报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周中美将进行经贸磋商，各板块品种受不同因素影响呈现不同走势，投资者需根据各品种特点采取相应操作策略[3] 各板块总结 金融板块 - 股指持续上行，下方支撑较稳定但上方突破压力犹存，短期受消息面影响波动，可卖出中证1000指数7月执行价5800附近看跌期权收取权利金[3] - 10年期国债利率或在1.6 - 1.75%区间波动，30年期国债利率或在1.8% - 1.95%区间波动，期债走势分化短端品种偏强，单边策略可区间波段操作或暂观望，期现策略关注TS2509合约正套策略，曲线策略中期关注波段做陡[3] - 黄金短期区间震荡有脉冲式波动可能，参考波动率逢高做虚值黄金期权双卖策略赚取时间价值；白银持续突破高波动性使价格短期走高至38美元/盎司（9000元/千克）附近，多单可继续持有[3] - 集运指数（欧线）盘面震荡盘整，建议逢低做多08合约[3] 黑色板块 - 钢材工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望，套利关注多材空原料套利操作[3] - 铁矿铁水高位回落，关注终端需求边际变化，区间震荡参考700 - 745[3] - 焦煤市场竞拍流拍率下降，煤矿开工高位回落，现货仍有下跌可能但预期有改善，择机逢高做空JM2509[3] - 焦炭主流钢厂6月6日第三轮提降落地，焦煤弱势让利，期货提前走，择机逢高做空J2509[3] - 硅铁宁夏供应回升加速，成本暂时持稳，底部震荡，反弹至5300 - 5400试空[3] - 锰硅供应压力仍存，关注成本变动，底部震荡，反弹至5700 - 5800试空[3] 有色板块 - 铜CL价差再次走扩，美国铜补库持续，主力参考77000 - 80000[3] - 锌矿端复产陆续提供增量，锌价震荡偏弱，主力参考21000 - 23000[3] - 镍盘面持续窄幅震荡，基本面变化不大，主力参考118000 - 126000[3] - 不锈钢盘面维持偏弱运行，基本面矛盾未改，主力参考12600 - 13200[3] - 锡供给恢复进度偏缓，宏观情绪回暖，锡价延续反弹，待情绪企稳后高空思路为主[3] 能源化工板块 - 原油宏观氛围转暖提振市场信心，关注供需面进一步修复对趋势行情的维持，盘面延续偏强震荡趋势，短期偏多思路对待，WTI上方压力64.66，布伦特上端压力67 - 69，SC压力位475 - 485[3] - 尿素短期供强需弱拖累盘面下行，后市关注政策与情绪博弈，短期市场磨底，单边观望等待反弹机会，主力合约支撑位1640 - 1660，09 - 01价差反套为主[3] - PX供需边际转弱价格承压，但现货偏紧格局下价格仍存支撑，短期在6500 - 6900区间运行，高空对待，PX9 - 1关注反套机会，PX - SC价差逢高做缩[3] - PTA供需边际转弱但原料支撑偏强，低位仍有支撑，短期在4600 - 4900区间运行，高空对待，TA9 - 1逢高反套为主[3] - 短纤部分工厂减合约，短期加工费略有修复但驱动仍有限，单边同PTA，盘面加工费低位做扩为主[3] - 瓶片需求旺季下存减产预期，加工费寻底，跟随成本波动，单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会[3] - 乙醇短期需求偏弱，但供需结构依然良好，预计区间震荡，短期EG09在4200 - 4400区间震荡，关注EG9 - 1逢低正套机会[3] - 苯乙烯短期原料及苯乙烯去库支撑价格，关注中期供需压力，短期暂观望，中期关注原料共振机会高空对待[3] - 烧碱氧化铝采买支撑现货，关注库存及成本，7 - 9正套继续持有[3] - PVC供需矛盾难有效缓解，6月关注印度BIS政策变化，维持高空思路参与[3] - 合成橡胶跟随商品波动，BR2507空单持有[3] - LLDPE整体变动不大，成交中性[3] - PP供需双弱，偏弱震荡，高空操作[3] - 甲醇库存拐点已现，震荡[3] 农产品板块 - 生猪天气转热需求疲弱，现货继续承压，关注13500附近表现[3] - 玉米小麦托市收购启动，玉米稳中偏强，震荡偏强[3] - 油脂盘面窄幅震荡，等待基本面数据指引，棕榈油短期测试8000支撑[3] - 白糖海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易，参考区间5600 - 5850[3] - 棉花下游市场保持弱势，反弹偏空交易[3] - 鸡蛋现货或再度走弱风险，07合约反弹短空，空单持有[3] - 苹果库存果走货偏缓，价格坚挺，主力在7500附近运行[3] - 红枣市场价格弱稳运行，短期8900附近运行[3] - 花生市场价格震荡运行，主力在8300附近运行[3] - 纯碱过剩逻辑持续，保持反弹高空思路，空单持有，月间79正套[3] 特殊商品板块 - 玻璃冷修消息扰动，盘面反弹，短线观望[3] - 橡胶市场情绪好转，胶价延续反弹，14000以上反弹空思路[3] 新能源板块 - 工业硅期货增仓下涨，低位震荡[3] - 多晶硅下游产品下跌，期货回落，若有空单建议持有[3] - 碳酸锂情绪暂稳盘面窄幅震荡，基本面逻辑尚未扭转，主力参考5.6 - 6.2万运行[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融、黑色、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等多个板块的期货品种进行分析并给出操作建议 涉及股指、国债、贵金属等多种期货合约 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融板块 - 股指下方支撑稳定但上方突破压力大 短期受消息面影响波动 波动平复后中性震荡 中证1000指数参考5800 - 5900区间尝试做多 [3] - 10年期国债利率或在1.6 - 1.75%区间波动 30年期国债利率或在1.8% - 1.95%区间波动 期债呈区间震荡走势 建议区间波段操作高抛低吸 [3] - 贵金属短期缺乏明确驱动 金价维持震荡 可做虚值责余期权双卖策略赚取时间价值 白银跟随黄金波动 在33.5美元（8300元）前高附近阻力巩固 建议卖出相对虚值看涨期权 [3] - 集运指数（欧线）7月报价高开 盘面探底回升 考虑逢低做多08合约 [3] 黑色板块 - 钢材工业材需求和库存走差 关注表需回落幅度 单边操作观望 关注多材空原料套利操作 [3] - 铁矿铁水高位回落 关注终端需求边际变化 区间震荡参考700 - 745 [3] - 焦炭价格仍有提降可能 J2509空单暂时止盈 [3] - 焦煤市场竞拍遇冷 库存高位 仍有下跌可能 JM2509空单暂时止盈 [3] - 硅铁宁夏大厂复产 成本或下移 逢高试空 上方压力参考5500左右 [3] - 锰硅格鲁特岛发运恢复 供应仍存 逢高试空 上方压力参考5900左右 [3] 能源化工板块 - 原油北美供应端受火灾扰动 后期看OPEC产量政策延续性 单边观望 等待逢高空机会 期权端买入跨式结构捕捉波动放大机会 [3] - 尿素短期出货压力不大 盘面盘整 中长期波段思路 短期单边偏空转观望 期权端等待波动率放大做扩波动率 [3] - PX短期在6500 - 6900区间震荡 关注9 - 1反套机会 PX - SC价差逢高做缩 [3] - PTA短期在4600 - 4900区间震荡 关注9 - 1反套机会 [3] - 短纤短期驱动偏弱 价格跟随原料波动 单边同PTA 盘面加工费低位做扩 [3] - 瓶片需求旺季有减产预期 加工费受支撑 单边同PTA 主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动 关注区间下沿做扩机会 [3] - 乙醇港口库存去库 关注MEG低买与正套机会 EG09关注4200附近逢低做多机会 EG9 - 1逢低做正套 [3] - 苯乙烯供需逐步转弱 价格承压 高空思路对待 [3] - 烧碱氧化铝采买支撑现货 基本面转弱或仓单流出前关注近月 - 09价差做扩机会 [3] - PVC供需矛盾难缓解 6月关注印度BIS政策变化 维持高空思路 运行区间4500 - 5000 [3] - 合成橡胶端午假期归来增仓下跌 BR2507空单持有 [3] - PP供需双弱 偏弱震荡 逢高空 [3] - 甲醇库存拐点已现 偏弱震荡 [3] 农产品板块 - 豆粕M2509在2900 - 3000震荡 [3] - 生猪节后需求疲软 现货承压 关注13500支撑 [3] - 玉米受麦价偏弱拖累 高开低走 短期2330附近震荡 [3] - 油脂板块跟随棕榈油小幅上涨 棕榈油短期或冲击8300 [3] - 白糖海外供应前景偏宽松 单边观望或反弹偏空交易 [3] - 棉花下游市场弱势 反弹偏空交易 [3] - 鸡蛋现货或再度走弱 07合约反弹短空 空单持有 [3] - 苹果需求淡季 交易随行就市 主力在7600附近运行 [3] - 红枣供应压力下继续筑底 偏弱运行 [3] - 花生市场价格震荡 主力在8500附近运行 [3] - 纯碱过剩逻辑持续 逢高空 空单持有 月间79正套 [3] 特殊商品板块 - 玻璃市场情绪走弱 盘面探底 偏弱对待 [3] - 橡胶基本面偏弱 胶价延续弱势 空单继续持有 关注13000一线支撑 [3] - 工业硅期货偏弱震荡 基本面偏空但下方空间较小 [3] 新能源板块 - 多晶硅仓单增加 期货大幅下跌 若有多单关注低位支撑 破位止损 [3] - 碳酸锂盘面弱稳运行 基本面逻辑未扭转 主力参考5.6 - 6万运行 [3]

广大学出版 曹剑兰(Z0019556) 数据来源:Wind、Mysteel、SMM、彭博、广发期货研究所 免责声明：本报告中的信息均来源于被广发树货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发刚货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考， 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价,投资者据此投资,风险自担。 欢迎关注微信公众号 品种 主力合约 点评 操作建议 板块 IF2506 指数下方支撑较稳定,上方突破压力较大,成交缩 IH2506 股指 成交缩量等待驱动,股指延续震荡 量下未见明确主线,建议观望为主。 IC2506 IM2506 短期10年期国债利率可能在1.65%-1.7%区间波 短期信息空窗期,期债整体处于窄幅震荡格局中,等待基本面 动,30年国债利率可能在1.85%-1.95%区间波动 T2509 。单边策略上建议观望为主,关注高频经济数据和 指引。未来可能的增量驱动一来自于可能出现的跨月后资金面 TF2509 国债 转松. 二来自于本周将公布的PMI数据,目前预计5月PMI环比 TS2509 资金面动态。期现策略上,建议关注2509合约上 金融 或有小幅好 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对各期货品种进行点评并给出操作建议，涵盖股指、国债、贵金属、集运指数、钢材、铁矿、焦炭、焦煤、硅铁、锰硅、有色金属、原油、化工、农产品、特殊商品、新能源等多个板块，分析各品种的市场情况及价格波动区间，为投资者提供交易策略参考[2] 各板块总结 金融板块 - 股指方面，指数下方支撑稳定但上方突破压力大，LPR及存款利率下降使消费板块回暖，可卖出支撑位看跌期权赚取权利金，或逢回调做多9月IM合约、逢高卖出9月6400执行价看涨期权做备兑策略[2] - 国债方面，短期期债或震荡，等待基本面指引，10年期国债利率可能在1.6%-1.7%区间波动，30年国债利率可能在1.85%-1.95%区间波动，单边策略建议观望，关注高频经济数据和资金面动态[2] - 贵金属方面，短期关注金价3300美元（775元）附近关口收复，卖出虚值黄金看涨期权择机止盈，白银短期跟随黄金在32 - 33.5美元（8000 - 8350元）偏强震荡[2] 黑色板块 - 集运指数（欧线）短期震荡盘整，等待市场新驱动，可考虑8 - 10、6 - 10正套，单边操作暂观望[2] - 钢材工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望，套利关注多材空原料套利操作[2] - 铁矿区间震荡，区间参考700 - 745[2] - 焦炭主流钢厂开启新一轮提降并落地，价格再次进入降价阶段，可多热卷空焦炭[2] - 焦煤市场竞拍走弱，煤矿开工略增但库存高位仍有下跌可能，煤价可能进入赶底阶段，可多热卷空焦煤[2] - 硅铁减产范围扩大，供需边际改善，区间震荡参考5500 - 5800[2] - 锰硅区间震荡，参考5500 - 5900[2] 有色板块 - 铜主力关注78000 - 79000压力位[2] - 锌上方压力较强，回落后下游逢低补库，主力参考21500 - 23500[2] - 镍盘面维持偏弱震荡，主力参考122000 - 128000[2] - 不锈钢盘面维持偏弱震荡，成本支撑供需矛盾仍存，主力参考12600 - 13200[2] - 锡265000 - 270000区间空单可继续持有，关注供给侧修复节奏，反弹偏空思路对待[2] 能源化工板块 - 原油受宏观和地缘风险扰动，后市需关注6月OPEC + 产量政策情况，WTI波动区间[59, 69]，布伦特[61, 71]，SC[450, 510][2] - 尿素市场需求活跃度不高，短期盘面偏震荡整理，主力合约波动调整到[1820, 1920]附近，单边观望为主[2] - PX油价上涨乏力且下游存减产预期，短期承压，关注6600附近支撑，9 - 1价格短期或有调整，PX - SC价差短期压缩[2] - PTA油价上涨乏力且下游存减产预期，短期承压，关注4600附近支撑，TA9 - 1正套离场，关注反套机会[2] - 短纤短期驱动偏弱，价格跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费低位做扩为主[2] - 瓶片供需双增，短期供需矛盾不突出，绝对价格跟随成本波动，单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 550元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会[2] - 乙醇下游存减产预期，MEG回落，单边观望，EG9 - 1逢低正套[2] - 苯乙烯低库存叠加装置检修支撑价格，关注原料及需求端压力，短期震荡中期偏空，关注近月7900阻力，套利可关注EB - BZ走阔机会[2] - 烧碱氧化铝采买价连续提涨驱动现货，短期检修集中下可正套尝试，单边仍维持观望，激进者可关注现货及库存变化谨慎正套尝试[2] - PVC宏观叠加供需面支撑小幅反弹，现货路疲弱关注后续表现，震荡对待，09上方阻力位看5100附近[2] - 合成橡胶丁二烯偏弱整理，BR延续回调，BR2507 - BR2509正套持有[2] - LLDPE现货情绪转弱，成交明显转差[2] - PP供需双弱，关注后续边际装置复产情况[2] - 甲醇库存拐点已现，港口内地走弱，偏弱点对待[2] 农产品板块 - 豆粕美豆维持震荡行情，到港压力压制行情，关注2900附近表现[2] - 生猪关注大猪出栏表现，短期期现震荡偏弱，关注13500支撑[2] - 玉米现货价格稳弱，震荡回调，关注2300附近支撑[2] - 棕榈油马来下调出口关税，利多盘面上行，乐观或冲击8200[2] - 白糖巴西四月下旬数据偏利多，单边观望或反弹偏空交易[2] - 棉花中美贸易战缓和，关注13500 - 13700压力情况[2] - 鸡蛋现货低位震荡，06、07空单逢低止盈离场[2] - 苹果受农忙影响，交易量不大，主力在7700附近运行[2] - 红枣现货价格变动不大，低位震荡，短期9000附近运行[2] - 花生市场价格震荡平稳运行，主力在8200附近运行[2] - 纯碱连云港投产，月间可考虑正套参与，反弹空，月间69或79正套[2] 特殊商品板块 - 玻璃市场情绪悲观，关注1000点位支撑情况，09观测1000点位置支撑情况[2] - 橡胶收储消息提振，胶价小幅上行，运行区间参考14500 - 15500，可考虑区间上沿轻位试空[2] - 工业硅弱需求下供应端持续增长，破位下跌，观望，价格波动区间下调至7500 - 9500元/吨[2] 新能源板块 - 多晶硅期货震荡走低，多单平仓[2] - 碳酸锂空头占优基本面消息真空，盘面维持偏弱运行，主力参考5.8 - 6.2万运行[2]

体报中的谎息的软乐评谈下载我摸情报片员儿为可能的是公开资料，回广场增的过些信息的非的生活带他不用手用压。本报后反映得到《思想不得意…《探疑分析方法，并不错成"就能够感影像和《鸿过士》。在日何从下，报告内容仅你参考，新年夜间 度西斯表达的舰队的不停的威尼斯坦奥尔里尔里尔斯，他没希腊优投资，风险军组。本报告演在发出维厂发射影院在客户又更也专业人士，成风见广发的影所有，未经厂发剧领先两领队，任何人不停的本版运行任何形成的发布，衰退，如何乐、和文、船耳用出处力 "广发期货"。 | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | 硅铁 (SF507) | 76.80% | 5778 | 5638 | 140 | 2.48% | 92 | 硅罐(SM509) | 5870 | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | 5778 | 1.59% | 41.60% | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 132 | 3190 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对多个板块品种的主力合约进行点评并给出操作建议，涵盖股指、国债、贵金属、集运指数、钢材、铁矿、焦炭、焦煤、硅铁、锰硅、有色、原油、尿素、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等板块 [2] 各板块总结 股指 - A股低开震荡，成交维持万亿水平，指数下方支撑较稳定，上方突破压力较大 [2] - 操作建议：卖出IF2506支撑位看跌期权赚取权利金，或逢回调做多9月IM合约，逢高卖出9月6400执行价看涨期权做备兑策略 [2] 国债 - 短期期债或处于震荡中，等待基本面指引，10年期国债利率可能在1.6%-1.7%区间波动，30年国债利率可能在1.85%-1.95%区间波动 [2] - 操作建议：单边策略上建议观望为主，关注高频经济数据和资金面动态 [2] 贵金属 - 黄金形成“双顶”形态，行情短期在3200 - 3300美元（750 - 770元）窄幅震荡，白银跟随黄金波动区间在32 - 33.5美元（8000 - 8350元） [2] - 操作建议：卖出虚值黄金看涨期权可继续持有 [2] 集运指数（欧线） - 情绪释放充分，上涨势头或将暂缓 [2] - 操作建议：可考虑8 - 10、6 - 10正套，单边操作暂观望为主 [2] 钢材 - 工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度 [2] - 操作建议：关注多材空原料套利操作 [2] 铁矿 - 铁水高位回落，港口小幅下滑，区间震荡，区间参考700 - 745 [2] 焦炭 - 主流钢厂开启新一轮焦炭价格提降并落地，焦炭价格再次进入降价阶段 [2] - 操作建议：多热卷空焦炭 [2] 焦煤 - 市场竞拍再次走弱，煤矿开工略增、但库存高位仍有下跌可能，煤价可能进入赶底阶段 [2] - 操作建议：多热卷空焦煤 [2] 硅铁 - 触底反弹，上方压力位暂参考5800 [2] - 减产范围仍将扩大，供需边际改善 [2] 锰硅 - 触底反弹，上方压力位暂参考5900 - 6000 [2] - 供需双减维持，成本持稳 [2] 有色 - 铜主力关注78000 - 79000压力位，现货交投一般，关注“强现实”持续性 [2] - 锌上方压力较强，现货成交表现一般，主力参考21500 - 23500 [2] - 镍消息真空盘面震荡为主，基本面变化不大，主力参考122000 - 128000 [2] - 不锈钢盘面偏弱震荡，成本支撑供需矛盾仍存，主力参考12600 - 13200 [2] - 锡关注供给侧修复节奏，反弹偏空思路对待，265000 - 270000区间试空 [2] 原油 - 宏观和地缘风险扰动市场情绪，后市需关注6月OPEC+产量政策情况 [2] - WTI波动区间给到[59, 69]，布伦特[61, 71]，SC[450, 510] [2] 尿素 - 出口信息并没有带来持续性利多，盘面下行后市场逐步回归理性，出口政策利好逐步消化，市场下游偏谨慎，短期宽幅整理为主 [2] - 主力合约波动调整到[1850, 1950]附近 [2] 能源化工 - PX供需驱动偏强，但油价支撑有限，继续上涨乏力，短期低位正套对待，但仓单压制下正套空间仍受限；PX - SC价差继续扩大空间有限，逐高减仓 [2] - PTA供需驱动偏强，但油价支撑有限，继续上涨乏力，短期高位震荡对待，震荡区间4600 - 5000；TA9 - 1短期仍偏正套，中期关注反套机会 [2] - 短纤短期驱动偏弱，价格跟随原料波动，单边同PTA；目前PF盘面加工费偏低，关注低位做扩机会，但驱动是短纤工厂减产落实 [2] - 瓶片供需双增之下，短期供需矛盾不突出，绝对价格跟随成本波动，PR单边同PTA；PR主力盘面加工费预计在350 - 550元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会 [2] - 乙醇供需结构改善，MEG短期下方支撑较强，短期考虑卖出看跌期权EG2509 - P - 4300；EG9 - 1逢低正套 [2] - 苯乙烯低库存叠加装置检修支撑价格，关注原料及需求端压力，短期震荡中期偏空，关注近月7900阻力；套利可关注EB - BZ走阔机会 [2] - 烧碱氧化铝采买价连续提涨驱动现货，短期检修集中下可正套尝试，单边仍维持观望；激进者可关注现货及库存变化谨慎正套尝试 [2] - PVC宏观叠加供需面支撑小幅反弹，现货略疲弱关注后续表现，震荡对待，09上方阻力位看5100附近 [2] - 合成橡胶资金情绪降温，BR回调，BR2507 - BR2509正套持有 [2] - LLDPE现货情绪转弱，成交明显转差 [2] - PP关税缓和超预期，关注后续下游补库情况 [2] 农产品 - 豆粕美豆维持震荡行情，到港压力压制豆粕行情，关注2900附近表现 [2] - 生猪关注大猪出栏表现，短期期现震荡偏弱，关注13500支撑 [2] - 玉米现货价格稳弱，玉米震荡调整，关注2320附近支撑 [2] - 油脂受外盘影响，油脂窄幅震荡，关注棕榈油能否站稳8000 [2] - 白糖巴西四月下旬数据偏利多，单边观望或反弹偏空交易 [2] - 棉花中美贸易战缓和，关注13500 - 13700压力情况 [2] - 鸡蛋现货低位震荡，06、07空单逢低止盈离场 [2] - 苹果交易一般，价格趋稳，主力在7700附近运行 [2] - 红枣现货价格变动不大，红枣低位震荡，短期9000附近运行 [2] - 花生市场价格震荡平稳运行，主力在8200附近运行 [2] - 纯碱5 - 6月检修预期较多，月间可考虑正套参与，反弹空，月间69或79正套 [2] 特殊商品 - 玻璃市场情绪悲观，关注1000点位突破情况，09观测1000点位置突破情况 [2] - 橡胶收储消息提振，胶价小幅上行，运行区间参考14500 - 15500，可考虑区间上沿轻位试空 [2] - 工业硅工业硅期货依然承压低位震荡，观望 [2] 新能源 - 多晶硅多晶硅期货震荡为主，近强远弱，多单谨慎 [2] - 碳酸锂悲观心态延续，盘面维持跌势，主力参考6 - 6.3万运行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 指数下方支撑较稳定、上方突破压力大 期债短期或震荡 黄金形成“双顶”形态行情转入震荡 集运指数上涨势头或将暂缓 部分商品价格触底反弹或区间震荡 部分商品受政策、供需、成本等因素影响呈现不同走势 [2][3] 各品种情况总结 金融板块 - 股指：指数下方支撑稳定、上方突破压力大 可卖出支撑位看跌期权赚取权利金 或逢低做多9月IM合约、逢高卖出9月6400执行价看涨期权做备兑策略 [2] - 国债：短期期债或震荡 观望为主 关注资金面和经济数据 [2] - 贵金属：黄金形成“双顶”形态行情转入震荡 下方在3100 - 3200美元形成支撑 卖出虚值黄金看涨期权可继续持有 白银跟随黄金波动在32美元（8000元）存在支撑 [2] 黑色板块 - 钢材：现货趋稳、宏观层面利好 区间震荡 区间参考700 - 745 可考虑多热卷空焦炭、多热卷空焦煤套利操作 [2] - 铁矿：铁水高位回落、港口小幅下滑 [2] - 焦炭：主流钢厂提降焦炭价格 焦炭价格再次进入降价阶段 [2] - 焦煤：市场竞拍再次走弱 煤矿开工略增 但库存高位仍有下跌可能 煤价可能进入赶底阶段 [2] - 硅铁：减产范围仍将扩大 供需边际改善 触底反弹 上方压力位暂参考5800 [2] - 锰硅：供需双减维持 成本持稳 触底反弹 上方压力位暂参考5900 - 6000 [2] 能源化工板块 - 尿素：市场情绪提升但受制于政策指引 短期盘面宽幅整理为主 主力合约波动调整到[1850, 1950]附近 [3] - PX：供需驱动偏强 但油价支撑有限 继续上涨乏力 PX9 - 1正套离场 关注反套机会 [3] - PTA：供需驱动偏强 但油价支撑有限 继续上涨乏力 TA9 - 1正套离场 关注反套机会 PTA在产业链中偏多配 [3] - 短纤：短期驱动偏弱 价格跟随原料波动 PF单边同PTA PF盘面加工费低位做扩为主 后期关注减产计划 [3] - 瓶片：供需双增之下 短期供需矛盾不突出 绝对价格跟随成本波动 PR单边同PTA PR主力盘面加工费预计在350 - 550元/吨区间波动 关注区间下沿做扩机会 [3] - 乙二醇：乙二醇大装置临时停车 叠加聚酯负荷高位运行 短期MEG下方支撑偏强 看跌期权EG2509 - P - 4250卖方逢低止盈离场 EG9 - 1正套迁局离场 [3] - 苯乙烯：原油转弱 关注后续现货表现 关注与原料共振下跌机会 关注近月7800 - 7900上方阻力 [3] - 烧碱：现货偏强 周度碱厂累库 维持高空参与为主 近月关注2550附近阻力 [3] - PVC：关税释放利好 短期供需未见进一步矛盾下盘面反弹 暂观望 中期维持逢高空参与 [3] - 合成橡胶：资金情绪降温 BR回调 但仍偏强 BR2507 - BR2509正套持有 [3] - LLDPE：现货情绪转弱 成交明显转差 震荡 [3] - PP：关税缓和超预期 关注后续下游补库情况 震荡 关注2900附近表现 [3] 农产品板块 - 玉米：现货价格暂稳 玉米震荡调整 关注2330附近支撑 [3] - 生猪：关注二育出栏表现 集团降重空间不大 震动偏弱表现 关注13500支撑 [3] - 油脂：美国生柴政策不及预期 拖累豆油走势 关注棕榈油能否站稳8000 [3] - 白糖：巴西四月下旬数据偏利多 单边观望或反弹偏空交易 [3] - 棉花：中美贸易战缓和 关注13500 - 13700压力情况 [3] - 鸡蛋：现货低位震荡 06、07空单逢低止盈离场 单边观望为主 [3] - 苹果：行情趋稳 走货一般 主力在7700附近运行 [3] - 红枣：现货价格变动不大 红枣低位震荡 短期9000附近运行 [3] - 花生：市场价格震荡平稳运行 主力在8200附近运行 [3] - 纯碱：5 - 6月检修预期较多 月间可考虑正套参与 69或79正套 [3] 特殊商品板块 - 玻璃：市场情绪悲观 盘面重新趋弱 09观测1000点位置突破情况 [3] - 橡胶：原料价格高位 宏观情绪好转提振胶价 运行区间参考14500 - 15500 可考虑区间上沿轻仓试空 [3] 有色金属板块 - 铜：现货交投一般 关注“强现实”持续性 主力参考77500 - 79500 [5] - 锌：上方压力较强 现货成交表现一般 主力参考21500 - 23500 [5] - 镍：情绪暂稳盘面震荡为主 基本面变化不大 主力参考122000 - 128000 [5] - 不锈钢：宏观改善盘面震荡 成本支撑供需矛盾仍存 主力参考12600 - 13200 [5] - 锡：中美关税冲突缓和 宏观情绪好转带动锡价反弹 265000 - 270000区间试空 [5] 能源板块 - 原油：美伊核谈判进展加剧市场对供应增量担忧 短期盘面偏弱振荡 单边偏空思路性价比不高 在强趋势形成前建议观望 WTI波动区间给到[59, 69] 布伦特为主 [5] 新能源板块 - 工业硅：工业硅现货报价企稳 但期货依然承压 [3] - 多晶硅：多单谨慎 关注价差结构是否会变成contango [3] - 碳酸锂：情绪暂稳盘面维持震荡 基本面弱势未改 主力参考6.2 - 6.6万运行 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各品种主力合约进行点评并给出操作建议，涵盖股指、国债、贵金属、集运指数、钢材、有色、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等多个板块，分析各品种的市场情况及走势，为投资者提供交易策略参考 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 指数下方支撑稳定，可卖出虚值看跌期权赚取权利金，或逢低做多9月IM合约并逢高卖出9月虚值6400执行价看涨期权做备兑策略 [2] 国债 - 短期期债或震荡，单边策略观望为主，关注资金面和经济数据；曲线策略建议关注做陡 [2] 贵金属 - 黄金短期承压，在3200美元（745元）附近存在支撑，卖出行权价在800以上的虚值黄金看涨期权可继续持有；白银价格在32 - 33.5美元（8000 - 8350元）区间窄幅波动，可尝试期权双卖策略 [2] 集运指数（欧线） - 现货提涨，主力盘面涨停，可考虑做多8月合约，或考虑8 - 10、6 - 10正套 [2] 钢材 - 单边操作暂观望为主，套利关注多材空原料套利操作 [2] 黑色 - 铁矿区间震荡，区间参考700 - 745；焦炭价格再次进入降价阶段，可多热卷空焦炭；焦煤煤价可能进入赶底阶段，可多热卷空焦煤；硅铁触底反弹，上方压力位暂参考5800；锰硅触底反弹，上方压力位暂参考5900 - 6000 [2] 有色 - 铜主力参考77500 - 79500；锌主力参考21500 - 23500；镍主力参考122000 - 128000；不锈钢主力参考12600 - 13200；锡在265000 - 270000区间试空 [2] 能源化工 - 原油单边建议观望，WTI波动区间[59, 69]，布伦特[61, 71]，SC[450, 510]，期权端做多波动率为主；尿素盘面重心下移，期权端短期买入做扩波动率为主；PX和PTA短期存回调压力，高位震荡对待，9 - 1正套离场，关注反套机会，PTA在产业链中偏多配；短纤单边同PTA，盘面加工费偏低无修复驱动；瓶片单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 550元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会；乙二醇卖出看跌期权EG2509 - P - 4250，EG9 - 1逢低正套；苯乙烯短期或仍偏强，谨慎参与；烧碱维持高空参与为主，近月关注2550附近阻力；PVC暂观望，中期维持逢高空参与；合成橡胶BR2507 - BR2509建议逢低正套；LLDPE和PP震荡；豆粕关注2900附近表现 [2] 农产品 - 豆粕关注2900附近表现；生猪在13800 - 14500区间波动；玉米关注2330附近支撑；棕榈油P2509有望反弹至8300；白糖单边观望或反弹偏空交易；棉花关注1350 - 13700压力情况；鸡蛋06、07空单逢低止盈离场，单边观望为主；苹果主力在7700附近运行；红枣短期在9000附近运行；花生主力在8200附近运行；纯碱5 - 6月检修预期较多，月间可考虑正套参与 [2] 特殊商品 - 玻璃09观测1000点位置突破情况；橡胶运行区间参考14500 - 15500，可考虑区间上沿轻仓试空；工业硅价格底部，可逐步关注小幅做多机会 [2] 新能源 - 多晶硅多单可以持有，关注价差结构是否会变成contango；碳酸锂主力参考6.2 - 6.6万运行 [2]