股价与交易表现 - 8月28日公司股价上涨1.61% 成交额达3.08亿元 [1] - 当日融资买入3850.02万元 融资偿还4335.39万元 融资净流出485.37万元 [1] - 融资融券余额合计2.74亿元 融资余额占流通市值10.29% 处于近一年90%分位高位水平 [1] 融资融券状况 - 融资余额2.74亿元 超过近一年90%分位水平 [1] - 融券余量0股 融券余额0元 但处于近一年70%分位较高水平 [1] - 融券方面当日无偿还和卖出操作 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.88万户 较上期增加3.59% [2] - 人均流通股2629股 较上期减少2.49% [2] - 华宝中证金融科技主题ETF持股43.30万股 较上期减少8.60万股 位列第六大流通股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入3.78亿元 同比下降19.87% [2] - 同期归母净利润2207.75万元 同比下降44.22% [2] - A股上市后累计现金分红1.14亿元 [3] 公司基本信息 - 公司全称北京中亦安图科技股份有限公司 位于北京市丰台区 [1] - 成立于2005年11月4日 于2022年7月7日上市 [1] - 主营业务构成：IT运行维护服务68.00% 技术架构咨询与集成31.06% 智能运维产品与服务0.93% [1]

核心观点 - 公司是一家专注于IT基础架构全栈式、全周期服务的提供商，主营业务包括IT运行维护服务、技术架构咨询与集成、智能运维产品与服务 [3][4] - 2025年上半年营业收入同比下降19.87%至3.78亿元，净利润同比下降44.22%至2207.75万元，主要受客户预算缩减、市场竞争加剧及项目验收周期延长影响 [2][14] - 公司在金融行业保持领先优势，并积极向制造、交通、电信等多行业拓展，报告期内新增客户150余家 [11][18] 财务表现 - 营业收入3.78亿元，同比下降19.87%；归母净利润2207.75万元，同比下降44.22% [2] - 经营活动现金流净额-1.01亿元，同比改善58.02%，主要因支付采购款减少 [2][14] - 毛利率38.21%的IT运维服务收入下降4.80%，毛利率9.07%的技术集成业务收入下降40.64% [20] 业务构成 - IT运行维护服务收入2.57亿元（占比68.1%），技术架构咨询与集成收入1.17亿元（占比31.0%） [20] - 金融行业客户贡献收入2.82亿元（占比74.7%），其中银行客户1.82亿元 [20] - 华北地区收入1.56亿元（占比41.2%），华东地区1.26亿元（占比33.4%） [20] 行业发展与竞争 - 行业处于集中式架构向分布式云化及信创架构转型期，千亿级市场存量和增量并存 [3] - 客户IT基础架构复杂度和异构化程度提升，对运维商综合问题定位能力要求更高 [9][16] - 公司具备服务器、存储、网络、操作系统、数据库、中间件的全覆盖技术能力 [4][16] 技术创新与产品 - 智能运维产品融合AI技术，实现告警分析、SQL优化等场景智能化，通过信通院基础能力测试 [12] - 数据库运维平台覆盖开源生态，获得GaussDB、GoldenDB等国产数据库兼容认证 [12] - 报告期内新增200余件信创领域专业认证，参与制定工业数据库、数据缓存中间件等团体标准 [11][13] 战略与运营 - 以"技术差异化、销售差异化、效率差异化"为年度主题，强化现金流管理和风险控制 [11][14] - 与华为、蚂蚁集团等建立生态合作，获得"华为云服务能力合作伙伴"等认证 [13][14] - 募集资金项目进度调整，全国IT运维市场拓展项目延期至2027年7月 [22] 公司治理与社会责任 - 董事、监事及高级管理人员报告期内无变动 [26] - 通过ISO27017、ISO27701等管理体系认证，参与社会责任治理标准制定 [13][28] - 依法保障员工权益，建立职业健康安全管理体系，严格履行客户与供应商合同 [28][29]

财务表现 - 2025年中报营业总收入13.8亿元，同比上升33.06%，归母净利润6260.34万元，同比上升694.25% [1] - 第二季度营业总收入8.51亿元，同比上升29.24%，归母净利润3302.34万元，同比上升202.43% [1] - 毛利率14.94%，同比下降7.1%，净利率4.5%，同比上升491.46% [1] - 三费占营收比8.0%，同比下降22.46%，每股收益0.15元，同比上升650.0% [1] - 每股经营性现金流-2.12元，同比下降1488.0%，存货同比增幅达85.53% [1] - 有息负债9.4846亿元，同比上升157.34%，货币资金2.61亿元，同比下降16.70% [1] - 应收账款6.47亿元，同比下降24.26%，扣非净利润4993.13万元，同比上升549.62% [1] 财务变动原因 - 货币资金下降54.12%因支付业务合同采购款，应收款项上升47.04%因部分收入未达收款时点 [3] - 存货上升60.64%因部分业务合同尚未完成交付，短期借款上升235.47%因融资需求增加 [3] - 研发投入下降40.63%因对研发项目进行战略调整，经营活动现金流下降1488.0%因采购付款增加且项目未达收款条件 [3] - 筹资活动现金流上升1347.12%因融资款增加，现金及等价物净增加额下降99.95%因购买商品支付现金增加 [3] - 营业收入上升33.06%因IT基础设施建设业务收入增加，营业成本上升34.87%因相应业务成本增加 [3] 业务与客户 - 主要面向商业银行等金融机构、大型互联网企业、烟草行业提供IT基础设施建设、软件解决方案及IT运维服务 [5] - 金融行业是最大客户群体，包括国有银行、股份制银行及地方性商业银行 [5] - 2017年起拓展互联网企业客户，近年新增烟草行业客户并取得一定成绩 [5] - IT基础设施建设业务涵盖数据中心解决方案、技术专项方案及增值服务 [5] - 软件解决方案集中于金融行业，基于自有知识产权提供定制化服务 [5] - IT运维服务包括数据中心运维、软硬件维保、应用软件维护及数据管理服务 [5] 历史表现与评价 - 2024年ROIC为2.56%，净利率1.73%，显示资本回报率不强且产品附加值不高 [4] - 上市以来ROIC中位数10.3%，2024年为最差年份 [4] - 商业模式依赖研发及营销驱动，需关注现金流状况(货币资金/流动负债19.16%)及债务状况(有息资产负债率29.7%) [4] - 应收账款/利润达1682.69%，需关注应收账款状况 [4]