康冠科技介绍，今年8月，公司推出首代KTC AI交互眼镜，搭载高通芯片与火山引擎豆包大模型，支持 AI闪记、多模态交互和AI翻译等功能。该产品不仅丰富了KTC品牌在智能穿戴领域的产品矩阵，也体 现出公司在AI技术与解决方案融合方面的前瞻布局。 中证报中证网讯(王珞)8月25日晚，康冠科技（001308）发布2025年半年度报告，上半年公司实现营业 收入69.35亿元，扣非净利润同比增长10.62%至3.46亿元，经营现金流大幅改善，创新类显示产品业务 量利齐升。 报告显示，公司创新类显示产品上半年实现收入8.98亿元，同比增长39.16%，出货量同比增长48.05%。 该业务收入占公司总体营收占比为12.95%，系创新类显示产品业务单独列报以来首次突破10%，同时该 业务毛利率同比增长1.14%，实现量利齐升。报告中提到，AI赋能正有效转化为创新类显示产品业绩提 升的积极态势。公司"KTC"品牌与火山引擎豆包大模型达成全面合作，旗下随心屏系列与AI交互眼镜全 面接入豆包大模型；"皓丽"品牌开启AI时代的会议方式，通过"AI+软件+系统+硬件"四位一体，将大模 型技术转化为实际生产力，打造全场景AI协作闭环；" ...

电子 行业研究/行业周报 DS 新版本发布，看好国产算力机会 ——电子行业周报（2025.08.18-2025.08.22） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 AI 端侧：康冠科技发布全新 KTC AI 交互眼镜，看好端侧投资机会。 8 月 19 日，国内知名显示与智能终端品牌 KTC 正式发布旗下首款 AI 交互眼镜。该眼镜搭载高通骁龙 AR1 芯片，镜架仅 39g，搭配方圆造 型，支持近视屈光镜替换，佩戴轻盈舒适；性能配置上，依托与火山 引擎豆包大模型合作，这款眼镜支持多模态交互。随着智能眼镜产品 的逐渐完善和更多应用场景的落地，产品持续受到消费者认可，我们 看好相关产业发展。 消费电子：谷歌 Pixel 10 发布，AI 成主角。8 月 21 日消息，谷歌周三 发布新款 Pixel 10 系列智能手机及其他智能设备，进一步凸显了其将 人工智能（AI）融入旗下产品生态系统的决心。比如说，当用户致电 航空公司时，它会自动显示航班确认邮件。发布会现场，工作人员还 演示了早已在 5 月谷歌开发者大会上亮相的部分 AI 功能，例如通话 中的实时翻译功能。随着 AI 功能逐年增强并赋能手机，手机有望成为 新 ...

财务表现 - 2025年上半年营业收入69.35亿元，同比增长5.06% [2] - 净利润3.84亿元，扣非净利润3.46亿元，同比增长10.62% [2] - 经营活动现金流量净额8.00亿元，同比增长180.43% [2] - 整体毛利率同比增长0.32% [2] - 中期分红每10股派现3.60元，合计2.53亿元，占净利润65.76% [4] 业务板块表现 创新类显示产品 - 营业收入8.98亿元，同比增长39.16%，占总营收12.95% [2] - 出货量同比增长48.05% [2] - 毛利率16.44%，同比增长1.14% [2] - 海外市场贡献显著增量 [2][5] 智能交互显示产品 - 营业收入19.95亿元，同比增长9.81% [3] - 出货量同比增长9.26% [3] 智能电视 - 营业收入36.34亿元 [3] - 毛利率11.88%，同比增长2.61% [3] - 战略聚焦高毛利"一带一路"客户 [3] 海外市场表现 - 外销收入占比提升至87.95% [10] - KTC品牌Prime Day期间销量同比增长381%，GMV增长348% [11][12] - FPD品牌海外销售额同比增长220%，日本市场增长166% [12] - 产品登陆亚马逊、Temu、乐天等主流平台 [12] 产品与技术布局 - AI技术赋能产品创新，覆盖电竞显示器、移动智慧屏、智能美妆镜等 [2][5] - 推出KTC AI交互眼镜，支持多模态交互与AI翻译，定价为竞品三分之一 [8][9] - 布局银发经济产品线，包括随心屏（AI版）和研发中的陪护机器人 [6][7] - 全球智能眼镜市场2025年预计出货量1280万台（+26%），中国市场275万台（+107%） [9] 运营优化 - 现金流改善主因原材料库存消化及客户回款稳定 [13] - 自有品牌出海战略成效显著 [5][12] - 持续投入AI Agent研发及生态建设 [9]

投资评级 - 报告对康冠科技(001308)维持"买入"评级 [1][6] 核心观点 - KTC AI交互眼镜正式发布，首发价1499元（前500名用户999元），具有轻量化设计（39g）、高通骁龙AR1芯片、索尼IMX681传感器（1200万像素）、豆包大模型支持多模态交互等功能 [2][3] - 2024年全球智能眼镜市场出货量156.8万副（同比+119%），中国出货量16.7万副（同比+44%），预计2025年全渠道零售量接近140万台（同比+216%） [4] - 康冠科技智能电视业务定位新兴市场，交互显示业务核心客户稳定，创新类显示产品（随心屏/美妆镜/AI眼镜）驱动营收增长 [5] - 预计2025-2027年营收176/196/215亿元（同比+12.8%/+11.5%/+9.5%），归母净利润9.7/12.3/14.2亿元（同比+16.5%/+26.8%/+15.3%） [6] 财务预测 - 2025年预测毛利率13.9%，净利润率5.5%，ROE 11.4%，EPS 1.39元，对应PE 18x [6][8][10] - 2025年经营活动现金流预计13.35亿元，资本开支-2600万元 [10] - 2025年资产负债率预计降至46.3%，流动比率提升至1.82 [10] 产品与技术 - KTC交互眼镜支持屈光镜片替换、16种语言同传翻译、抖音第一人称直播，搭配3000mAh充电盒（续航4小时，待机38小时） [3] - 采用双立体开放式扬声器、全阵列麦克风，AI闪记功能提升实用性 [3] 行业趋势 - 2024H1小米/雷鸟创新/联想等品牌密集推出智能眼镜，阿里/中国电信等企业跟进布局 [4] - 智能眼镜线上市场销量13.4万台（占中国总销量80.2%），销售额1.4亿元（同比+24.7%） [4]

行情速递 - 主板领涨个股包括达实智能(+10.14%)、远望谷(+10.05%)、中科金财(+10.01%)、华胜天成(+10.01%)、工业富联(+10.01%) [1] - 创业板领涨个股包括翰博高新(+20.00%)、诚迈科技(+20.00%)、东田微(+11.75%) [1] - 科创板领涨个股包括帝奥微(+20.00%)、芯原股份(+13.39%)、普元信息(+11.77%) [1] - 活跃子行业中SW通信网络设备及器件(+3.72%)和SW机器人(+2.27%)表现突出 [1] 国内新闻 - 康冠科技发布KTC AI交互眼镜，支持多模态交互功能如AI闪记、AI识别、AI翻译，后续将更新语音导航和声纹识别等功能 [1] - 安诺逻辑科技封测项目开工，预计建成后年产100亿颗芯片，年底前产值破亿元 [1] - 景嘉微拟以自有资金2.2亿元参与诚恒微增资项目，双方将在边端侧算力引擎领域形成互补 [1] - 华海清科完成对苏州博宏源战略投资，后者专注于化合物、蓝宝石等硬脆材料的高精度研磨抛光装备研发 [1] 公司公告 - 中京电子25H1总营业收入16.18亿元(+21.29%)，归母净利润0.18亿元(+125.05%) [3] - 大族数控25H1总营业收入23.82亿元(+52.26%)，归母净利润2.63亿元(+83.82%) [3] - 莱特光电25H1总营业收入2.92亿元(+18.84%)，归母净利润1.26亿元(+36.74%) [3] - 路维光电25H1总营业收入5.44亿元(+37.48%)，归母净利润1.06亿元(+29.13%) [3] 海外新闻 - 2025年二季度全球DRAM市场规模环比增长20%至321.01亿美元，SK海力士以38.2%市场份额蝉联第一 [3] - 预计Apple折叠产品将推动折叠手机渗透率从2025年1.6%提升至2027年3%以上 [3] - 三星Project Moohan头显获FCC认证，搭载AndroidXR操作系统和高通骁龙XR2+Gen2芯片，采用索尼OLEDoS显示屏 [3] - 英伟达加速进军人形机器人市场，合作伙伴富士康已准备生产线，最快11月亮相 [3]