 技术产品细节 - 协议内容包括xAI高级推理模型Grok 4与Grok 4 Fast的使用权限 [3] - xAI的前沿人工智能模型向所有联邦机构开放 [3] 合作背景与关系动态 - 此次合作使美国总统特朗普与企业家马斯克的关系似乎正在回暖，二人再度联手 [1][3] - 双方自今年6月以来曾爆发激烈冲突，距今不到4个月，但近期关系出现缓和迹象 [3]

行业投资评级 - 计算机行业评级为"推荐(维持)" [1] 核心观点 - AI算力与模型技术迭代加速，行业景气度持续提升，头部企业技术突破与商业化落地并进 [3][7][34][53] 算力动态 - 算力租赁价格整体平稳，A100-40G配置中腾讯云价格为5.73元/时，阿里云为31.58元/时，环比均无变化 [14] - xAI推出Grok 4 Fast模型，支持200万token上下文处理，响应速度达标准版Grok 4的10倍，输入价格降至$0.20/1M tokens（降幅93%），输出价格降至$0.50/1M tokens（降幅96.7%） [15][19] - 在NYT Connections基准测试中准确率达98%，超越GPT-5（92%）和Gemini 2.5 Pro（89%），端到端时延仅3.8秒，较GPT-5缩短17% [22][24] AI应用动态 - Gemini周访问量达264.9M，环比增长22.98%，平均停留时长环比增7.24% [34][36] - 阿里巴巴开源通义DeepResearch模型，总参数量30B，激活参数3B，在HLE基准测试中以32.9%得分超越DeepSeek-V3.1（29.8%）和OpenAI DeepResearch（26.6%），BrowseComp评测准确率达43.4% [35][37][38] - 模型支持ReAct和Heavy两种推理模式，已应用于高德地图"小高老师"智能助手及法律AI"通义法睿" [35][48] AI融资动向 - 人形机器人公司Figure完成超10亿美元C轮融资，估值达390亿美元，较上一轮增长约15倍，核心AI模型Helix支持多机协同与复杂任务处理，年产能预计1.2万台 [53][54] 行情表现 - 计算机行业指数近12个月涨幅76.6%，显著高于沪深300的34.8% [2] - 上周AI算力指数最大日涨幅1.53%，AI应用指数最大日涨幅1.54%，开普云（算力）和完美世界（应用）分别以16.08%和14.55%领涨 [58][61][64] 投资建议 - 海光芯创发布400G-1.6T硅光模块及AEC产品，400G模块单端口功耗＜8W，误码率＜1e-9，AEC传输距离达15米，印证AI算力需求高景气 [7][65] - 中长期关注嘉和美康（临床AI落地）、亿道信息（AI眼镜合作）、迈信林（算力业务扩张）、泓淋电力（高速铜缆）、唯科科技（新能源与电机供应） [66][68]

人工智能芯片与基础设施投资 - 英伟达计划投资高达1000亿美元与微软支持的OpenAI合作建设新人工智能数据中心 突显其在下一代人工智能基础设施领域的主导地位 [2] - 阿里巴巴发布开源大语言模型Qwen3-Omni 这是首个原生端到端全模态人工智能模型 统一整合文本、图像、音频和视频功能 [3] - 埃隆·马斯克旗下xAI公司推出新型推理模型Grok 4 Fast 与阿里巴巴的模型发布形成竞争态势 [3] 航空制造业订单动态 - 美国与中国正就"大规模"波音飞机订单进行最终阶段谈判 订单可能涉及多达500架飞机 这将是波音自2017年以来在中国的最大交易 [4] 制药行业产品安全争议 - 泰诺制造商Kenvue坚称该药物安全 强调"独立可靠的科学明确显示服用对乙酰氨基酚不会导致自闭症" [7] - 泰诺占Kenvue总营收约10% 该公司股价今晨盘前上涨6% 此前周一曾下跌7.5% 过去六个月因自闭症相关指控累计下跌超过25% [7] - 公司自2022年以来面临约500起产前接触泰诺导致自闭症的诉讼 但2023年联邦法官以证据不足为由驳回了这些诉讼 [8] - 花旗分析师预计Kenvue面临的司法风险有限 但负面新闻可能对泰诺消费产生一定影响 [8] 能源与资源项目进展 - 美国能源部重新评估向Lithium Americas提供23亿美元贷款用于矿山开发 [10] - 英国石油公司取消在荷兰鹿特丹建设生物燃料工厂的计划 [10] 企业并购与重组活动 - 比特币国债公司Strive和Semler Scientific即将合并 [10] - CVS旗下子公司Omnicare因法律问题申请破产 [9] 市场交易数据 - 原油价格上涨0.9%至每桶62.86美元 黄金上涨1.2%至每盎司3,819.90美元 [10] - 比特币上涨0.4%至112,984美元 十年期国债收益率下降1个基点至4.14% [10] - 亚洲市场表现疲软：香港下跌0.7% 中国下跌0.2% 印度下跌0.1% [10] - 欧洲市场中段交易：伦敦持平 巴黎上涨0.6% 法兰克福上涨0.2% [10] - 美股期货显示道指上涨0.1% 标普500和纳斯达克指数持平 [10] 企业财报日程 - 今日发布财报的公司包括美光科技和AutoZone [11]